“三亞-財(cái)經(jīng)國(guó)際論壇”于2012年12月15日-17日在海南省三亞市舉行。上圖為香港金融管理局總裁陳德霖參加論壇。(圖片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 梁斌 攝)

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 “三亞-財(cái)經(jīng)國(guó)際論壇”于2012年12月15日-17日在海南省三亞市舉行。上圖為香港金融管理局總裁陳德霖參加論壇。

　　陳德霖：很高興能夠參加這個(gè)論壇，我上次來(lái)是十八年前，三亞剛剛開(kāi)發(fā)的時(shí)候，現(xiàn)在看到發(fā)展的非常非常快和好。剛才周行長(zhǎng)的講演非常精彩，尤其他講的一點(diǎn)我是非常認(rèn)同的，比如說(shuō)很多的概念和理論，但是概念表面看好像很簡(jiǎn)單，但是實(shí)際上近距離看沒(méi)有那么簡(jiǎn)單和明白。這個(gè)題目是人民幣國(guó)際化，這個(gè)概念其實(shí)大家可能有聽(tīng)有講大概有幾年的時(shí)間了，但是我自己來(lái)講09年開(kāi)始就看到了很多的研究報(bào)告，對(duì)于人民幣報(bào)告這個(gè)概念認(rèn)知很不一樣，就很多的研究報(bào)告厚厚的幾百頁(yè)都有寫(xiě)人民幣國(guó)際化的一些研究，還有這些進(jìn)程線圖都有這個(gè)研究，但是最大的問(wèn)題是什么的概念和定義還沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的，我看見(jiàn)一個(gè)報(bào)道有一些報(bào)道說(shuō)人民幣國(guó)際化什么意義呢？就是說(shuō)達(dá)到某一個(gè)程度可能是20年后的概念，人民幣的使用在國(guó)際上取代美元，到時(shí)候中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模超過(guò)美國(guó)，所以使用人民幣在國(guó)際上的量也可能取代美元，但是很多人也有這樣的一個(gè)想法。從香港的角度人民幣國(guó)際化的半年的角色，其實(shí)在最高的層次的概念理論上走下一步一層什么概念呢？比較清楚了。

　　現(xiàn)在我們談什么呢？人民幣跨境使用不能流通的情況下可以跨境流通，人民幣可以流出去之后就可以使用在境外流通，當(dāng)然這個(gè)是09年開(kāi)始政策出臺(tái)不是人民幣國(guó)際化出臺(tái)，是人民幣跨境支付這個(gè)試點(diǎn)09年剛剛開(kāi)始現(xiàn)在三年多一點(diǎn)。但是，我的看法概念上什么意思，從一個(gè)過(guò)去人民幣基本上在岸才能使用，離岸基本上沒(méi)有什么流通的情況底下形成了透過(guò)三個(gè)橋梁。第一是貿(mào)易渠道那個(gè)可能是跨境貿(mào)易支付的橋梁。第二個(gè)橋梁就是直接投資不管外面對(duì)于大陸的FDI還是大陸企業(yè)到海外收購(gòu)并購(gòu)這是第二條橋梁。第三個(gè)橋梁就是其他的金融資金的投資的流動(dòng)。這三個(gè)橋梁我看最先開(kāi)放的是貿(mào)易，貿(mào)易這個(gè)橋梁已經(jīng)開(kāi)的比較寬流量也挺大的，今年大概今年的外貿(mào)里面有9%到10%使用人民幣結(jié)算的，三年以前幾乎是零的。

　　第二條直接投資，直接投資的渠道也是開(kāi)發(fā)了我們先看看FDI內(nèi)地過(guò)去主要是外幣，現(xiàn)在我們看到10%差不多FDI有人民幣支付，ODI比例多一點(diǎn)是六到八的比例是用人民幣支付的，這個(gè)情況里面人民幣可以跨境流通可以海外使用，這個(gè)就有一定會(huì)發(fā)生的結(jié)果，這個(gè)客觀結(jié)果就是離岸人民幣市場(chǎng)的形成，過(guò)去沒(méi)有現(xiàn)在有了，這個(gè)市場(chǎng)的形成是一個(gè)過(guò)程不可能一天馬上出來(lái)，通過(guò)這三條橋梁能夠流出來(lái)的人民幣畢竟是有限的，從零開(kāi)始但是必須有限的，這個(gè)市場(chǎng)形成的規(guī)模和速度就速度資金人民幣流出來(lái)的速度規(guī)模是多少，這個(gè)也跟中國(guó)的資本改革開(kāi)放步伐有關(guān)。人民幣的國(guó)際化其實(shí)希望是改革開(kāi)放金融對(duì)外開(kāi)放與國(guó)際接軌的一個(gè)重要的組成部分，這個(gè)本身不是一個(gè)政策說(shuō)有自己的生命的，有離岸市場(chǎng)的形成就不可避免有離岸中心的形成，其實(shí)09年我們香港人2010年開(kāi)始說(shuō)，在內(nèi)地2011年開(kāi)始說(shuō)離岸中心，尤其十二五規(guī)劃里面明確表態(tài)中央支持香港發(fā)展成為人民幣離岸中心，這個(gè)概念第一次在政策的文件上面出現(xiàn)，香港就是這個(gè)離岸市場(chǎng)的中心，離岸中心的形成我覺(jué)得現(xiàn)在剛剛起步，這個(gè)建設(shè)的市場(chǎng)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，有一些人比較樂(lè)觀的，就是兩年前說(shuō)香港會(huì)有什么一萬(wàn)億兩萬(wàn)億存款，我看這個(gè)推測(cè)是過(guò)分樂(lè)觀，但是香港的這個(gè)離岸中心他形成的原因兩個(gè)方面，第一他本身的優(yōu)勢(shì)，他跟內(nèi)地從來(lái)是一個(gè)貿(mào)易的中轉(zhuǎn)點(diǎn)。第二，也是外資流盡大陸FDI最大的流地超過(guò)70%以上，過(guò)去十年都是香港，最后的ODI出去多了我看到比例也是50%、60%經(jīng)過(guò)香港到澳大利亞巴西其他的地方，這個(gè)基本上跟人民行是不是國(guó)際化沒(méi)有什么關(guān)系，就是人民幣不國(guó)際化這個(gè)作用也是存在的，所以人民幣國(guó)際化香港中心形成以后，香港最大的離岸的資金池也有很多的工具這個(gè)中心就會(huì)陸續(xù)的發(fā)展，這個(gè)肯定可以支持剛才周行長(zhǎng)講的，金融改革開(kāi)放是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，我們看到今年大概經(jīng)過(guò)香港銀行的處理的那個(gè)跨境貿(mào)易是2.1萬(wàn)億人民幣是香港處理的，這個(gè)比例的數(shù)很大的，但是這個(gè)比例里面有18%的貿(mào)易結(jié)算是不牽扯內(nèi)地的，就是離岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)當(dāng)中的貿(mào)易結(jié)算，很多不牽扯人民幣跨境的貿(mào)易基本上也是用人民行結(jié)算，但是我們研究大部分是轉(zhuǎn)口貿(mào)易香港和其他的地方轉(zhuǎn)口。

　　還有香港現(xiàn)在我們的這個(gè)重要的點(diǎn)有些人誤解說(shuō)香港想發(fā)展成為離岸中心，就是不希望其他地方的發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)這個(gè)完全錯(cuò)的，為什么呢？國(guó)際化的體現(xiàn)只要全球跟中國(guó)有緊密的貿(mào)易投資的往來(lái)這個(gè)肯定要發(fā)展離岸市場(chǎng)，但是很多地方實(shí)際上基本上沒(méi)有什么基礎(chǔ)建設(shè)，有沒(méi)有什么資金池怎么樣發(fā)展呢？起步是有問(wèn)題的，我們香港這個(gè)方面很清楚的表態(tài)，沒(méi)有關(guān)系如果愿意的話我香港跟你們合作，我支持你們發(fā)展離岸業(yè)務(wù)，我們今年1月份就跟倫敦的財(cái)相開(kāi)發(fā)香港和倫敦透過(guò)私人的那個(gè)企業(yè)方面的銀行開(kāi)發(fā)在倫敦的離岸業(yè)務(wù)，這個(gè)我們跟澳大利亞有一個(gè)同樣的東西，最近法國(guó)我們也同意，我們的說(shuō)人民幣跨境使用離岸市場(chǎng)的形成是一個(gè)發(fā)展，這個(gè)發(fā)展需要一個(gè)過(guò)程，這個(gè)過(guò)程里面香港作為一個(gè)全球最大的離岸中心肯定可以發(fā)揮作用，我們想將這個(gè)蛋糕做大做好，我們香港作為離岸中心肯定會(huì)達(dá)到互利雙贏的局面。謝謝！(立殿)