“亞洲金融論壇2013”于1月14日-15日在香港會議展覽中心舉行。香港金融管理局總裁陳德霖出席并主持分論壇。

　　以下為演講實錄：

　　陳德霖：我的一個觀點，像工業化國家，像美國這些國家的問題，由于這些國家在過去20、30年時間里建立的高杠桿。在二戰之后，從1950年至1984年這30多年時間，工業化國家的總債務，金融企業債務和家庭債務總和對GDP的比例差不多是GDP的150%-160%比較穩定。但是從1985年開始，債務和GDP的比例快速上升，在2008年金融危機爆發之前，即使到現在這個比例已經翻了一番，已經達到了GDP的300%-320%，這個觀點想要告訴大家，過度的舉債和過度的杠桿導致了這次危機的發生，結果是什么呢？無可避免的一個結果和解決方案就是去杠桿化。對政府而言，政府要減少開支；對家庭而言，他們不得不減少消費，更少的購買房產，更少的旅行；對企業而言，意味著他們必須要想辦法降低自己的覆蓋率。在監管領域，在巴塞爾委員會也推出一系列重要舉措來增加資本的質量和數量，以確保銀行有足夠的流動性，所有的這一切導致的結果就是銀行的可放貸款項就會下降。

　　同時我們也看到央行采取了史無前例的量化寬松，這一量化寬松是希望能夠向市場注入流動性，降低利率，使得信貸更容易獲得，這是和去杠桿化是背道而馳的，這就是我們所處的環境，面臨的挑戰仍然非常大，我們覺得非常有必要聽一下來自歐洲和亞洲的朋友們，比如說來自G3、G7的經濟體，就是日本、韓國和印度尼西亞專家們的意見。這個世界是相互聯系的，即使是新興市場沒有遇到過度杠桿化問題的影響，但他們仍遇到全球經濟環境的影響，全球貿易的影響，所以我們有必要聽一下各位專家的意見。