⊙記者 秦菲菲 ○編輯 宋薇萍

　　中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春12日指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在二季度末觸底，三季度出現(xiàn)反彈，不過(guò)反彈不會(huì)十分強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)三季度GDP增速在8.6%左右，四季度接近9%，全年增速8.6%左右。

　　劉元春是在中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所等機(jī)構(gòu)聯(lián)合主辦的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇(2012年中期)”上，代表課題組發(fā)布《中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)報(bào)告》時(shí)做出如上表述的。

　　記者注意到，與去年末預(yù)測(cè)的GDP增速9.2%相比，該課題組下調(diào)了預(yù)期。不過(guò)即使是8.6%的預(yù)測(cè)也依然顯得樂(lè)觀，高于不少機(jī)構(gòu)8%以下的預(yù)測(cè)。

　　“在同行預(yù)測(cè)中間我們是偏高的�！眲⒃�春坦言，這是因?yàn)橹袊?guó)目前的“穩(wěn)增長(zhǎng)”會(huì)演變成“擴(kuò)投資”，特別是在目前這種利益格局和政策框架沒(méi)有根本性變化的時(shí)候，刺激效應(yīng)會(huì)被放大，所以其預(yù)測(cè)還是比較樂(lè)觀的。

　　三季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)反彈

　　今年以來(lái)，我國(guó)的消費(fèi)、投資、出口增速同步放緩。與此同時(shí)，物價(jià)、資產(chǎn)價(jià)格、企業(yè)利潤(rùn)、財(cái)政收入也出現(xiàn)回落。這意味著，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的總需求、總供給、價(jià)格、績(jī)效都在下降，并且這樣的趨勢(shì)在4、5月份出現(xiàn)超預(yù)期下降。

　　劉元春指出，經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回落首先是因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，特別是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵，對(duì)中國(guó)外需和資金面的沖擊超出預(yù)期，輸入性衰退是中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回落的核心因素之一。

　　同時(shí)，由于各類刺激政策的退出、嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮效應(yīng)比預(yù)期大，許多政策回收存在過(guò)猛的嫌疑�！啊�大放大收’是2009-2011年宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整模式的最佳描述，這直接導(dǎo)致的結(jié)果就是，市場(chǎng)主體預(yù)期的混亂和資源配置的扭曲進(jìn)一步加劇，從而政策回調(diào)的緊縮效應(yīng)大大大于預(yù)期。”劉元春說(shuō)。

　　在劉元春看來(lái)，國(guó)務(wù)院日前明確的“穩(wěn)增長(zhǎng)”一攬子刺激政策是下半年刺激經(jīng)濟(jì)上行的最重要因素。同時(shí)，還存在許多不確定性和下行力量，包括：世界經(jīng)濟(jì)疲軟和風(fēng)險(xiǎn)的沖擊；房地產(chǎn)調(diào)整的步伐雖然有所減緩，但依然嚴(yán)重制約著房地產(chǎn)投資和消費(fèi)的逆轉(zhuǎn)；深層次的結(jié)構(gòu)問(wèn)題和資源配置扭曲也將在短期“穩(wěn)增長(zhǎng)”作用下進(jìn)一步發(fā)酵。

　　據(jù)此，劉元春表示，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在二季度末觸底，三季度出現(xiàn)反彈，全年將呈現(xiàn)“前低后揚(yáng)”的趨勢(shì)，“不過(guò)，反彈不僅不會(huì)十分強(qiáng)勁，還充滿了不確定性。”

　　不宜出臺(tái)大力度刺激政策

　　更值得注意的是，《報(bào)告》認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速回落不僅具有短期特征，更具有中期特征，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已步入“次高速增長(zhǎng)時(shí)期”，這意味著我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)不能簡(jiǎn)單盯住增速下滑的幅度。

　　劉元春指出，目前經(jīng)濟(jì)下滑具有中期性的特性，“我們認(rèn)為政策再調(diào)整是有必要的，但是政策再調(diào)整不能太猛。在內(nèi)需彌補(bǔ)外需的時(shí)候有必要，但力度不要太大�！�

　　對(duì)此，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿也持相同觀點(diǎn)，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率下降、轉(zhuǎn)方式還沒(méi)有取得根本性成果的情況下，僅通過(guò)刺激政策把經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)下來(lái)，會(huì)重歸粗放型的增長(zhǎng)軌道，不僅會(huì)加重原來(lái)的后遺癥，并且會(huì)增加結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度，推遲發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

　　“我認(rèn)為在這種情況下，我們不宜出臺(tái)大力度的穩(wěn)增長(zhǎng)的刺激政策，還是要堅(jiān)持年初確定的穩(wěn)中求進(jìn)的基調(diào)。”尹中卿說(shuō)，“穩(wěn)增長(zhǎng)并不意味著不擇手段的保增長(zhǎng)，穩(wěn)增長(zhǎng)不能走老路，中國(guó)經(jīng)濟(jì)患的不是一種病，也不應(yīng)該只是一張?zhí)幏剑�吃一帖藥。中�?guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模不患大而患不優(yōu)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不患快而患不可持續(xù)�！�

　　《報(bào)告》還建議，貨幣政策在經(jīng)濟(jì)回落出現(xiàn)內(nèi)生性、加速性且具有下滑力度不確定性時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行寬松型的再定位。由于中國(guó)資本流出力度有可能進(jìn)一步加劇，存款準(zhǔn)備金率較大幅度的下降具有必要性，但利率下調(diào)幅度卻不宜過(guò)大。