“第十一屆中國國際金融論壇”于2014年10月24-25日在上海明悅大酒店召開。本次論壇主題為：金融創新與實體經濟發展。上圖為亞洲證券產業與金融市場協會首席執行官馬克•奧斯汀在《閉幕對話二：國際金融體系改革與上海自貿區、滬港通背景下展望人民幣國際化進程》。（圖?

　　新浪財經訊 “第十一屆中國國際金融論壇”于2014年10月24-25日在上海明悅大酒店召開。本次論壇主題為：金融創新與實體經濟發展。亞洲證券產業與金融市場協會首席執行官馬克•奧斯汀在《閉幕對話二：國際金融體系改革與上海自貿區、滬港通背景下展望人民幣國際化進程》發言時表示，對中國來說，人民幣有很多的機會成為挑戰美元的角色。

　　馬克•奧斯汀稱，我們可以看到國際的主導貨幣還是美元，之后是歐元，但是歐元最近問題也非常大，在現在這個階段可能它并不是很好的發展契機。另外一個選擇就是人民幣。

　　以下是文字實錄：

　　【馬克·奧斯汀】：非常感謝主辦方邀請我參與！我想說一下人民幣國際化，之后將它放到08年金融危機背景下討論一下。

　　看一下西方金融危機的背景，西方經濟增長迅猛一段時間，也沒有特別大簫條的景象，但是我們可以看到它信用的流動非常容易，這樣的信用流動增強了資產泡沫，比如美國的房產市場跌落，還有證券化等等的問題。與此同時我們還有房產泡沫，比如說在愛爾蘭，還有希臘、葡萄牙等等地區，我們可以看到政府自己也在購買這些便宜的房產。

　　金融危機期間很多的金融工具都產生了非常大的影響，而證券化變得太復雜了，投資者并不理解這些工具的風險。金融危機期間這些風險進入了不同的領域，這些領域其實不善于管理這些風險的，這樣就使得整個金融危機席卷全球各地。

　　我為什么要回顧一下這段歷史，因為我認為人民幣之前都提到了，由于這個歷史，由于美國所發生的這些金融事件，英國以及歐洲、日本的金融事件告訴我們美元是世界上主導貨幣，像日本、中國這樣的國家持有大量的美元作為他的儲備貨幣。但是這其實是兩難的難題，因為如果把這些美元賣掉他們的資產負債表可能會出現問題，如果持有這些貨幣可能會因為美聯儲的政策使得它手上的貨幣縮水。

　　所以我們可以看到國際的主導貨幣還是美元，之后是歐元，但是歐元最近問題也非常大，在現在這個階段可能它并不是很好的發展契機。在短期內我們可以看到美元走勢還是很強勁。另外一個選擇就是人民幣，我們其他的嘉賓已經提到，中國現在是世界上第二大經濟體，也是增速最快的經濟體，但是它的金融占比比發達國家要低很多，資本市場也并沒有和西方那樣發達，所以對中國來說有很多的機會，讓人民幣挑戰美元的角色。

　　最大的好處就是貿易現在使用的主要貨幣是美元，如果用人民幣結算的話可以為我們制造商節約成本。隨著中國經濟的增長，從出口轉向內需消費推動，這個過程中我們也不會在過分得依賴銀行的借貸，而是尋找更多的金融創新，比如說互聯網金融，因為銀行的利率有時候太低，因為利率沒有放開，所以我們可以在資本市場上大有所為。我們可以有各種不同的投資者，引進國外的資本注入中國市場，中國可以繼續往這個方向發展，可能要花20年的時間，變成更加頭透明的，更加具有流動性的資本市場。

　　在這個過程中人民幣國際化也沒有重要，我們看到10年典興債券，雖然它的規模比較小，但是它取得巨大的成功，在泰國、新加坡、香港、倫敦很多機構都持有了這個債券。這是指離岸債券市場，當然還有從離岸到在岸的轉換。剛剛也說到我國QFII、QDII這些安排，以前要離岸向中國投資很耗時，成本非常高，但是我想在下一步我們中國將會很自然往更加開放的方向走。

　　我們所說的計劃是一個試點，我們將會把它鋪開，在倫敦和澳洲，還有香港的券商也會尋找更多的機會投資中國的市場，這是非常大的改變，隨著我們進一步往前發展，也許我們還可以更多的融入不同的股票市場，比如深交所[微博]，新加坡和倫敦的交易所都可以融合進來，還可以引入共同基金。

　　如果香港和上海的股票市場已經在一定程度融合，我們下一步可以把共同基金引入中國市場。所以這一切工作都可以一步一步展開，我們的方向就是人民幣可兌換，我們要使得這些項目可以是一個雙向的離岸到在岸，在岸到離岸，而且要確保資本的流向，不僅是往中國，同時還有往外的流動出和流進的現金流是匹配的。