上圖為有利網CEO劉雁南。（圖片來源：新浪財經 攝影：韓錦星）

　　新浪財經訊 第十五屆北大光華新年論壇定于2013年12月21日(星期六)在北京大學舉辦。有利網ceo劉雁南參與了圓桌討論環節。

　　以下為劉雁南發言實錄：

　　金李：好，我們接下來就進行咱們今天下午金融分論壇的第二個階段，我們做一個圓桌的這種嘉賓分享。

　　劉雁南：非常感謝今天有這個機會和在座的專家和學者討論。剛才是站在銀行家的角度給大家分享了看法，下面我從從業者的視角來談談這個行業的看法。我先說說P2P這個行業的業務本質的看法，P2P是什么東西呢？實際上是個人對個人的直接的借貸行為。相對于傳統競爭力不同，其實理論意義上P2P的直接借貸行為是擺脫了傳統的資金借貸的媒介，是資金脫媒的，是有別于銀行的現金模式之下的另外一種直接的融資模式。

　　為什么我們我說P2P這樣的一種業務對現行中國的金融結構可能有一些補充作用呢？我個人的看法是這樣的，理論意義上P2P是比較好的回答剛才殷勇老師報告里面提出的問題，比如說我們叫做不對稱等等的問題。因為我們知道像P2P也是直接發生的借貸交易的行為。除了可以比如說把上述幾個問題回答得比較不錯之外，如果說P2P還得到一個良好的發展的話，我覺得對另外的兩點是有一個比較大的一個意義的。第一點是它是一種市場化的配制金融資源的一種模式。首先第一點就是說利率，我們大家知道在過去的十幾，二十年里面漲了那么多倍，GDP完全沒有跟上，實際的利率過去這么多年里面依然是負的。產能的過剩是不是和負利率有關系，社會融資成本的上升，是不是在某種意義上可以減少有資源可以從銀行借點錢的國企，地方政府融資平臺的借貸需求給我們小微企業，或者是個人借貸的拓展。這是利率方面做了市場化了工作。

　　第二點是另外一個要素，是資金流向，我們知道之前一直在說銀行的資金沒有進入到實體經濟，服務于我們的實體經濟。其實P2P直接把資金用到實體經濟中。可以給大家談談我們有利網這幾年做的數據，我們大多數的投資人都是來自于一二線城市，北上廣深為主，我們叫做服務的借款的小微企業個人同行在二三四線城市，通過這樣的P2P模式是資金的這么一種有效的流動從我們的富裕的人群流動到需要的幫助，需要資金的借款人手里。但是還是要提出來的，處在行業萌芽的時候，也有風險。殘酷在風險控制上，對于任何一家金融機構來說都是安身立命之本。如果說P2P有很大的困難的話，困難在哪，在于說我們要一步實現去中介化，去中心化是困難的。之所以這么說，是很多服務于小微企業和個人風險控制需要艱苦的努力。剛才行長在PPT里面已經介紹了，很多的征信和調研需要大量的人力物力，需要我們的信貸員去親身跑客戶才能搜集結構化的信息。

　　這樣的基礎上直接一步去中介化不能做到，我們可以做到什么，這就牽扯到了我們有利網和其他的P2P不同的商業模式，我們采取中介升級的辦法。我們說的貸款中介是什么，我們遍及全國的小額的貸款機構，我們知道全國有7800多家貸款機構，貸款余額不到八千億小額貸款背后的資產類型其實在目前來看是非常的有吸引力。收益可以覆蓋風險，風險很好的分散，杠桿被人為的低估掉了。通過我們網站的合作以后，我們由線下的小貸機構向我們推薦他們在向下實際征信和考察之后的客戶，由他們或者是合作的擔保機構提供一個本金的連帶責任的擔保，然后把這個人推薦給我們，再經過審核以后再給投資人，這種模式應該說非常好的把風險控制和爆發性結合在一起。

　　正因為此我們網站在2013年三月份建起網站的，得到了飛速的發展，每個月完成了交易額是1.5-2億至今。那么從這個叫做三個月以前，實現了一億元到目前我們的貸款余額接近五個億左右的交易規模，我們目前累計服務了是超過了15萬的投資用戶，服務了超過九千家的小微企業，有利網也是今年11月份獲得了軟銀集團領頭的千萬美元級別的A輪的投資。目前也是獲得了一個比較好的發展。我發言到這，謝謝

　　金李：非常感謝。

　　金李：我們還有幾分鐘的時間，不知道在座的嘉賓有沒有想對各自互相的發言有什么想要補充或者是說明的。我特別想聽聽劉總對孫總的觀點有沒有什么想要回應的。

　　劉雁南：我覺得孫總的發言非常精彩，也很有說服力，我對孫總說的現實問題有很深的感觸，這是為什么我們有利網立志做一個線上和線下相結合的模式，通過和線下小貸做一個深入的合作，把這個問題做一個很好的解決。剛才提到了幾個問題，第一個問題是法律法規，無外乎是關于非法集資的潛在風險，關于是不是作為一個撮合的中介機構的話，能不能從中間賺取利差，能不能以自己的受益或者是資本金給大家提供一個顯性的還是隱性的擔保等等種種的問題這種種的問題都需要模式的創新來解決。

　　有利網的模式里面首先提供一個連帶責任擔保的，是線下的擔保機構和小貸機構，小貸機構是經營范圍里的，沒有的話就要和信貸的合作。貸后管理的風險很大一塊是這樣，你公司在北京做一個P2P的平臺給青海的農戶去借款，誰幾個月以后去還這個錢，必須線下有很多的人力做這種艱苦的催收工作，這一塊工作要有人做，依托互聯網是滿足不了需要的，所以我們要和線下做深入的合作。

　　另外我再補充一點，現在對互聯網金融這么多的討論和關注，提到了風險點有很多，比如說提到的非法集資和非法吸收公眾存款這樣或者是那樣的法律問題，似乎有一點現在的行業討論的聲音不夠。回到金融本質上來看的話，P2P的交易模式那么多，變異了那么多，是道德風險嗎？不是，是對所有的關系都存在風險。相對于P2P來說，稍微悲觀一點，最大的風險是在于杠桿的比例，因為像孫總說的，很多的機構已經具有的所有吸收存款的機構的特征。這個錢拿的是利差，提供的擔保是依靠自己的注冊資本金包括自己的收益，這樣的話左手拿投資人的錢，右手給借款人，中間的杠桿比例無限的大。

　　當然和銀行比，和小貸機構比的話，我知道我們存在著限制，我們知道有存款準備金的控制，金融的本質就是在于風險的控制，現在很多的P2P完全逾越了這個限制，一旦實體經濟出現了一點的波動，我們知道中國過去沒有真經歷過一個周期的，一旦周期出現過任何的波動，拿什么給投資人給你的錢做一個償付，所以我覺得杠桿是一個很嚴重的問題。