中國(guó)財(cái)富管理50人論壇第三屆年會(huì)于2015年1月30日在北京金融街威斯汀酒店召開(kāi)年會(huì)。上圖為CWM50成員、長(zhǎng)安信托常務(wù)副總裁陳英。(片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 劉海偉 攝)

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 中國(guó)財(cái)富管理50人論壇第三屆年會(huì)于2015年1月30日在北京金融街威斯汀酒店召開(kāi)年會(huì)。CWM50成員、長(zhǎng)安信托常務(wù)副總裁陳英在發(fā)言時(shí)表示，截止去年底，地方債歸類已與審計(jì)署公布的2013年6月底數(shù)據(jù)發(fā)生很大變化。

　　他指出，地方政府存量債務(wù)中，地方政府負(fù)有全部?jī)攤��?zé)任的債務(wù)比例高達(dá)90%，負(fù)有部分償債責(zé)任的債務(wù)比例占6%，而屬于城投公司債務(wù)的比例只有3%-4%左右。

　　以下是文字實(shí)錄：

　　陳英：本質(zhì)上還是一個(gè)城投債的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，這一次從審計(jì)署對(duì)全國(guó)各個(gè)地方的審計(jì)，在2013年底做過(guò)一次審計(jì)，2014年又做了一次審計(jì)，這個(gè)審計(jì)的結(jié)果在2014年目前還沒(méi)有公布，但是我想從兩個(gè)方面來(lái)回答主持人這個(gè)問(wèn)題。

　　第一個(gè)方面，在2013年審計(jì)中，按照政府對(duì)于這些平臺(tái)的債務(wù)的義務(wù)分了三類，一類是政府全承擔(dān)，一類是政府部分承擔(dān)，再一類是政府有救助責(zé)任，這三類中在2013年底摸底的比例基本上是334這么一個(gè)比例。但是在2014年我們了解的，當(dāng)然這個(gè)沒(méi)公布，我們了解的比例就變得非常大，第一類政府要承擔(dān)的占了90%，第二類就是部分承擔(dān)的占了6%，第三類大概是3%到4%這么一個(gè)比例。如果這個(gè)比例最后認(rèn)可的話，實(shí)際上對(duì)于存量債務(wù)的問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)是不大的，這是我說(shuō)的第一個(gè)方面。

　　第二個(gè)方面，對(duì)于單體的城投債的發(fā)展，如果在第一個(gè)因素確定的情況下，這個(gè)是相對(duì)來(lái)講只要政策明朗，城投債雖然不能保持過(guò)去每個(gè)月的一千億左右的水平，應(yīng)該說(shuō)它會(huì)有一個(gè)平穩(wěn)的逐漸消化的過(guò)程。但是如果2014年底的96+4這個(gè)政策如果不明朗的話，會(huì)出現(xiàn)城投債的風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)和分化，對(duì)于有很好的政府資源，有現(xiàn)金流、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的流入，這些城投債仍然會(huì)繼續(xù)在市場(chǎng)上得到歡迎。但是對(duì)于純粹的就是一個(gè)融資平臺(tái)，又沒(méi)有太好的資產(chǎn)和現(xiàn)金流，這部分一定會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。所以我說(shuō)其實(shí)確定它的風(fēng)險(xiǎn)程度還要看2014年審計(jì)結(jié)果國(guó)家認(rèn)定的情況。從我們了解，在至少是我們所操作的跟地方政府平臺(tái)的合作中，基本上都有當(dāng)?shù)卣�府的各種形式的，按照第一種形式的政府兜底的形式存在，這個(gè)我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是基本可控的。

　　陳英：前邊幾位嘉賓說(shuō)的已經(jīng)非常全面了，我只說(shuō)兩點(diǎn)。

　　第一，我認(rèn)為中國(guó)會(huì)解決好地方債的問(wèn)題，因?yàn)樗�謂的地方債務(wù)問(wèn)題是整個(gè)中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、政府職能轉(zhuǎn)變和社會(huì)治理這種大工程中的一部分，它僅僅是體現(xiàn)為實(shí)際上就是政府的治理跟社會(huì)治理的一個(gè)方面。我相信因?yàn)槲覀儑?guó)家跟政府真正地要解決事情效率是非常高的，地方債這個(gè)問(wèn)題從2007年開(kāi)始提，一直到目前七八年時(shí)間應(yīng)該是到了一個(gè)能夠解決也比較解決的一個(gè)事情，正好是一個(gè)新常態(tài)，這是第一個(gè)問(wèn)題。

　　第二，我覺(jué)得解決地方債的問(wèn)題，剛才嘉賓談的那些方面都非常關(guān)鍵，最核心的實(shí)際上就是一點(diǎn)，硬約束。地方債這個(gè)問(wèn)題國(guó)家擔(dān)心核心就是在借、用、還這三個(gè)環(huán)節(jié)割裂和不透明。經(jīng)過(guò)預(yù)算方面的硬約束之后，能夠解決借、用、還這三個(gè)方面割裂的問(wèn)題，實(shí)際上這個(gè)問(wèn)題就解決得了。