“2013中國大金融高峰論壇”于10月16日在北京舉行。上圖為招商昆侖首席執(zhí)行官孫剛。(圖片來源：新浪財經(jīng) 梁斌 攝)

　　新浪財經(jīng)訊 “2013中國大金融高峰論壇”于10月16日在北京舉行。上圖為招商昆侖首席執(zhí)行官孫剛。

　　以下為演講實錄：

　　孫剛：剛才幾位嘉賓說的很精彩，我也很認(rèn)同，我不懂做企業(yè)，只是做PE投資，今天這個場合我應(yīng)該給產(chǎn)業(yè)資本打工的。我這幾年管的基金主要的投資人有實業(yè)背景的綜合性集團(tuán)，我從我自己做實踐的體會跟大家討論一下。

　　剛才兩位嘉賓著重說了有金融服務(wù)背景的產(chǎn)業(yè)資本，我就著重說一下非金融類的產(chǎn)業(yè)資本。非金融類的產(chǎn)業(yè)它為什么要進(jìn)入投資或者PE領(lǐng)域，我覺得每一家都有每一家不一樣的初衷，簡單可以分成四個細(xì)分的目標(biāo)，很多都打著這個旗號，我就是為了服務(wù)主業(yè)，就是為了使我在主業(yè)的發(fā)展中起到一個促進(jìn)作用，或者金融杠桿或者拓展新的業(yè)務(wù)，等等。

　　第二類可能我自己有優(yōu)勢的主營行業(yè)做了這么多年，剛好走到周期性或者利潤率偏低，我看到大健康或者農(nóng)業(yè)，雖然我們板塊沒設(shè)計，可是我想通過PE投資方式或者作為LP試一下看是不是有可觀的回報，通過一段時間看一下是不是未來我們要發(fā)展的主業(yè)。

　　第三類是純的就是要賺錢，很多機(jī)構(gòu)現(xiàn)金都是比較充足的，又不愿意投在自己本行業(yè)，特別流動性過剩的前兩年，我就是為了賺比現(xiàn)在更高的收益。

　　第四類談的人不多，但是是重點方向之一。我們做投資的可以幫助一些產(chǎn)業(yè)或企業(yè)家做一些減法，前面都是做加法，都是發(fā)展一個主營業(yè)務(wù)或者相關(guān)業(yè)務(wù)，在中國特別是幾位嘉賓或者臺下的一些嘉賓，一個共識就是中國很多的產(chǎn)業(yè)子板塊都是過剩的。所以，需要一個品牌淘汰或者整合的過程。我們做投資的也許就可以幫助某一些企業(yè)家把你非核心的資產(chǎn)剝離出來，這些非核心資產(chǎn)不一定是不好的，或者是不良的，有的說實話可能就是閑置資產(chǎn)。我們最近跟一些大型央企多元化走了很長時間，有些資產(chǎn)是閑置資產(chǎn)，不是不好。還有一類資產(chǎn)實際上它是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，可是因為它的體制，激勵機(jī)制不到位或管理層年齡已經(jīng)很大了，他沒有沖勁去做了，只要管理層把它盤活了，把機(jī)制變一變，我認(rèn)為是一塊很優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。還有一類確實是不良資產(chǎn)，農(nóng)行專門成立一個部門叫特殊資產(chǎn)部，他們和北京產(chǎn)權(quán)交易所就有很活躍的交易，這塊的交易大部分是在比較私秘的情況下進(jìn)行的，這一塊是可以做投資的人，做PE的人幫助產(chǎn)業(yè)、企業(yè)做減法的，同時把你整個集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況都得到更好的改善。

　　第一塊大家都非常熟悉，我原來在香港做了十年投行，大多數(shù)是海內(nèi)外的并購，前幾年做的是海外的資本投在國內(nèi)，海外的集團(tuán)機(jī)構(gòu)它底下比如GE公司或者其他的，還有今天上午說的波音公司[微博]，只在主營相關(guān)業(yè)務(wù)相關(guān)的地方做投資。招商局集團(tuán)現(xiàn)在有一個海洋重工，重型機(jī)械制造行業(yè)，我是為這個產(chǎn)業(yè)資本服務(wù)的，海洋重工有很強(qiáng)的管理經(jīng)驗，它可以把這個資產(chǎn)重組，我在投這個企業(yè)之前我大量向它請教，這就是屬于相關(guān)的。

　　還有一類我們基金主要的方向是大健康和大消費類的，這跟我兩個投資人都沒什么關(guān)系，這個時候可能其中一些板塊就是和它潛在發(fā)展的一些業(yè)務(wù)相關(guān)的。

　　還有完全沒有關(guān)系的，純是投資回報，我們也做這塊的業(yè)務(wù)。最后一塊是專注PE市場二級資產(chǎn)處置和一些大型的金融機(jī)構(gòu)和央企的非核心組織。