由《英才》雜志發起，聯合新浪網、北京青年報共同主辦的“中國年度管理大會”于11月29日在北京召開。上圖為紅杉資本中國基金執行合伙人沈南鵬。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 由《英才》雜志發起，聯合新浪網、北京青年報共同主辦的“中國年度管理大會”于11月29日在北京召開。上圖為紅杉資本中國基金執行合伙人沈南鵬[微博]。

　　以下為演講實錄：

　　肯定輕資產對于風險投資企業來講，是很喜歡的，過去10年中國很多輕資產的公司很成功，確實代表了未來。

　　第一，什么叫輕資產？輕資產不見得一定是沒有投入就是輕資產，恰恰很多互聯網公司，在發展過程中，曾經有過非常大規模的投資，在某些階段是非常非常多的。阿里巴巴[微博]在八年以前開始做淘寶，那個時候他從雅虎融了3億美金，這個數字在當時是天價，但是這3億美金沒有投在土地上面，也沒有買商鋪，錢花在了打造產品核心競爭力。最后到今天，變成了阿里巴巴的輕，也就是說輕讓阿里巴巴今天有越來越高的資產回報率。

　　所以輕資產最重要的是高額的資產回報率，這是輕公司的最重要的代表，而不是說今天有沒有投入。

　　第二，輕和重可以相互轉換，作為一個優秀企業，需要長期、持續的高額回報，所以一個企業太輕飄飄是長久不了的。在企業發展過程當中，必須永遠有危機意識，不斷地考慮投入，今天如果現金流特別地好，在賺30%的凈利潤，你要考慮競爭對手，肯定在虎視眈眈，一定會進來搶你這個輕資產的高額回報，那么你應該在這個時候不斷地投入，這個投入在你已經有高額回報的情況下，恐怕顯得沒那么重。但是這樣一種投入對公司未來是一個巨大的幫助，騰訊愿意大量地投入微信，顯然是燒錢的，但是燒錢會帶來巨大的回報。