由新浪財經主辦的“2014新浪金麒麟論壇”于2014年11月22日在北京舉行。本屆論壇主題：變革與決策。上圖為上海博道投資管理有限公司董事長莫泰山。（圖片來源：新浪財經 劉海偉 攝）

　　新浪財經訊 由新浪財經主辦的“2014新浪金麒麟論壇”于2014年11月22日在北京舉行。本屆論壇主題：變革與決策。為什么最近宏觀數據不好，市場卻氣勢如虹？ 上海博道投資管理有限公司董事長莫泰山在#2014新浪金麒麟#表示，真正影響股價的不是樹上開不開花，而是心里開不開花。新浪財經有比較豐富的數據，能 捕捉到投資情緒，感受到投資者的心中花開了沒有。

　　下面為發言實錄：

　　莫泰山：我們和劉總一個戰壕，共同面對一個市場，剛才劉總講了很多，我很贊同，第二也很受啟發。第一次接受大數據概念的時候覺得它是互聯網界的東西，離我們投資界比較遠，看了很多大數據的書也很受啟發。

　　靜下心思考有三點：投資活動本身是一個數據處理的過程，天生在和數據和數字打交道，做主動投資管理的基金經理每天都要面對企業經營數據，毛利率、凈利率等等，這是主動管理的人。

　　另外一個就是天天在市場里包括我們目前很多的中小的投資人都在做的事就是技術分析，這也是和數字打交道，看看今天的價格今天的成交量，由價量組合成的各種各樣的指標，都是和數據打交道。

　　投資行業在過去這么多年里，有一些天生對數字敏感的人就有可能脫穎而出。比如說大家熟悉的巴菲特，他是價值投資或者傳統主動型投資的經典。他有一個特點就是從小對數字特別的敏感。

　　他的童年是一個很壓抑的童年，他媽媽性格不好，他每天坐在家門口數經過的汽車、看汽車的車牌看哪個數字出現的最多，它對數字特別的敏感，也使得它后來對企業價值判斷更加的敏銳。

　　投資者天生就是和數字打交道，是一個數字處理的過程。第二個觀點，投資過程中處理數字的數量和質量也決定了你投資水平的高低。比如說傳統的主動型投資經理關心企業看各個行業，個人處理數據的能力是有限的。

　　所以為什么巴菲特能力強，他只看我熟悉的行業的股票，在我數據處理的范圍內做精，我比別人了解的更多，所以我有超額收益。另外一條路在國外已經興盛多年，過去一兩年股指期貨開始有了蓬勃發展的量化投資。

　　它和主動投資不同的路徑，更多的是依靠機器模型依靠統計和數據的方法，從企業的基本面數據，從股票的成交量、大量的數據里面識別出可以創造超額收益的模型。我特別贊同劉總講的一個往精度走一個往廣度走。

　　我們特別稱贊的前輩肖風走了。比如說你用一個魚叉捕魚，量化投資用漁網，一網下去可能上來很多也可能沒有。這個網的寬度比較寬，這個網比較精準，從傳統的來講它好像狙擊步槍，量化投資可能像沖鋒槍掃射。

　　數據處理的寬度和精度決定了投資的能力，假如說你不一定處理海量的數據你在精度上做文章也是可以的。這是我想分享的第二個觀點。

　　最后一個就是現在興起的互聯網，社交網絡產生的信息時代也好，移動互聯時代也好，產生的大量數據對我們的投資決策非常的有幫助。

　　我們說股票價格的形成都是通過投資人的交易行為形成的，它的交易行為背后是投資決策，后面是他自己對股票基本面的解讀，它的預期。

　　其實我們業界有一篇文章，國泰君安《股票的價格不是樹上的花》。真正影響股價的不是樹上開不開花，而是你心里認為開不開花。有時候看公布的宏觀數據很不錯，但是股市是跌的，最近宏觀數據也不好，但是市場氣勢如虹。

　　驅動投資人做決策是你對基本面的認識你的預期，市場里很多人捕捉預期差，捕捉和大眾投資心理進行博弈，這個過程是比較難的。

　　像牛頓講的“我可以計算天體運行的軌跡，但是不能預測股票的價格”。我們互聯網有新的數據，有可能幫助我們進行投資，它心理到底是怎么想的？用專業的數術語講就是情緒，如果通過這些數據包括新浪在內，它有比較豐富的數據，你可以用大數據的方法來分析，有可能捕捉到投資者的情緒，有可能感受到投資者的心中的花開了沒有？你可以給投資人創造價值。