“第二屆中國小額信貸機構聯席會年會”于2012年1月9日在北京舉行。上圖為廣東金融學院黨委副書記、代院長陸磊。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “第二屆中國小額信貸機構聯席會年會”于2012年1月9日在北京舉行。上圖為廣東金融學院黨委副書記、代院長陸磊。

　　以下為演講實錄：

　　陸磊：感謝中國小貸聯席會給我這樣一次機會參加第二屆年會，非常榮幸。圍繞這次大會的主題，小額貸款模式的社會責任，我主要講三個方面的內容。

　　第一方面，我個人覺得小額貸款的社會責任與一般企業(yè)完全不同，它并不是一個事后的社會責任，我們通常所說的企業(yè)社會責任，往往指企業(yè)掙錢之后，把自己的盈利拿出一部分回饋社會。我們小額貸款模式更多體現為事前和事中。延伸出來，具體而言，中國小貸機構的社會責任，主要體現在以下兩個方面：一方面，它使得我們的全國的金融資源的配置更加均衡化。第二，在均衡化前提下，有利于實現中國未來的金融穩(wěn)定。大家知道無論古今中外，只要出現金融不穩(wěn)定，甚至金融危機，往往跟信貸資源、金融資源過分集中于某一兩個行業(yè)、某些企業(yè)高度關聯。我們往往看到在西方金融危機會體現為資產價格泡沫化，比如說房地產業(yè)。而中國，似乎與大型企業(yè)、大型企業(yè)集團過度吸納金融資源相關。只要小貸模式能夠得到一定的發(fā)展，我想對于中國而言一定實現全局意義上的風險分散化。

　　第二，針對這樣的社會責任，它所賦予的社會責任和客觀承擔的責任，我覺得還有兩個沒有解決的問題，一個方面我稱之為公平性。我剛才聽到另外一些嘉賓的發(fā)言，提到小貸機構，我覺得縱向上是不公平的，它在扶持我們弱勢經濟體的時候，當這些經濟體成長以后，也許我們就不能再為他提供服務了，這可能是我們的客觀原因所致。但是另外一方面，我們小貸機構將為此承擔更多的資本，因為大型、中型的經濟體，它的盈利或者它的風險，一定是低于小型的、微型的，甚至是個體工商戶和以家庭為單位的這些經濟主體，于是必須在縱向公平上尋求補償機制，我不是指我們要把小貸機構做大，而是指針對這種服務我們一定要研究或者給予相應的經濟方面的補償。這是第一方面，我認為沒有解決的問題。

　　第二方面，融資成本和覆蓋面。這是一個硬幣的兩面，當我們如果要讓小貸機構自主性在市場上來尋找客戶，并按照風險實施定價，我們一定會發(fā)現，我們的客戶就是我們的實體經濟面，它必然會面臨更高的資本。于是，有沒有一種辦法使得我們覆蓋面能夠進一步擴大？使得我們的實體經濟面融資成本能夠系統性降低？這是在未來應該探索的，但是在這個層面上我有信心。我相信經過未來外部評級和銀行內部評級的公開化，經過未來IT技術的發(fā)展，使得融資方和資金供給方的信息能夠在一個平臺上實現共享，再加上必要的針對這樣一種IT金融的必要監(jiān)管，我相信我們的管理成本可以得到系統性的降低，而未來我們可以設想一下，我們的小貸金融是不是一種撮合方式，把更多社會資源撮合到一個平臺上，然后獲得中間業(yè)務收入，使得社會的金融資源能夠到最需要的使用方手中來投入使用。我覺得隨著技術的發(fā)展，隨著風控能力的上升，這部分問題是可以得到部分的解決的。

　　第三個層面，我想簡單談一下結構和微觀戰(zhàn)略。簡單地說，我希望就中國的具體實踐而言，要按照兩步走的方略來做好我們的小額貸款。第一步，國有銀行和股份制銀行的貸存比普遍在75%左右，而社區(qū)性貸存比僅有64%左右，令人擔憂的部分，我們的金融資源并沒有在社區(qū)層面上得到充分的投放和使用。所以我的建議，第一步要真正的通過立法的方式來建立我們的社區(qū)融資體系，不論它是小額貸款公司還是村鎮(zhèn)銀行，不論它是否接受監(jiān)管的金融機構，都應該有一個發(fā)展的愿景和遠景，只有如此才能實行保水于田。第二，如果有更高的期望，我們能不能做到調水濟鄉(xiāng)。按照中央1號文件的精神，使得城市和工業(yè)資源能夠為農業(yè)和鄉(xiāng)村所使用，調集不斷集中于大城市的金融資源，于那些小的弱勢地區(qū)去。如果能夠實現這兩步走，我相信我們的小額貸款，或者說小額融資模式就有望實現真正的突破。

　　第二個建議，除了發(fā)展社區(qū)金融，我們可不可以發(fā)展無分支機構的金融組織體系。不需要分支機構，沒有分行和支行，但是要允許它有上升通道。所謂上升通道是指要給予融資便利、拆借和自有資金所占資金使用的一個比重，允許它通過社會資源的調動，而不是簡單的依靠自有資本來完成小額貸款的業(yè)務。

　　第三，是指金融工具層面的創(chuàng)新。我們能不能小額貸款除了貸款之外，試點搞一搞，做一做，集合中票或者是集合票據的探索，不見得做投行業(yè)務，但是起碼知道需求，把這些企業(yè)綜合起來，然后由我們的商業(yè)銀行來做籌資，并且由你做二倒手，轉手把這些資金給中小企業(yè)使用。

　　第四，我相信在未來很可能小微經濟主體融資在融資方面靠VC和PE，在債權融資方面主要靠小額貸款或者是小額融資。如果我們沿著這個方向走，我們會發(fā)現目前的4000多家小貸公司明顯偏少，因為我們縣級行政區(qū)劃約2000多個，分攤到鎮(zhèn)以下，在數量上要有一個比較快的發(fā)展。

　　第五，風險管理和利差是未來小額貸款發(fā)展必須研究的一個基礎方向。小額貸款公司有沒有能力應對在發(fā)展過程中面臨的系統性沖擊。利差。如何使得利差成為覆蓋風險的第一道關口，第二道關口是資本，第三道關口是尋求外援。我呼吁我們的各省金融辦應該出臺更加詳實有效的小額貸款公司風險指引。

　　第六，應該探索從城市反流農村，從資產反流實體經濟的小貸模式。我擔憂的一點，小貸是否會脫離實體經濟，推波助瀾于資產價格的泡沫化，在這個層面上希望在座同事跟我們一起探索。

　　最后，負債率、杠桿和對人的定價，可能是小貸未來在技術層面上必須研究一點，什么是小貸公司的合適杠桿水平，它可能達不到上市銀行的12倍，但是6倍行不行？什么情況下能夠適當承擔風險。最后就是對人的定價，我們到最終能不能在全中國范圍內對每個人實施一個融資額度，無論它是一個經受過良好教育的，或者是沒有經過良好教育，但是有兩把力氣的都應該接受這個定價，他帶著這個融資額度都到哪里就應該得到相應的支持，如果這個愿景能夠實現，我相信小貸的社會責任一定可以圓滿實現。謝謝大家。