“中國進出口企業第十一屆年會”于2013年1月11日-12日在北京舉行。上圖為中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “中國進出口企業第十一屆年會”于2013年1月11日-12日在北京舉行。上圖為中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍。

　　以下為演講實錄：

　　趙錫軍：各位嘉賓、各位領導，大家下午好！非常高興有機會到這兒來就中小企業面臨的形勢和挑戰做個交流。

　　本來這個題目應該是跟金融更密切一些，講人民幣的國際化和國際金融市場的關系，但是剛才我看到外管局的王司長和人民銀行的金司長，都講到了人民幣的匯率、人民幣的市場跟國內市場的關系，下面我就想改變個視角來跟大家交流個題目，這也是最近結合我自己的一些學習新的理解。所以這個題目叫《企業面臨的形勢、挑戰和正確的選擇》。

　　主要我想對2012年的形勢和2013年的形勢做一個比較分析，看看面臨的一些新的挑戰和正確的選擇。從2012年、2013年比較來看，我個人理解2012年是我們經濟發展的時間節點，這一年談不上是個分水嶺，但至少2012年之后企業所面臨的宏觀經濟環境可能會發生變化，這可能會給做進出口的企業帶來一些影響。

　　為什么說2012年是個時間節點呢？我們大概看一下，2012年之前的情況和2012年的情況對比一下有個差異，2012年之前我們面臨的是個很高的增長速度，我大概列了一下，我們在2011年的時候GDP達到了將近50萬億，居全球第二，實際上從2010年開始，已經超過日本成為全球第二了，07年超過德國成為全球第三。整個從1978年到2011年，32年的平均經濟增長速度是10.2%，這是非常快的速度，10%以上的速度。

　　我還列了2011年全球其它國家的經濟增長速度，2011年我們9.2%的增長速度，但全球的經濟增長速度只有3.8%，有些發達國家還要低一些。從我們國家來講，這個速度是比較高的。如果按照這樣一個增長速度往前推測的話，大概到2020年中國的經濟總規模就會超過美國，成為全球第一，說明這個空間是比較大的。

　　但是另外一個，我們的人均還是比較低的，這里頭我用了2010年的數據，大概人均是4428.5美元，今年肯定會超過人均5千美元，人均5千美元可以認為進入到中等收入國家的行列，在中等里面是屬于偏低的，有可能進入到相對具有變化的行列了，如果你做的好可能會繼續往上走進入到發達國家，如果做的不好就會陷入到中等收入的陷阱里頭去。

　　當然人均這塊，我也列了幾年我們國家的變化情況和一些有關國家的數字，差異還是比較大的，從這個角度講，從人均5千美元到更高的發達國家數字，還是有很大空間的。所以，從我們自己的人均GDP增長速度來看比其它國家要快一些，對比一些其它國家全球美國1.9、日本1.0、韓國3.9，所以人均我們還是有很大空間存在的。我們的經濟規模、人均GDP水平，已經邁入了一個新的臺階，這個臺階可能跟以前我們舊的臺階是不一樣的。

　　這種變化發生在過去2012年，2012年的增速還是出現了下行，壓力也是減緩的，2012年穩增長成了主要的基調，政策也變成了穩定政策，這里我列了2012年經濟增長的幾個數據，而且從第三季度的情況來看是09年金融危機以后最低的增長時期，從9月份才出現一些企穩的情況。

　　這里我用了統計局的幾個數據，大家可以比較一下：第一個是2011年、2012年季度連接時的情況，明顯可以看出2011年的增速和2012年的增速中間有個往下走的缺口，從再細一點的數據來看這個情況就更明顯了。從工業生產的情況，從投資的情況，從消費的情況，總體來看我們可以看出來2011年藍色的線和2012年粉紅色的線中間是有差距的，而且是比較明顯的差距。所以為什么說2012年是節點？體現在投資、消費增速等等方面，還有像房地產價格，這些2011年跟2012年相比都有一些差異，我們現在考慮的這個差異會不會長期的延續下去，如果長期延續下去說明我們經濟增長速度2012年開始，就會在人均GDP基礎上邁向一個新的階段，這會對我們產生什么影響？我們會面臨哪些挑戰？這都是我們要考慮到的問題。

　　這里我說一點，從工業生產來講，一方面是產值、利潤，等等它的增速都有所回落，從2012年。另外還有一個，它的成本在上升，這都是可以看到的，我這里用到了去年1-8月份的數字，每百元的主營業務收入上漲了0.22%，大家可以看到在產值和利潤下滑的同時成本在上升，這對企業來講又是新的表現。

　　另外從推動經濟發展的三架馬車，投資、消費和進出口來講，增速都是略有回落的，特別是進出口可能相對來講回落的更加明顯一些，同時對經濟增長的優先程度來看，進出口至少從2012年前三個季度來看，它對本次經濟增長是負的拉動，主要拉動動力已經變成了消費，然后是投資，進出口外貿是-5.5的拉動情況。所以，這種結構方面經濟動力的變化，也對我們企業來講會產生新的考慮，究竟怎么來發展自己。價格我就不說了。

　　另外，我們還可以從更加微觀的數據來看，采購經理指數，12月份跟11月份的數據是一樣的，但并不是很高。另外，這里頭也有一些情況，盡管總的數字變化不大，我這里列的訂單跟11月份是一樣的，說明市場并沒有太大的變化，但購進價格指數比較快，說明市場沒有變化的情況下成本在上升。

　　從這兒來看，我們可以看到2012年這種變化，頭一年的變化是不是意味著以后這是長期的變化？從2013年來講，我們可能面臨著一些新的挑戰，這個挑戰可能會延續2012年，有的比2012年形勢要嚴峻一些，但不管怎么說我們是在新的條件下面臨這樣的挑戰，也就是說我們的經濟基礎已經到了必須考慮下一步怎么發展新的階段，不能再用以前發展的模式。

　　第三點，我們預期大概全球經濟還會繼續增長，比2012年會有一些起色，但這個起色并不會太大。從目前我們看到的跡象，比如說歐洲的債務危機，美國財政方面的壓力，有明朗化的傾向，但是最終沒有一個明確的解決方案，歐洲我們可以看到在進行財政的重組組合，美國只是把本來所謂的財政懸崖，達成了個妥協，但是把降低赤字的努力，推遲到了2月份，所以還會有一些壓力。

　　我們國家目前來看，調控的總基調是沒有變的，但是估計在2013年預調和微調政策上的調整會比較多一些。而且從目前情況來看，中國經濟還是在鞏固這個穩定的勢頭，這個穩定的勢頭還不是特別堅實，還處在穩固的過程中間，是不是有可能過一段時間再適度的回暖？還有待于進一步看新的數據，但是至少在鞏固。

　　就全球的情況我們簡單說一下，從美國、歐洲這些情況來看，至少從經濟增長這個角度來講，都沒有非常樂觀、積極的判斷，相對還是比較謹慎、保守的判斷。而且我今天聽到了關于日本經濟政策方面的調整，貨幣方面的政策都在不斷的放松，日本又推出了一個很龐大的刺激經濟的計劃，而且要把它的通貨膨脹目標往上調，要刺激經濟，這意味著2013年全球應該是貨幣政策緩慢下跌的趨勢。時間關系財政政策我就不講了。

　　剛才我講了我們是在著底的階段，但企穩的基礎還不是特別牢固。從今年來看投資的力度可能會有所增大，增速可能會有所提高，但不會有太大的提高。消費可能還會繼續保持穩定的狀態，剛才我講了威力不是那么非常大。因為這考慮到今年價格上升的壓力，大家可能看到了剛剛上午公布的價格數據，12月份比11月份價格上升了0.5個百分點，但是說明今年經濟上升的壓力，在增速我們很快恢復的情況下價格壓力已經起來了。所以，實際消費究竟能有多大的增長？這個起來有待觀察。

　　所以從這個角度來講，我們還是要謹慎。另外，由于全球的經濟低速增長，投資信心都非常足，我們的外貿形勢仍然是比較嚴峻的一年，而且貿易的摩擦可能會更加的加大，其它的我不再詳細的說了。從2012年之前和之后的比較來看，我們可以看到，我們面臨著長期和短期兩個方面的挑戰，特別是從長期來看，這些挑戰更加嚴峻一些，需要我們做長期努力，長期的挑戰大概有這幾個方面，一個是潛在的經濟增長速度從2012年開始在放慢。我的理解，我們舊的增長模式已經難以為繼了，大家做企業的可能都會回顧一下，都知道我們舊的增長模式是什么樣的，因為在改革開放的初期，我們當時的市場是不愁的，國內面臨著一個巨大的市場。然后我們有充分的勞動力，我們在改革開放初期還有引進技術和引進設備比較好的環境和優勢，因為在那個時候我們國內的技術并不需要太先進的技術和設備，我們引進的時候難度不大，我們也不是特別需要自己創新，所以還是引進為主。

　　另外，我們那時候還有相對比較高的儲蓄率，再加上我們有比較好的引進外資的政策。所以在以前，在這種模式之下，經濟增長的成本相對較低，也比較容易一些。我們通過把引進的技術、設備和勞動力，通過把引進的資金和國內的資金結合在一起，應該說推動了一輪又一輪經濟的快速增長，從國內的輕工業品的市場到后來的機電產品，到通訊，到汽車等等，一系列，這個行業都上來了。當國內市場飽和以后，依靠我們低成本的競爭優勢，我們還以低價格的方式推向全球。所以，這個模式是高增速一種重要的表現。

　　但這個模式遇到了比較大的挑戰，首先我們的成本在上升，勞動力、土地環境、原材料，這跟以前相比較，而且這兩年上升的非常快，后面我們有一些數據說明勞動力價格的上升。另外，引進技術的難度在加大，以前引進時候有可能都是那些發達國家的跨國公司，他三四年前要淘汰的技術引進過來了，沒有什么爭議連設備就給你了，而現在要去引進技術可不是發達國家跨國公司淘汰的技術，你可能跟他處于相對來講用到的要引進的是他現在正在用的這些技術，那你引進的時候難度就會非常大。

　　所以在這種情況下，你就面對引進技術的困難，設備也一樣。你原來引進個設備可能是跨國公司要淘汰的或者即將淘汰的，你引進進來相對容易一些，現在要引進可能會有比較高的技術含量，你要引進的東西他給你加了很多附加條件，就像我們的汽車工業，引進了很多品牌和技術，但是你可以看到汽車工業這些品牌和技術，它有限定條件，生產出的產品只能在中國境內銷售，沒法打向國際市場，這是面臨的新問題。在這種情況下，這種傳統模式就很難再往前推進。

　　另外，像經濟結構的調整，我們一直談了很多年，現在還在繼續往前推進，有多長時間能夠完成我們也不知道。轉變發展模式，前面我們講到的一輪又一輪經濟增長的推動，都是比較粗放的、比較低端的發展。但是接下來，在成本上升，國外市場，摩擦越來越大，你怎么樣來做？怎么樣從數量、規模的擴張轉向質量、效益的提升，品牌的建設，技術引不進來怎么原創開發這些技術？企業的核心競爭力怎么塑造？以前的核心競爭力就那么簡單低成本的優勢，低成本原來可以打敗所有的競爭對手，但現在成本上來了，這個優勢沒有了，那你新的核心優勢在哪？另外還有宏觀方面等等問題，如果你處理的不好，就可能會陷入中等收入陷井。

　　剛才我還講到了職工工資，我這里引入了一個2011年的數據，2011年大概全國有25個地區調整了最低工資標準，2011年最低工資標準平均上升是22%，2012年的數據我還沒看到。全國27個省發布了工資的指導線，大概基準都上調了14%，這是2011年的情況，2012年跟這個差異不會太大。所以在人均GDP5千美元的時候，發生了很多結構性的變化，工資的突然上漲會給企業帶來一定壓力，這是其中一個方面，其它價格的變化，大家可能還會考慮到很多，比如說原材料的價格這幾年也發生了很大的變化。

　　另外，有些原來你不考慮的成本現在考慮進來了，比如說對環境的影響，原來搞一個投資項目，環境方面根本不用考慮會產生什么樣的影響，但現在必須得考慮，你要對它進行治理，另外現在有比較明確的指標，節能減排、廢氣、有毒氣體的排放每年要降低多少，這些不是說降就降的，要投入成本、買設備、買技術降下來，這些都是原來沒有考慮到的成本，但現在都要考慮到，所以這種成本上漲是爆炸式的，方方面面都要漲，并不是單線的增長，這對企業來講就是比較嚴峻的挑戰。這是從長期來看。

　　從短期來看，近期2013年也有比較大的壓力，2013年外部還有不確定性，這里包括全球經濟的復蘇還是比較有難度的，另外很多國家還是寬松的貨幣政策，另外各個國家的財政還是比較緊張的。在這種情況下意味著什么呢？公共的開支比較容易形成的市場就會萎縮，而貨幣寬松意味著什么呢？可能會有泛濫的流動性進行短期的操作。這對實體經濟和對金融市場都會帶來不利的影響，財政開支減少，就意味著實體經濟產品市場會受到影響。貨幣寬松又找不到很好的項目，就炒作大宗原材料商品，就意味著金融市場和大宗商品市場部穩定、帶來風險，這對進出口企業來講兩頭都是壓力。

　　所以，這應該說2013年的情況可能會更加明顯。另外我們前面提到了，投資、出口、消費的增長速度今年還是不穩定，盡管我們已經啟動了一些政策方面新的做法，但是究竟怎么樣？還是不好說，部分行業、部分企業的效益有所下降，在2012年已經表現出來了，2013年在這個環境之下有多大的改觀？總的判斷是能夠穩定住這種勢頭就可以。另外還有地方政府的債務壓力也在不斷擴大，2012年總的來講銀行不良資產是在反彈的，金融體系運營風險是在加大的，牽扯到所謂的“影子銀行”體系，2012年的時候商業銀行信貸以外的融資增加的非常多、非�？欤�這些融資的管理比商業銀行的信貸管理要寬松，風險在2012年已經有所檢驗，有些行業、有些地區的風險已經表現的比較明顯，2013年究竟會怎么樣？我覺得這個風險可能還會持續下去。

　　還有中小企業融資問題，目前怎么樣推進？等等，這些實際上都是要抉擇的。所以短期來講，我們也面臨著比較多元性的挑戰。從目前來看，我們現在還在尋找一個突破點，我們從目前方方面面的會議和領導講話來看，2013年還是要穩中求進。預期上半年早期還是穩的情況，能夠穩住、鞏固住經濟穩定的勢頭。所以，上半年的政策微調的話向寬松角度微調的可能性比較大。至于說求進，找新的增長點、找新的突破點，包括經濟增長方面，這里特別要強調的是要尊重經濟規律來增長。

　　從目前確定的動力來看，增長的動力現在更多依賴于內需主導，從我們做進出口的企業來講，在將來我們要調整的模式是更多依賴內需的情況下進出口企業怎么適應這個問題？另外，中央經濟工作會議講的很清楚，要發展新的增長點，現在講到城鎮化等方面，在這種情況下進出口企業怎么樣適應這個變化？  

　　政策的基調還是積極的財政政策和穩定的貨幣政策，這個沒有變化，但是這里面講到了穩定的貨幣政策要增加操作的靈活性，這方面應該說是新的提法。同時，從容自的總規模來看，從貸款的情況來看，都是要比2012年有所增加，但是增加到什么程度？什么時間段里增加？這就是微調的問題。但是還要考慮到價格上升的壓力。

　　今年還要做的一個很重要的工作，那就是風險控制，從政府、國家層面，管理部門的層面，到金融機構、商業銀行層面，可能今年都會比較強調風險控制，包括相關的一些地方部門，也會強調風險的控制。原來的風險控制可能更多的集中在金融領域里頭，但是現在我們講到的風險控制除了金融領域以外，可能還會涉及到，比如說地方政府的財政這塊。2013年在房地產市場繼續保持調控的勢頭之下，調控之下地方政府的拍地收入有沒有得到保障、財政收入有沒有得到保障？如果說得不到保障，財政收支的壓力怎么解決？這個風險也是存在的。而且這種風險跟金融機構是連在一起的，在2012年很多非銀行類的金融機構做了很多信托的計劃、理財的計劃、理財的項目，不少的項目都跟地方政府有聯系、有掛鉤。一旦這些風險因素控制不好，它會傳導到金融系統、傳導到這些商業銀行，都是2012年種下的因，如果2013年環境不好，果就可能結出來。

　　另外除了這個以外，現在關注的一個問題，我個人覺得，從今年開始，穩增長是個非常明確的去年就提出來確定的目標，但是現在怎么樣來保持物價總水平的穩定，又面臨新的挑戰。我們上午聽到消費價格12月份2.5%，比11月份2.0%高了0.5個百分點，如果1月份、2月份再漲0.5%，馬上就是3.5%，3月份再漲0.5%就是4%了。所以，經濟剛剛穩定住價格又上來了，如果價格穩定不住，那政策的操作空間就非常小，很難做了。所以，這是進出口企業面臨更加嚴峻的挑戰。

　　我們預期，在宏觀調控總基調不變的情況下，預調、微調會增加，從貨幣政策來講，因為畢竟現在2.5%，3%還是能容忍的，現在處于微調區間，但不可能大幅度放松了。前面我們說到區域信貸都會有所增長，但不會增加那么多。財政方面，我更覺得財政在2013年的難度會比2012年更難一些，這是從公眾支出的角度講，這些政府創造的市場可能2013年比2012年會沒有那么樂觀了。另外，產業轉型、房地產調控還會繼續保持下去。

　　從目前的判斷來講，市場上的總體流動性還是比較合理的，在我看來還是比較充分的。這里我又提到了2011年和2012年不一樣的情況，從09、10、11這三年來看，我做了一個簡單的測算，我們的貨幣投放和經濟增長、經濟規模之間的比例關系，09年、10年、11年這三年推動一塊錢GDP我們的貨幣投放是1塊3，但2012年的數據變成了2.67元。貨幣增長情況，09、10、11年有些增長，但增長的幅度并不是太大，09年推動一個百分點的GDP增長需要6.97萬億貨幣，10年變成7.05萬億，11年變成了9.26萬億，但是2012年變成了12.26萬億，我們的貨幣投放顯然是很多的，但是它的效率降低了。如果從這個聯想到我們的經濟增長模式，也就是說我們靠大規模的投入、大規模的融資，來推動經濟增長，結合我們便宜的勞動力、結合我們國內廣闊的市場、結合引進的這些技術來推動經濟增長這種模式，效率在不斷的下降，靠貨幣投放、信貸的投放來推動經濟增長的效率在下降。所以，2012年我們可以看出這一點，從這種變化就迫使你想別的招兒，因為即便是再寬松的政策也許將來推動經濟增長的效果也會越來越明顯。總有一天會走到像美國、歐洲，再寬松、利率講到零，數量寬松，都很難推動經濟增長，所以你要提前做打算。

　　從政策來講，還是三個方面的考慮：一個是穩定經濟增長；第二個是通貨膨脹價格上升壓力的考慮；第三，經濟結構調整。短期來看是穩增長和物價方面的擔憂。從工具來看，現在看起來還是要有多種工具做工作，包括價格型的、數量型的工具都會用到，我個人覺得2013年在流動性管理方面可能要用更多的工具，這里包括回購、存款準備金率等等，總和、安排、操作力度可能都會強一些。另外利率這塊，我個人理解還要看價格的走勢。這是政策的示意圖，我不再詳細說了。

　　最后，2013年還會在利率和匯率的改革方面要繼續往前推進，我們2012年開始邁出了利率市場化關鍵的一步，2013年可能還會繼續往前跟進。而且，在這些方面按照中央經濟工作會議的要求，改革要事先有路線和時間表，匯率剛才金司長已經講的很清楚了，利率方面承擔市場化的改革，上下限繼續放松，帶來的競爭就會越來越激烈。從商業銀行的角度來講，你可能會越來越傾向于壓低自己怎么樣為自己競爭謀得優勢的角度講，他會選擇向中型比較大的客戶轉型，因為大企業有自己的商業融資能力，他的討價還價能力比較強，所以商業銀行跟大企業做貸款的時候沒有什么太大的定價優勢，他會轉向中小企業，不斷的跟中小企業去談，抬高中小企業的估值，也可能會出現這種情況。這對于廣大中小企業來講，可能面臨著更加嚴謹的壓力。當然了，市場化改革總的來講使銀行間的競爭更加白熱化，企業來講如果選的好也能使自己融資成本有所下降。

　　以上我就把最近的一些我自己理解和看法給大家做個介紹，希望對大家有所幫助，謝謝各位，如果有不當之處希望批評指正，謝謝！