新浪財經訊 3月21日，新浪財經龍門投資精英會[微博]暨2014股市民間高手頒獎禮在北京馬奈草地國際藝術中心舉行，本次活動將邀請國內頂級私募領袖作為導師團，面試優秀的民間高手和會員，打造投資界“好聲音”平臺。【下一站活動搶先報名】

　　以下是選手陳文林面試過程：

　　陳文林：大家好，老師好，我叫陳文林，來自廣東深圳，祖籍湖南岳陽。我從2001年開始進入中國的資本市場，為什么那個時候進入？因為那個時候剛好有一點積蓄。

　　我應該說從剛剛進入市場開始，我是只打新股。為什么？因為我當時也是覺得二線市場比較貴，打新股在某一次打中了一只股票，覺得帳面有錢，就可以進入二級市場。即使虧一點，也沒有關系。二級市場我最先買的股票，一個是燕京啤酒，一個是現在的美的電器。但是大家知道2001年是中國資本市場的相對高點，之后進入了4年大熊市，在3、4年當中出現了比較大的虧損，帶來慘痛的教訓。2005年恢復盈利以后，我特別謹慎和小心。我本人是學電子技術的，我通常投資比較多的是屬于工業技術方面的公司。

　　孫希坤：文林也是過千萬的身家，2014年最大的投資收益在于中國北車，他是重倉。不知道你用什么方法選出北車。去年做到的是2.4的凈值，也就是1.4的倍數的收益。他的操作次數是183次，占股比例是1.12，回撤相對也稍微大一點，23%。大家可以看到他的收益圖里，中國北車占最大的收益，如果今年沒有中國北車怎么辦？

　　陳文林：中國北車由于在去年的11和12月停牌，11月、12月股票上漲最快的時候，這只股票是只交易了一天。還有一只股票其實是中國南車，中國南車買的是停牌的前一天，結果是虧損的。應該說表現最好的我是經驗。

　　為什么選擇中國北車？我上大學的時候寫論文的時候，剛好和電力機車的變頻核心技術相關。因為中國13億人口，中國工業化程度還是落后全球將近50年。大家追求更好的生活方式，追求一個更好的交通運輸方式，因為能源、交通、電信是文明人類的需求，剛好這方面中國比較落后。中國從2009年以后進入一個經濟轉型的時候，從加工貿易、招商引資，勞動密集型產業應該向技術密集型轉移。請衛保川老總提問。

　　衛保川：剛才你說的20倍是從哪個時間點開始的？

　　陳文林：20倍應該是從2006年開始，2006年我大概是100萬左右的成本。

　　衛保川：08年底剩了多少？

　　陳文林：300多萬，但是我沒有在最高點賣掉，我是熊市落到3000多點的時候才感覺到不妙。

　　衛保川：為什么不投創業板和中小板？

　　陳文林：我要投資哪只股票，我要確定，覺得一定是有價值的，或者是低估越多越好。第二，還是要我看得懂的。創業板不是不好，是好。我認為中國的資本市場還有很多缺陷，我們比照美國這種資本市場，純市場法制比較健全，現在國家法制、公司治理結構各方面，從價值投資的角度來講一定要做一些修正。為什么修正呢？當然有負修正和正修正，負修正是通過估值的低估彌補信用不足。正修正一個是中國國家的人力成本、技術潛力，再就是政府導向，再一個是市場需求潛力來決定。

　　衛保川：你現在是不是一個人做？

　　陳文林：對。

　　衛保川：你學什么？

　　陳文林：我學應用電子技術。我的偏好是比較喜歡投工業，純金融的東西我的思想有一點點限制。另外，我的知識結構，對中國在某個時間段金融行業還有些不確定。但是目前我有些改變，為什么？因為中國的資本市場從2013年到2014、2015年，市場出現比較強大的分化，估值等某些方面有些極端量化的數據。這種情況之下，必須要根據市場，根據現實的特點，一個是調整投資側。第二，尋找更好的機會。

　　孫希坤：南車、北車、國電電力，還有一些機械，唯有招商是金融的。

　　陳文林：招商證券我當時看好，只是做了很短時間，但是盈利非常少。招商證券[微博]在我賣了以后漲得很多，還是很簡單，券商的行業，它的潛力和估值，和我的確定性來講，以我的知識角度來講，我認為中國北車潛力更好。

　　孫希坤：所以在中國北車上，大家可以看到他的操作非常頻繁，一直在中國北車上進行操作，買賣非常多。

　　陳文林：買賣多，最重要的一個原因是，我利用了融資盤。當股票上漲的時候才有額度，這是第一個方面。第二個方面，另外一個操作多，其實還是我買的多，因為有些額外的閑錢。我認為中國北車從它上市的估值來看，如果是在一個成熟的資本市場，它應該是很平穩的走勢。但是因為中國的投資者結構，包括各方面的原因，導致我認為它是非常大的低估。

　　孫希坤：你懂這個東西，認為它有價值。

　　銀國宏：你覺得你當時買入北車的邏輯和最后北車上漲的邏輯，是一致的還是有差異？

　　陳文林：應該說是一致的。

　　銀國宏：你覺得是一致的。北車最后漲那么多，是因為公司自己發生了變化，還是市場發生了變化？

　　陳文林：應該說整個行業發生變化，有重組的預期。但是在我投資的時候，并沒有把這個因素疊加進去。實際上我一直把它作為低估價值投資的品種，我意外得到一個禮包。

　　銀國宏：過去這么多年投資過程中，買的估值最高的，但是你還賺的錢的是什么？

　　陳文林：中國鋁業。

　　銀國宏：你覺得它估值很貴，還是堅定買。

　　陳文林：也是犯了錯誤，牛市來了以后，人也昏了頭。

　　銀國宏：平時你看研究報告嗎？

　　陳文林：看。

　　銀國宏：看得多嗎？

　　陳文林：我還是千方百計找。

　　銀國宏：你沒有固定的渠道得到研究報告？

　　陳文林：有，但是大多數研究報告我不要，我覺得對我幫助不大。因為我是學工學，我投資工學比較多一點，但是實際上研究報告，券商或者機械行業來講，大家都偏向金融學、經濟學。但實際上學金融學和經濟學的這些人來講……

　　銀國宏：我要糾正一下，莫總、孫建冬總，現在金融行業的很多人都是學理工科的。

　　孫建冬：這個帳戶2012年收益怎么樣，2013年收益怎么樣？

　　陳文林：坦率講2012、2013年不多。為什么這樣？做北車的時候，也是經歷了動蕩。第一，撞車。第二，投資結束。第三，經濟二次探底。出現這些因素，我也一直在反思，包括反省這個問題，我自己出了一點問題，但是這個問題我沒法控制，但是市場的問題更多。中國投資者包括市場出現大的波動，成熟的資本市場，如果是機構投資者多，做長線不會出現這么極端的情況。

　　孫建冬：你虧錢嗎？

　　陳文林：2011年撞車以后，應該說是2013年見底，2013年經濟見底，6、7月份錢荒，很短的時間探底探得比較低。

　　孫建冬：2012年和2013年收益多少？

　　陳文林：2012年不多，產生收益是新增加的資金，這只股票稍微有一點反彈。

　　莫泰山：你是不是一直持有中國北車？

　　陳文林：我一直持有中國北車。中國北車得到的技術是西門子的技術，這個產品的綜合性能，包括產品的質量，比從日本引進的質量好一點。通過北車收購南車，當時是長江劃線，從公司自己的角度，包括某些創新方面，其實是有些滯后的。

　　莫泰山：你最大的回撤是23.74%，發生在什么時候？

　　陳文林：2014年經濟有些擔憂，股指有些波動，市場波動比較偏大一點。還有一個很重要的原因，因為我是用了杠桿。

　　莫泰山：回撤的時候有沒有操作？

　　陳文林：我有過一次回撤，我損失了一部分。因為中國的散戶太多了，慣性比較重，明顯感覺市場在回撤的時候，其實回撤的時候我是不應該賣掉的，事后看是一個錯誤。應該堅信一點，如果真的遇到價值投資的品種，市場的波動不會太長。整個社會只要國家政治經濟各方面處在平穩的狀態，其它問題都應該是正常的。

　　孫希坤：陳文林講的很多，對于他的投資理念，對于他工科的認識和背景，他操作的股票都是專業具有相關性，其它基本上不涉獵，中小板、創業板不動，太大市盈率也不動，這樣的方法能夠承載多大規模的資金？

　　導師都是億元級的水平。

　　陳文林：謝謝各位導師。

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