由中央人民廣播電臺經濟之聲主辦的“大國大時代十一月談：創新與發展：上海‘金融之都’的使命與挑戰”于2014年11月30日在上海舉行。上圖為中國上海自由貿易試驗區管委會財政和金融服務局局長張紅。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 由中央人民廣播電臺經濟之聲主辦的“大國大時代十一月談：創新與發展：上海‘金融之都’的使命與挑戰”于2014年11月30日在上海舉行。上圖為中國上海自由貿易試驗區管委會財政和金融服務局局長張紅。

　　以下為演講實錄：

　　張紅：非常榮幸受邀參加這次“大國大時代”的報告會，前面姚參事和張所長就新常態下的創新包括資本市場的發展都做了很好的講解，個人聽下來受益匪淺，也感受很深，特別是前面兩位專家都不約而同地提到了創新主體除了科技創新還需要制度創新、機制體制創新，接下來就講一下自貿區的主體是制度創新。自貿區已經掛牌一周年了，這一年來我們怎么總結，下一步的金融發展都有哪些重要的計劃和打算，圍繞這些來和大家交流。

　　掛牌一年來我們的成果是什么？大家知道自貿區的制度創新集中在四個方面：投資管理體制的創新、貿易便利化的創新、金融制度的創新、事中事后監管政府職能的創新。這四個方面的四大制度創新我們歸納出了四句話：一是以負面清單管理為核心的投資管理體制已經建立；二是以貿易便利化為重點的貿易監管制度平穩運行；三是以資本項目可兌換和金融服務業開放為目標的金融創新制度基本確立；四是以政府職能轉變為導向的事中事后監管制度基本形成。這四句話是我們對自貿區掛牌一周年的基本總結，這四個方向是最終我們建立與國際投資貿易規則相銜接的基本制度框架上面取得的重要階段性成果，也是我們總體的運行情況。

　　金融制度創新確實是自貿區的一個很主要的內容，我們想從五個方面對它進行一個歸納和總結：

　　金融制度的框架形成了。我們感覺在自貿區成立之初國家就給我們金融制度創新定了一個原則，這個原則是金融服務實體經濟、進一步促進貿易投資便利化、推動自貿區在更高的平臺上參與國際競爭。圍繞著這樣的一個原則，一行三會出臺了四部意見、五十一條意見措施，包括八項實施細則，五十一條是金融的制度框架，銀監證監保監出臺了多項實施細則。“1+4”就是創新有利于風險管理的自由貿易體系FT系列帳戶，在這個帳戶體系下面還有四大創新的制度安排：探索投融資的匯兌便利、擴大人民幣的跨境使用、穩步推進利率市場化、深化外匯管理的改革創新。到目前為止，除了資本市場雙向開放還有利率市場化的部分內容需要操作細則的出臺以外，目前大部分的金融創新措施已經進入了實質性的操作階段。

　　自貿區金融改革管理創新的模式和先行先試的定位已經確立。自貿區的管理模式就是自由貿易帳戶體系，這個體系創立的核心思想就是對于一線來講自貿區和境外的跨境資金流動實現便利化，當然是在宏觀審慎的原則之下，對于二線來講，區內和境內的資金流動實行的是有限滲透加上嚴格管理，這是一個什么樣的制度安排？就是在實體經濟的層面，留下境外資金劃轉和可以統籌的空間，金融層面設計了一個向內滲透的嚴格管理和控制的規則安排，這樣的管理創新為我們創造了一個風險可控的金融運作環境，同時也為進一步探索資本項目可兌換，包括匯兌便利提供了重要的工具和載體，這個就是自貿區的金融創新管理模式，一線放開，二線有限滲透。

　　對于先行先試來講，跨境人民幣方面，人民銀行[微博]的通知明確講到國家出臺的各項鼓勵和支持擴大跨境人民幣使用的政策均適用于自貿區，實際上在政策的安排設計上面給了自貿區“區內先于區外”的優勢地位。跨境人民幣還有一個制度安排，就是公平原則、宏觀審慎的人民幣對外負債管理模式，在這樣的跨境人民幣管理模式之下，加快了人民幣的資本項目可兌換，同時還體現了中外資企業的平等待遇，因為跨境人民幣的使用使中資企業在這個原則下實現境外人民幣的借款，這是在先行先試的地位上面。還有外匯管理創新的這種模式，我們這邊有跨國公司的外匯資金集中運營管理的模式，這個模式當中跨國集團可以有效地統籌集團境內外的與會資金，提高資金使用效率的同時可以推動自貿區的總部經濟發展。

　　從目前的現狀來看，到了11月底，關于金融相關服務業的總數達到了三千四百八十八家，持牌類的金融機構有一百零六家，中資銀行二十二家、外資銀行二十三家、保險機構、銀行證券保險公募基金，還有第三方支付機構和交易平臺，這些我們都列為金融持牌機構，還有股權投資企業、融資租賃企業，還有和金融相關的金融信息服務公司和投資管理公司兩千多家，總數已經占到自貿區新設總數的百分之二十六，到了10月底自貿區掛牌一年來新設的企業有一萬三千多家。我們是這樣看金融服務業的：自貿區掛牌以前是綜合保稅區，當時是以國際貿易為主導，現在加上金融服務業以后自貿區的產業定位已經進行了進一步的轉型升級，所以國際貿易、航運物流、高端制造、專業服務，包括金融服務成為五大主導產業，金融服務業也成為這五大產業之一。

　　自貿區的金融服務功能得到了初步顯現，這里有一個數據是跨境人民幣，因為我們是今年4月份才開始有統計數據，到了今年10月份經常項下的結算總額呈現出一個非常快的增長態勢，10月底自貿試驗區只有二十八點八平方公里，它的人民幣結算總額已經達到二千二百七十九億元，4月份的時候只有四百六十億元，到了7月份是一千三百億元，10月份是二千二百億元，同比增長可以達到二點五倍，占到上海市的百分之七十，跨境人民幣的結算量占到上海市的百分之十七，這個比重還是可圈可點的。這里還有一個跨境人民幣的境外借款業務，這是自貿區金融創新當中包括資金池非常受到企業歡迎的兩項制度創新業務。跨境人民幣的境外借款總計是一百零三筆，累計金額是一百九十億元。還有雙向資金池業務，9月底已經有六十六家參與了這項業務，資金收支總額已經接近五百億元，這些業務也都呈現快速增長的態勢。外匯管理改革創新當中有一個比較重要的政策就是在自貿區注冊的企業可以實行資本金的意愿結匯，目前為止我們已經有一百多家企業辦理了三百多筆意愿結匯業務，結算的金額已經達到了六點二九億美元。跨國公司集中運營管理業務已經有將近五十多家企業完成了試點備案，大宗商品的柜臺衍生品交易下的銀行備案已經有八家銀行完成了備案，規模可以達到十二點五億美元。還有一個大家關心的創新業務，就是自由貿易帳戶推動的情況，現在已經有十家商業銀行通過了人民銀行的系統驗收，可以給區內的企業開立自由貿易帳戶，目前已經開立了六千多家企業，而且已經開始利用自由貿易帳戶辦理跨境融資和自由貿易項下跨境的并購以及跨境的股權投資等創新的業務。

　　自貿區在金融創新的同時也要同步跟進的就是風險防范，而且是作為重要的底線，避免自貿區在金融創新當中出現系統性和區域性的風險。比如監管協調方面是上海市政府和國家管委會和一行三會成立的金融監管協調機制。另外人民銀行上海總部牽頭有這樣一個跨境資金流動的監測和跟蹤分析機制，這對資金的監測機制。還有就是自貿區管委會和上海人民銀行總部成立這樣一個三反的協作機制，就是反洗錢、反恐融資和反逃稅。最后一項就是各類的金融機構在各自工作的本領域范圍內出臺的風險防控機制，比如上海銀監局就自貿區金融發布了銀行業監管相關制度安排通知，就銀行業的風險評估、統計監測、機構監管都給予了明確的監管指引，并且積極探索國際金融監管部門駐滬機構的駐區監管。

　　剛才我們通過五個方面總結了自貿區一周年金融領域的工作和進展，制度框架形成、管理創新模式確立、金融服務業基本形成了一個蓄勢待發的規模、金融服務功能已經初步顯現、風險防控機制已經建立。

　　最后一項內容就是下一步自貿區的金融功能如何拓展，這和上海的金融中心建設本身是一個緊密聯動的工作態勢。接下來最主要的還是資本市場的投融資匯兌便利的推動，載體還是剛才提到的全面開展以自由貿易帳戶為基礎的資本帳戶開放改革，進一步推動投融資的匯兌便利。現在我們的中資銀行已經可以進入自由貿易帳戶體系，下一步推動外資銀行包括非銀行的金融機構設立這個單元。我們還要推動建立本外幣一體化的自由貿易帳戶體系，按照國家的政策安排，自由貿易帳戶體系先本幣后外幣，最終是要本外幣一體化。這個體系當中我們還要建立宏觀審慎下的外債管理體系，還要推動資本市場雙向開放在這個方面進一步拓展自由貿易帳戶的功能，有了這些功能才能提升我們金融服務的能級。

　　關于多層次的金融市場建設，在國務院給自貿區的批復方案當中明確在自貿區有一個最主要的任務，就是建立面向國際的金融市場。目前來講，自貿區面向國際金融市場的體系在逐漸形成和不斷完善，大家都知道我們在9月18號黃金交易所的國際版已經正式上線，這是由倫敦金到上海金的突破。能源交易所已經成立，希望今年年底或者明年年初原油期貨可以上市。上海證券交易所[微博]已經原則得到批準，在自貿區成立國際金融資產交易平臺，有一系列的金融要素市場都在研究利用自貿區來設立平臺，或者開展業務。這樣的金融市場建設事實上有利于提升自貿區的金融資源配置能力，這是我們下一步的重點工作。最后就是金融服務業的對內、對外開放，民營銀行已經作自貿區注冊，下一步我們要進一步推動華潤銀行，包括其它的民營資本進入自貿區、進入金融服務業盡快開展業務。我們也要不斷提高對外開放的領域和程度，比如探索外資的金融機構準入門檻，金融機構都是在負面清單之內的，還要放寬外資的持股比例、拓展業務范圍等等，外匯監管等等某些監管角度我們也都提出了這樣一個探索負面清單的管理模式。

　　當然，自貿區是在黨中央、國務院的總體要求之下，也是在上海市政府的領導之下的國家改革開放重點任務，我們還是要把握好自貿區建設的基本定位和核心任務，切實利用好自貿區和上海金融中心建設的歷史機遇全力推進各項改革，特別是深入和上海的金融中心建設的聯動，繼續拓展新的服務功能，也要做到一種可服務和可輻射，所以我們在金融上也需要做到可輻射和可服務，為中國的金融改革開放提供新的經驗和新的路徑。歡迎大家對自貿區的工作提出意見和建議，也能夠積極地參與到自貿區的建設中來。