“2015亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇夏季高峰會(huì)”于8月28日-30日在重慶召開(kāi)。上圖為大成基金執(zhí)委會(huì)主席、黨委書(shū)記周健男。(圖片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng))

　　“2015亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇夏季高峰會(huì)”于8月28日-30日在重慶召開(kāi)。大成基金[微博]執(zhí)委會(huì)主席、黨委書(shū)記周健男出席并演講。

　　大成基金執(zhí)委會(huì)主席、黨委書(shū)記周健男稱，股市大幅調(diào)整時(shí)流動(dòng)性的問(wèn)題對(duì)我們來(lái)說(shuō)確實(shí)是構(gòu)成了極大的挑戰(zhàn)。如果基金大量贖回鋪開(kāi)的話，那就不得了了，那就是另外一個(gè)多米諾骨牌。第一張如果倒下的話，有7萬(wàn)億公募基金，這個(gè)籌碼再松動(dòng)的話，那又會(huì)有一個(gè)往下的負(fù)面反饋。所以流動(dòng)性缺失的問(wèn)題，實(shí)際上是咱們交易制度里面最嚴(yán)重的問(wèn)題。

　　以下為實(shí)錄

　　周健男：謝謝主持人，作為一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者，在這一輪的牛市和隨后的踩踏過(guò)程中，我們感觸確實(shí)很多。覺(jué)得最大的一個(gè)問(wèn)題不在于價(jià)格的波動(dòng)和變化，而在于當(dāng)出現(xiàn)急劇下跌的時(shí)候，整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性的缺失，對(duì)我們來(lái)說(shuō)當(dāng)時(shí)考驗(yàn)是非常大的。6月12日市場(chǎng)見(jiàn)頂，5170多點(diǎn)，從15號(hào)開(kāi)始一路下跌，用了不到一個(gè)月的時(shí)間，到7月9日最低，當(dāng)時(shí)是階段性的低點(diǎn)，3300多點(diǎn)，一個(gè)月不到的時(shí)間。當(dāng)天7月8日星期三，我印象最深刻，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我是覺(jué)得最慘烈，就是因?yàn)榱鲃?dòng)性的問(wèn)題。我這兒有幾個(gè)數(shù)據(jù)，7月8日那天，全市場(chǎng)一共有2780支股票，停牌的1316支，占了47%。跌停的一共有917支，占了33%。一共有80%的股票是沒(méi)有流動(dòng)性的，喪失流動(dòng)性。當(dāng)時(shí)我就專門請(qǐng)我們投研的同事們一起開(kāi)會(huì)，如何應(yīng)對(duì)這個(gè)危機(jī)。

　　如果當(dāng)天有大量贖回的話，對(duì)于我們公募基金來(lái)說(shuō)挑戰(zhàn)是很大的，我們得有錢給投資人。而現(xiàn)有的制度安排，我們還不能到銀行做同業(yè)拆解，我們只有靠賣掉手里的股票，可是你手里的股票只有20%能賣，流動(dòng)性的問(wèn)題對(duì)我們來(lái)說(shuō)確實(shí)是構(gòu)成了極大的挑戰(zhàn)，好在第二天7月9日就開(kāi)始強(qiáng)烈的反彈。當(dāng)時(shí)我們的要求是，我們一定要堅(jiān)持不要成為第一家宣布不能夠贖回的公司，我們一定要堅(jiān)持到第98家死的公司，因?yàn)樵蹅円还灿?8家基金公司。當(dāng)天有一家公司已經(jīng)宣布說(shuō)是要暫停贖回了，但是是比較小的基金，所以市場(chǎng)的反應(yīng)不是太大。如果當(dāng)時(shí)這種情形再鋪開(kāi)的話，那就不得了了，那就是另外一個(gè)多米諾骨牌。第一張如果倒下的話，有7萬(wàn)億公募基金，這個(gè)籌碼再松動(dòng)的話，那又會(huì)有一個(gè)往下的負(fù)面反饋。所以流動(dòng)性缺失的問(wèn)題，實(shí)際上是咱們交易制度里面最嚴(yán)重的問(wèn)題。

　　如果對(duì)過(guò)去一段有所反思的話，那我們就是考慮這么一個(gè)問(wèn)題。至于說(shuō)您提的具體的問(wèn)題，我確實(shí)覺(jué)得很吃驚，因?yàn)橛泻芏嗍俏业呐笥�，都很熟悉，�?dāng)然現(xiàn)在也是很困惑，不知道是何種原因，覺(jué)得很惋惜，謝謝。

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