“2014中國青年天使會年度峰會”于11月25日在北京召開。上圖為高原資本董事總經理涂鴻川。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “2014中國青年天使會年度峰會”于11月25日在北京召開。上圖為高原資本董事總經理涂鴻川。

　　以下為演講實錄：

　　涂鴻川：投了麥剛的項目，投的時候價格很高很貴，回頭來看，從皇太極店的規模來看，很多人覺得不值得那個價值，可是現在來看，我們個人覺得是很好玩。這么說吧，他們的煎餅我不吃，是因為我正在減肥瘦身，但是他的豬蹄特別好，金榜題名。

　　我想說做一個天使，不是說像你的基金需要做很多數據分析還是怎么樣，這里面很重要就是說你看中的是人，這個人是否值得你投。你真的覺得很難再找到這樣的人，那再高一點的估值也值得，這首先是說估值高和低因人而異。

　　我再說一個到底是不是泡沫？首先就是說BAT，其實泡沫的出現和BAT的并購有關系。我們看2000年之前BAT投資并不多而且相對比較小，并購金額不大，可是10年11年之后非常猛，但是他們現在內部對估值已經比較保守了，其實當中已經有些從今年5月份之后，投資量放小了，所以這其實是一個趨勢。到底估值是10億美金還是5億美金，他們并購的時候，也在思考這個問題。

　　大家說泡沫沒有，完全是沒有也不太合理，可是是不是說泡沫一破掉到地上，我覺得肯定不會，因為他是有一個底線的。