一、候選理論名稱

　　雙穩健理論

　　二、主要貢獻人

　　陳東琪

　　三、推薦人/推薦機構

　　投票揭曉前保密

　　四、理論概述

　　中國如何通過實施有效的宏觀經濟政策改善宏觀調控---避免出現繁榮后的蕭條？這個問題，不僅國外學者在關心，有的學者甚至提出了警告，而且國內經濟和社會各界也在認真思考和尋求防范方案，“雙穩健理論”為我們應對這個可能的風險問題提供了一個具有實際可操作意義的解決方案。

　　該理論提出的“雙穩健”政策有三個涵義，一是“穩”，就是政策取向要保持平穩、穩重，不會發生大、急劇的變化；二是“健”，就是政策操作要健康，要注意科學；三是“雙”，即穩健不單指一個方面，而是財政政策和貨幣政策兩者都要穩健。該理論還前瞻性地歸納出“雙穩健”政策的三個重要特征：一是追求平穩運行；二是組合模式中的財政、貨幣政策的取向相同；三是其操作方式和手段更為強調中性、中庸，強調走中間道路，保持既不擴張、又不收縮的宏觀調控總體姿態和意圖。

　　實施財政、貨幣雙穩健政策，既適應了經濟周期階段性變化的客觀趨勢，有其必然性；又符合宏觀調控政策的主觀追求，符合科學發展觀的精神，有其必要性。雙穩健政策的基本目的是，在實現短期總量平衡基礎上，努力爭取長期動態意義上的可持續增長，在進一步減少周期波動的同時，提高國民經濟運行的質量和效率。雙穩健政策主要體現穩健精神，追求平穩運行，財政、貨幣政策選擇的取向相同，操作方式和手段更為中性、中庸，強調在經濟周期變化的一定階段宏觀調控不得不走中間道路。雙穩健政策更為強調均衡、區間和微調這樣三個基本的意識。

　　一是均衡意識，即追求總量平衡和結構協調，緩解總供給和總需求之間不斷出現的新矛盾，按照統籌兼顧思想，在城鄉之間、區域之間、內外經濟之間、產業之間以及各個經濟利益集團之間，實現相對均衡和協調發展，進而使國民經濟實現靜態均衡。同時，又希望短期的政策取向和措施操作，不要與長期可持續發展相矛盾，不要給長期穩定增長設置障礙，短期宏觀調控要為長期動態均衡做出貢獻，在短期動態均衡和長期動態均衡之間形成良性互動。

　　二是走廊意識。和整個穩健政策一樣，雙穩健政策努力在實現經濟長期穩定增長目標時，在一個經驗形成的“走廊”或“政策”調控箱內實現穩定目標。這樣就可以使經濟保持持續穩定增長趨勢，防止出現大起大落。表現最為突出的經濟走廊有：經濟增長走廊、物價走廊、貨幣走廊等。

　　三是微調意識。作為穩健政策的一種較為典型的形式，“雙穩健”政策更為強調政策措施出臺的時機、節奏、力度、頻率和組合搭配的科學把握，更為強調“雙向微調”。即根據國民經濟景氣變化的不同趨勢或“風向”，做出“逆風向”的向上或向下的微調。

　　五、推薦理由

　　(一)陳東琪研究員早在1987年就提出了“穩中求進”的經濟改革與發展思路，并最早提出“微調”思想，為改善宏觀管理方式、提高政府政策指導的效果、減緩中國經濟系統的震蕩做出了重大貢獻。“雙穩健”理論秉承了他一貫嚴謹務實的學風。總的看來，雙穩健理論是關于宏觀調控政策取向方面的一部創新之作。其所提出的理論觀點和建立的政策框架，對于發展我國宏觀經濟管理理論，改善宏觀調控，提高政府宏觀經濟政策導向的效果，都具有重大意義。

　　1、該理論針對當時的悲觀論調，以嚴謹務實的研究方法，全面系統地提出了如何避免“大蕭條”的可行選擇

　　2004年，中國經濟快速增長格外引人注目，對這個快速趨勢的反應和評價，國際上的聲音不絕于耳。時而有“中國傳遞通貨膨脹”的聲音，時而又有“中國傳遞通貨緊縮”的聲音；時而有“中國威脅”的聲音，時而又有“中國即將崩潰”的聲音。此時美國學者克拉斯穆爾·佩佐夫提出的“2008中國大蕭條預言”，引起了經濟學界強烈反響。對此如何反應？陳東琪認為，避免中國經濟大蕭條的辦法是實行“雙穩健政策”。基于此，以他為首的團隊系統地提出了“雙穩健”理論。

　　該理論研究秉承作者一貫嚴謹、務實的學術風格，在對大量翔實的數據資料深入分析的基礎上，作者指出，實行“雙穩健”政策，可以在實現短期總量平衡的基礎上，努力爭取長期動態意義上的可持續增長，在進一步減少周期波動的同時，提高國民經濟運行的質量和效率，有效防止出現“大蕭條”的不利局面。對于實行“雙穩健”政策的必然性，作者強調：20世紀90年代中期走出短缺后，市場內在穩定器逐漸形成，政府直接干預逐漸減少，這是實行雙穩健政策的第一個充分條件；實行雙穩健政策是經濟周期發展到一定階段的必然要求，這是第二個充分條件。

　　2、從概念內涵、政策理論體系和操作方式上看，該理論都具有很強的創新性。

　　首先，創新性地提出了“雙穩健”政策的概念內涵。本理論提出的“雙穩健”政策有三個涵義，一是“穩”，就是政策取向要保持平穩、穩重，不會發生大、急劇的變化；二是“健”，就是政策操作要健康，要注意科學；三是“雙”，即穩健不單指一個方面，而是財政政策和貨幣政策兩者都要穩健。

　　其次，提出了比較完整且極具創新性的政策體系。該理論從什么是雙穩健政策、為什么要實行雙穩健政策、如何實施雙穩健政策等方面的問題入手，對“雙穩健”政策組合模式的適應條件、操作原則和手段等做了很精辟的論述；對“雙穩健”政策組合下的財政與貨幣政策、均衡增長、積極就業、適度投資、擴大消費、產業協調發展、價格基本穩定、國際收支基本平衡等多方面的政策選擇作了全面系統的論述。可以說，該理論構成了一個比較完整的宏觀調控政策體系。

　　第三，提出的政策操作方式具有較強創新性。作者強調，實施雙穩健政策，財政政策和貨幣政策的取向操作都采取中性姿態，貫徹穩健精神，有利于延長經濟周期的繁榮時間，縮短衰退時間，可以獲得削峰填谷的熨平周期波動的效果，同時還可以為促進經濟增長方式轉變，加快經濟結構調整留下更多的空間和時間。對于“雙穩健”政策的基本意識，作者指出，作為穩健政策的一種較為典型的形式，雙穩健政策更為強調均衡、區間和微調這樣三個基本的意識。

　　3、該理論提出后，直接被政府相關部門所采納，對于完善我國宏觀調控手段和機制具有積極作用

　　該理論提出以來，相關成果直接被政府部門采納，對完善我國的宏觀調控手段和機制起到了積極作用，2004年至2006年我國一直采用了“雙穩健”的宏觀調控政策。該書還獲得國家宏觀調控主管部門主要領導同志的肯定性批示。2005年，時任國家發展和改革委員會主任馬凱同志批示：“大作有新意，有啟發。勇于探索，特別是在實證基礎上超前研究的精神和方法可佳。盡管書中的分析不會沒有不同見解，但對認清中國實情、選擇正確發展道路總是有益的”。

　　4、該理論的正確性被實踐所證明，在學術研究界也產生了較大影響

　　從應用情況看，部分研究成果發表在《管理世界》、《經濟學動態》、《人民論壇》、《宏觀經濟管理》、《中國經濟時報》等國內一流期刊報紙上，《人民日報》、《學術研究》、《開放導報》、《中國經濟導報》等近10家媒體刊發了國內學者對該理論的書評，成果被學術研究界多次引用，產生了較好的社會影響，為社會各界進一步了解“雙穩健”的政策內涵以及操作思路提供了重要的理論參考依據。。

　　回頭看來，陳東琪等人于2004年提出的“雙穩健”政策主張，對2005-2006年國家實行“雙穩健”政策產生了直接影響。 “雙穩健”政策不僅在2005-2007年防止經濟過度泡沫化，避免過度繁榮起到了積極作用，也為繁榮后的調整防止過度衰退，避免“大蕭條”起到了重要作用。

　　(二)《雙穩健政策——中國避免大蕭條之路》第一章《為什么要實施雙穩健政策？》，即全書的總論部分，由國家發改委宏觀經濟研究院陳東琪撰寫。

　　他分析指出，自1993年正式提出建設社會主義市場經濟以來，中國經濟加快向社會主義市場經濟轉型。在這個轉型的過程之中和之后，面臨的最大問題是如何有效地進行宏觀調控，而提高宏觀調控效果的最重要途徑是選擇最合適的宏觀政策取向。一般而言，宏觀調控政策由財政、貨幣政策組成。從單一角度看，無論是財政政策還是貨幣政策，都會隨著經濟景氣度的變化而做出松緊度不同的選擇，一般有“松”(擴張型)、“中性”和“緊”(緊縮型)三種姿態(狀態)，兩者有九種搭配方式。嚴格理論意義上的雙穩健政策，是指財政、貨幣政策都采取中性姿態，在前述9種政策模式中選擇“雙中性模式”，即選擇中性財政政策+中性貨幣政策的組合搭配模式。

　　在政策措施操作上，他提出，穩健財政政策的措施操作要注意：合理確定建設國債規模、財政赤字規模，合理確定財政支出的比重和投向，合理確定稅收增長區間，建立健全財政風險防范機制等。穩健貨幣政策的措施操作要注意：穩定貨幣和信貸增長，微調利率，靈活操作公開市場業務等間接貨幣政策工具，保持匯率基本穩定等。同時，考慮到穩健措施具有較大的彈性，可以運用這個政策取向來應對未來幾年的經濟形勢，可以用這個政策取向來應對2008年前后可能出現的不確定性變化，從而避免佩佐夫預測的“2008年中國大蕭條”。

　　他強調，在一定的制度背景下，為了實現宏觀經濟穩定，微調是宏觀調控的重要方式，尤其是在經濟衰退和繁榮到來之前，要注意運用逆向微調而不是急劇擴張或急剎車的調控方式。除了在蕭條期的刺激和過熱期的緊縮的綜合政策力度強一些以外，其他時期的綜合政策力度應該隨著時間的推移逐步減小，盡可能采用“經濟下行則向上微調，經濟上行則向下微調”的方式，以避免經濟大起大落，保障平穩增長。

　　全書其余各章作者及其貢獻如下：

　　第二章《穩健的財政政策操作》，國家發改委經濟研究所宋立、王元撰寫。作者指出，財政政策從積極走向穩健，可以減輕未來財政金融風險，促使經濟實現長期動態均衡增長，拉長經濟周期。操作措施上，要實現國債投資的“相對淡出”而不是“絕對淡出”，合理確定財政赤字規模、稅收增長區間以及財政支出的比重和投向，實現財政動態均衡。

　　第三章《穩健的貨幣政策操作》，國家發改委經濟研究所宋立撰寫。他指出，要堅持“總體穩健、松緊適度、結構優化”的原則，操作措施上注意“斟酌使用、協調配合”，注重連續性、穩定性與靈活性、應變性有機結合，通過穩定貨幣和信貸增長、微調利率靈活操作公開市場業務、保持匯率基本穩定等手段，調節優化信貸結構，切實防范金融風險。

　　第四章《均衡增長》，國家行政學院王小廣撰寫。作者提出，均衡增長是物價和就業形成均衡狀態下的經濟增長。從動態角度看，其基本性質表現為時間上的平穩和空間上的協調。政策操作上，當經濟增速達到或超過9%時，宏觀調控就要偏緊一些，以防止過熱；當經濟增速降至或低于7%時，宏觀調控就要偏松一些，讓經濟不再減速，防止過冷。

　　第五章《積極就業》，國家發改委社會發展研究所楊宜勇撰寫。他提出，與雙穩健的財政貨幣政策相適應，要實行積極的就業政策。要求不僅要關注就業崗位數量的增長，還要注重促進有效就業需求的擴張，通過深化勞動就業體制創新、大力發展服務業、改善自主創業環境等途徑開創一個就業機會更多、就業更加公平、就業效率更高的新局面。

　　第六章《適度投資》，國家發改委投資研究所劉立峰撰寫。作者提出，在實施雙穩健政策時期，如何選擇適度投資的發展模式更加重要。適度投資是指滿足某些經濟約束條件，符合經濟全面、協調和可持續發展需要的投資，是既不出現過熱，又不出現過冷，保持中性增長姿態，并與消費需求保持協調互動趨勢的投資。要堅持“適度、均衡、協調”的政策導向，正確處理好城鄉、地區以及產業之間的投資關系，處理好投資與消費之間的關系，保證投資既要較快增長，又不破壞各種必要的平衡關系。

　　第七章《擴大消費》，國家發改委經濟研究所樊彩耀撰寫。作者提出，不斷擴大消費需求，提高人民生活水平，是實施雙穩健政策時期實現經濟平穩較快增長的客觀需要。在適度投資和進出口增長趨于穩定的條件下，要擴大內需，就要通過增加農民和城鎮低收入者的收入，不斷擴大城鄉居民消費。

　　第八章《產業協調發展》，國家發改委產業經濟與技術經濟研究所王岳平、王云平撰寫。作者提出，產業協調發展是雙穩健政策在產業政策中的具體體現。產業協調發展要求各產業的發展要保持互需互動、協調推進趨勢，堅持“農業穩國、工業強國、服務富國”的產業協調發展戰略，實現農業穩定增長，更多依賴技術進步和信息化使工業走上新型工業化道路，在統籌考慮三次產業均衡協調增長的同時將愈益增多的精力轉移至服務業發展上來。

　　第九章《價格基本穩定》，國家發改委經濟研究所王學慶撰寫。本章提出，雙穩健政策在價格方面要實現的目標是維持價格總水平的基本穩定，既要防止出現過高的通貨膨脹，又要防止出現通貨緊縮。中國未來5－10年大致可以定在CPI上漲1－5%，其中，3%可以看成是自然通貨膨脹率；1%為下限，屬于轉向通貨緊縮的分水嶺；5%為上限，是今后較長時期內通貨膨脹的“警戒線”。

　　第十章《國際收支基本平衡》，國家發改委對外經濟研究所葉輔靖撰寫。他提出，穩健的國際收支政策應當是實現國際收支的“基本平衡”，在“略有赤字”和“略有盈余”中進行選擇。匯率改革和調整方面主要考慮兩點，一是擇機推進匯率形成機制創新，二是即使采取穩妥、漸進的政策措施釋放升值壓力。

　　本書附錄一《西方經濟學者論財政、貨幣政策》，國家發改委宏觀院科研管理部石康、羅蓉撰寫；附錄二《中國學者論財政、貨幣政策》，國家發改委經濟研究所劉泉紅撰寫；附錄三《1929年以來美國宏觀經濟政策的演變》，國家發改委對外經濟研究所陳長纓撰寫；附錄四《1978年以來中國宏觀經濟政策的演變》國家發改委經濟研究所吳曉華、曾智澤撰寫。整個研究附錄部分從凱恩斯學派、奧地利學派、新古典綜合派、貨幣主義學派、供給學派、理性預期學派、新凱恩斯主義學派等西方主要經濟學派及其財政、貨幣政策主張，當代西方經濟學者有關財政、貨幣政策的主要觀點；國內學者如黃達、賈康、劉溶滄、夏斌以及相關政府部門官員戴相龍、金人慶等對財政政策和貨幣政策的相關論述，財政政策和貨幣政策的協調配合等多個方面進行了綜述；并且對1929年以來美國宏觀經濟政策以及1978年以來中國宏觀經濟政策的演變過程作了較詳盡的比較分析。

　　六、文獻與材料目錄

　　1、 陳東琪：《再論“雙穩健政策”——關于財政政策的相關概念及下一步取向(上)》，載《經濟決策參考》(內刊)，2004年第46期。

　　2、 陳東琪：《再論“雙穩健政策”——關于財政政策的相關概念及下一步取向(下)》，《經濟決策參考》(內刊)，2004年第47期。

　　3、 陳東琪：《雙穩健政策的一般理論(上)》，《經濟決策參考》(內刊)，2004年第55期。

　　4、 陳東琪：《雙穩健政策的一般理論(下)》，《經濟決策參考》(內刊)，2004年第56期。

　　5、陳東琪、宋立：《“雙穩健”政策協調配合促經濟平穩較快增長》，《中國經濟時報》，2004年12月8日。

　　6、陳東琪等：《雙穩健政策——中國避免大蕭條之路》，人民出版社，2005年2月。

　　7、陳東琪、宋立、王元：《穩健財政政策下的稅收政策取向與建議》，《中國財政》，2005年第4期。

　　8、課題組：《“雙穩健政策”下的2005年宏觀經濟走勢預測》，《管理世界》，2005年第1期。

　　9、陳東琪《要提高宏觀調控的技巧和水平》，吳曉華《宏觀調控政策運用的經驗教訓》，宋立《財政金融雙穩健政策重在操作》，《金融時報》，2005年5月23日。

　　10、陳東琪、宋立：《“雙穩健”政策的理性解毒與實施重點》，《宏觀經濟管理》，2005年第1期。

　　七、主要理論材料部分掃描件

　　略。(如需查閱原件請與秘書處聯系)

 

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