“2015亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇夏季高峰會(huì)”于8月28日-30日在重慶召開(kāi)。上圖為金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理丁健。(圖片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng))

　　“2015亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇夏季高峰會(huì)”于8月28日-30日在重慶召開(kāi)。金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理丁健并演講。

　　金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理丁健認(rèn)為，中國(guó)股市永遠(yuǎn)出不了巴菲特這樣的人，“今天讓巴菲特進(jìn)入中國(guó)股市，會(huì)很慘，中國(guó)股市對(duì)價(jià)值投資人的回報(bào)很低。”丁健表示，除非中國(guó)股市的機(jī)制有根本變化，要想在中國(guó)股市吸引巴菲特這樣的人進(jìn)來(lái)，“光靠我們有非常有希望的經(jīng)濟(jì)體是不行的。”

　　以下為實(shí)錄

　　丁健是金沙江創(chuàng)投的總經(jīng)理，是第一次留學(xué)生創(chuàng)業(yè)上市。

　　丁健：上市的時(shí)候我是CEO。

　　田源：非常了不起。他作為一個(gè)企業(yè)的CEO把這個(gè)公司做上市，作為一個(gè)非常好的公司，轉(zhuǎn)身飄然而去做投資，我想他有巴菲特夢(mèng)想讓他講講什么是巴菲特。

　　丁健：我從來(lái)沒(méi)有想過(guò)當(dāng)巴菲特，其實(shí)我更多的夢(mèng)想是當(dāng)從創(chuàng)業(yè)走向投資的時(shí)候，我只是想說(shuō)怎么樣把自己的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)能夠通過(guò)投資的方式傳承下去，能夠幫助更多的創(chuàng)業(yè)者成功。所以我一直堅(jiān)守早期投資，所以金沙江很多人問(wèn)這個(gè)名字怎么這么土，當(dāng)年起這個(gè)名字的原因就是金沙江是長(zhǎng)江的早期，所以我們叫金沙江投資就表達(dá)了我們堅(jiān)定地植根于中國(guó)，而且堅(jiān)定地做中國(guó)的早期創(chuàng)業(yè)。

　　田源：我今天才搞明白。

　　丁健：所以在這一點(diǎn)上我們的決心也非常大，所以在這個(gè)角度講，最近也做了幾個(gè)比較成功的，類似像滴滴，無(wú)論是去哪兒，還是滴滴都是在A輪，都是他在被三十幾個(gè)投資人拒絕的時(shí)候，我們二個(gè)小時(shí)決定。你說(shuō)我們?cè)趺礃尤ハ朐谥袊?guó)的巴菲特，我貴德巴菲特這種精神對(duì)于我們VC來(lái)講沒(méi)有任何選擇，必須要尊重，必須要遵守，尤其像我們做早期投資必須做長(zhǎng)期，而且你必須是做價(jià)值投資，我們沒(méi)有任何的技術(shù)曲線去走，國(guó)家勢(shì)、政策勢(shì)去弄，我們的投資再有政策勢(shì)、再有國(guó)家勢(shì)，我們的一個(gè)投資進(jìn)去到出去至少有五六年，到時(shí)候政策是什么樣的也不知道，所以一定要在這個(gè)行業(yè)熱之前一定要看到。這是我們非常重要的一個(gè)點(diǎn)。

　　談到中國(guó)的巴菲特，我倒想說(shuō)，因?yàn)榘头铺睾芏嘣谧龆��?jí)市場(chǎng)，大中國(guó)市場(chǎng)做很多的投資。我想最近大家也非常關(guān)心，尤其是股市的變化，大家也很希望中國(guó)的股市上是不是也應(yīng)該有巴菲特這樣的人出現(xiàn)。坦率說(shuō)，我對(duì)這一點(diǎn)還是挺悲觀的，除非今天的股市能夠在機(jī)制上有非常大的變化。

　　我舉一個(gè)例子，大家說(shuō)到奧運(yùn)會(huì)上去找價(jià)值運(yùn)動(dòng)員，沒(méi)什么說(shuō)的，大家很容易去找，因?yàn)槭且粋�(gè)公平公正的場(chǎng)合，黑哨也很少。但是你說(shuō)在十年前的中國(guó)足球你在里面找很好的價(jià)值運(yùn)動(dòng)隊(duì)、很好的價(jià)值球員，你基本上會(huì)想那里面找不到巴菲特，找不到。因?yàn)榇蠹页�了在踢假球就是走黑哨。今天要想在中�?guó)，特別是在公共股市上，真正吸引巴菲特這樣的人進(jìn)來(lái)，光靠我們有一個(gè)非常有希望的經(jīng)濟(jì)體，非常成長(zhǎng)的一個(gè)機(jī)會(huì)，我覺(jué)得這是不夠的。今天讓巴菲特進(jìn)到我們的股市來(lái)他會(huì)很慘。我就想說(shuō)這一點(diǎn)，因?yàn)檫@個(gè)股市對(duì)價(jià)值投資人的回報(bào)是很低的，所以我覺(jué)得什么原因咱們已經(jīng)有很多很多文章了，這里不想展開(kāi)。我覺(jué)得從根本上來(lái)講，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)[微博]在往前走的方向我覺(jué)得是正確的，首先你要讓最優(yōu)秀的企業(yè)能夠不受限制的進(jìn)來(lái)，但這還不夠。比如像注冊(cè)制等等，而不是靠尋租，付買路費(fèi)才能進(jìn)到股市上，這一點(diǎn)要能夠做到，否則價(jià)值怎么呈現(xiàn)。第二就是嚴(yán)格的監(jiān)管，超級(jí)嚴(yán)格的監(jiān)管，我經(jīng)常喜歡舉的例子，為什么美國(guó)會(huì)出巴菲特，大家都知道美國(guó)的法律是

　　無(wú)罪推定，就是你要犯了罪必須由起訴你的檢察院來(lái)證明你有罪，否則你是無(wú)罪的，只有兩樣?xùn)|西是有罪推定，第一是稅，你要證明你沒(méi)逃稅，第二就是股市，如果美國(guó)的證監(jiān)會(huì)SEC發(fā)現(xiàn)甚至懷疑你有內(nèi)幕交易的可能，你來(lái)證明你沒(méi)有，你不是讓證監(jiān)會(huì)來(lái)證明，一旦不能證明的話重罰。這樣監(jiān)管的體系里面，才會(huì)出現(xiàn)剛才陳總講的看5分鐘就行了，我看看報(bào)表就行了，他可以依賴那個(gè)體制，你敢拿假報(bào)表來(lái)明天就讓你傾家蕩產(chǎn)、坐牢，所以巴菲特才可以說(shuō)只有三個(gè)人投這么多的公司，你讓巴菲特到中國(guó)來(lái)試試。這是我想我對(duì)巴菲特精神的一個(gè)最深刻的體會(huì)。

　　田源：家都知道，在前些年從他上市開(kāi)始整個(gè)一江春水向西流，可是去年以來(lái)納斯達(dá)克[微博]上市以來(lái)掀起了一股回歸的浪潮，中概股紛紛的回歸。這是怎么回事？

　　丁健：這是兩個(gè)問(wèn)題，包括我們自己也從納斯達(dá)克下市，當(dāng)然有各種各樣的原因，因?yàn)槲覀兘K究作為中概股來(lái)講，美國(guó)人是否理解你。美國(guó)投資人對(duì)中國(guó)的股票產(chǎn)生了信心上的微機(jī)，所以我們借那個(gè)時(shí)候主動(dòng)的就退市了。

　　我覺(jué)得大多數(shù)情況下，你現(xiàn)在再看很多的公司還是在試圖去走國(guó)外上市的這條路，因?yàn)檎�確好的公司、很多的優(yōu)秀公司還在走，但是國(guó)內(nèi)的公司現(xiàn)在排著大長(zhǎng)隊(duì)，如果我們不把這個(gè)問(wèn)題，沒(méi)有出口解決的話，實(shí)際上也很難真正的吸引到優(yōu)秀的公司進(jìn)到中國(guó)的股市里面來(lái)。所以我是覺(jué)得你說(shuō)的這個(gè)情況，包括現(xiàn)在的新三板，很多上不了市的一些公司在往這個(gè)方向走。包括我們投資的很多公司，也希望能夠上到A股或者是新三板來(lái)，但是我們更希望首先要看到一個(gè)真正讓大家放心的一個(gè)價(jià)值股市。

　　田源：如果說(shuō)現(xiàn)在有一個(gè)你手下投資的公司，滴滴打車，愿意在中國(guó)上市，還是在納斯達(dá)克上市呢？

　　丁健：我當(dāng)然希望在中國(guó)上市，但我不希望企業(yè)為了在中國(guó)上市而改變他做企業(yè)的各種方式。

　　新浪聲明：所有會(huì)議實(shí)錄均為現(xiàn)場(chǎng)速記整理，未經(jīng)演講者審閱，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。