“2012（第六屆）中國CEO年會”于10月23日在北京舉行。上圖為中國國際金融公司首席經(jīng)濟學家彭文生。(圖片來源：新浪財經(jīng) 梁斌 攝)

　　新浪財經(jīng)訊 “2012(第六屆)中國CEO年會”于10月23日在北京舉行。上圖為中國國際金融公司首席經(jīng)濟學家彭文生。

　　以下為演講實錄：

　　彭文生：剛才姚總做了一個很精辟的演講，我想講的是從未來3到5年，中國經(jīng)濟包括全球經(jīng)濟演變的趨勢，談一下自己的看法。我們看短期的走勢，最近公布的數(shù)據(jù)顯示，應該說中國經(jīng)濟增長在緩中趨穩(wěn)，宏觀數(shù)據(jù)和微觀數(shù)據(jù)有時候不是那么完全一致。生產(chǎn)資料的價值，有一些趨穩(wěn)的跡象，經(jīng)濟增長有所趨穩(wěn)。

　　中國經(jīng)濟在現(xiàn)在這個時間點到明年，應該是一個溫和復蘇，復蘇力度不是那么大，但是進一步下跌，或者是進一步下降趨勢空間應該是比較小。這里面的推動因素基本是兩個方面，一個是國內政策的支撐，包括前一段時間基礎設施，投資的擴張影響，另一個國外的影響，跟今年比也是一個緩中趨穩(wěn)這樣一個發(fā)展，對出口，不像今年這么大。這是我講的短期形勢，從現(xiàn)在到明年大家不必太悲觀，我們認為是一個溫和的復蘇。未來3到5年怎么樣，我想講兩個方面，一個是全球形勢，然后到我們國內。

　　我們今天在座的不少是企業(yè)界的朋友，一個是需求，一個是供給，剛才姚總也講，沒有生產(chǎn)的能力，需求再強只會導致通脹，整個經(jīng)濟也上不去。未來幾年我們怎么看經(jīng)濟供給和需求。

　　美國是90年代初開始，我們看不到有具體的數(shù)字，記錄比較少，我們看到人類大概一百年，有兩次人口紅利，第一次美國數(shù)據(jù)很明顯，40年代，第二個是80年代，90年代。大家感覺負擔減輕了。

　　這是過去30年發(fā)達國家，一個總體的宏觀環(huán)境，經(jīng)濟增長相對比較快，通脹水平比較低，大家感覺生活水平提高很快一個重要推動因素，就是經(jīng)濟體里面生產(chǎn)的人越來越多，消費的人相對來講比較少。

　　另一個因素，80年代開始全球經(jīng)濟自由化，市場化，全球化，美國從里根總統(tǒng)開始，到英國撒切爾夫人，我們中國改革開放也可以是全球一部分。這兩個趨勢在現(xiàn)在這個時間點，發(fā)生了什么變化呢。

　　第一個人口紅利頂點已經(jīng)經(jīng)過了，日本頂點90年代初已經(jīng)經(jīng)過了，歐洲2005年，2006年。影響是經(jīng)濟里面，勞動力人口增長放緩，甚至是絕對數(shù)的下降。我們剛才講了經(jīng)濟供給面，有多少人從事生產(chǎn)，有多少資本用于生產(chǎn)，而多少人從事生產(chǎn)和生產(chǎn)效益又是怎樣，舉個例子，20歲到60歲都被看成是勞動力年齡，但是50歲到60歲的人和年輕的勞動人口，他的效率是不一樣的。

　　一個經(jīng)濟的創(chuàng)新，效率的提高，主要靠年輕人，總體好像下降的不是那么快，但是如果年輕人越來越少的話，就放緩，所以這是當前發(fā)達國家所面臨的供給，面臨的一個問題，而且這個問題不是短期內能夠解決的。

　　第二個經(jīng)濟自由化，全球化的趨勢，思潮，也有一個改變，這個改變其實本質上來講和人口紅利造成的問題，不僅僅幫助經(jīng)濟生產(chǎn)，還有另一個問題，由于生產(chǎn)超過消費，投資需求很強，大家都在累積資產(chǎn)，過去，我們上一代人父母親他們投資未來，就是培養(yǎng)小孩，就是未來的投資，到了后來小孩少了，我們要為老齡化做準備，我們?yōu)樽约鹤鐾顿Y。另一方面生產(chǎn)超過消費，通脹不是大的問題，整個經(jīng)濟是一個供給比較充分的經(jīng)濟。其實我們講中國供給比較充分，過去十幾年，發(fā)達國家60年代，70年代供給也不充分。就是因為他們那時候小孩多，負擔重，我們在80年代，90年代也是一樣，后來小孩越來越少了，過剩型的經(jīng)濟，通脹帶來問題，大家都在累計資產(chǎn)，另一方面貨幣環(huán)境比較寬松，造成就是資產(chǎn)泡沫破滅。過去累積的資產(chǎn)突然發(fā)現(xiàn)大幅貶值了。這樣一個情況會持續(xù)多長時間，回到剛才講的，我們要看這次泡沫吹的多大，很難找到一個參考意義，剛才講的這次人口紅利持續(xù)的時間長，深度比較高，比較大，而且上一次是因為世界大戰(zhàn)的影響，那些資源都被戰(zhàn)爭浪費了，所以這次泡沫尤其大。

　　我想講的什么意思呢，就看全球經(jīng)濟未來幾年，還是面臨總體來講增長比較低。

　　以上講的發(fā)達國家對我們中國很有啟發(fā)意義的，因為我們中國也是經(jīng)歷類似的情況，我們中國人口紅利比發(fā)達國家更厲害。25歲以下，定義為消費者，這個比例，100個消費者，130個生產(chǎn)者支持；今天美國100個消費者，110個生產(chǎn)者。我們經(jīng)濟過剩狀態(tài)比他們要深很多。

　　再舉一個簡單的例子，印度市場比我們高很多，印度的人口結構是什么樣的，按照剛才生產(chǎn)者和消費者的定義，印度100個消費者，只有80個生產(chǎn)者支持。所以印度通脹比較厲害，是一個短缺型的經(jīng)濟。

　　回到剛才講的，我們中國過去十年還有另一個因素的影響，農村富余勞動力，一個是需求面的，城鎮(zhèn)化對需求的拉動。還有一個供給的影響，同樣一個勞動力，一個30歲的小伙子，他從農村可能沒有充分就業(yè)，他轉移到城鎮(zhèn)，變成充分就業(yè)了，所以生產(chǎn)效率提高了。

　　過去十幾年生產(chǎn)相對消費供給過剩，不僅僅是一般意義上的人口紅利，還有一個重要影響，勞動力從農村向城鎮(zhèn)轉移。中國經(jīng)濟增長的能力，世界少有的，過去10年我們增長應該是最高的，但是它有一個問題，資產(chǎn)的泡沫。過去十幾年因為小孩越來越少，大家都在為老齡化做投資，但是好的投資機會畢竟有限，再加上剛才講的，經(jīng)濟本質上的過剩性的經(jīng)濟，控制通脹不是那么困難，所以貨幣環(huán)境總體來講是寬松的，導致資產(chǎn)價格通脹的問題，資產(chǎn)泡沫，房地產(chǎn)是最明顯的。

　　現(xiàn)在我們到了一個什么樣的時間點，未來是一個怎樣的演變。看未來幾年我們中國經(jīng)濟總體的發(fā)展，一個大的趨勢，增長會放緩，而且增長放緩，如果沒有其他因素抵消的話，可能比我們今天大家要預期的都要厲害，為什么這樣講，兩個因素，一個是人口紅利到了頂點，按照一般勞動力的意義，但是實際問題還不是這么簡單。

　　經(jīng)濟發(fā)展本質上靠年輕人，年輕人越來越少，這個是未來一個很大的挑戰(zhàn)。

　　第二個挑戰(zhàn)就是城鎮(zhèn)化的問題，51%的比例和其他國家比較還是比較低，空間還是比較大，但是未來發(fā)展可能不能指望像過去十幾年靠勞動力轉移來推動城鎮(zhèn)化。我們舉一個簡單的例子，日本和韓國和我們文化經(jīng)濟有點類似，他們什么時候完成城鎮(zhèn)化，他們在人口紅利開始之前基本完成城鎮(zhèn)化，日本70年代，韓國80年代末，他們經(jīng)濟先達到75%以上，又達到人口紅利。

　　現(xiàn)在到了我們逐漸進入老齡化的時候，城鎮(zhèn)化還有一段距離要做，大家都知道如果對農村情況了解比較多的話，現(xiàn)在農村里面從事農業(yè)生產(chǎn)的大部分都是老年人，甚至都不是中年人。他的適應性，他的空間，他的技能都是有很大的挑戰(zhàn)，所以城鎮(zhèn)化是一個推動力，但是挑戰(zhàn)也很大，過去十年也不一樣的。

　　另一個挑戰(zhàn)，我們中國經(jīng)濟在過去十幾年的發(fā)展，還有一個很大的推動力，參加WTO，參加世貿組織，一方面提高出口，參與全球市場的競爭，幾乎所有國家都是這樣，可能這個世界上我認為除了美國，因為美國國內市場競爭度非常高，其他大部分國家國際市場超過國內市場競爭。比較少的依賴出口，比較少的依賴外貿的同時，我們要思考怎么樣改變，政府干預資源太多的問題。

　　第三個就是房地產(chǎn)泡沫對實體經(jīng)濟的影響，過去這幾年的態(tài)勢越來越明顯，大家感覺做房地產(chǎn)賺錢比較快，做實業(yè)越來越困難。怎么應對這些挑戰(zhàn)，我非常同意剛才姚總講的，未來幾年重要的靠改革，怎么樣靠改革降低資源，怎么樣通過改革降低收入分配差距，政策調控把房地產(chǎn)泡沫控制住，有序的，使泡沫慢慢消化。

　　最后一個我認為應該做的事情，逐步的放松計劃生育政策。更重要的是中長期對我們經(jīng)濟是一個幫助。