法國歐瑞澤投資集團董事總經理、大中國區總裁陳永嵐(圖片來源：新浪財經)

　　2015年4月22日，世界新興產業領域最高規格的權威會議——“第三屆(2015)世界新興產業大會”在中國鄭州國際會展中心軒轅堂隆重舉行。

　　以下為法國歐瑞澤投資集團董事總經理、大中國區總裁陳永嵐在第三屆(2015)世界新興產業大會演講實錄：

　　尊敬的謝伏瞻省長、尊敬的姜增偉會長、尊敬的鄭雄偉主席，女士們、先生們，朋友們：

　　大家好，非常榮幸有機會來到這里，今天我們的主題是新興產業的發展，我來自于投資機構，我們是法國最大的一個基金公司，今天我想就關于新興產業和資本市場之間的關系，來做一個闡述和交流，我演講的題目是《建設資本市場與新興產業間的戰略伙伴關系》我們今天所處的時代，利用狄更斯《雙城記》的話，這是一個最好的時代，也是一個最壞的時代。我們面臨很多挑戰，也有很多發展的機遇。在這個時代我們遇見了很多問題，比如現在全球經濟的復蘇并不理想，歐洲在經濟危機后一直在低谷徘徊，中國經濟點也在放緩節奏。世界最大的經濟體中，歐洲、中國的經濟發展，都碰到了一些節奏上或者速度上的障礙，這個對我們來說是一個非常大的挑戰。受經濟危機影響貿易保護加劇，環境問題嚴重，這些問題對我們、對新興產業發展都是大的挑戰。大環境，全球經濟復蘇和經濟發展碰到的問題都給我們帶來了挑戰。這些問題中同時也給我們的發展方向指出了一條新出路，就是我們要朝前走，發展新的產業，要升級換代。

　　去年有一本非常了不起的一本書，叫《第二次機器革命》，是麻省理工兩位教授寫的，我覺得這本書給新興產業的發展，帶來了一種思維方法上的改變。新興產業中新一代的數字技術會給所有行業下一步的發展帶來一個革命性的變化。可能今天還是人與人之間的競爭，不久的將來可能是人與機器人、智能化的機器開始競爭；現在是企業與企業，社會與社會的競爭，以后是生活方式，思維方式的競爭。我們行為準則會帶來一些變化，包括商業模式、消費形態和人與人之間交流的變化。我認為這本書指出了不同于一般的思維方法。我們現在說的工業革命4.0，第二次機器浪潮等都是技術化革命，背后是智能型機器人的發展。大家有機會可以看一下這本書。新興產業，如環保、在新一代的信息技術、生物醫藥、新能源汽車、高端制造和新材料等這些領域，包括新興生活方式等，大家都是有共識的。這些新興產業有一個大的特點：它是一個復合型、交叉的、融合的。沒有一個產業是獨立發展的。另外又是技術應用和信息的交叉融合，并且它的特點產業不再孤立。新一代的數字技術在原來互聯網技術的基礎上又進行了更新的發展。所以這里也牽涉到傳統結構的更新換代。信息產業本身不是獨立的，需要傳統更新換代的同時引領一個全新的理念和產業結構調整。這是我們對新興產業發展的理解。

　　新興產業和資本市場，這之間是一個什么關系呢？新興產業可能最最核心的一點就是依賴資本市場發展，新興產業也是資本市場主要的投資目標。就像戀愛關系，相互離不開。我們知道新興產業在剛開始發展的時候，需要資本的支持，否則它就沒有資金做研發，沒有資金做市場的測試，沒有資金讓消費者來體驗、認可這些新的想法、新的商業模式或者新的科技；同時對資本來說，當我們尋找投資機會的時候，也非常希望超前一步尋找新技術、新產品，新團隊，希望他們的成功能夠給資本市場帶來回報。所以這是一個相互緊密依靠的關系。

　　我想舉一個例子從硅谷現象理解產業發展之間的核心關系。1999年也就是上世紀末，硅谷發展進入到爆發性時期，當年它有70多家企業上市。十幾年之后，去年硅谷一共有7000多家高科技企業，背后有1000多家風投和股權投資基金，同時有超過2000家專業服務公司，比如市場服務咨詢，審計事務所等等。也就是說在硅谷，每兩家機構就給一家公司服務。它給我們一個什么啟示呢？硅谷是靠錢堆出來的，沒有資本就沒有硅谷，其實它背后是一個資本推動的產業鏈。

　　因為我在中國經常跟很多地方政府交流，他們說要做第二個硅谷，我們經常給大家潑冷水，除非你背后有很大的資金支持你，否認不可能形成第二個硅谷。但是我們可以學習硅谷的精神，在不同產業發展的同時，形成一個機制，凝聚人才、結合資本市場做到一定規模和程度的融合。新興產業的發展，需要大資本的全力支持。

　　沒有資本，新興產業的發展是不會成功的。新興產業中的企業，獲得資本市場的融資可以分成三個階段。第一個階段是在創業期。在創業期這些企業所能夠獲得的機會不會很大，基本上都是風投，很少有這些專業的機構。在創業期把你的想法和專業機構進行良好的溝通是能走向下一步的基礎。有很多的公司有技術，有很好的團隊，但是搞技術的人，不太懂得跟資本市場對接，所以往往不能夠把好的想法告訴人家，使得這些好想法、好技術得不到發展。第二階段是發展期，除了傳統的風投，還有加成基金和結構性的金融工具，這一類的企業有更廣闊的金融市場支持，但是這個發展階段企業也一樣需要良好有效的溝通。到最后如果一個企業走過了前兩個階段，開始進入成熟期或者市場期，那么它能夠得到金融市場的支持，空間就會更擴大，更有效。

　　今天我們在中國河南召開新興產業大會，我們有必要了解中國和新興產業之間目前是一個什么樣的發展關系和趨勢。中國的新興產業目前說大概有七到八大類。這八大類其實跟國際上也差不多。如果我們來看一下，在中國2014年一年，中國的風投大概在700億美金左右，從這張圖看到藍色是新興產業，紅色的是一般產業，中國對新興產業的投資在去年的700億美金中，其中大約有13%投在了IT和互聯網產業，中國是相對比較積極的，但還是低于發達國家投資的水平。生物醫藥獲得的投資非常少。中國在推動環保的發展很多年，國家有很多政策支持，市場上炒的很熱，但是2014年對環保總的投資只有3%不到，700億美金只有20多億美金，這個遠遠低于環保產業的發展。就是雷聲大雨點小，炒作多。有分量的企業很少，我認為沒有大力的投資，可能是問題之一，因為一個產業發展不可能完全靠國家政策支持。所以從這個角度來說的話，中國對新興產業的投資，遠遠低于發達國家對新興產業的投資。如果我們按階段來說，再一個企業的創業期，中國的資本市場，或者基金對中國創新型企業投資更少。硅谷在2014年有60%的投資是投給了早期的IT數字技術企業。中國IT領域，早期投資大概不到20%，也只有30%到40%，投給了相對發展的企業。中國的資本市場與新興產業無論是投資的理念，投資的階段還是投資的數字，我認為跟發達國家相比相距很大，這對中國新興產業的發展是非常不利的。因為剛才我反復強調，新興產業發展是需要資本市場全力配合，新興產業發展本身如果沒有資本市場的支持，就超不了太前。

　　。我這里提幾個簡單觀點：第一資本市場是獨立的。但資本市場考慮最多的就是推行機制。一個新興產業好的企業，有很好的理念，你在跟資本市場溝通的時候，要談你有多好，將來有多大發展，你要有商業模式的理解，你將來推出成功的機制，它是現實的，還是可預測的。同時我認為中國需要一個結構性資本市場，這是一個產業鏈，共方就是資本市場，資本市場需要發展多結構、各類型的金融工具，對不同階段新興產業中的企業，提供不同的資本市場的服務。目前在中國來說的話，金融產品還是不平衡，缺少很多金融工具。只有很簡單的一些金融工具能夠為投資創新企業做補充。同時，作為一個需求方，企業在這個結構中需要同質量的服務。目前中國很多投資資金都是國外的，國內資金投資創新企業比較少，國外資金提供了金融工具，相對于國內，國際資金更完整、質量更高。我認為在對企業提供服務中，也需要高質量的投資企業。中國現在資本市場需要大量的資本，但是中國的資本市場對很多外資不完全開放，沒有給予國民待遇。所以中國政策制定者要在資本上給境外資本國民待遇。中國一方面需要錢支持中國發展，同時你又設置了門檻，市場透明性不夠，好的企業得不到好資金的支持，資金也找不到好的企業投資。中國自貿區對金融體制的改革和人民幣的國際化都在向有利于中國的資本市場，和新興產業之間進行更深層次的對接，但是我們希望這個能快速發展。因為一個好的想法沒有得到資金的支持，很快消亡了，它在過程中就消亡了，最后非常感謝這次大會，分享資本市場對新興產業發展的對接。在新興產業發展中，資本是你最重要的一個合作伙伴之一！謝謝各位！

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