上圖為深圳基石創業投資管理有限公司管理合伙人王啟文。

　　新浪財經訊 深圳市私募基金協會、私募排排網于2015年3月26日-28日在深圳舉辦"第九屆私募基金高峰論壇"。深圳基石創業投資管理有限公司管理合伙人王啟文出席并發表演講。

　　以下為王啟文演講實錄：

　　主持人：王總對于注冊制的推出有什么樣的看法？

　　王啟文：注冊制是我們的夢想，這個夢想馬上要實現了。注冊制實際上是一個發展，核心是在市場化，通過注冊制的頒布和實施，對于企業上市，以及對于創投的投資，都是一個歷史性的機遇。我只是希望這次注冊制真正能落到實處，不要再流于形式、走回頭路。

　　主持人：比如說怎么流于形式，走回頭路？指的是什么？

　　王啟文：注冊制從具體操作來說，投資價值由市場決定，審核部門、監管部門不會對投資價值做出實質性的判斷。我有一個擔心，實施注冊制之后，比如說兩個交易所的評審委員會可能仍然按照原來證監會[微博]那套思路、思維、邏輯去審核，這個就是走回頭路。我希望注冊制真正的走向市場化。

　　王啟文：關于新三板，去年我們講新三半，還在講故事，今天我們在講新三板，我們就在講市場，從新三板目前的狀況來看，已經形成市場要素齊全的市場，比如說交易制度，交易規則非常完善，投資人隊伍逐漸的壯大，做市商制度推出之后，投資人隊伍逐漸壯大。另外是流動性也在增強，所以為什么新三板目前大家都比較看好，比較熱？我覺得今年在新三板各個方面要素集聚上發力是有很大的關系。對于新三板我的擔心是流動性不夠，流動性不夠的話，市場價格發生的功能就沒有辦法形成，沒有辦法形成的話，新三板企業的融資就難，新三板投資人的投資就相對很難。對于流動性來講，我覺得兩個方面可以做，一個是降低進入門檻，目前投資人500萬的門檻還是比較高，雖然蔡總前面講了，新三板是屬于金融機構投資人為特點的這樣的市場，但是我覺得這個門檻還是很高的，這樣高的話，流動性肯定起不來。第二個是交易制度，目前還是兩種交易制度，實際轉讓和做市商，兩種交易制度不足以支撐發達的實體，所以競價交易必須推出，不推出的話，這個市場就沒有辦法再向前發展。另外是像分級管理制度，包括轉板制度，我都希望后續盡快推出。現在看到新三板掛牌的企業涉及的面非常廣，這個是創業板、中小板無可比擬的，企業的類型、發展階段也是非常豐富，這樣對我們投資機構來說，也帶來了一些挑戰。比如說以前關注的一些點，可能對新三板企業來看的話，可能是如何更加強調的一個是團隊。

　　主持人：其實您說的這個是我想問的，我們新三板有什么樣的機會，其實新三板有什么樣的企業是您不會去碰的，或者是怎么規避風險？

　　王啟文：還是看團隊，第二個是看有沒有核心技術，或者是有沒有很好特色的商業模式，這些都是我關注的，因為新三板企業，更多是中小型的企業。

　　另外一個還有一個體會，上周參加了QQ音樂2015年度盛典頒獎晚會，當時有一個獲獎的閱讀叫做TFBoys，不知道在座的有沒有熟悉，這個組合的話，因為都是初中生，大概00后的年齡階段，當時我參加這個盛典，我本身也是在考察一家傳媒公司，我看了之后，我感覺我們要投資這個傳媒公司的話，如果我們都不了解TFBoys這樣的階層的動態，我們是沒有辦法判斷的。又比如說我們要投一些游戲企業，如果自己不玩游戲，沒有辦法對這個行業有更深入的了解。所以從這里來看，對于新三板這個階段的企業，我們可能在投資人的結構調整方面也需要做一些工作。要適應00后這代人他們所關注的內容。

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