“第十屆中國國際金融論壇”于2013年10月27-28日在上海舉行。28日上午舉行金融產業創新服務企業發展分論壇。國泰君安國際控股有限公司董事會主席、執行董事兼行政總裁閻峰出席論壇并發表精彩演講。(圖片來源：新浪財經）

　　新浪財經訊 “第十屆中國國際金融論壇”于2013年10月27-28日在上海舉行。28日上午舉行金融產業創新服務企業發展分論壇，國泰君安國際控股有限公司董事會主席、執行董事兼行政總裁閻峰出席論壇并發表精彩演講。閻峰表示，企業現在的發展受到了很大的制約，包括房地產，最近發了香港上市公司地產公司的債，達到了百分之十幾，為什么會達到這么高的息率，我覺得主要是銀行貸款有了額度限制發展。

    以下是演講實錄：

　　【閻峰：國泰君安國際控股有限公司董事會主席、執行董事兼行政總裁】：大家看到中國改革開放30年，中國經濟發展應該說突飛猛進，有些資料可以證明經濟發展的結果。根據美國國家情報會議，知道中國經濟體已經成為全世界第二大經濟體，GDP已經達到8.3萬億，已經成為美國之后的第二大經濟體。美國國家情報會議，全國趨勢2030年的議報指出中國將成為2030年的最大經濟體。這樣對了金融創新、金融發展提出了更高的要求。

　　經濟發展的30年來，我們的銀行業可以看到發展速度非常快，尤其這十年來，銀行從一個瀕臨倒閉，或者是重組上市過程當中，發展成為目前占整個全球銀行前十名，銀行已經占了前4個。包括利潤占了全球利潤銀行的1/3。證券公司這十年中在原地踏步，從數據可以看到美國高盛稅前利潤已經達到了112億，而中國114家中資的證券公司營業額才達到190億。我們全部證券公司利潤也就是美國高盛的一半。所以可以看出來我們跟美國的差距。截至2012年12月31日，114家證券公司總資產為1.72萬億。

　　全球的資管行業來看到，2002到2012年北美國家發展增長一倍，而亞洲地區增長了5倍，雖然增長了5倍，實際上

　　還是歐美的1/10和1/5。我們看一下美國整個發展過程當中的間接融資和間接融資的比例關系。美國GDP是15.68萬億，它的存款性的金融機構余額達到9.6萬億，貸款余額實際上才7.3萬億，債券投資2.7萬億。美國的股票市場納斯達克[微博]和美國主板總共加起來是22萬億，所以這個數據應該是整個GDP的1.4倍左右。美國的債券市場截止到2013年的9月25日余額是38.7萬億美元，1到9月債務發行5.0萬億美元。

　　中國GDP2012年是51.9萬億元。

　　截至13年9月底，存款性金融機構是10.3.1萬億元啊。貸款余額為70.3萬億元，1到9月新增貸款7.28萬億元。

　　2013年9月底，滬深股市兩市的市值合計為24.1萬億元，1到9月A股市場合計首發新股257家，募集資金3828億元。債券市場肯定未來是一個有大力發展的業務。

　　我們在交易所的排名應該說是在第6、第7、第10名，但三個交易所加在一起已經排到了第二名，整個市值應該是在6.8萬億美金，應該說排到全球的第2名。

　　企業現在的發展來看我覺得受到了很大的制約，包括房地產，最近發了香港上市公司地產公司的債，達到了10%幾，為什么會達到這么高的息率，我覺得主要是銀行貸款有了額度限制受制于發展。融資本非常高，民營企業它的融資渠道非常地狹窄，增發的周期比較長，我們企業本身自己也有很多問題，包括我們的現金流管理和現金流的預測，以及流動性管理方面的經驗不足，這對我們證券公司，或者是服務提供了很大的挑戰。

　　剛才講到我們持續創新對企業的發展有著一定幫助，在中國、國內，剛才也講到融資融券的業務發展非常快，這個業務真正回歸了我們證券公司是一個投資銀行，過去我們只是做間接的一些財務顧問業務，實際上我們是一個投資銀行業務。融資融券回歸了我們有一個投資銀行業務的內容。

　　我主要工作在香港，總結一下在香港為整個持續創新提供的一些總結。2004年完成了第一家A股增發H股的先河。沒有A股上市來增發H股，2014年是第一家。

　　2007年首發了點心債。

　　2011年首發人民幣房地產信托IPO(匯現)

　　2012年首試人心比價股票配股(合和)

　　2012年詩水A+B轉A得+H

　　香港市場中資企業占比非常高。H股+  紅籌+  內地民營企業占了57.4%。香港市場實際上是中資企業的市場，或者國內企業的市場。2011年我們創造了人民幣的計價基金。11到12年我們首發了關于QFII，推動了量化投資的組合。經過十年的努力，給中資企業批準了QFII的額度。13年正在推進QDII2。

　　目前正在人民幣國際化，幫助企業有更大的發展。人民幣的國際結算資金量在逐步化增加，交易量從第17位上升到第9位。央行雙邊互換協議達到1.3萬億。到今年7月31號，離案人民幣達到了7千億元人民幣。將來我覺得人民幣必然會才能財富管理貨幣和風險管理貨幣。

　　怎么服務企業？在香港應該說也模仿一些國內的服務方式，成立一些PE基金，對些比較先期的，準備要發展的，需要資金的進行GE投資，幫助企業進行并購和反向并購，買殼上市，包括做財務顧問，還有買殼上市過程當中可以提供些杠桿的融資。

　　另外企業做私有化過程當中也可以提供資金和顧問的服務。同時我們可以發一些CB，優先股融資。這次馬云[微博]準備到香港上市，實際上是想改變香港目前的上市結構，通過合伙制的方式，可以達到融資的目的。對香港的證券市場應該說提供了新的創新模式。我們國內企業其實大家現在不太是企業的現金管理和財務管理，這些方面我們都在做探索，希望能夠有機會為我們的企業提供些關于融資和投資方面的服務。

　　謝謝大家！