新浪財(cái)經(jīng)訊 主題為“轉(zhuǎn)型升級，變革創(chuàng)新”的第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會于2013年11月29日在成都舉行。下面是“中國基金業(yè)領(lǐng)袖論壇”議題三“改革紅利與資本市場機(jī)遇”實(shí)錄。

　　何杰：

　　我主持這個(gè)節(jié)目不是很合適，因?yàn)橐徽勥@個(gè)話題肯定會談到二級市場，另外我這幾年秉承一個(gè)理念，想讓自己變的滑稽可笑，你就做預(yù)測。下面我先給兩個(gè)公司提第一個(gè)問題，因?yàn)槲覀內(nèi)�家公司�?shí)際上我翻了資料成長性都非常好，首先硅材料這個(gè)行業(yè)也很大，想問一下你下一步的戰(zhàn)略是什么？相應(yīng)的策略是什么？

　　王躍林：作為本地企業(yè)，歡迎大家來成都，現(xiàn)在說成都是一座來了就走不掉的城市，希望大家來了就走不掉，硅寶是從事硅材料的行業(yè)，美國的登月宇航員的鞋子、衣服都是用的硅材料，發(fā)展到后面大量應(yīng)用于民用，我們這個(gè)行業(yè)就是用于建筑、裝飾等，我想我們在國內(nèi)還有發(fā)展的空間，因?yàn)槲覀冞@個(gè)還是比較散，但是我想品牌要集中，因?yàn)檫@兩年也看的很清楚，可能一百家企業(yè)，全世界可能就不到十家企業(yè)，中國有一百多家，我認(rèn)為這個(gè)要集中。我們分為第一集團(tuán)，第二集團(tuán)，第三集團(tuán)，第三集團(tuán)下滑的很快，第一集團(tuán)增長很快，最重要的就是優(yōu)勢品牌的集中，這是我們這個(gè)的梯次。

　　這個(gè)材料我們更重要的是看它的新的應(yīng)用，我給大家舉幾個(gè)例子，首先我們現(xiàn)在的這個(gè)霧霾，我們現(xiàn)在對電站的脫硫，脫硫里面煙囪改造里面，我們現(xiàn)在用第三代，整個(gè)施工的效率提高，我們就開發(fā)這樣的東西。另外對老百姓，我們現(xiàn)在的老百姓家里用的東西很多，但是看不到，一個(gè)最主要的就是奶嘴，以前是PC材料的，現(xiàn)在不是了。對我們這個(gè)行業(yè)來講還有很大的發(fā)展空間，我們除了提高它的戰(zhàn)略之外，我們現(xiàn)在還要開發(fā)一些新的應(yīng)用，讓這個(gè)有機(jī)的產(chǎn)品進(jìn)入千家萬戶，進(jìn)到老百姓的日常生活，這還有很大的市場空間。

　　何杰：

　　謝謝王總介紹，第二位上市公司的董事長是做生活醫(yī)療設(shè)備和技術(shù)服務(wù)的提供商，主要是經(jīng)營腫瘤的微創(chuàng)設(shè)備，覆蓋的醫(yī)院近萬家，這幾年利潤年均增長105%，今年公司的股價(jià)成長大幅超過創(chuàng)業(yè)板的指數(shù)，醫(yī)療生物指數(shù)和醫(yī)療器械指數(shù)，我的問題是貴公司在這個(gè)領(lǐng)域上，市場對你很追捧，與國外有沒有差距，差距有多大，還有多少成長空間？

　　郝鎮(zhèn)熙：因?yàn)獒t(yī)療設(shè)備這個(gè)領(lǐng)域范圍很廣，同樣的做醫(yī)療設(shè)備的公司，我們可能不是競爭對手，而是合作伙伴，我簡單舉一個(gè)例子，這里面它分好多類別，有影像的、有治療的、有生化的、有超聲、有CT、有核磁，每一個(gè)醫(yī)療設(shè)備公司能做的只是一個(gè)兩個(gè)領(lǐng)域，從目前咱們國內(nèi)的醫(yī)療設(shè)備的水平和發(fā)達(dá)國家相比，實(shí)際上應(yīng)該是這么來分析，從20年前我從進(jìn)入這個(gè)行業(yè)到今天，可以說我們看的非常明白，我們國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備取得了長足的發(fā)展，和國內(nèi)的其他行業(yè)也是相同的。我們最早感覺20年前我們國內(nèi)沒有CT，全部要進(jìn)口，現(xiàn)在CT、核磁、彩超這些高端的設(shè)備我們國家也有了，我們和歐美發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)品質(zhì)量、性能的差距越來越小。當(dāng)然了，這還是有一定的差距，需要一個(gè)過程。

　　從我們公司這幾年的發(fā)展，我感覺首先得益于我們所從事的行業(yè)，包括三中全會提出的健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)，我們醫(yī)療設(shè)備也屬于這個(gè)產(chǎn)業(yè)的一個(gè)部分，它的未來的市場的空間也是非常大的，當(dāng)然了，作為一個(gè)企業(yè)要想持續(xù)、高速的發(fā)展，還要立足于自主創(chuàng)新，我們20年的發(fā)展也得益于自主創(chuàng)新，我們走的一條路是和跨國公司、大巨頭不相沖突的一些領(lǐng)域，我們現(xiàn)在致力于介入微創(chuàng)治療的腫瘤治療，同時(shí)我們上市以后，也借助于進(jìn)入資本市場這個(gè)融資平臺，我們可做的事情就更多了。接下來包括目前，上市以后，我們在創(chuàng)新方面不斷加大投入，取得成果，同時(shí)我們可以用并購的方法來并購產(chǎn)品，這些方法會縮短我們創(chuàng)新的時(shí)間，像國際巨頭的GE、西門子、飛利浦也是通過并購的方法，收購小企業(yè)的創(chuàng)新，變成自己的品牌，當(dāng)然了，你自己的研發(fā)隊(duì)伍也是要不斷的加強(qiáng)，你只能做一個(gè)領(lǐng)域的創(chuàng)新和開發(fā)，我想通過這些創(chuàng)新來講，使我們的業(yè)績增長也是比較可觀的，當(dāng)然了，資本市場也是看的到的，更看好未來，謝謝。

　　謝謝，我們兩位董事長都談了并購，實(shí)際上我們在八十年代，我不知道大家記不記得，我們學(xué)的都是GMP，怎么到九十年代變成GDP了呢？第三個(gè)我們問一下中小板的亞夏股份的丁總，11年以后表現(xiàn)一般，波動(dòng)不大是吧，怎么看待這個(gè)行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，你是怎么看這個(gè)行業(yè)的？

　　丁海富：這樣，我們這個(gè)行業(yè)推進(jìn)的比較廣，我們是裝飾行業(yè)，剛才主持人提到我們行業(yè)，這個(gè)行業(yè)來說我們業(yè)內(nèi)是這樣的，大行業(yè)、小企業(yè)，我們這幾家龍頭企業(yè)到目前為止也沒有占到這個(gè)行業(yè)的1%，這些年這個(gè)行業(yè)來說還算非常快的，03年我們行業(yè)是七千多億，去年是兩萬億，剛才主持人提到我們這個(gè)企業(yè)，是10年上市，上市之后發(fā)展非常快，第一年增長100%，這些年每一年有40%、50%的增長我認(rèn)為不大現(xiàn)實(shí)，整個(gè)來說我們同行業(yè)包括我們幾家上市企業(yè)來說，比行業(yè)的兄弟企業(yè)我們比他們還是發(fā)展的要快一點(diǎn)，因?yàn)檫@個(gè)上市企業(yè)還是有一定的優(yōu)勢，包括品牌優(yōu)勢，包括我們子公司的資本等等還是非常明顯。

　　還有這些年國家文化產(chǎn)業(yè)，包括基礎(chǔ)設(shè)施，我們這一塊量還是非常之大，尤其是現(xiàn)在的軌道交通，包括地鐵一些文化產(chǎn)業(yè)，包括一些博物館、藝術(shù)館這些項(xiàng)目還是非常好的。接下去我們要做的是與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的，因?yàn)楝F(xiàn)在這個(gè)時(shí)代不用互聯(lián)網(wǎng)不行，包括接下去我們的綠色的裝飾、包括規(guī)模化的管理等等，包括并購、收購這一塊也是一并來做的，我想對這個(gè)行業(yè)來說我們的前景還是非常好的。

　　何杰：

　　丁總說不會在一個(gè)樹上吊死，因?yàn)橛泻芏鄻涞戎�他，下面是四位基金公司的老總，為了體現(xiàn)市場化原則，我就說四個(gè)問題，一個(gè)人回答一個(gè)問題，跟成長計(jì)劃有關(guān)的。第一個(gè)是怎么看待成長公司的有序性，我們發(fā)現(xiàn)有些公司要成長若干年太難了，為什么大量的公司不可持續(xù)，相關(guān)的根據(jù)你們的體會如果一個(gè)公司有序成長，共同的基金是什么？

　　第二個(gè)問題今年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲的比較多，有216家公司，到10月為止，139家是接近發(fā)行價(jià)，專業(yè)機(jī)構(gòu)持股23%，高于任何板塊，是不是甚至就認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板公司就是成長性高？因?yàn)槲覀兊氖兄狄部梢园l(fā)現(xiàn)，流通市值前一年1.86，今年達(dá)到3.8。

　　第三個(gè)問題，三中全會決定出來以后，未來你們認(rèn)為哪些行業(yè)能夠保持高增長，這是比較寬松的一個(gè)話題。

　　第四個(gè)是問你們自己的，中國式的成長性投資與國外經(jīng)典的成長性投資有什么不同，是不是持股時(shí)間更短，更具有投機(jī)性？

　　第五個(gè)問題為了激勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者做長期股東，A股在信息披露、投資者保護(hù)、分紅方面你們認(rèn)為最緊迫的任務(wù)是什么？五個(gè)問題，每個(gè)人回答一個(gè)就行。

　　陳勤：

　　我就先搶一下，我雖然是做偏價(jià)值的，但是我也想談一談我對A股上市公司成長性，我想做幾點(diǎn)看法，同時(shí)包括基金這種投資的一個(gè)相關(guān)性，第一點(diǎn)的話呢我覺得資本市場，特別是在我們?nèi)�中全會之后，我們中國面臨一個(gè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，這么一個(gè)重要的機(jī)遇發(fā)展期的未來這些年，我覺得將會對幾類公司或者是對公司的幾類特征，應(yīng)該是會給予一個(gè)比較高的一個(gè)估值或者看中，我覺得第一點(diǎn)就是增長的質(zhì)量或者是有質(zhì)量的增長，我覺得這一點(diǎn)其實(shí)不言而喻，中國過去在這么多年我們從一個(gè)非常低技術(shù)的GDP連續(xù)十幾年的一個(gè)高增長，應(yīng)該說是處在一個(gè)搭整個(gè)國家的框架，從比較落后的基礎(chǔ)設(shè)施，各方面，社會保障，我覺得是這樣一個(gè)時(shí)代。在這個(gè)時(shí)代里頭，應(yīng)該說很多公司的增長是粗礦式的，應(yīng)該說包括收入的增長，包括盈利的增長，包括并購，不管通過什么形式，有很多的，其實(shí)我們的管理到經(jīng)營理念，戰(zhàn)略，品牌創(chuàng)建等等方面，我們是嚴(yán)重不足的，但是正是因?yàn)橐粋�(gè)比較低的基數(shù)，正好也趕上一個(gè)比較好的發(fā)展期，和平的發(fā)展期，我覺得應(yīng)該說大部分公司趕上了這個(gè)機(jī)遇。但是隨著后面經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，中國GDP增長的一個(gè)放緩，那么我覺得可能資本市場更多的或者更多的對你的收入增長的質(zhì)量，對你盈利增長的質(zhì)量，對你盈利增長的有序性，我覺得可能會給予一個(gè)更多的一個(gè)關(guān)注，所以我自己覺得我們可能未來看成長類的公司，我覺得可能更多的需要關(guān)注它的增長的質(zhì)量或者有質(zhì)量的增長。

　　第二點(diǎn)，我覺得未來資本市場會對企業(yè)家的精神給予一定的議價(jià)，我們都知道一個(gè)良好的或者優(yōu)秀的成長公司是與企業(yè)家的精神，董事長或者總經(jīng)理的戰(zhàn)略眼光，思考的寬度，眼界的寬度以及它的執(zhí)行力是密切相關(guān)的。我的印象非常深的是有一次一個(gè)港股上市的一個(gè)民營企業(yè)家到我們那里去路演，當(dāng)時(shí)他介紹了一個(gè)企業(yè)的增長，前景之后，我就問他一句話，我就問他為什么不考慮在A股上市，A股會給這樣的公司更高的估值，你去海外可能給你十幾倍，到A股你這樣的公司至少是三十倍，但是他怎么回答我？他說我并不要賣掉這個(gè)公司，我每天的生活很簡單，就是吃一碗面，我愿意到港股去上市，是因?yàn)槲业臓幍脟�際市場有效的信息、有效的資本運(yùn)作，來做大做強(qiáng)我這個(gè)公司，來跟行業(yè)里頭的國際巨頭去相競爭，從而做到國際性的公司，我聽完以后還是感觸很深，我覺得這是企業(yè)家的精神，應(yīng)該說也決定了未來的一個(gè)成長。

　　第三、我覺得可能我們要從中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)變，有一次我路過街頭看了一個(gè)標(biāo)語，如果我們看看世界五百強(qiáng)，看看中國的企業(yè)有多少？大概有二三十家，第一是美國，其次是日本和法國，中國也能排到前面，我們看我們的公司是什么樣的一些公司呢？電力、石化，全是具有國家壟斷性質(zhì)的公司，真正的就說好的企業(yè)、創(chuàng)新型的企業(yè)、高科技的公司我們找不到，很好，當(dāng)有一次一個(gè)著名的韓國公司到我們公司去路演，我在問他，這個(gè)行業(yè)你看我們也出來了一些像中國的對你們形成一些挑戰(zhàn)的企業(yè)出來了，他們發(fā)展的也很快，他們給我的回答是你可以在中國玩，但是你走向世界的平臺那是另外一個(gè)舞臺，你有沒有引領(lǐng)世界消費(fèi)潮流的能力，我覺得這一點(diǎn)如果說我們能夠從中國制造，我們不乏優(yōu)秀的制造公司，但是缺乏創(chuàng)新能力的公司。如果做到這三點(diǎn)，中國的成長類公司會更加有質(zhì)地。

　　最后我想說的就是基金行業(yè)我們的投資成長公司，我覺得我們還是要回歸基金，作為公募基金我們的本質(zhì)是做什么？我們一方面是幫助持有人進(jìn)行一個(gè)理財(cái)?shù)墓ぞ撸�但我覺得我們畢竟也是資本市場參與的一員，就意味著我們是做資源分配，希望我們把好的資金資源分配到值得擁有的公司。

　　何杰：我們還有一個(gè)就是企業(yè)，企業(yè)運(yùn)作跟資本運(yùn)作一樣，這個(gè)里面會有競爭。

　　朱平：

　　創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)很好的標(biāo)的，它為什么好？第一點(diǎn)？行業(yè)好，我們要看創(chuàng)業(yè)板成分指數(shù)，不要看創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板成分指數(shù)，這些公司最差的年份2002年，業(yè)績增長仍然是高于20%的，今年的業(yè)績增長是高于40%的，現(xiàn)在的預(yù)期，明年的業(yè)績增長大約也有40%左右，現(xiàn)在的市盈率是4倍多一點(diǎn)，完全是合理的一個(gè)。它之所以這么好是因?yàn)椋�這些行業(yè)恰恰是目前中國發(fā)展最快的行業(yè)，這些行業(yè)是民營企業(yè)，相對來說進(jìn)取心更強(qiáng)一點(diǎn)，第三這些公司是購并最積極的行業(yè)，這種購并讓它增長的速度更快一些。

　　最后就是創(chuàng)業(yè)板這些行業(yè)的特點(diǎn)，我們看一下，美國納斯達(dá)克[微博]大約前六個(gè)企業(yè)占美國納斯達(dá)克市值一半，尤其是互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)，也就是叫做贏家通吃，所以中國我們不知道最后的結(jié)局是什么？但是這種傾向就是高新技術(shù)的或者科技類的企業(yè)它的第一名所占的市場份額是極其大的，跟第二名是不一樣的，第一名永遠(yuǎn)在前面，第二名領(lǐng)先差不多14個(gè)月，你后面追的人永遠(yuǎn)是低盈利。網(wǎng)絡(luò)里面你有一個(gè)入口，你的收入非常非常高，這些企業(yè)的特征就是兩極分化，也造成了，我們知道創(chuàng)業(yè)板不看行業(yè)，只看市值，你市值在前面就放在前面，都是賽馬，誰好就選進(jìn)去了，誰不好就踢出去了，創(chuàng)業(yè)板的行業(yè)是非常集中的，我記的不是特別真切，大約75%左右的公司是屬于四個(gè)行業(yè)的，醫(yī)藥、電子四個(gè)行業(yè)，這個(gè)是我們說創(chuàng)業(yè)板公司的看法。

　　最后我補(bǔ)充一下，也是第一個(gè)問題創(chuàng)業(yè)板這些公司要長期持有，我們剛才說了，其實(shí)一個(gè)公司它有時(shí)間的長短，應(yīng)該看這個(gè)公司它所從事這個(gè)行業(yè)的空間以及空間的極限，以及它達(dá)到這個(gè)極限的時(shí)間。互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)或者科技股的企業(yè)恰恰是那種速度特別快的企業(yè)，蘋果它差不多花了五年左右的時(shí)間就已經(jīng)達(dá)到了全球總市值的七十分之一的時(shí)候完全不是一個(gè)成長，可能已經(jīng)達(dá)到一個(gè)極限了，可能不是一個(gè)成長性的企業(yè)了，你還要長期持有它有什么概念呢？這并不會改變蘋果是一個(gè)非常非常偉大的企業(yè)，所以科技股的企業(yè)可能因?yàn)樗俣确浅？欤�有一種總結(jié)就是把成長類的企業(yè)比喻成是遵循牛頓規(guī)律的企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)遵循的是量子定律，很快就可以達(dá)到一個(gè)數(shù)十倍的，如果三年的時(shí)間或者五年的時(shí)間賺了成長股一輩子的收益，你還長期持有沒有多大意思。

　　黃焱：

　　前面幾個(gè)老總也提了幾個(gè)問題，我還是大概從兩個(gè)方面來談一下，一個(gè)還是講到成長和可持續(xù)性，第二點(diǎn)我從投資的角度去談一些我們在投資過程中對成長的一些思考。

　　首先講到成長，我有一個(gè)很強(qiáng)的觀點(diǎn)，其實(shí)成長的東西一定是要跟企業(yè)自身的組織和能力相匹配的，剛才提到的，什么樣的成長可持續(xù)，一定是和企業(yè)的素質(zhì)和本身的能力相匹配的，我們當(dāng)然資本市場都希望每年50%最好。我們在座的都是實(shí)業(yè)家，每個(gè)人都知道成長50%需要什么樣的努力，這是對成長的一個(gè)約束條件。第二要從成長模式來考慮，大家知道成長有各種各樣的原因，也的就是因?yàn)橐粋�(gè)行業(yè)進(jìn)入快速增長期，這個(gè)行業(yè)的每個(gè)企業(yè)都會增長，這個(gè)增長不一定是好事，這個(gè)過程很可能會帶來行業(yè)的災(zāi)難，我們看到光伏，包括以前的風(fēng)電，但是最終的結(jié)果一地雞毛，我相信這個(gè)過程也反映了。真正的大家看到了無論是國內(nèi)和國外的來看，真正可持續(xù)的現(xiàn)在為大家津津樂道的公司，他的成長的來源是源于自身的創(chuàng)新，這個(gè)有很多，有引領(lǐng)模式的創(chuàng)新，或者是技術(shù)的創(chuàng)新，渠道的創(chuàng)新，這些公司成長就能在最終的結(jié)果上鎖定。很多公司如果是前面一種因?yàn)榭焖僭鲩L過程當(dāng)中企業(yè)的增長本身也帶來了行業(yè)的波動(dòng)性的增長，最終沒有多少企業(yè)能夠從這個(gè)行業(yè)的增長中起到真正的成長這樣一個(gè)作用，我覺得這個(gè)對一個(gè)行業(yè)和公司的增長來講，我覺得相應(yīng)的能力和素質(zhì)的匹配以及你要看它這個(gè)行業(yè)的增長動(dòng)力的源泉是很重要的兩個(gè)方面，這個(gè)是一個(gè)大的保證。

　　另外一個(gè)方面我想談一下從投資的角度來講，剛才朱總也提到創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板今年的表現(xiàn)確實(shí)是毋庸置疑，非常亮眼，朱總最后也提到，他認(rèn)為這個(gè)投資我們不應(yīng)該去這樣投資，這個(gè)就涉及到一個(gè)，我們到底從投資的角度怎么樣對待這些成長股，我們在內(nèi)部經(jīng)常有一個(gè)爭論，我們看到的這些成長股的時(shí)候，我們到底看它的結(jié)果還是看它的過程。很多人就是比如保守的投資人，比如我看這個(gè)企業(yè)未來三到五年的成長，所有人都知道，一個(gè)企業(yè)不可能去增長，而且保持這么高速的增長，我們會判斷它三年后會成為一個(gè)什么樣的階段，可能會減速，但是依然有價(jià)值。很多時(shí)候另外一種觀點(diǎn)不一樣，覺得我追求的是過程，不是最后的結(jié)果，就是你三年之后的結(jié)果我不關(guān)心，我只關(guān)心這個(gè)過程。換個(gè)角度從實(shí)業(yè)界的投資人角度來講，認(rèn)為這種成長性的行業(yè)給一個(gè)高估值是有好處的，但是換一個(gè)角度，估值過高也不一定是好事。如果真的是這個(gè)企業(yè)，假如你這個(gè)企業(yè)給你80到100倍，有多少人抵住這個(gè)誘惑，我把這個(gè)股票賣了，賣掉可能我有更大的平臺，而這個(gè)平臺可能是我這輩子夢里都不敢想的平臺，我相信包括我們這一年多以來看到的整個(gè)的中小板和創(chuàng)業(yè)板的高管的減持有多少是這個(gè)類型的，這個(gè)我們也不太知道，從投資的角度我相信應(yīng)該有一個(gè)度，就是適當(dāng)?shù)母吖乐狄材芨�它的增長匹配，過高的估值可能會使這個(gè)創(chuàng)業(yè)板的創(chuàng)業(yè)精神消失，我就說這些，謝謝。

　　陳軍：

　　我就簡單說一下我對成長股的一些想法，在座三位上市公司的老總都是非常好的成長性公司的代表，他們都圍繞一個(gè)好的大的北京，就是綠色、環(huán)保、美好生活，硅寶做的是新材料，硅有什么特色？對人體是最接近的，它是一種更綠色、更環(huán)保的材料代替我們現(xiàn)在很多有機(jī)的材料。看一下和佳，大家知道衣食住行，都不是衣服的衣，都是醫(yī)藥的醫(yī)，隨著今后的老齡化和二胎的放開，去一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)、縣的醫(yī)院，那邊都是人滿為患，醫(yī)療服務(wù)非常缺，和佳就是提供了一個(gè)非常好的這方面的服務(wù)，包括腫瘤的治療中心，那些病人不需要跑到北京、上海，就近就可以得到治療。亞廈也是，大家發(fā)現(xiàn)過去十年我們的房價(jià)漲了很多，但是小區(qū)的環(huán)境也好了很多，他們都非常的專注，都沒有做其他的，他們的團(tuán)隊(duì)很穩(wěn)定，然后他們的整個(gè)發(fā)展方向的空間也很大，所以這就是成長類公司一些核心的地方。我想未來，明年、后年有什么投資方向，我覺得兩個(gè)字還是很重要，就是安全，對外來說是國家的安全，就是軍工類的，對外來說健康，也是一種安全，綠色，那還有什么樣的？包括我們社會的安全，安防，剛才也提到。包括互聯(lián)網(wǎng)的安全，所以這個(gè)安全我覺得可以做很大的文章，環(huán)保也是，環(huán)境也是，所以這個(gè)主題是我們未來所要做的方向。

　　再談一個(gè)敢想，因?yàn)樽罱�我們也是有團(tuán)隊(duì)正好去日本，對成長股，大家知道在中國沒有30%、50%的增長，不叫成長股，在日本、歐洲有8%就是成長股了，一個(gè)國家、一個(gè)企業(yè)不可能是有序增長，高速的時(shí)候30%、50%，如果超越了肯定有新的地方發(fā)展出來，在這個(gè)過程中肯定會經(jīng)歷一些平臺期，在對于我們投資人，不會投增長8%的企業(yè)，但是對于持續(xù)高增長的企業(yè)，對我們是非常關(guān)注。最后就是估值了，方法也很多，價(jià)值和成長都是一個(gè)相對的概念，這是需要我們把握的。

　　何杰：

　　我們七位嘉賓講了很多，到底你們得到多少？我有一個(gè)小結(jié)，本來還有問題想問企業(yè)家，時(shí)間也不夠，我想問一句話，機(jī)構(gòu)投資者的偏好是不是對公司的戰(zhàn)略有影響或者干擾，也不允許，所以人生有很多遺憾。第三個(gè)我想說一句話，希望媒體的朋友對他們可以隨便報(bào)道，千萬別提我，謝謝大家。

　　主持人：非常感謝何所長精采的主持，也感謝各位嘉賓的發(fā)言，再次感謝各位的參與，中國基金業(yè)領(lǐng)袖論壇到此結(jié)束，但是接下來最重要的是我們將會舉行中國資本市場的榮譽(yù)盛典，請發(fā)言的嘉賓移步到水晶廳參加榮譽(yù)盛典頒獎(jiǎng)晚宴。

　　本次分論壇就此結(jié)束。謝謝大家關(guān)注，我們明年見！