中國財(cái)富管理50人論壇第三屆年會于2015年1月30日在北京金融街威斯汀酒店召開年會。上圖為CWM50成員學(xué)術(shù)委員會委員、新華資產(chǎn)總裁李全。(圖片來源：新浪財(cái)經(jīng) 劉海偉 攝)

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 中國財(cái)富管理50人論壇第三屆年會于2015年1月30日在北京金融街威斯汀酒店召開年會。CWM50成員學(xué)術(shù)委員會委員、新華資產(chǎn)總裁李全在政府地方債論壇發(fā)言時(shí)表示，地方政府一定要管住自己那只手，該管的管，不該你管的你就不要管，交給市場去管。

　　以下是文字實(shí)錄：

　　李全：政府融資平臺跟發(fā)債，我們認(rèn)為還是有比較大的區(qū)別的。一個(gè)的話，政府融資平臺產(chǎn)生的原因因?yàn)樨?cái)稅體制改革的不一樣和地方政府GDP錦標(biāo)式的競賽產(chǎn)生的。因?yàn)榉侄愔埔院�，中央政府和地方政府的�?cái)權(quán)和事權(quán)是不匹配的，地方政府的財(cái)政比較緊，中央政府的財(cái)政相對來說好很多，剛才龔主席已經(jīng)講了，中央政府的資產(chǎn)負(fù)并是比較好的，地方政府因?yàn)榛�本上屬于吃飯�?cái)政，它要參加錦標(biāo)式的GDP競賽，所以只能通過發(fā)債地方平臺來進(jìn)行融資。因?yàn)楸旧碓瓉碓?3號文以前是不允許地方政府發(fā)債的，所以原來不是說地方政府不想發(fā)，實(shí)際上原來是不允許它發(fā)，這是一個(gè)法規(guī)上就不能去做的。

　　地方平臺經(jīng)過四萬億以后，大家看到地方融資平臺的風(fēng)險(xiǎn)，中央就開始采取了一系列的措施，包括對融資平臺進(jìn)行這樣一個(gè)審計(jì)、甄別，包括后面允許地方政府公開抵債，就來通過控制總量化解存量，采取彎道的方式來化解地方的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)新的43號文，地方可以通過公開地方的抵債來進(jìn)行融資，不能通過地方融資平臺了。所以從目前的跡象來看，新的這一屆政府在執(zhí)行力上應(yīng)該是很強(qiáng)的，地方政府應(yīng)該是說通過舉債的方式能夠來化解比較多的地方政府的債務(wù)，地方融資平臺的快速發(fā)展，我相信也能得到一定的遏制。

　　但是因?yàn)榈胤饺谫Y平臺形成的時(shí)間比較長，它也不可能一下子消失，所以它有一個(gè)逐步調(diào)整的過程，所以我們認(rèn)為地方融資平臺及時(shí)最主要的一個(gè)是要轉(zhuǎn)化一部分，比如說轉(zhuǎn)化為經(jīng)營維護(hù)、環(huán)境衛(wèi)生城建等經(jīng)營主體，政府是一個(gè)相對透明的關(guān)系，直接通過市場上的發(fā)債，來維持真正屬于地方公共事業(yè)的項(xiàng)目的發(fā)展。

　　李全：我講幾點(diǎn)，第一點(diǎn)，在中央政府和地方政府之間要建立一個(gè)財(cái)權(quán)事權(quán)匹配的機(jī)制，因?yàn)槟愎饨械胤秸�府干很多事情，但是又沒有相應(yīng)的財(cái)權(quán)事權(quán)的機(jī)制，他是很難干好的，所以他會想出各種各樣的辦法去擴(kuò)大他的土地財(cái)產(chǎn)也好，或者是其他的方法來融資，這是第一點(diǎn)。

　　第二點(diǎn)，在目前的該改革的過程中來體現(xiàn)，地方債務(wù)的過程中一定要保護(hù)投資者的利益，特別是中小投資者的利益，千萬要保持一個(gè)政府的誠信，比如說以前承諾的，或者是包括最近出的一個(gè)擔(dān)保，又說是錯(cuò)的，出具的擔(dān)保又撤回了，這種不誠信的行為我覺得是要堅(jiān)決地得到遏制吧，這是一個(gè)要保護(hù)投資人的利益。

　　第三點(diǎn)，實(shí)際上跟剛才龔主席講得差不多，一個(gè)是發(fā)展資本市場，要在改革中去解決這些問題，包括通過創(chuàng)新的辦法來解決這些問題。比如說剛才講的PPP是一種辦法，包括地方政府的很多股權(quán)，我覺得最近寶鋼做的可交換融資債這些都是，只要是你存量的資產(chǎn)都可以通過金融創(chuàng)新，包括你的地方政府有很多房產(chǎn)，這些都可以通過一些創(chuàng)新來獲得很大的融資來源，這些只有通過改革和自由創(chuàng)新，發(fā)展資本市場，這樣才是從根本上解決這些原來存量債務(wù)也好，后續(xù)發(fā)展資金也好的一個(gè)方法。

　　第四點(diǎn)，還要建立一個(gè)有約束機(jī)制的地方政府的財(cái)政預(yù)算制度，你地方政府不光想到融資，其實(shí)還要想到哪些是你該管的，哪些是你不該管的，比如說以前地方政府開一個(gè)慶祝會幾百萬，都花到公共市場里面了，什么《同一首歌》，市場上本身就能做好的不需要你管的，反而預(yù)算要有一個(gè)硬約束，再一個(gè)地方政府一定要管住自己那只手，該管的管，不該你管的你就不要管，交給市場去管。