劉寶強(qiáng)

　　“加快發(fā)展債券市場，有利于目前財政和金融或者信貸關(guān)系的穩(wěn)定，使貨幣政策有更堅實的市場基礎(chǔ)。”11月24日上海市委常委、副市長屠光紹如是說。

　　屠光紹是在北京大學(xué)光華2012金融論壇上致辭并演講時發(fā)表的上述言論。債券市場既是資本市場里面一個基礎(chǔ)性的組成部分，又是資本市場中非常重要的組成部分，這幾年其發(fā)展取得了長足了的進(jìn)步。屠光紹指出，當(dāng)前發(fā)展債券市場迫切而需要，這有利于促進(jìn)資本市場博弈與轉(zhuǎn)型。

　　屠光紹認(rèn)為，發(fā)展債市有利于服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，完善信貸結(jié)構(gòu)，豐富投資的渠道，“如果通過發(fā)展債市，部分信貸的資源就會被留出來，能更好地滿足小微企業(yè)、中小企業(yè)的信貸需求”。

　　屠光紹進(jìn)一步指出，未來要允許地方發(fā)債，建立起地方財政自我平衡和制約機(jī)制。地方政府通過融資平臺進(jìn)行信貸，這體現(xiàn)了信貸替代財政的功能，通過發(fā)展債市可使財政和信貸的功能更健全和完善。

　　屠光紹還認(rèn)為，通過發(fā)展債市可以讓貨幣政策有更堅實的市場基礎(chǔ)。在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制方面，從央行政策到貨幣、資產(chǎn)價格的配置與傳導(dǎo)，在這過程中也有利于債市規(guī)模的擴(kuò)大和體系的健全。而通過債市的發(fā)展可分流一部分信貸，反過來債市的發(fā)展又會促進(jìn)利率市場化的發(fā)展，也有利于深化與加快推進(jìn)利率市場化的進(jìn)程。