“第十屆中國國際金融論壇”于2013年10月27-28日在上海舉行，27日下午舉行了“資管時代PE/VC的現實境況和突圍路徑”的專場對話，上圖為軟銀中國創業投資有限公司主管合伙人宋安瀾。（新浪財經 徐雯 攝）

　　新浪財經訊 “第十屆中國國際金融論壇”于2013年10月27-28日在上海舉行，27日下午舉行了“資管時代PE/VC的現實境況和突圍路徑”的專場對話，上圖為軟銀中國創業投資有限公司主管合伙人宋安瀾。

　　以下為演講實錄：

　　【宋安瀾】：大家好！軟銀中國是2000年在中國開始做投資的，我們投資比較注重偏技術的公司。投資項目早期的有阿里巴巴[微博]淘寶、分眾傳媒[微博]，現在大概有15億美元這么個盤子在我們掌握中。

　　剛才錢總說我們現在風投的人日子不太好過，實際上是輕描淡寫了，我是覺得日子非常難過。首先我們退出IPO，融資也非常困難，按照青稞的數據融資退出，整個數字急劇下降，真是一個寒冬啊。

　　在這個情況下，對于我們風投來說有三個主要點：一個是在冷的情況下，退出有問題，實際上對炒家的影響是比較大一點的，本來是想投進去兩年以后就翻幾倍，這種就非常困難。所以我想對于我們投資者來說，要注重到價值投資，這是非常重要的，就是投資一個項目要看它的基本面，看它的商務模式，看它有沒有技術壁壘等等。實際上對于注重價值投資的人也有好處，現在錢變少了之后，我們就可以談比較好的估值，這實際上是好處。

　　所以第一個是價值投資。第二個我們認為在這個情況下應該做專，做深。所謂做專做深意思就是說原來什么都投，現在就投我們知道的項目，我們能夠深入挖掘下去，這個是非常重要的。

　　舉個例子，我們現在投了很多健康產業，投了一些清潔技術，因為我們在這方面有相當的技術深度，現在看來很多公司在這方面發展得很好。

　　第三個是需要注意的是投后管理和退出方式。投后管理實際上非常重要，很多公司原來是說兩年把業績一漲推出去，我們就退出了。現在這種情況下尤其要注意業務真正實質的發展是非常重要的事情。退出我想比較重要的就是多元化，我們不能在IPO一顆樹上吊死。現在也是多方面出擊，一個就是并購，一堆退出的，我大概算了一下實際上大多數都是并購退出的。

　　第二個是不一定非在中國做IPO的，有很多就退到香港、美國，甚至有的到臺灣去，所以多樣化的退出渠道還是蠻重要的。

　　主要就是這三點，對我們影響也不是特別大，因為我們比較偏早中期，我們反正也要做六七年。現在暫時的問題對我們影響不是很大，我們公司現在撒下種以后，六七年以后公司也成長好了，形勢也變好了，希望那時候能得到比較好的回報。