新浪財經(jīng)訊 主題為“轉型升級，變革創(chuàng)新”的第三屆中國上市公司領袖峰會于2013年11月29日在成都舉行。廣發(fā)基金[微博]管理公司副總經(jīng)理朱平出席峰會并在“中國基金業(yè)領袖論壇”上發(fā)表主題演講。

　　以下為演講實錄：

　　非常感謝主辦方給一個機會，也非常感謝主持人剛才的介紹，非常不敢當，因為今年我們開玩笑說僅僅是經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理的時候，有一個隱含的意思可能要出局了，因為今年整個的市場是非常畸形的一個市場，創(chuàng)業(yè)板我們知道都漲了很多，而主板還是跌的。

　　主辦方給我一個題目是說一下成長股，我看今天的時間也不是很多，但是我還是試著去把其中的一塊拿出來主要說一下，其實我們國內(nèi)的股市有很多人覺得還是不好，但是我們的股市在我眼里還是非常好的，因為我們10年的市場是很好的，11年差了一些，12年好，明年從我們來看是不錯的，這個不錯在有些人看來不是好，可能我們傳統(tǒng)類的股票仍然沒有太多的投資機會，這其實很簡單，就是我們傳統(tǒng)的經(jīng)濟已經(jīng)就這樣了，比如說我們的房地產(chǎn)現(xiàn)在每一年的供給量大約是一千多萬套，但中國十年以后我估計我們的需求也就是六百萬套左右，所以整個這條產(chǎn)業(yè)鏈，要在十年的時間萎縮40%，當然這三年，也許這兩年不會出現(xiàn)這樣的一個萎縮，但也不會有什么投資的機會，如果要是說成長的機會，我想大致我們可以從三個角度去把握。

　　一個角度就是比較傳統(tǒng)的成長股，比如說我們都特別熟悉的是醫(yī)藥，當然也包括消費，消費現(xiàn)在要差一些，因為中國人總體的人口紅利差不多已經(jīng)結束了，所以消費的成長股是個股。第二個類型的就是我們所謂的產(chǎn)業(yè)升級相當不錯，這段時間一直有表現(xiàn)，我們在芯片等等這些領域是一個追趕型的，因為這個企業(yè)到底也很簡單，比如我們說幾個數(shù)據(jù)，中國現(xiàn)在進口最多的一個行業(yè)是芯片行業(yè)，一年大約一萬億，第二個行業(yè)是能源，可能稍微少一點，中國如果要進一步發(fā)展，它要變成美國一樣的公司，美國一樣的企業(yè)，不像一個小企業(yè)，比如說新加坡，就像我們做基金，如果你管一個兩百億的和管一個兩億的組合，你表現(xiàn)好的話這個是完全不好比的，因為你是一個大組合，所以一定要找到這個里面表現(xiàn)比較好的，中國是一個體量比較大的國家，要是想達到一個非常好的發(fā)達的一個經(jīng)濟地步，一定要把這個世界上最大規(guī)模的好的產(chǎn)品或者企業(yè)抓住，所以像芯片這樣的一個行業(yè)肯定是，其實今年表現(xiàn)都挺好，我們知道能源整個油氣這個也是。

　　我想花最多的時間講今年大家感覺最刺激的GMP或者移動互聯(lián)給大家?guī)�來的投資機會，這一個機會呢在今年是給大家耳目一新，但是我想這還其實只是開始，在明年我們在這個角度，這個時候去看，有一些新的變化，首先第一個變化就是移動互聯(lián)，這次的雙十一我們看一些文章都會發(fā)現(xiàn)，馬云[微博]有點恐慌，為什么會出現(xiàn)這種情況呢？是因為馬云他設計了一個生態(tài)是什么？他也一個天貓[微博]，所有人到他天貓上面去看產(chǎn)品，那么所有的商家在天貓開店，開完店之后流量是很困難的，那些商家要花錢買流量，這對我們所有的傳統(tǒng)企業(yè)就沒有生存的空間了，但是這一次雙十一之后，大家突然發(fā)現(xiàn)你可以用時髦的話說叫O—2—O，線下和線上的距離其實是很近的，這個距離是什么呢？就是一個手機的距離，比如我在這個地方看見一個產(chǎn)品做廣告，將來拿一個手機，掃一下就可以了。

　　這些有什么變化呢？手機的核心利潤確定了，我不知道今年上半年蘋果產(chǎn)業(yè)鏈有一個比較好的表現(xiàn)之后，可穿戴設備并沒有表現(xiàn)出來，去年大家都想這個智能電視，ITV能不能有一個好的表現(xiàn)，但是一直都沒有被市場接受，我們想這中間的邏輯就是手機作為一個核心這樣一個生態(tài)還沒有建立好。我們?nèi)匀豢梢悦鞔_明年手機仍然是所有行業(yè)中增長最快的一個，它的股價是很高的，因為它是得天獨厚的一個變化，那么接下去的視頻，現(xiàn)在的視頻開始和衛(wèi)視進行整合，PPTV和非誠勿擾，好聲音和騰訊大家一對一的組合，這個后面的我們現(xiàn)在說電視臺就要消失還很難說，但是基于手機這個核心的視頻的這個發(fā)展可能會進一步的加強。

　　那么第二個方面就是金融，如果手機確定之后，金融會怎么變化？我們已經(jīng)看到金融今年已經(jīng)發(fā)生非常大的變化，我認為還只是剛剛開始，為什么金融會變成一個最容易受到互聯(lián)網(wǎng)，尤其是移動互聯(lián)攻擊的行業(yè)？因為金融有兩個特點，一個是它過去是壟斷的，它壟斷的只有搞錯了關系，我們?nèi)ャy行總是給你簽協(xié)議，總有一個甲方、乙方，但是我們的體驗從來都不是甲方。而移動互聯(lián)網(wǎng)我們首先知道的支付寶[微博]，支付寶做了一個天鴻基金的余額寶，現(xiàn)在是一千億人民幣，這個一千億對應的東西是什么？是銀行的存款可能損失了八千億，是一比八的關系，也就是說這個市場還有其他類似余額寶在搶銀行的存款，如果明年五千億的話對應是四萬億，所以在明年這個影響可能是非常巨大的，主要是因為過去消費者從來就沒有享受過甲方的待遇，這個互聯(lián)網(wǎng)我們就不展開說了，它的企業(yè)經(jīng)營的理念就是這樣的。

　　當然互聯(lián)網(wǎng)在體驗上所做的工作就更突出了，我們現(xiàn)在有的銀行說我們其實有電子商務，我們有電子銀行，這個東西他們開玩笑的，我看一篇文章，開玩笑的就說，一個男孩和一個女孩互相吸引，并不僅僅因為是一個男的、一個女的，而是因為郎才女貌或者帥哥靚女才互相吸引，這是什么意思呢？你有這個功能和你有好的體驗是兩件不同的事情，你做電子銀行和你給客戶有好的體驗完全不一樣，那么可能在互聯(lián)網(wǎng)時代，在之前壟斷的時代你是沒有辦法選擇，如果在互聯(lián)網(wǎng)時代可以選擇的話，那這個體驗的差距就會有一個天壤之別。第二個，我們銀行理財?shù)亩▋r，我們不說銀行，我們這個金融，我們投資這個領域，我們自己有的時候不一定對，我們說我們這個行業(yè)當中大約可以自己跟弄到錢的，就現(xiàn)在這個已經(jīng)完全不是07年那個時代了，07年一天發(fā)了900億基金，現(xiàn)在一個基金經(jīng)理沒有任何資歷兩個億就到頭了，公司還花了很多資源，我們認為大約這個市場有不超過一百個這樣基金經(jīng)理他是可以拿到錢的，找到銀行，銀行是愿意給他發(fā)的，而且也能發(fā)十億以上，甚至二三十億，這個市場上大約會有兩百個基金經(jīng)理，你把錢給他，他能把這些客戶留住，不給你虧錢，剩下的基金經(jīng)理你可能把錢給他，他時間長了這些錢會走掉，就說人是不一樣的，人才也是不一樣的，但是在我們的傳統(tǒng)的企業(yè)當中，我們是沒有給人定價的這樣一個機制，互聯(lián)網(wǎng)時代，我們都知道我們學傳統(tǒng)的企業(yè)理論，都是說企業(yè)以前的公司跟員工簽一個協(xié)議，說你給我勞動力，我給你勞動力工資，這是傳統(tǒng)的企業(yè)。在互聯(lián)網(wǎng)時代，因為互聯(lián)網(wǎng)信息對稱，可以給每一個人定價，你這個人貢獻多少價值，我給你一個價格，這個在互聯(lián)網(wǎng)，這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)它是可以做到的，所以它的競爭力就非常的強，這個會使得我們說中國所有的金融行業(yè)在相當一段知道里面都會面臨著一個調整，從投資上來說機會是很大的。

　　第三個領域是什么？第三個領域我們就說企業(yè)的結構要發(fā)生變化，也會帶來壓力，我們過去的企業(yè)是一個叫做垂直化的、精細化分工、大規(guī)模生產(chǎn)，這是我們過去的一個方式。現(xiàn)在只在消費和服務領域，它的分工不是按照專業(yè)、行業(yè)進行分工，它是按照工作的流程進行分工，第一個會有一個平臺性的企業(yè)，這個是我們現(xiàn)在可以知道的BAT，阿里巴巴[微博]和騰訊，但我們想全國大規(guī)模的BAT的企業(yè)可能現(xiàn)在并不完全，將來像傳統(tǒng)的企業(yè)也會，我們剛才說了其實線上和線下差距并不是很大，借助移動互聯(lián)，傳統(tǒng)企業(yè)完全可以變成，比如說工行它的用戶很多很多的，那么多的網(wǎng)點，只要真的去改，它仍然可以成為一個平臺型的企業(yè)的，可能中國會有十個左右這樣大的全方位的平臺。

　　第二個是專業(yè)性的平臺，這是最好的投資方向，這是我最大的遺憾，這個投資機會在美國，今年美國的中概股，不管是360，是尾品匯，剛上市的58同城，去哪兒？每支股票都是百分之百作為單位來衡量的，這些公司我們拍腦袋至少要有20到50個這樣的，我們今后所有生活是被這些入口所左右，我們想我們今后吃飯，現(xiàn)在不一樣，今后我們吃飯商量好之后，在一個社交平臺或者在其他平臺上，大家直接進去，我們可以選擇一個餐館，這個餐館所有吃飯的都可以進到這個界面，大家可以在網(wǎng)上把菜點上，也可以不點，我們就去餐館了，去了餐館那個位置是給你等好了的，你可以自己點，也可以服務員點，完了機器人(行情，問診)給你送，然后吃完你可以直接走，因為你的手機信用是跑不掉的，支付也在網(wǎng)上，這樣一個垂直的入口是我們將來可能熟悉的方式，這種方式就是每一個人都覺得自己是主人，自己是甲方，什么都是我說了算，我想什么時候吃完就吃完，我不用受服務員的氣。在洲際酒店也是，有的時候我們?nèi)ソY帳，要等半天，將來你不用等，隨時就走，在網(wǎng)上支付，或者將來我們逛商場，逛完商場不用直接拿著走，可能下單之后東西送到家里。

　　第二是提供很多產(chǎn)品，比如說我們在旅游市場，我們有去哪兒這樣的路口平臺，我們也有攜程這樣的產(chǎn)品公司，這個產(chǎn)品公司也不是我們目前的產(chǎn)品公司，我們跟一個業(yè)內(nèi)的人在聊天，整個的產(chǎn)品公司可能是變化最大的一個，我們知道中國有一批60、70年代的人，這批人很簡單，比如說現(xiàn)在的服裝，有一些消費品，很簡單，就找人給他代工，自己做做廣告，找一個經(jīng)銷商流動出去了，那么在互聯(lián)網(wǎng)時代可能是什么？不需要這些渠道，不需要協(xié)調關系，所以對人的要求，對產(chǎn)品類型的要求是不一樣的，這樣我們想很有可能85年這一批，以前我們覺得80年代一批人是比較慘的，而現(xiàn)在中國的財富浪潮主要受益的是這一批人，游戲這個行業(yè)去年3億，今年20億，明年可能80億，這種增長的速度所有人都無法想象的。

　　第三種就是服務型的公司，我們都知道快遞，增長非常快，今年互聯(lián)網(wǎng)服務的公司，比如說網(wǎng)絡速度等等，這些服務型的公司，包括今后的培訓教育這些公司都會非常快速的發(fā)展，這個是第三個類型。

　　第四個類型我們想可能是體驗，就是今后功能型的商場應該都沒有了，我們開玩笑，像京東把王府井(行情，問診)收購了是挺好的一個，今后我們大家去百貨公司主要是體驗，因為你所有的購物可以在網(wǎng)上完成，但是作為一種社交、娛樂，這種場所，還是有存在的價值，所以將來可能是體制，不是經(jīng)銷商，而是體驗商，他可以做各種各樣的產(chǎn)品的體驗和陳列，這個可能是我們移動互聯(lián)網(wǎng)對于經(jīng)濟結構的變化，同時也會帶來很多的投資的機會。

　　我今天就講這個方面的內(nèi)容，謝謝大家。