由《亞洲資產(chǎn)管理》與旗下專業(yè)ETF雜志《ETFI Asia》攜手舉辦的“首屆中國ETF圓桌會議”于2012年4月27日在上海舉行。圖為中國平安資產(chǎn)管理(香港)有限公司執(zhí)行董事本睿發(fā)言。(來源：新浪財經(jīng) 戰(zhàn)瑞琬攝)

　　由《亞洲資產(chǎn)管理》與旗下專業(yè)ETF雜志《ETFI Asia》攜手舉辦的“首屆中國ETF圓桌會議”于2012年4月27日在上海舉行。會議主題：ETF投資——挑戰(zhàn)與機(jī)遇。圖為中國平安(微博)資產(chǎn)管理(香港)有限公司執(zhí)行董事本睿發(fā)言。

　　本睿：謝謝你的介紹。我是在中國平安資產(chǎn)管理公司工作的，我們是非常獨特的，一方面是作為一個ETF的發(fā)行者，我們有4個ETF的產(chǎn)品在香港掛牌，進(jìn)行管理。另一方面我們也是直接的投資于ETF，我們也做這些投資策略，我自己就做一個資產(chǎn)配置的投資組合，它可以用于外部以及內(nèi)部的投資者。

　　我的重點就是關(guān)注投資ETF，之前我主要就是做一個ETF的基金。

　　為什么我要做ETF的基金？很多歷史上的定量分析都很明確的指出，從中期來看如果你想要創(chuàng)建α絕對收益，最重要的是資產(chǎn)的類別。不是選股，而是資產(chǎn)的配置。我們覺得資產(chǎn)配置的作用大大超過了選股，我們看到現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)非常不穩(wěn)定，也有不確定性。我們認(rèn)為在這種情況下對于一個更為主動型的管理方式進(jìn)行資產(chǎn)配置是非常關(guān)鍵的，現(xiàn)在也可以說是必須的。我們必須有能力在我們的資產(chǎn)配置方面增加一個α，增加一個絕對收益。但是現(xiàn)在這種需求已經(jīng)大大超過了歷史平均水平，我覺得這種需求還會增長，全球去杠桿化的趨勢還會延續(xù)。去杠桿化就是經(jīng)濟(jì)周期更為劇烈，資產(chǎn)的周期波動更大。

　　我們?yōu)槭裁从肊TF？用ETF可以讓我們很簡單地、很廉價地、也很快地就可以改變我們的資產(chǎn)配置，改變我們資產(chǎn)組合中的配置。我們可以在不同的資產(chǎn)類別之間改變權(quán)重，無論是債券、固定收益還是大宗商品，我們可以很快地調(diào)整我們的資產(chǎn)配置。而且成本很低，流動性很高。當(dāng)然在過去的幾年我們的資產(chǎn)配置增加了很多價值，但在亞洲地區(qū)我們也碰到了一些問題，就是缺少多樣性，ETF產(chǎn)品過于單一，結(jié)構(gòu)過于簡單，整個亞洲都是這樣的。包括香港，絕大部分的ETF都是相對比較簡單的、準(zhǔn)入性的產(chǎn)品，也就是針對于某一個國家，中國、香港、印度，當(dāng)然你可以進(jìn)入某一個行業(yè)，某一個產(chǎn)業(yè)。

　　這些東西也是很好的，其實這些比較單一的ETF也是很有意義的，但是我們要想獲得更多的附加值，獲得更多的α收益，我們就必須要看一看某些主題或者市場的趨勢。

　　這也是為什么我們決定推出我們自己的一系列ETF產(chǎn)品的原因。因為我們發(fā)現(xiàn)市場上現(xiàn)在有一個空白，我自己也是一個宏觀投資者，在有一段時間我想持有某一個類別，比如說香港的中小盤，但是我們沒有辦法做到這一點，現(xiàn)在我們推出了ETF就可以做到了。特別是在當(dāng)前的環(huán)境中，全球的利率都非常低。我們希望作為一個ETF的實踐者，用我們的經(jīng)驗?zāi)軌蛱钛a市場的空缺。如果其他的發(fā)行人沒有推出市場需要的ETF產(chǎn)品的話，我們？涂梢允允鑰礎(chǔ)？

　　歸根到底整個亞洲地區(qū)ETF增長的潛力可以說是無限的，無論是香港地區(qū)還是中國都是如此。很多基金經(jīng)理也意識到ETF是一個非常獨特的工具，因為ETF可以允許任何的基金經(jīng)理或者個人有一個非常明確的觀點，用非常簡單、非常廉價的方式獲得持有資產(chǎn)的信息。因為如果你沒有ETF的話，你必須要在很多股票中進(jìn)行選擇，你沒有這樣的精力，也沒有這樣的時間，或者你可以找另外的基金經(jīng)理，但是必須付管理費。而ETF的優(yōu)勢就是我喜歡中國，我喜歡高收益的債券，我喜歡某種債券等等，如果有這樣一類的ETF就買這一類的ETF，買起來很便宜，沒有什么成本，你可以很快的實施這一策略。現(xiàn)在ETF在亞洲還是襁褓期但是我們相信它的未來是非常美好的。