“中國發(fā)展高層論壇2012”年會于2012年3月17-19日在北京釣魚臺國賓館舉行。上圖為中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員余永定。(圖片來源：新浪財經(jīng) 梁斌 攝)

　　新浪財經(jīng)訊 由國務(wù)院發(fā)展研究中心主辦的“中國發(fā)展高層論壇2012”年會于2012年3月17日-19日在北京釣魚臺舉行。以下為中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員余永定演講實錄：

　　余永定：非常感謝會議組織邀我到這么重要的論壇，就歐洲主權(quán)債務(wù)危機的問題我發(fā)表一點自己的意見。我們在場有許多非常著名的經(jīng)濟學(xué)者，他們對歐債危機的形勢有非常獨到的見解。我自己是沒有太多的發(fā)言權(quán)的，所以在這個討論會上，我想表達(dá)一下一些中國經(jīng)濟學(xué)家對歐債危機的一些看法和我們的一些擔(dān)憂。不對的地方，希望我們的歐洲和美國同行加以指正。

　　這是昨天經(jīng)濟學(xué)家發(fā)表的照片，希臘已經(jīng)違約了，當(dāng)然結(jié)果比我們想象的好一些，問題似乎不大，但是在這個方面，大家看，這些人被鎖著，這些是希臘的債權(quán)人，幸運的是這些人里面沒有中國。我們對于歐債危機以后會怎么解決，我們大概有這么四個途徑，他們不是相互矛盾的。

　　一個路徑是所謂的財政緊縮，財政重建，第二個路徑是通過擴大投入，投更大的錢，來支持和保護(hù)歐洲國家，使他們不受主權(quán)債務(wù)危機的困擾。第三個是比較有爭議的，歐洲中央銀行是否已經(jīng)在扮演所謂的最后貸款人的角色。

　　第四個就是所謂的歐盟救助，是一個比較長期的途徑，可能是一個最大的解決方法，但是遠(yuǎn)水解不了近渴。

　　第一個是否通過財政緊縮的方法，解決債務(wù)危機呢？這個圖畫給我們提供了最好的答案，歐洲有許多的戰(zhàn)爭，反對分裂，如果民眾不支持，這個國家通過掙更多的錢來換錢，恐怕這不是一個好辦法，雖然我們希望這個辦法成功，還有一個就是資金救助。這樣的解決辦法是非常有限的，因為很多北歐國家的要求，最高的限制金額就是4400億歐元，并不是歐洲沒有錢，但是德國這樣的國家不希望給人造成一種坐等救助的機會。既希望跟人借錢來解決債務(wù)危機，他想通過擴大借債能力的方式，總而言之我就出這么多錢，但是我希望通過其他的方式籌更多的錢，我們看一看歐洲國家的負(fù)債總額是多少呢？從這個表上大家可以看到。如果把意大利加進(jìn)去，它的負(fù)債總額是33440億歐元，是一個極高的數(shù)字，如果反過去的話金額更不得了，總而言之是一個錢不夠的問題。這個時候一個非常巨大的誘惑就是歐洲中央銀行改變過去的立場，采取像美國歷次的做法，就是由歐洲中央銀行，直接和間接地去購買歐洲國家的債權(quán)。這樣在短期可能是非常有效的，在前期它已經(jīng)買了不少了，由歐洲中央銀行購買國家債券，這個不能說違背了歐洲的很多條約，但是這是很模糊的。歐洲中央銀行盡可能地向市場解釋，我這種做法不是財政赤字貨幣化，我只不過是公開市場業(yè)務(wù)，如果說(英文)還說得過去，他最近所推出的，長期再貸款，再融資的，我覺得，他跟美國的貨幣寬松政策之間的界限就已經(jīng)比較模糊了，本來在長期融資方面，他是有明確的時間限制的，是短期的，是幾個月的，現(xiàn)在一下子延長到三年，三年跟四年有什么區(qū)別？四年跟五年有什么區(qū)別？五年是不是可以再延長？我們都不知道，如果期限再延長，那跟美國的就沒有什么區(qū)別。現(xiàn)在德國的許多銀行家非常反對這個做法。他對這個做法表示不滿，德國的許多政治家也表示不滿。我想歐洲中央銀行可能走向了類似美國的貨幣政策的地步，歐洲中央銀行原來是堅決反對搞貨幣寬松的。現(xiàn)在這種情況對我們來講意義是什么，對中國有什么影響，對我們來講是值得深思的。

　　結(jié)論：我的基本結(jié)論就是，由于歐洲國家、美國還有其他的一些國家不能夠在政治上、經(jīng)濟上采取一種通過勒緊褲腰帶搞發(fā)明創(chuàng)造來還債的決心、意志和能力，他們想通過印鈔票的方法，通過通貨膨脹的方法，把他們的債務(wù)“脹”沒，而令人擔(dān)憂的是歐洲可能也在走這條路，對歐洲來講他可能不得不走這條路。對我們中國來講，中國是世界上最大的債權(quán)國，我們不得不擔(dān)心，對于負(fù)債人來講，就是通過貨幣貶值，這樣最大的受害者就是我們債權(quán)人。所以我懷疑世界正在走入一個新的階段，中央銀行印鈔票時代，它的后果是什么，我想是不言而喻的；對于中國來講，我們怎么辦。許多事情是不能吃后悔藥的，之前我們遲了，許多行動我們在十年前五年前就應(yīng)該采取，我們把時機錯過了，就只能面對現(xiàn)實，在這個情況下，中國必須要加快自己的調(diào)整速度，加快經(jīng)濟調(diào)整，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，不要再進(jìn)一步陷入各種各樣的陷阱。對于歐洲來講，我們應(yīng)該幫助歐洲，我們也應(yīng)該把它看作是某種機會，我們在這個過程中，一定要采取既積極又慎重的做法。我覺得溫家寶總理，過去一再講的，歐洲應(yīng)該先把他們自己的房子收拾干凈，我覺得是完全正確的，他們這么做的時候，中國可以提供我們直接和間接的幫助，但是這種幫忙應(yīng)該是量力而行。