主題為“轉(zhuǎn)型升級，變革創(chuàng)新”的第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會于2013年11月29日在成都舉行。上圖為易方達基金管理有限公司總裁劉曉艷出席峰會并在“中國基金業(yè)領(lǐng)袖論壇”上發(fā)表主題演講。(圖片來源：新浪財經(jīng) 程祖灝 攝)

　　新浪財經(jīng)訊 主題為“轉(zhuǎn)型升級，變革創(chuàng)新”的第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會于2013年11月29日在成都舉行。上圖為易方達基金[微博]管理有限公司總裁劉曉艷出席峰會并在“中國基金業(yè)領(lǐng)袖論壇”上發(fā)表主題演講。

　　以下為演講實錄：

　　尊敬的各位領(lǐng)導、各位來賓、各位朋友，大家下午好，首先非常感謝每日經(jīng)濟新聞給大家提供這樣的一個平臺，我們可以歡聚，大家可以交流思想，我特別感謝每日經(jīng)濟新聞邀請我來做這樣一個主題演講。

　　每日經(jīng)濟新聞給我的題目是互聯(lián)網(wǎng)金融對基金傳統(tǒng)模式的突破，我準備了一個稿件，就不念了，我想大家坐在這里聽了一上午，現(xiàn)在要聽一下午也不容易，我就談一點直觀的感受，這樣可聽性要強一些，但是肯定沒有那么研究深入，也沒有那么的有邏輯，也希望大家諒解。

　　我想在講互聯(lián)網(wǎng)金融對基金傳統(tǒng)模式的突破之前講一下歷史，實際上基金行業(yè)是一個敏感性的行業(yè)，對一切的行業(yè)都非常的敏感，因為它要引導整個社會資源的流向，所以對互聯(lián)網(wǎng)這一塊很早都是很敏感的，但是為什么在十多年之后才要擁抱互聯(lián)網(wǎng)，才會講互聯(lián)網(wǎng)對我們基金行業(yè)有一個很傳統(tǒng)的突破。

　　我們公司在成立的時候那個時候也是互聯(lián)網(wǎng)熱，是2000年到2002年炒了一撥互聯(lián)網(wǎng)的主題。我們公司成立的時候特別起名易方達，后來公司做大之后很多人幫我解釋易方達是什么意思，都解釋得很好，它真正的本源是先取的英文名字，然后再英譯為易方達，為什么是易方達？因為當時正好是互聯(lián)網(wǎng)熱、科技熱，我們就叫E—FOUND，到現(xiàn)在我們才覺得這個名字有一定的領(lǐng)先性。實際上我們起了名字之后，就沒有再擁抱互聯(lián)網(wǎng)了，就大家各自走了兩條不同的路，整個基金行業(yè)的發(fā)展實際上就是銀行渠道這條路，一路在發(fā)展，而且發(fā)展的也還不錯，不過也就十來年的時間能夠發(fā)展到兩三萬億的規(guī)模，我想銀行體系對整個基金行業(yè)的支持是不容置疑的。而互聯(lián)網(wǎng)它在早期也沒有跟金融擁抱，在整個十年多的時間里，首先擁抱了商業(yè)，然后又擁抱了教育，又擁抱了大家的社交，一直到了今年這個時候，大家突然才發(fā)現(xiàn)，原來基金行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的擁抱是最容易和最密切的，早干嘛去了，回過頭來想早干嘛去了。我想早也沒干嘛去，大家一直都在關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)，只是在早兩年的時候不是時機，因為我們沒有一個合適的產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)上面去推動，真正出現(xiàn)一個核心的產(chǎn)品，而且這個產(chǎn)品很有吸引力是在前年底，前年十月份的時候，當時整個基金部簽了一個有關(guān)貨幣基金的政策，才使整個貨幣基金在一個市場利率化的這樣一個背景過程當中一下子能給大家提供比較好的收益，而且整個對基金行業(yè)在這一塊的流動性管理上面也很容易了。這個時候整個基金行業(yè)意識到我們這么好的一個產(chǎn)品，應該跟互聯(lián)網(wǎng)擁抱一下，為什么？因為銀行不樂意了，貨幣基金提供了4%到5%的收益率的時候，按理說這么好的產(chǎn)品，07年以來我們一直沒有給銀行提供很好的產(chǎn)品，銀行不停的抱怨我們說你把我的客戶套住了，我的客戶在生氣，我的客戶拿著刀找上門來了，等到前年早一點的時候，貨幣基金能提供這么好的基金的時候，現(xiàn)在我雖然不敢在紙面上保本，但是整個貨幣基金的操作在國際領(lǐng)域上看都是保本的，至少對散戶都是保本的，我說那你趕緊推？銀行說我不樂意，我就失去了存在的基礎(chǔ)了，所以去年，我們在五六月份的時候跟廣發(fā)銀行[微博]推了這樣一個產(chǎn)品，當時我們提的口號是說用銀行的錢，拿自己的錢去影響，當時我就跟廣發(fā)銀行的董事長測算過，完全算個人的活期當時看到的是36萬億，如果按照去年全年下來，整個行業(yè)的貨幣基金的年化收益率4%點幾計算的話，這36萬億都買成貨幣基金，這都是個人活期存款，能夠帶來五千億的收益，大家肯定覺得單看只有4%、5%，算下來有五千億的收益，這個意味著整個去年銀行體系的利潤，占了所有上市公司的一半，這30幾萬億的活期存款變成貨幣基金，也就是它的成本，變成貨幣基金的時候倒回去變成銀行的成本的時候會把它的侵蝕掉一半，所以它是沒有動力做推薦的，雖然對老百姓有好處。

　　基金行業(yè)其實還是很有創(chuàng)新性的，也很有創(chuàng)造力的，從去年開始找到互聯(lián)網(wǎng)這個渠道，實際上大家今年看到的，包括余額寶，包括各家基金公司推出的這寶那寶，實際上所有技術(shù)上的準備是從去年開始的。也就是說這個基金行業(yè)一旦發(fā)現(xiàn)一個好的產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)這個好的產(chǎn)品銀行不愛推的時候立刻找到了互聯(lián)網(wǎng)這個渠道，互聯(lián)網(wǎng)在今年一年表現(xiàn)出，它的成功性是遠遠高過了其他行業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)的擁抱，不管怎么說，余額寶的一千億，在其他行業(yè)里面，不管從交易量還是從結(jié)果來講沒有比余額寶更大的了，我想這一點是不爭的事實。我覺得恰恰就是利用了一個基金行業(yè)很好的一個產(chǎn)品，一個終于可以說其實你不會虧的，都是私底下說的，這個你是不會虧的，然后還有收益率還有5%、6%這樣的一個好的產(chǎn)品，利用了互聯(lián)網(wǎng)的兩個特征，一個是互聯(lián)網(wǎng)有一個穿透力，可以直達客戶，不需要客戶經(jīng)理跟每一個客戶講這里面有好的產(chǎn)品，你就來買，然后打電話什么的，直接就在互聯(lián)網(wǎng)上面直接穿透客戶了。在這個穿透的過程當中，我們也是發(fā)現(xiàn)它充分的利用了互聯(lián)網(wǎng)精神的營銷手法，我估計要使用傳統(tǒng)的基金行業(yè)的被管制下的營銷手法還沒有這么快、這么好的一個銷售量，它利用了互聯(lián)網(wǎng)的精神，這樣一種營銷方式和互聯(lián)網(wǎng)本身可以直達客戶的特點。還有一點是交易上的便利性，因為我們都去過銀行買基金，我基本上感覺沒有一個小時是買不下來的，互聯(lián)網(wǎng)很方便，因為它很注重客戶的體驗，很注重客戶的交易的便利性，這兩點一下子在不到半年的時間里面，讓整個基金行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的擁抱顯得特別的密切，而且也讓整個基金行業(yè)在那里每天都在照顧，后來我看報紙上有一個說法，整個基金行業(yè)就去兩個地方，一個是深圳，一個是杭州，去超市，還有其他的互聯(lián)網(wǎng)也起來在做了。

　　互聯(lián)網(wǎng)的兩個特質(zhì)，一個是它的穿透客戶的能力，就直達客戶的能力，和它交易的便利性，實際上對整個基金傳統(tǒng)行業(yè)的改變是哪幾方面呢？我想就不再闡述了，因為時間方面的原因。一個就是客戶范圍就擴大了，就終于讓整個基金理財這一塊走進了尋常百姓家，可以想象一下我們以前賣基金最早的時候，賣基金的起點就是一千塊錢，現(xiàn)在余額寶上面很多客戶都沒有達到一千塊錢，而且是多少年前的起點？大概是十年前的起點就是一千塊，那個時候還算錢，現(xiàn)在一千塊錢不算錢了。我們整個客戶范圍一下就擴大了，我們01年一直做到現(xiàn)在，一千萬客戶。余額寶不到半年時間，三千萬客戶，而且它的三千萬的客戶的有效性是超過我們的客戶，因為我們的客戶進進出出的，整個客戶的范圍擴充了。

　　另外一個就是逼迫整個基金行業(yè)在提高效率，我覺得這一點是毋庸置疑的，我們傳統(tǒng)的是七加三，從基金公司的角度是七加一，從銀行真正落實到每一個基金客戶的時候這個時間大概是早的也是七加二，晚的可能就七加三，互聯(lián)網(wǎng)就不一樣了，我們做了一個什么事？他們叫七加零，上級不是七加零，而是適時到帳，整個基金行業(yè)的效率在提高，而且這個效率的提高倒轉(zhuǎn)回去逼迫銀行的效率在提高，因為銀行很多都在和我們談，也要做七加零，至少是把七加三繼續(xù)往前走，我覺得這個效率是提高了。

　　還有給我們一個巨大的沖擊是服務意識增強了，以前覺得挺優(yōu)越的，服務意識也沒有這么強，現(xiàn)在也回過頭來看，你真的把金融業(yè)當成一個服務行業(yè)了，真正意識到金融業(yè)就是一個服務行業(yè)了。我覺得在這點上面，觀念上面的沖擊也是很明顯的。

　　實際上我覺得現(xiàn)在還馬上可以做到的一個事情，這三點因為是大家都談了很久的東西，我就不闡述了，第四點我覺得是很快可以做的事情，實際上互聯(lián)網(wǎng)它能夠解決，特別是對于固定收益來講，我們都知道你是高風險、高收益和流動性的三者邏輯上面的一個搭配，如果你想要高收益，你就難免會有高風險，如果你收益要高，風險要低，基本上就不可能，如果你想這樣，基本上就是突破地心引力這樣，對客戶來講，他又要高收益，又要低風險，同時還要求它有流動性，怎么辦呢？基金本身不能解決這個問題，我覺得可以通過互聯(lián)網(wǎng)來解決。我看在座的也有很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，我希望能夠盡快做這一份事情。

　　如果我們要解決客戶的流動性，我覺得至少目前可以做的事情是，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上不是有小貸公司嗎，可以通過小貸的方式，比如說你買我的產(chǎn)品，我的產(chǎn)品是三個月的或者六個月的，我要持有到期才能贖回，才有一個好的收益，我今天家里正想用這筆錢怎么辦呢？以前就沒有辦法，我們真的告訴客戶說你當時為什么不規(guī)劃好，或者我們在宣傳的時候就會反復給你講這是要三個月、六個月的，有了互聯(lián)網(wǎng)的小貸公司之后就可以解決這個問題，對于小貸公司來講很安全，為什么？他的基金在我這里，三個月之后基金一贖回就把這筆帳給還了，這一點上面我覺得互聯(lián)網(wǎng)在解決這個固定收益投資本身要求資金的穩(wěn)定性和客戶要求資金的高流動性，我覺得在這一點上面是有很多文章可以做的。如果再深入下去，那基本上可以，這是一個交易手的平臺，這之間我們可以把收益權(quán)賣給另外一個人，賣給你，就解決我的流動性問題，但是這個在銀行這個渠道至少是目前，目前我看不到有做的可能性，我想這一點應該是可以做的一個事情。

　　在互聯(lián)網(wǎng)跟基金的結(jié)合過程中，我覺得我們也要意識到兩個問題，這也是我現(xiàn)在特別擔心的，一個是貨幣基金能夠做這種，其實是跟監(jiān)管部門的支持和銀行體系的支持是分不開的，它有些政策稍微調(diào)整一下，整個貨幣基金會有相當?shù)娘L險，你在流動性管理上會有相當?shù)碾y度，這一點上我覺得大家要有一個比較積極的認識。

　　第二個，我覺得在我們特別熱烈的感受到整個互聯(lián)網(wǎng)對基金傳統(tǒng)模式的突破的時候，我們一定要在這個時候開始做好充分的從業(yè)者的教育工作，把風險性一定要告知大家。大家一定要知道這一個很災難性的結(jié)果，在07年的時候，余額寶的一千億我也不覺得是一個特別怎么樣的事情，在07年的時候一家基金公司一年就可以賣一千億，但是結(jié)果這一批客戶全部套牢，這也就是為什么從07年以來整個基金行業(yè)的名聲那么不好，在07年之前我們還挺有自豪感的，還挺驕傲的，因為當時資本市場的環(huán)境能夠讓我們每年都取得20%左右的回報，就超過20%的回報，現(xiàn)在做不到了。我們想一下，大家現(xiàn)在買貨幣基金沒有問題的，好了，如果過幾年真的出現(xiàn)一撥大的牛市，一般牛市是這樣子的，老百姓都是最后進去的，覺得風險那么大，我不想買，一直漲一直漲，終于漲到三點的時候，所有的老百姓都會沖進去，余額寶的客戶有可能把這些錢都轉(zhuǎn)到上面，這對全社會是一個非常災難性的結(jié)果，我覺得我們從現(xiàn)在開始就應該不停的在互聯(lián)網(wǎng)上面，互聯(lián)網(wǎng)最講究信息的對稱，我們要把這個行業(yè)真正的信息講給他。你不可能在互聯(lián)網(wǎng)上面只賣貨幣基金，如果只賣貨幣基金，我認為互聯(lián)網(wǎng)金融沒有跟基金行業(yè)真正的擁抱，不是跟基金行業(yè)擁抱，可能是逐步變成一個互聯(lián)網(wǎng)的銀行是有可能的，是拉回存款，回來再做其他的理財，我做貸款、轉(zhuǎn)帳、消費、支付這樣的業(yè)務，不是跟資產(chǎn)管理行業(yè)的擁抱，而是和銀行的一個擁抱，跟我們這個是不一樣的，真正最后的擁抱是要在整個互聯(lián)網(wǎng)上面有不同的風險收益特征的產(chǎn)品在上面進行銷售。我想這一點上面我是特別希望能夠，不管是我們同行也好，還是我們媒體也好，還是互聯(lián)網(wǎng)本身也好，可能是需要做的一個非常長期的工作，要不然可能四五年之后就是一個災難性的后果，希望能夠特別重視。

　　整個互聯(lián)網(wǎng)對基金行業(yè)的突破，我覺得這些都還不算什么，真正的突破在什么地方，我一直在公司，早兩年就在公司說，真正對傳統(tǒng)經(jīng)營和資產(chǎn)管理行業(yè)的突破要有兩點，第一點就是非現(xiàn)場開戶，現(xiàn)在所有的金融的本質(zhì)的，最后的一個例子，你把所有的事情往后推的時候都有一個強大的局限性，這也就是為什么銀行的網(wǎng)點很重要，因為不管什么人，你在那個起點上面是要有現(xiàn)場開戶的，如果我們做到非現(xiàn)場開戶，整個基金行業(yè)的格局，整個金融行業(yè)的格局會發(fā)生巨大的變化，我非常期待這一點，我相信將來的4G技術(shù)，虹膜技術(shù)會突破這一些。還有一個相關(guān)的就是所有的東西都無紙化，在未來做到了非現(xiàn)場開戶和無紙化這兩個特點，我相信整個互聯(lián)網(wǎng)去顛覆整個現(xiàn)有金融格局，顛覆現(xiàn)有資產(chǎn)管理行業(yè)的一個開始，謝謝大家。