“中國財富管理50人論壇第二屆年會”于2014年1月10日在北京舉行。上圖為論壇：銀行理財發(fā)展的新起點。(圖片來源：新浪財經(jīng) 梁斌 攝)

　　新浪財經(jīng)訊 “中國財富管理50人論壇第二屆年會”于2014年1月10日在北京舉行。上圖為論壇：銀行理財發(fā)展的新起點。

　　以下為論壇實錄：

　　主持人：2013年我們的銀行理財迎來了大發(fā)展，給銀行理財帶來了發(fā)展空間，也來到了挑戰(zhàn)，歡迎嘉賓主持人張旭陽，攜我們嘉賓開啟這場論壇，銀行理財發(fā)展的新起點。

　　張旭陽：因為大家這個論壇的主題是銀行理財發(fā)展的新起點，也是銀行理財?shù)牡?0年，那么我們10年以來，銀行理財風(fēng)風(fēng)雨雨，去年規(guī)模達到16.4萬億，去年的話，數(shù)據(jù)沒出來，2012年創(chuàng)造了三千億的收益，去年這個數(shù)更高，2013年建置了市場波瀾壯闊的變化，也歐很多監(jiān)管的政策，如何做好這個起點，是個很大的話題，我們邀請到我們彭總、張總，楊總、王總、馬總，有請嘉賓。

　　張旭陽：在我心目中理財是個比較大的名詞，實際上也包含了很多概念，理財是客戶端我們認為理財是一個財富管理業(yè)務(wù)，銀行通過多元化武裝方式進行資產(chǎn)配置和管理，我們把受托資產(chǎn)根據(jù)市場變化，跟客戶的偏好，做好配置，做好管理，2013年大家看到市場變化是比較快，從年初相對寬松到1月份出現(xiàn)錢荒，資金變得還是比較緊，那么我們?nèi)ツ甑脑挘�有很多政策出臺，從年初的8號文到今年年初，9號文沒有出來，我們今年年初迎來了影子銀行的1號文件，整個市場的話，去年6月13號余額寶突然橫空出世，到去年年底短短一個月，從0到850億圓，去年是資產(chǎn)管理的大變化的一年，也為我們夏布資產(chǎn)規(guī)律，健康發(fā)展，醞釀生機，新的變化的一年。有請各位嘉賓。可能對市場判斷很重要，今年上午有些嘉賓談到互聯(lián)網(wǎng)金融的大發(fā)展，我覺得金融解決這個問題是風(fēng)險的定價和風(fēng)險的處置，需要很專業(yè)的活，請彭總，給我們簡單分析一下，你們認為2014年整個市場可能一些，包括利率的走勢，可能的一些變化，2014年如果是銀行理財新起點，有哪些投資方向，值得我們銀行理財機構(gòu)去關(guān)注。

　　彭向東：講這個銀行理財?shù)男缕瘘c，作為2014年剛才也說了第10個年頭，旭陽做廣大銀行創(chuàng)始人，這方面有自己更深的體會，從我這邊講呢，我農(nóng)業(yè)的理財牽頭負責(zé)，我分管時間比較長，談一點體會，說新起點，在過去10年間，有的機構(gòu)做的好一些，有的做的壞，從未來基礎(chǔ)管理，我覺得首先是規(guī)范，因為現(xiàn)在業(yè)界銀行理財大多數(shù)銀行理財跟銀行的自營業(yè)務(wù)已經(jīng)分開，工行比較早，農(nóng)行也通過了，近期也會資產(chǎn)管理跟金融市場兩塊分開，形式上是這么一個變化，但是對中國來講，其實這個形勢也很重要，因為確實跟銀行自己的資產(chǎn)裹在一起，從資產(chǎn)的有效性，存在了很大的爭議，實現(xiàn)事情的時候。這次10按47號文件提出了實質(zhì)重于形式，還一些細則，但是各行來做，建行有一些這方面的形式，在更高層次有這個規(guī)定，包括對銀行核算經(jīng)營都有幫助，所以我想從規(guī)范這個主線來講，可能在管理構(gòu)建，從風(fēng)險準(zhǔn)備一個內(nèi)容，銀行理財沒有創(chuàng)新沒有生命之源，那么尤其現(xiàn)在在利率市場化，競爭加快的情況下，前幾年銀行理財發(fā)展的快得益于利率市場化沒有那么快，所以大家把選擇不多可以說，銀行理財這個主渠道，現(xiàn)在來講，更多一點，即使在利率市場化加快，銀行理財還是有增值空間，做的好還可以音譯不發(fā)展壯大，這里面我覺得少不了創(chuàng)新，創(chuàng)新說到投資方面，要求銀行理財在投資方式不斷創(chuàng)新，包括創(chuàng)新工具這幾年比較多，另一方面我貴決在客戶服務(wù)方面不斷的創(chuàng)新，今年上午也講到，銀行理財重產(chǎn)品，客戶服務(wù)這一塊重視的比較少，這方面立足于長期的發(fā)展，銀行在客戶服務(wù)方面更多創(chuàng)新，銀行理財在將來獨立出來，會多一點。另一面銀行的管理來講，運行機制來講，也有創(chuàng)新，有些創(chuàng)新不是并那么高深，我覺得也是必要，特別是規(guī)范化以后的創(chuàng)新，我覺得更有生命力，所以我覺得從2014年銀行理財新起點，就是規(guī)范和創(chuàng)新，我覺得從國家層面，從國務(wù)院的文件來講，要求更高，從主管部門，我覺得后續(xù)，已經(jīng)出臺了一些新的政策，所以這些方面都是我們銀行理財做的更好，外部環(huán)境是很好的契機，銀行理財來講，如何做好，先談這兩點體會，我的理解，確實客觀有什么意義，下一步后續(xù)，我想時間比較長，我們可以具體方面討論一下。

　　張旭陽：彭總碰到規(guī)范創(chuàng)新兩個主題，也談到創(chuàng)新比較保證投降，服務(wù)，我想談到服務(wù)，招商服務(wù)是有口皆碑的，我們跳中間男士。

　　王菁：我覺得大家一直在講到理財?shù)臅r候其實有兩種里給的我們使把力挫看成一個名詞還是動詞大多數(shù)一提到力挫銀行力挫里給成名詞力挫產(chǎn)品占作我崗位得角度我們更多覺得使一個動詞使一個財富管理的過程在這個過程里面，在這個動作里面，中間會甬道理財產(chǎn)品作為實現(xiàn)工具，在這個理念里面，事實上在我們從2014年理解政策新起點里面，8號文里面，建立真正的買者自負，賣者有責(zé)這一套市場規(guī)則，我理解政策未來發(fā)展導(dǎo)向是這樣，那么詳細來說，買者自負，為什么我們之前可能在銀行理財，一說到銀行理財是一個產(chǎn)品，是銀行產(chǎn)品比較依賴于銀行作為資產(chǎn)管理人，他去無論他通過各種創(chuàng)新的手段，或者有效的風(fēng)險控制手段，一定要得客戶一個比較明確的與其收益率，客戶對自身，買理財產(chǎn)品承擔(dān)的風(fēng)險，或者實際承擔(dān)什么風(fēng)險，了解程度，在很多程度缺失，這是我們搞理財服務(wù)方面的缺失，包括自己自身風(fēng)險的這種承受能力和他這個各類資產(chǎn)配置在風(fēng)險表現(xiàn)上，以及在他資產(chǎn)配置方面占的比例，都是我們在服務(wù)過程中缺失，造成客戶過度依賴，買者自負達到這樣一個目的，必須要真正按照這個監(jiān)管的要求，把每個理財產(chǎn)品的投資的這種風(fēng)險度，他投資標(biāo)的的情況，一一跟客戶了解清楚，料外在資產(chǎn)配置的過程中，了解客戶，他的風(fēng)險屬性，還要做好賣完，還要跟進他每資產(chǎn)變化，就是投資品的變化，做充分的信息披露，那么從賣者有責(zé)，銀行做什么，各位都是我們資產(chǎn)管理，銀行資產(chǎn)管理的高手，我覺得從我作為一個銷售的角度來講，我覺得銀行在這里面承擔(dān)的第一個就是你設(shè)計產(chǎn)品本身，有各種交易對手的選擇，運用我們的專業(yè)能力做到最好，你要交易對手你要報價，選擇的投資標(biāo)的，世紀(jì)的把握，還有信息披露，這是作為我們賣者必須要做到，所以你在這個銷售過程也有責(zé)，在后續(xù)的管理也要盡職盡責(zé)，我覺得只有做到這樣一種理清這種責(zé)任，我們理財市場，才能夠沿著這個監(jiān)管經(jīng)營的方式，我們向著以后，金銀化的運作，以后我們看到銀行理財是一個類基金的市場，這樣對銷售服務(wù)也會提出更高的，才能保證我們市場可持續(xù)有效的這樣一個發(fā)展和壯大。

　　張旭陽：王在銷售端敬業(yè)、有責(zé)，賣者有責(zé)，買者自負。你談?wù)剬�理財�(shù)母拍詈涂捶ǎ�建行都是比較早做互聯(lián)網(wǎng)金融，這方面有沒有想法？銀行理財產(chǎn)品，在什么方式比較好的結(jié)合？

　　張錚：謝謝張總，這個問題，我覺得一個比較難回答，確實因為這個其實互聯(lián)網(wǎng)金融，因為一直沒有很清楚的一個定義，現(xiàn)在實際上來講，就是我們建行這個理財產(chǎn)品，70%以上其實都是通過網(wǎng)上銀行和電話銀行這種互聯(lián)網(wǎng)這種方式銷售的，其實從銷售渠道來講，我們騎士隊互聯(lián)網(wǎng)并不陌生，可能我想從當(dāng)前這個，從大的宏觀形勢看，就是未來這個銀行理財，可能有這么，我自己的一點看法，就是可能整個增速會慢下來，因為就是從中美兩國央行政策看都在縮緊，整個市場資產(chǎn)這個增速也在下降，我想未來銀行理財?shù)脑鏊伲�也不會像前十年那么高的速度增長，可能目標(biāo)原來的做大，變成做強，商業(yè)銀行部門有獨立的部門，獨立核算，從法規(guī)上講，為商業(yè)銀行建立一個理財?shù)臋C構(gòu)，提供了一個基礎(chǔ)，使商業(yè)銀行有條件，去把它，在做大的基礎(chǔ)上，有條件做強，另外在管理上，逐步跟行業(yè)銀行這個自營業(yè)務(wù)，同樣來把控風(fēng)險，這商業(yè)銀行把自營能力比較強，把自營能力放在，做強是非常有好處，另外就是另一點就是從整個利率這個曲線這個情況看，就是現(xiàn)在這個短期利率還是高，在這種情況下，我想2014年銀行理財這個最受老百姓歡迎還是短期的產(chǎn)品，就是相對來講，目前這個水平長期限的理財產(chǎn)品，受歡迎的程度要差一些，所以整個銀行理財這個期限結(jié)構(gòu)不會2014年不會有太大的變化。

　　張旭陽：楊總也是在金融市場圈混的比較長。你同意張總的觀點嗎？

　　楊：我覺得說的也都對，招商的王總說的這方面也非常正確，實際上就這樣，按理說，我今天理財應(yīng)該是我們理財部，但是我來說，也沒問題，也是從事這個行業(yè)，因為什么，我們民生銀行，去年年初的時候，我們這個理財業(yè)務(wù)就從我們金融市場部獨立出來，專門成立資產(chǎn)管理部。去年一年，因為我也算他們理財管理委員會的成員，開了很多次會，我看主要我們行，實際上從業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展來看，實際上已經(jīng)放慢這個腳步，主要還是打造內(nèi)功，一方面把流程進一步梳理，再一個就加強系統(tǒng)的建設(shè)，理財整個系統(tǒng)的建設(shè)，再一個就是團隊。所以我覺得因為去年年底，也是開了一次理財委員會，我感覺到我們?nèi)ツ暌荒辏�理財這塊的工作，應(yīng)該是做的很扎實，那么剛才講這個新起點，這方面，我覺得剛才聽了有一點啟發(fā)談個幾點。

　　我覺得新起點，我覺得現(xiàn)在發(fā)展銀行理財這幾年的發(fā)展，應(yīng)該是這幾年高速，越來越快，規(guī)模越來越大，那么應(yīng)該說現(xiàn)在大家也達成了基本上有這個共識，實際上回歸理財要回歸到真正的資產(chǎn)管理。那么確實像王總說的，賣著有責(zé)，買者自負，其中的內(nèi)涵還是非常豐富。我覺得確實是這樣的，前兩年一直我覺得銀行實際上在理財業(yè)務(wù)，實際上我覺得讓投資者，實際上在分享商業(yè)銀行這個貸款，信貸這種業(yè)務(wù)的收益，實際上在這個過程中，實際上風(fēng)險并沒轉(zhuǎn)出去，項目的風(fēng)險都是在銀行。我們對投資者，又要負無限的這種責(zé)任，這種是不可持續(xù)的，因為你要知道，如果因為信貸治之所以有貸款，通過這種方式，企業(yè)來融資，但是這種融資，因為是銀行承擔(dān)風(fēng)險，因為杠桿不可能無限的放大，所以我覺得走到今天，8號文件一下，我們絕對非常好，在這方面，我覺得使得我們也對理財下一步的發(fā)展，也更加明確，下一步，我覺得真正做到資產(chǎn)管理，在資產(chǎn)管理這方面，我們怎么樣下大里奇曲做工作，那么從銀行這端來講，我感覺銀行這一段，我覺得就是想辦法，怎么樣通過銀行從事金融這些行業(yè)的多年，那么多年，這種經(jīng)驗，尤其是我們對項目把握這種經(jīng)驗，去把握這個項目的投資回報和安全，另外我們還有一種服務(wù)，因為你現(xiàn)在理財因為產(chǎn)品實際上不光是銀行，因為需要金融同業(yè)各種機構(gòu)之間進行合作，因為現(xiàn)在投資者的這種需求是非常多的，隨著老百姓的財富的日益的增長和財務(wù)增長的，我覺得作為商業(yè)銀行，怎么樣去用自己的專業(yè)能力，去和相應(yīng)的金融機構(gòu)，進行一些業(yè)務(wù)的合作，怎么想辦法給投資者，提供他們需要的便利的安全的理財各種產(chǎn)品，系列化的這種產(chǎn)品，這個我覺得確實是我們要做的工作。但這個還有就是，其實怎么樣去便利客戶，就是你這種渠道的打造，這種系統(tǒng)的升級，這方面的工作會非常多，現(xiàn)在我們就是力退禁止性的理財，另外我們自己，現(xiàn)在我們金融市場部因為在債券市場上還是比較擅長，我們也希望客戶在債券市場上投資，委托我們，我們幫他們做，這是我們的專長，另外我們現(xiàn)在也在向證券市場，證券市場的一些產(chǎn)品，去年我們也做了不少，也得到了客戶的歡迎，另像我們金融專業(yè)條件，貴金屬這些方面專業(yè)，我們不止自營，而且?guī)椭�客戶，怎么樣去增加他的財富的收益，還有一些他自己的資產(chǎn)的一些管理需求。那么這個我覺得就是下一步，我們作為銀行端，應(yīng)該著重去做的工作，那么作為投資者來講，我覺得在這兒，應(yīng)該講買者自負，實際上確確實實這方面要盡快，也是要教育投資者，你要真正的要理解這個理財?shù)娘L(fēng)險，所以我覺得這個事情，可能我感覺一定要有一些信用風(fēng)險的發(fā)生，出一些問題，我覺得這個市場不斷的成熟，但是關(guān)鍵講，不要出大問題，一步一步的在中國，我覺得一步一步慢慢來，不會有錯。

　　那么作為投資者這邊，我們也是這樣，現(xiàn)在我們推一些產(chǎn)品，比如說像禁止性產(chǎn)品，很難推，但是呢因為客戶剛才王總，他要收益，預(yù)期收益多少，我們做這塊業(yè)務(wù)，想辦法，確實難退，我們讓理財經(jīng)理，讓客戶多方面溝通，去跟他們，這方面的營銷，教育投資者，實際上我們現(xiàn)在最近推出這些禁止性產(chǎn)品，應(yīng)該收益還是不錯的我覺得一個過程，逐步，我覺得投資者慢慢他會真正理解他的責(zé)任，這樣我覺得逐漸銀行的理財才能可持續(xù)穩(wěn)步的發(fā)展，謝謝。

　　張旭陽：楊總提到了專業(yè)人做專業(yè)事。也提到銀行理財?shù)霓D(zhuǎn)型，從以往以轉(zhuǎn)向禁止性產(chǎn)品，這個接受比較長的過程。馬總，作為一個新興的后起之秀，前面兩位嘉賓，銀行理財?shù)囊?guī)模速度會降下來，你有沒有感到失望，你覺得寧波  銀行加入進來，你覺得什么可以突出。

　　馬宇暉：我談一下自己的看法，就像他們都說了將來的時間段，整個理財?shù)脑鏊贂�下來，我個人覺得比如說對我們這種規(guī)模的銀行來說，不存在失望和不失望的事情，說實話過去10年是整個銀行業(yè)，特別是理財發(fā)展是非常迅速，我自己分析過，為什么過往幾年，理財那么快速的發(fā)展，因為中國是存貸款利率的國家，存款是比壓低，存款有上弦，貸款有下限，我們公布的貨幣支付，包括其實在去年的時候，央行把取消了，貸款均衡價格低的放，實際上銀行有放貸款的沖動，第二方面，中國是一個相對而言，銀行的監(jiān)管的資產(chǎn)重的國家，任何如果是市場化的東西，是不限額，這時候有限額，這個東西本本身是一個資源，第三個方面，過去幾十年中國的財富快速的積累，忽然銀行有一個均衡價格以下的往貸款的沖動，這個錢有一個較高回報收益率，第四個方面，你剛才說了2008年開始，是一個整個社會從公共部門到私營部門，到政府部門，都一輪降的過程，無形中為理財提供了很多的資產(chǎn)，所以這幾個趨勢，一結(jié)合就造成整個理財規(guī)模迅速膨脹的大背景，同時銀行業(yè)做理財有一個得天獨厚的優(yōu)勢，沒有一個過程做資產(chǎn)管理的時候，這個預(yù)期收益率給你收益，其實嚴格意義上說，這個本身的話，其實我們在說，到底這個銀行，其實不是客戶買個理財，是建立一筆錢，你給他個預(yù)期收益率，超額的跟他沒關(guān)系，所以剛剛楊總說的這個路程走了10年，從這個時間點，往后看這條路還走不走得下去，這個動作很難持續(xù)，原則上這個潛在的資產(chǎn)供應(yīng)有問題，還有一個剛剛農(nóng)行也在搞資產(chǎn)管理，其中背后有一個問題，從法律問題理財有一個定義，我不管你投的怎么樣，反正我抓到你約定的收益率，拿本金和投資收益，但是可能是這里面有很多道操作風(fēng)險，很難持續(xù)下去，各個銀行，包括我們楊總資產(chǎn)管理獨立出來，這是第一步，第二步，可能就是說真正的是不是可以資產(chǎn)管理部門這個獨立作為一個法人機構(gòu)，或者是獨立的機構(gòu)來管，因為只有這兩個成立之后，才能解決根本的，我們一直在說理財是一個委托代理還是說信托代理，我剛剛跟大家說，說實話我自己貸款關(guān)系，不是委托代理，不是信托代理，把他這個功能和定位明確之后，這個才可能對他下一步的發(fā)展有好的趨勢，剛才說了說我們現(xiàn)在買理財，投資理財，其實很多時候，超額收益率跟沒有關(guān)系，你比理財，你無論是委托代理，投的東西，這個資產(chǎn)的風(fēng)險和收益，從嚴格意義上是客戶上，管理是一個管理者，你拿這部分管理費，這背后風(fēng)險和收益歸客戶，這里面有問題，把法律層面解決了，才能到第二層面，把風(fēng)險和收益平等的過度給我們的投資者，我覺得兩層分析，我投資東西有多大風(fēng)險，比如說我們楊總，他這個理財能不能兌付，這個資產(chǎn)有沒有風(fēng)險跟我投資者有沒有關(guān)系，以后就轉(zhuǎn)成投資者要負責(zé)，第二個我們張總，談到客戶持有，現(xiàn)在很多情況，客戶的理財?shù)挠媱潱�資產(chǎn)是長期化還有一個市場風(fēng)險，在給客戶，但是這個資產(chǎn)競價風(fēng)險是銀行在擔(dān)，這個東西都由客戶來承擔(dān)，所以基于剛才一些自己的想法來看，就是從長趨勢來看，就是像楊總說的，理財是一個新起點，還是一個轉(zhuǎn)變，當(dāng)中會有包括要從投資者的教育，包括從監(jiān)管層等等，我們理財有一個當(dāng)先兌付，你上百億，上千億，法律層面東西解決，把收益對等給投資者，有一個充分的二級市場，才能夠都解決，所以從我個人來看，很多從國外來看，其實很多銀行，或者說資產(chǎn)管理超過銀行本身的規(guī)模，所以就剛剛回答最初的問題，對于我們是不是對這個市場，這個市場還是很大的市場，中國理財10萬億，大概有70萬億等等算很大，才剛剛開始。

　　張旭陽：謝謝馬總，我想可能大家分享一個數(shù)據(jù)，就是把來銀行在2008年，把赫萊管理公司，他管理的資產(chǎn)包括自身的資產(chǎn)規(guī)模，而且2008年金融海嘯來臨時，拔河來把資產(chǎn)管理賣給了布萊得，成為一個第一全球，巴克萊先進賣出以后，這個巴克萊銀行持有19.9的股權(quán)，通過現(xiàn)金的話，把自己救出來，避免了被接管的命運，銀行做理財產(chǎn)品，這個命運比較悲慘，當(dāng)銀行面臨利率市場化，銀行的生存可能是一個問題，不像去年未來過去幾年的銀行高增長，銀行未來面臨被并購被重組的可能性，有一個可賣的資產(chǎn)，幾位談到銀行的新起點，說的方面比較大，一個是銀行加強自身專業(yè)能力，根據(jù)銀行自身的專業(yè)方向，加強對資產(chǎn)的配置，第二提到銀行理財?shù)霓D(zhuǎn)型的問題，這里面談到了獨立的機構(gòu)，那么法律更加清晰，有獨立的可能未來獨立螭盤，使風(fēng)險更加明確，楊總，禁止性產(chǎn)品，去年的銀監(jiān)會做了禁開放性產(chǎn)品，馬總也談到，這個風(fēng)險和收益怎么去對等的傳遞給投資者，實際上我們覺得滿足三個條件，第一是風(fēng)險的可隔離，第二個風(fēng)險的可借鑒，我們對應(yīng)的資產(chǎn)，傳遞給投資者，投資者不僅獲得了收益，可能有帶來了資產(chǎn)帶來的風(fēng)險收益，那么獨立開戶在會計核算中獨立開戶，在單獨管理，單獨核算，銀行的產(chǎn)品是一個獨立的實體，銀行管理機構(gòu)是一個獨立的法人機構(gòu)，風(fēng)險可劑量，就要求他是一個以，我們背后理財產(chǎn)品，不是一個以往一對一資產(chǎn)，動態(tài)管理組合是不斷變化的，像馬總講，市場風(fēng)險可能傳遞給投資者，因為你是銀行發(fā)行的產(chǎn)品，因為銀行，實際上變相是一個楊總馬總是一個接待關(guān)系，甚至是一個放杠桿的關(guān)系，包括貨幣基金，包括2B2的平臺，如果銀行理財發(fā)行的話，他們并沒有一個受到資產(chǎn)關(guān)系，通過價格的變化，傳遞給投資者，第三點風(fēng)險需要分散，我們看到是一個很透明的產(chǎn)品，但是出了風(fēng)險以后，70、80%沒有投資者愿意承擔(dān)，這些機構(gòu)像投資者進行佩服，需要我們在整理資產(chǎn)管理方面，綜合投資是很關(guān)鍵，我通過一個組合投資，對我們影響是極小，通過客戶的開放的產(chǎn)品贖回，客戶可以承擔(dān)風(fēng)險，轉(zhuǎn)型成一個相配的一個負債工具，需要我們解決銀行理財在總架構(gòu)在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，破題之后，才能談到新起點，銀行理財發(fā)展路徑選擇還是存在疑問，我們請嘉賓，或者我們銀行轉(zhuǎn)型能夠把自己的觀點，因為我們也知道可能有這么一個觀點，銀行不自己革命的，可能被別人革命，我想這幾位專家對這句話認可或者我們銀行自己革命，刀子從哪兒下合適？

　　彭向東：我先談一下，剛才舉了國外的例子，尤其在西方的銀行，作為西方的金融業(yè)是一個很重要的業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)很有限，我們資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為西方的這種金融團隊帶來比較穩(wěn)定的收入，那么適應(yīng)了這種金融投資的趨勢，對中國來講，這條路，我個人認為需要走的路，所以就銀行理財，擱自己鞣，這條路難以為繼，客戶有更多的，選擇再一個受政策性的紅利，將來可能會逐漸的消失，這里面銀行做理財，也是說必須的一個選擇，那么但是從傳導(dǎo)機制，我覺得需要一個過程，因為畢竟在銀行總行層面認識到這個問題，很多網(wǎng)點，不到萬不得已不會做理財，從地區(qū)來講，特別是在競爭激烈的情況，在一些中西部地區(qū)，這個過程還要有一段時間，我覺得整個是一個這么一個過程，如果說銀行把這個一般現(xiàn)在，各個銀行在戰(zhàn)略上怎么對待資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，所以我個人感覺來講，這些年發(fā)展，因為越來越銀行重視這個主動轉(zhuǎn)型他的積極意義，那也就是說所謂先發(fā)優(yōu)勢，那么他們資產(chǎn)管理成立比較長，尤其金融資產(chǎn)方面，總行來講，投入的機制，體制這個資源應(yīng)該還是比較到位，那么帶來的這種效益肯定也還是說，這些年顯現(xiàn)出來，因為工行已經(jīng)過白億，我個人認為，包括大行，都應(yīng)該說把所謂的，包括資產(chǎn)管理在內(nèi)的，在所謂的帶來非利息收入這些業(yè)務(wù)條件，我覺得應(yīng)該大下力氣做好，這是適應(yīng)金融市場的趨勢，我覺得應(yīng)該做好，包括現(xiàn)在大家說的互聯(lián)網(wǎng)金融，在支付方面，客戶體驗方面做的方便，正因為這個利差收入比較高，隨著這種互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)公司做起來，銀也在向他學(xué)習(xí)，其他的我覺得包括，交易金融市場，交易的業(yè)務(wù)，從轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略高度，銀行積極做一個布局，投入相應(yīng)的人力資源，激勵機制，包括風(fēng)險約束機制從全行的戰(zhàn)略重視這個事，與其晚做，步入早做，被邊緣的在做，應(yīng)該慢慢認識到這個問題。

　　張錚：確實隨著整個競爭態(tài)勢這個加劇，確實存在銀行如果不做理財?shù)脑挘�其他機構(gòu)會做理財，最終你如果不做，最終你的命被割掉，可能我想有一個問題，還是沒有太好的解決，就是一個統(tǒng)一的對財富管理統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的問題，因為像商業(yè)銀行這個投資，有一個投資起點，5萬塊錢，投資的限制，現(xiàn)在看其他的互聯(lián)網(wǎng)金融，包括投資基金，包括信托，他們可能實際上在把這個限制取消掉，因為像很多產(chǎn)品都是一塊錢，就可以理財，銀行現(xiàn)在還是支持5萬以前，這個其實也會限制銀行理財?shù)陌l(fā)展的速度，這個從余額寶，從很多基金的產(chǎn)品看，確實這幾個月發(fā)展比較快，相對來講，銀行理財慢下來，另一點我想就是在期限上其實可能基本上現(xiàn)在商業(yè)銀行，特別是大的商業(yè)銀行，發(fā)現(xiàn)這個理財產(chǎn)品，期限都在一個月以上，一個月以內(nèi)，類似活期性質(zhì)的很少，這個其實不利益商業(yè)銀行本身功能的發(fā)揮，其實因為商業(yè)銀行他的長處是在短期的高流動性的產(chǎn)品上，而目前看這些方面，其實都需要整個財富管理整個監(jiān)管規(guī)則統(tǒng)一，就監(jiān)管規(guī)則統(tǒng)一了，其實才能有利于民眾更好的分享財富的增長。

　　楊越：我非常贊同張總，銀行是轉(zhuǎn)型的畢然發(fā)展結(jié)果，理財我覺得切實非常好，從現(xiàn)在我們獨立的商業(yè)銀行獨立的資產(chǎn)管理部門，然后今后肯定是要像保險公司，成立資產(chǎn)管理公司，而且我們從現(xiàn)在我們看，商業(yè)公司很多優(yōu)秀人才都往理財部門走，都愿意到理財部門去，根據(jù)這個確實我覺得用不了多久，我覺得理財做管理的資產(chǎn)，將很快的就會趕上商業(yè)銀行的資產(chǎn)謝謝。

　　王菁：主動也好，轉(zhuǎn)型是一個畢然的趨勢一個選擇，我們說2014年這樣一個新的起點的話，我覺得我們正視這個趨勢，各位剛剛講的這些我非常贊同，我覺得還有一點可能就是，在這樣一個轉(zhuǎn)型的大背景下，那么我們是不是在對于理財本身的這種評價上，因為在座都是我們專業(yè)人士，或者是媒體的記者們，我覺得這一點也非常重要，因為我們以前，以前的理財，是這樣的一種整個的業(yè)態(tài)，所以大家我說非常強調(diào)預(yù)期收益率的達到，這個方面也會忽視理財作為一個投資，必須的市場風(fēng)險，流動性風(fēng)險，以及信用風(fēng)險，因為它沒有讓你去空間，覺得你預(yù)期收益可以不達到的，因為我們覺得大家在整個事情的評價都扭曲了，那么不類的產(chǎn)品，都有風(fēng)險的評級，包括信用風(fēng)險，也有不同的信用風(fēng)險，其他的產(chǎn)品可能面對的另的風(fēng)險，市場的風(fēng)險預(yù)期收益率不能達到，拉到一起比較，預(yù)期收益率有多少沒有達到，這樣的話，不可避免會引導(dǎo)銀行是覺得，變成我們所有的產(chǎn)品達到預(yù)期收益率，不能夠讓客戶真正的了解產(chǎn)品品自己的風(fēng)險，他自己去承受，這一點我覺得必須建立一個正確的價值導(dǎo)向，一個正確的評價機制，有利于這個行業(yè)的健康發(fā)展。

　　馬宇暉：不得不提高這些都在發(fā)展，余額寶，把銀行活期的存款，拉到貨幣基金，我覺得在轉(zhuǎn)型或者說是革命的過程中，對商業(yè)銀行最重要是定價的問題，說到底商業(yè)銀行是經(jīng)營一個風(fēng)險和生產(chǎn)要素，你的()就決定你在整個轉(zhuǎn)型和整個生存的概念問題，我們碰到一個事情，說我們有一個客戶，發(fā)了一個()，價格是多少多少，你買一筆理財，高于我們的發(fā)行利率，不是說他不對，說明這個定價出問題，要么他發(fā)行價格出了問題，理財價格出了問題，還是()，定價是商業(yè)銀行總行來考慮，第二個落實什么，剛才彭總的是考核的問題，銀行有能力推，下面沒能力賣，其實還是定價的問題，其實這個東西，我們現(xiàn)在看，以前客戶不愿意買理財，存款利率，提的收入高，發(fā)現(xiàn)這個東西市場到逼，把定價做好，其實我覺得什么問題都能夠解決。

　　張旭陽：那么還有四分鐘時間。問一個問題的機會，有沒有先生和女士想問。

　　提問：我想問一下王總，在理財過程中，有兩個矛盾，第一個就是說咱們這個客戶的需求，他這塊，但是咱們作為對于銀行來說，他利李銳率需要一個市場配置，我們，但是因為客戶他是對于資產(chǎn)配置，不是高，那么咱們自己的利潤，就是說和客戶的利潤，這個出現(xiàn)一個矛盾，另外一個這個客戶他在做，我們有一個產(chǎn)品數(shù)量的問題，我們當(dāng)然設(shè)計產(chǎn)品，但是客戶的需求？

　　彭向東：我試著回答，你理解你的問題，是說客戶利益和銀行利益之間的矛盾怎么去平衡，這個我覺得如果從唱起來看是一致，短期會有摩擦，如果不能實現(xiàn)客戶利益，你的銀行利益也沒有，我們招行很早在做，就是你的管理后總資產(chǎn)，這個里面，你客戶的資產(chǎn)表現(xiàn)為基金、理財、都是可以，像現(xiàn)在我們客戶管理總資產(chǎn)，銀行的占比只有四分之一，四分之三都是其他，從這個角度來看，我們一直在就是傳遞這樣一個理念，讓我們的考核指標(biāo)里面都有()，當(dāng)然AM里面各種資產(chǎn)的收益率不一樣，有的利潤里低，有的高，在個案的時候，分析客戶的需求的時候，如果在客戶的基礎(chǔ)上引導(dǎo)他接受銀行利率比較高的，還要回到客戶的角度，這樣客戶才不會用腳投票，這是一個長期性的一致性的問題。第二個滿足完善的客戶需求，銀行的管理成本會非常高，我們給資產(chǎn)配置的時候，我們覺得對高端客戶可以做到非常個性化的一個需求的滿足，對以中低端客戶我們用大類配置，對中低端的，所謂完美是相對，如果在大類配置上滿足他，我覺得應(yīng)該滿足他75%以上，還有一個成本投入比的問題，我們覺得確實做的很完美，很精細化，更吻合他，他也值得銀行做。

　　張旭陽：銀行面對一個結(jié)構(gòu)性的變化，這種變化壓抑不僅來資本，更是中國經(jīng)濟社會結(jié)構(gòu)變化帶來的必然轉(zhuǎn)型結(jié)果，更好的配置機制，那么還有更多市場化業(yè)務(wù)，銀行給別人借錢賺錢，銀行在這種背景下，銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)型的需求，還是外部老百姓投資機構(gòu)者，銀行的理財發(fā)展是無限，想走的更遠的話，需要在客戶端樹立財富管理的理念，在投資端，規(guī)范轉(zhuǎn)型，那么相結(jié)合銀行自己內(nèi)功的加強，以及監(jiān)管機構(gòu)對銀行理財架構(gòu)大力支持，還需要我們銀行信托法，大資產(chǎn)管理行業(yè)的統(tǒng)一的管理框架，那么這次我們銀行理財發(fā)展新起點，我想我們感謝各位嘉賓，也感謝臺下嘉賓。