“第九屆中國國際金融論壇”于2012年10月28日-29日在上海召開。上圖為歐洲金融穩定基金首席執行官、歐洲穩定機制 總裁克勞斯·雷格林。(圖片來源：新浪財經)

　　新浪財經訊 “第九屆中國國際金融論壇”于2012年10月28日-29日在上海召開。上圖為歐洲金融穩定基金首席執行官、歐洲穩定機制總裁克勞斯·雷格林。

　　以下為演講實錄：

　　克勞斯·雷格林：大家下午好，非常高興給我第二次機會在本次論壇做演講。

　　我想把大家帶回歐洲，今天繼我上午的演講之后，我們闡述了歐洲對金融危機的一個應對，我不會再深入的闡述危機的形式，以及歐洲央行的一些去杠桿化以及其他的措施。

　　總體來說金融危機正在進行根本上的改變，銀行在未來運行的一個方式。我們有更嚴格的資本的一些要求，而且不管是投行、商行、都會創造新的一些投資或商機。他們也是在全球尋求一些新的機會，這在歐洲也是一樣的。

　　我也想說，針對一些投資的階層，比如說高產出的，比如說包括我們的VC/PE，歐元區在目前，都已經能夠提供很有吸引力的風險和投資回報，我們也考慮到，這是全球經濟的一個風險，那就是去杠桿化，但是去杠桿化，本身不要看作是一種負面的東西，它是健康的。這樣的話，我們才能重塑一種金融的秩序，而且給我們的世界經濟，進行一些新的秩序，那就是我們如何避免去杠桿化的過程，給我們帶來不必要的經濟上的損害。而且，如果太多太快的去杠桿化，可能會帶來負面的影響，不管是對我們實體經濟來說，比如說我們有金融危機，影響經濟發展，這些也對出口商，尤其象中國對歐洲的出口也會帶來一些危機。

　　但是很多銀行確實需要減低他們未來的杠桿化，在導致危機的前幾年，很多世界銀行[微博]、當地銀行、歐洲銀行他們低估了風險，在它們的資產負債表里面有太多的負債我們要修正這點，在歐元區的一些銀行業也在過去的經濟危機中經受了沖擊，比如說我們房地產的泡沫，有些是由美國引起的，這是引起了銀行界靈活性的彈性的一些反思。我們要考慮到一些監管層、法規層的一些標準。

　　銀行的去杠桿化，可能也有必要重新架構他們的商業模式，金融危機已經展示了，有些金融機構高度依賴于短期的，高風險的融資，所以銀行的去杠桿化，可以通過不同的渠道來實現增收。銷售出來一些非核心的業務，或者我們減少借貸。

　　所以這也是針對我們實體經濟來說，如果我們沒有嚴格的一些借貸的標準，這對我們來說不太有利，我們的一些研究已經展示了，我們有些家庭的購買者，他們面臨著一些危機，大家看這個幻燈片，歐洲的去杠桿化，我們可以看到很多人就是在所有的地區，過去一年降低了他們的一些的借債，而且我們對于歐洲銀行的債權不斷的增長，這差不多涉及了所有的地區。

　　我們看看這個更詳細的內容。我們看看去年的第三季度和今年第一季度，看看歐洲銀行的最大資產，差不多是少了3.6億歐元，當然跟我們這些剩余的債務來比還是比較少，所以對于實體經濟的影響還是比較穩定的，我們歐元區銀行的去杠桿化的一些趨勢主要來自于資本的增加。正如我說了，我們的信用的增長已經發揮了它的一些相對的作用。大家可以看到這張幻燈片，就是我們的信用沒有太多的一些增長。

　　在過去三個季度，我們去杠桿化，通過一些新的資本措施來實現了，比如說我們有準備金率，我們債務的管理等等，而且我們也可以通過去除一些高風險的資產，我們能夠發放出一些貸款，這就是我們過去銀行去杠桿化的一些經歷。而且另外一個跡象就是我們在歐洲也看到，涉及到主要的歐元區，我們已經看到了一種過程，那就是歐洲的銀行在國有化，這是因為經濟危機給他們帶來的一些變化，比如說融資的一些情況。所以我們歐元區的這些國家，都是面臨著相對的一些情況，比如說我們有些小型的貸款，然后家庭住房貸款，還有非金融公司所獲取的貸款，我們可以看到等等幻燈片所展示的。

　　實際上歐元區的銀行和金融業是非常碎片化的，而且我們也需要一些金融的措施，它們運行不是特別好，在我們主要歐元經濟區，它的風險跟我們傳統的一些風險的控制措施來比還是沒有實現非常好的效果。所以我們有一些金融的交易，它們產生了一些積極的影響，也是降低了所謂的我們的可轉換的議價。

　　我們已經采取很多的一些措施，這樣的話，才能夠在歐洲降低銀行去杠桿化的一些影響，我希望大家還能夠看得清這個幻燈片上的內容，首先我們有三年長期在融資操作，這是2011年12月推出的，這就降緩了歐元區銀行融資的壓力，它們可以實現比較有趣的去杠桿化的過程。而且我們有多個外溢元的一些清償的作用，我們可以實現去年的金融的穩定，我們長期在融資操作有幾萬億的金額，有效幫助我們解決銀行的再融資需求。

　　第二個我們有歐洲協調機制，這是我們今年所推出的，他們希望這些宗主國能夠協調他們的政策，能夠緩和歐洲銀行去杠桿化的一些影響，尤其是這些在東歐國家所面臨的影響。

　　第三點，我們也有一些歐洲銀行的計劃。能夠使得我們的銀行的當局采取一些資本的運作，他們要很好的監控資本的操作，這樣的話才能確保不會對信用的供給有負面的影響，這是歐元之外所做的，所以我們的這個項目，要求65家歐洲的大銀行，他們有一個9%的準備金率，這是2012年所要實現的一個目標。而且同時，他們也指出這些銀行，需要增加850億的歐元，這些資本的差距，現在已經縮小了，我們主要的是通過這個資本增加，來解決的。

　　第四，而且我們也成功地建立了我們的危機解決機構，我們所說的EFSF/ESM，也就給我們拓展了我們銀行業的穩定性。這個安全的網應該是支持我們信用的一些增長。不管是從我們的供應端還是我們的需求端。

　　第五點我們最近宣布了OMT，這是歐洲央行2012年9月宣布的，我們也確定歐元是不可逆轉的。通過上述采取的五項行動，所以去杠桿化。也盡可能的避免我們實體經濟的負面的影響。

　　但是過去幾年，危機也暴露了我們架構的一些弱點，以及歐洲銀行業的一些薄弱點，所以我們要尋求我們的國際機構，那就是我們有銀行業再國有化，這個威脅說對我們銀行業有一些影響，所以在歐元結構區里面，也是質疑，歐元一個單一貨幣，所以，這是通過不同的我們的主權債務問題，我們要很好的得到一個解決。

　　我們歐洲6月的峰會也是要建立銀行聯盟，解決上述的問題。作為我剛才所提的五項措施的補充我們要建立這個銀行聯盟，我今天上午也提到，銀行銀聯有三個組成部分，單一的監管機制，還有我們的存款擔�；�金，還有銀行的解決機制。

　　在6月的峰會上我們還做出了決議，來建立單一的監督機制。歐洲央行它是承擔所有歐洲銀行的監督，以及在歐洲的層面進行銀行之間問題解決。依法持續維持它的角色，它是專注于建立以及實施單個的監管機制條例來保證整個歐盟的層面都能夠得到統一的實施，大概十天之前我們設立了一個堅定的時間表，來一個個的設立監督機制。今年年底就會建立一個框架，這個框架的實施，會在未來一年里面得到充實。一旦這個單一的監督機制成立之后，ESM可以在各個銀行間進行監督而且解決銀行之間的問題。

　　最近，我們的決議，也包含了存款擔�；�金的一個框架。這也是銀行業同盟成立的一大基石。單一的監督規則，在今年年底就會成立一個框架。

　　我來總結一下，先生們、女士們，歐洲正在實施一個總體的金融行業的游戲規則一個重新建立，我們從過去的經驗當中學到，未來的金融行業需要在更堅實的地上建立，需要更好的監督監管機制，同時能夠把他們的回報用于實體經濟的發展，在很多國家的銀行業整個的行業都得到了重新的重構，資金得到了充實，希望未來不會在去杠桿化的過程中，對整個實體經濟造成負面影響，同時在建立銀行業同盟的過程中，我們建立了三大基礎，需要做的基礎工作。就是有一個單一的監督機制，能夠來保證歐洲銀行業、金融業可持續發展，同時維持世界經濟體系包括中國經濟體系的穩定做出一些貢獻，謝謝！