由投中集團主辦的“2012ChinaVenture中國投資年會·北京”于2012年10月31日在北京舉行，主題為“變革中的創新機會”。圖為中科招商董事長兼總裁單祥雙演講。(來源：新浪財經 任立殿攝)

　　由投中集團主辦的“2012ChinaVenture中國投資年會·北京”于2012年10月31日在北京舉行，主題為“變革中的創新機會”。新浪財經圖文直播本次活動。圖為中科招商董事長兼總裁單祥雙演講。

　　單祥雙：謝謝大家，謝謝陳總！我印象很深，咱們每年的年會是在第二年的一季度，今年提前兩個月召開，所以我想問你，是不是也想抓住PE變革中的創新機會。借這個機會跟大家問個好，因為2012年確實是一個不平凡的一年，我在上次投中的年會里面就講過一句話，我說2012年一定是PE調整的元年，經過近一年來的發展，大家深刻體會到這一點了，PE行業的調整來得十分劇烈，每個人都感受到并且遭遇到。應對這個行業的調整，我們該怎么辦？所以，今天我想跟大家交流三個觀點，第一個觀點，就是2012年的PE行業的調整，它的本質問題出在哪？核心問題在什么地方？第二個問題，就是在PE行業調整的過程中，蘊含著怎樣的機會？第三個問題，我想跟大家交流一下我們如何把握這些機會。

　　今年夏天我到溫州去，在溫州看到的景象讓我感覺到非常震驚。曾經繁榮富庶的地方現在變得一片狼藉，為什么？溫州究竟出現了什么問題？后來我跟溫州市領導交流的時候，我跟他們講，溫州問題的核心是流動性出現了問題，為什么呢？不能說溫州人沒有錢，溫州老板沒有錢，他們有錢，但是他們的活錢變成了死錢，他們的錢到哪去了呢？變成了房地產、不動產，變成了存貨、變成的股票、變成了負債，變成了債務鏈當中的應收賬款，活錢變成了死錢，流動性出現了很大的問題。所以，溫州的問題要想解決，我覺得核心應該在流動性上下功夫。

　　推而廣之，全中國經濟出現了什么樣的問題？我覺得安全性出現了問題，為什么？我們的投資者、我們的消費者心里沒底，對資本市場缺乏安全感，對房地產市場缺乏安全感，甚至我們對菜市場也沒有安全感。所以，中國經濟問題要想實質性的解決，首先需要解決投資者和消費者的安全性問題。

　　再推而廣之，全世界究竟出現了什么問題？我們看到美國的金融危機，看到歐洲的債務危機，發現一個問題，全世界歐美國家主要是盈利性出現了問題。大家知道，到歐美做生意就不如在中國做生意賺錢賺得多，賺得快�；剡^頭來看一下中國的PE行業出現了什么問題？剛才陳總講到了很多，融資難、投資難、退出難的問題等等，各種問題都出現了，但是我認為這還不是問題的核心，核心是中國PE行業盈利性出現了問題。曾經非常賺錢的行業，甚至非常暴利的行業，現在這個行業的盈利性出現了重大問題�，F在，出現了我們一些投資機構，即使投資的企業上市了，仍然虧錢的現象，而且這個現象已經不是個案了。剛才陳總統計的這個數字，平均回報大概是兩倍，但實際情況可能還不到兩倍。所以，中國PE行業，大家需要努力的，在座的同仁重點需要解決的是如何提高我們的盈利性問題。這是我要談的第一個觀點，就是關于中國PE行業存在的核心問題的一個自我認識。

　　第二個觀點，就是在調整中孕育的重大機遇。我們知道，中國PE行業的調整是非常劇烈的，我最近看了一些機構的統計數字，有說行業增幅負增長50%的，有說30%的，也有說70%的。作為從業人員，我的體會，這個行業的負增長是80%，甚至80%以上。而這個行業在2012年的調整，全行業最資產縮水至少三分之一以上，這就是我們面對的現狀。那么這個現狀已經明確的告訴我們，PE行業的嚴冬真正的到來了，我們每個人都身處在這個嚴冬當中。在嚴冬里，我們怎么辦？我記得北方有一句話，叫貓冬。所以一到冬天來冷了，我不出去了，我在家里面待著，貓冬也是一種策略，別被凍著。但是還有一批人會看到冬天里也有冬天的美，冬天清新的空氣、皚皚的白雪、燦爛的陽光，反而生出一派在春夏秋沒有的景象，這個景象為我們展示了一種新機遇。

　　對PE行業而言，在調整中要把握機遇，如果我們一家機構在調整中沒有認識到機遇，那么這家機構是沒有希望的機構。如果這家機構在調整中沒有把握機遇，那么這家機構還會遭遇第二次調整。整個PE行業究竟面對著哪些機會？從我的感覺主要有這些機會：第一，大力提升增值服務的機會；第二，理性投資的機會；第三，管理提升的機會；第四，業務轉型升級的機會；第五，戰略重塑的機會。時間關系，我不展開對這五個機會的闡述。我們如何把握這五個機會，在座的可能是在重塑LP的群體和重點LP的目標，我們重塑自己的投資理念、投資原則、投資策略和標準，我們在重塑我們自己這個團隊進行瘦身、進行健身，我們在提升機構內部的管理，進行流程重塑、制度重塑，這一切我覺得各家機構可能都在做，但是，這一切我覺得還沒有做到真正的創新。

　　什么是創新？用一句最白的話講，創新就是創造新東西，PE行業在調整的時候，正是我們有時間、有精力、有空間創造新東西的大好時機，那么怎么樣創新？我曾經提出中國PE創新必須接地氣，必須向莫言學習。大家知道，十八大召開之前，我們的壞消息很多，也有一些好消息。比如奧運會我們取得了第二名，那么多冠軍的獲獎；莫言獲得諾貝爾文學獎，我認為是一個比奧運會的獲勝還要重大的一個好消息。莫言的獲獎激勵了很多人，震驚了很多人，也迷惑了很多人，也讓很多人感覺到不滿。但是，在我看來，莫言獲獎具有必然性，為什么？因為他在文學這片天空里做出了一個偉大的創新，莫言能有今天的成果，原因我覺得他做到了三點：第一點，貼近現實；第二點，深入現實；第三點，創造新現實。我們PE行業的創新，我想也應該重點把握這三點，如何貼近我們的市場，如何深入我們的市場，如何在我們的市場里創造出新產品、新技術、新模式、新業態。我想，這應該是我們把握變革中創新機會的一個重中之重的地方。這些創新我們都在做探索，都在做實踐，我相信不久的將來，中國PE行業會產生新模式、新產品、新業態。

　　我還回到剛才講的，2012年不僅是中國PE大調整的元年，更將是中國PE大創新的元年，同時也將是中國PE走向理性、走向成熟、走向新的繁榮的元年。謝謝大家！

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