“金融博物館書院讀書會”(第十二期)于2012年4月26日在北京舉行。上圖為中國人民銀行副行長易綱。(圖片來源：新浪財經(jīng) 梁斌 攝)

　　新浪財經(jīng)訊 “金融博物館書院讀書會”(第十二期)于2012年4月26日在北京舉行。上圖為中國人民銀行副行長易綱。

　　以下為對話實錄：

　　王巍：易綱剛剛從國外回來，我剛剛看微博上，有一句話很有意思，你說現(xiàn)在是時候讓市場決定人民幣匯率了，現(xiàn)在報紙上都在報，因為有了3.2、3.3萬億的外匯儲備，現(xiàn)在是時候讓人民幣的匯率由市場決定。這樣有一種宣言性的東西，能不能講一下這個背景？

　　易綱：大家知道人民幣匯率在1994年匯率并軌，把我們的兩軌制變成了一軌。從1994年一直到2005年，基本上匯率是非常穩(wěn)定的，尤其是從1997年亞洲金融危機(jī)開始，一直到2005年匯率幾乎是沒有動，8.28元人民幣等于1美元，這樣有很長的時間。2005年開始匯改，一直到現(xiàn)在。

　　大家就問一個問題，中國的匯率是怎么決定的？我們匯率改革的方向應(yīng)當(dāng)是市場決定匯率。在過去的幾年中，雖然我們匯改試圖讓市場發(fā)揮更大的作用，大家看到的還是人民幣單邊升值的預(yù)期，人民幣從8.28元，一直升到了現(xiàn)在6.3元左右。

　　我說現(xiàn)在是市場決定匯率的時候了，這句話有什么背景？這句話的意思是說，我們看過去兩個季度，在過去即期和遠(yuǎn)期人民幣市場，同時我們還有香港人民幣即期和遠(yuǎn)期的市場，也就是說我們境外即期和遠(yuǎn)期的市場。這些市場的匯率在過去的兩個季度中都出現(xiàn)了雙向的波動，也就是說不僅僅有人民幣升值的預(yù)期，同時也有持續(xù)人民幣貶值的預(yù)期，比如香港NDF市場和香港CNH市場，CNH是即期市場，NDF是香港遠(yuǎn)期市場，同時新加坡也有遠(yuǎn)期市場。這個遠(yuǎn)期市場出現(xiàn)了十天，甚至三個星期持續(xù)人民幣貶值預(yù)期，也就是說這時候出現(xiàn)了人民幣雙向預(yù)期。雙向預(yù)期跟供給、需求在企業(yè)、個人和金融機(jī)構(gòu)之間也大致形成了平衡。在這樣一個前提下，我覺得就又可以減少干預(yù)，讓市場盡量發(fā)揮配置資源基礎(chǔ)性作用，讓市場決定匯率。它像一個價格一樣，是由供求決定的。

　　大家知道在一周以前，我們宣布人民幣浮動區(qū)間，從0.5擴(kuò)大到1，這樣一個區(qū)間的擴(kuò)大，也為市場決定匯率提供了空間。