“2015亞布力中國企業家論壇夏季高峰會”于8月28日-30日在重慶召開。上圖為華泰保險集團股份有限公司董事長兼CEO王梓木。(圖片來源：新浪財經)

　　“2015亞布力中國企業家論壇夏季高峰會”于8月28日-30日在重慶召開。華泰保險集團股份有限公司董事長兼CEO王梓木出席并演講。

　　華泰保險集團股份有限公司董事長兼CEO王梓木認為，巴菲特模式目前在國內非常流行，巴菲特模式的核心價值就是堅持價值投資、長期投資，才能長期賺錢。巴菲特投資不是像炒股票是一個漫長的投資，我個人認為巴菲特投資是一個保守型的。

　　以下為實錄

　　田源：吳鷹剛才講到巴菲特對互聯網方面，在我看應該是失誤，他不愿意投技術股，但是吳鷹是有很見解的，互聯網是人類最大的發明，巴菲特在這方面沒有大的投資，當然也是遺憾了。下面我們請華泰保險的王梓木談談。

　　王梓木：沒聽見正好。我說什么如果不一樣不是對你的反駁。

　　巴菲特模式目前在國內非常流行，巴菲特模式的核心價值就是堅持價值投資、長期投資，才能長期賺錢。巴菲特投資不是像炒股票是一個漫長的投資，我個人認為巴菲特投資是一個保守型的。

　　大家談到巴菲特光注意到投資，包括郭廣昌談到的資金是從那兒來的？是保險的賦存準備金，在幾年前在中央電視臺有一個面對面的討論，作為大佬應該買壽險公司，但是你買的恰恰都是財產保險公司，一年一算帳的公司，我問是怎么回事。他當時回答的意思是壽險公司是一種長期負債，負債的匹配受利率影響非常大，就算我每周有時間和美聯儲的主席吃一頓飯，我也鬧不清楚長期走勢是什么，所以我不敢。財險公司一年一算帳，所以在買財險公司的時候有一個最基本的，必須要贏利，必須要有承保利潤，如果沒有承保利潤他就認為投資價值。我是做財產保險二十年的，這方面的體會很深，早年我們就算過一筆帳，以一年一百億的保費為基數，年化率在20%左右，也就是說你可以有20億的運行資金，財產保險公司是一年期的，剩下的錢能運用一年化，充其量是20%，就算有10%的收益率2個億。2個億的收入什么概念？對100億的保費只是2%，如果這個保險公司綜合成本率達到102%的時候是不賺錢，是投資失敗的，如果達到105%就要虧錢，達到110%更虧錢，但是我們國內的大部分財險公司是不賺錢的。所以巴菲特是不會干這種傻事的。

　　所以有一種觀點保險就是斂錢，投資是賺錢，只要斂到錢就可以賭，就可以向資本市場投入，這種做法是現在通行的，其實這是很錯誤，甚至是很危險的，因為你不光要看資產方，還要看負債方，過高的資金成本巴菲特也不會要。究竟怎么看保險和投資的管線，單純靠投資收益來彌補承保虧損會帶來很大的風險。我在一次座談會投資對保險應該是錦上添花，不能成為雪中送炭，如果真的把它當成雪中送炭可能會讓你雪上加霜，特別是當微機來臨的時候。按照國際資本市場的一般規則，當資本市場打仗的時候，保險公司的投資收益率是低于市場收益率平均水平，當市場大跌的時候保險公司的收益率應該是高于這個市場的平均水平，這就符合保險公司的資金性質和特點，所以保險我認為是一個比較保守的行業，首先要賺保險應該賺的錢，要爭取綜合成本率，如果一旦超過100%就會有很大的風險。

　　我們現在保險有兩派，一派是強調保險還要回歸風險保障，這是自己的本行賺這份錢，剩下的錢做投資。還有一派是投資派，靠投資運用賺錢。當前的股市風波，我不知道這些公司現在是什么狀況，我知道現在有的保險公司股票占總產達到30%，我們公司是保守型只有3%的份額。

　　我的觀點，我們認識巴菲特，了解巴菲特，巴菲特在價值投資上非常非常莘莘的，談投的保險公司在是一個很大的汽車保險公司，是唯一不使用互聯網保險公司的公司，美國的車聯網已經占市場的10%，最大的保險公司卻不用車聯網，巴菲特是一個偏于保守的投資人。

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