“三亞-財經國際論壇”于2012年12月15日-17日在海南省三亞市舉行。上圖為全國人大財經委副主任委員吳曉靈。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “三亞-財經國際論壇”于2012年12月15日-17日在海南省三亞市舉行。上圖為全國人大財經委副主任委員吳曉靈參加論壇。

　　吳曉靈：剛才周行長談到了人民幣國際化的問題，說大家在理論上有很多的不同認識，其中一個非常重要的觀點，就是人民幣國際化的邏輯順序，很多人認為人民幣國際化首先要是利率市場化、匯率市場化，資本可兌換然后達到人民幣國際化，理論上說確實這樣一個順序，但是金融工具服務于實體經濟的，人民銀行推出人民幣國際化的第一步不是說要實現人民幣的國際化，而是順應市場在金融危機下希望多一種貨幣的選擇，愿意用人民幣來進行結算的這樣的一種市場需求，就像剛才陳總裁談到的那樣，因而從貿易投資大家想用人民幣這一步開始的，那么這個過程本身就是一個對資本向下可兌換的一個推進的過程實踐已經證明了這一點，時間關系我不展開說。

　　而且有了香港離岸中心大家也有爭論，認為離岸中心的存在會對人民幣的再岸匯率和利率提出挑戰，我們認為離岸中心的匯率和利率當他更加市場化的時候實際上也是對境內利率改革和匯率改革的一種促進實踐也證明了這一點。我們現在人民幣利率市場化的進程怎么樣了呢？大家認為利率市場化好像中國存在的很大的問題，但我想人民幣到市場化只是一步之遙，就是人民銀行現在仍然控制著貸款利率的下限和存款利率的上限，而各國實際上不控制客戶利率他調控的各國的央行調控的是政策目標利率，是銀行間的隔夜的拆借利率，這個就是我們現在人民幣市場化的最大障礙，我們最近做了一些什么呢？今年六月份人民銀行把存款利率可以浮動10%，貸款的利率從原來下浮10%變成了下浮30%，盡管只是一種這個浮動的變化，但是他已經促進了人民幣利率的市場化，放寬了這個浮動貸款利率浮動的范圍之后，更好的引導了貸款利率對經濟的反映。2011年經濟增速正在逐步的放緩，但是，銀行的利率在上浮的比例確是在上升的，這個就是說去年一年我們的銀行貸款利率的走向和經濟的走向是不一致的，加權平均的利率也隨之上升，因為你上浮的比例在上升，加權平均的利率也是上升的。2011年的年初上浮的比重49.2%，到十二月份的時候上浮的比重達到了66.02%，經濟我們知道是在逐漸的下行的，加權平均的利率年初的時候是6.19%，年末的時候是8.01%，2012年發生了什么呢？2012年經濟在繼續的下行，但是上半年人民銀行放寬了利率浮動的幅度時候，就是貸款利率下浮的幅度之前4月份銀行利率上浮的比例達到了歷史最高點，就是這兩年的歷史最高點71.91%大數就是72%，到六月份人民銀行六月份出臺了這個貸款利率下浮的這個政策之后，就是擴大了下浮的政策比例之后就逐漸的下降了六月份這個是66.99%，然后到了9月份達到了64%，正因為這個浮動的這個上浮的比例變化了，那么加權的平均的這個利率也就下降了。

　　三月份是7.61%九月份是6.97%扣除人民銀行下調基準利率0.5個百分點之后還是下降了0.54%，而且2012年6月份之后貸款下浮的比例明顯上升了，5月份的時候下浮的比例5.35%，6月份7.92%，9月份10.31%，這個說明我們的央行出臺這個政策之后對于市場利率的引導非常有好處的，我們貸款利率上浮10%，各家銀行的動作大家也看到了小銀行、大銀行，這個是給我們銀行帶來了怎么樣進行很好的存款定價和貸款定價的考驗和實踐。

　　近年來央行也在不斷的培育市場的利率，我們要利率市場化最后并不是說把所有的利率放開，我們央行要控制一個基準利率，這個基準利率不是客戶利率，是銀行間的隔夜拆借利率，近年以來在浮動利率債券利率衍生品交易以及固定利率短期融資卷的定價上，作為基礎的已經達到了50%以上，鑒于這樣的情況。

　　我認為2013年有條件進一步推進利率的市場化，可以進一步放寬下浮的幅度這個是第一。第二，也可以考慮援引市場通行的辦法通過這個加若干基點形成貸款利率的辦法取代央行公布貸款基準利率的辦法，就是國際上這個利率市場化各家商業銀行的優惠利率是在倫敦同業拆借利率基礎上加點形成的，我們要想走向利率市場化完全可以我覺得現在已經有條件在這個標準的基礎上加點形成我們的貸款優惠利率，中央銀行集中精力培育銀行間同業拆借利率，為什么現在需要銀根的時候中央銀行沒有過多的用存款準備金率下調存款準備金率，而是用公開市場的手段做回購正回購和逆回購，我認為央行非常明確的政策意圖培育政策目標利率，培育我們的銀行間的同業拆借利率。對于存款我認為還是要保證在一段的時間之內有一定的控制，可以是就是加大浮動的幅度但是也不會加太大理由我不多說了，其實如果控制利率上限，就是存款利率的上限，第一能夠讓金融機構不要過度的競爭，因為在小機構容易在這個方面去做。第二，其實存款利率的上升固定可以使更多的直接融資的工具產生有利于直接融資的發展。謝謝大家！(立殿)