著名經濟學家、清華大學客座教授許健(資料圖片)

　　“2011中國中小企業大巡診——上海站”于2011年11月18日舉行。上圖為著名經濟學家、清華大學客座教授許健。

　　以下為演講實錄：

　　許健：今天講一下當前的經濟形勢。剛才我們很多領導和機構對于當前中小企業現象的評估。中小企業的問題是老生常談，一年365天都會講中小企業貸款難，每個國家都在講這個問題。剛才大家看到了那些東西其實非常簡單，任何國家的行政都是這樣的，但是我并不是說應該是這樣的。中小企業的貸款難是任何國家都面臨的一個問題，任何時候都面臨的問題。這個問題在哪里？按照銀行貸款通則來講一定要按照通則走，要有抵押和擔保，中小企業信用級別到不了，所以沒辦法取得貸款。沒有辦法取得貸款，一般情況下是風險投資，然后再通過擔保公司支持他。當資金鏈不緊的時候，這個問題的矛盾不突出，當宏觀經濟形勢發生了變化以后，宏觀調控來了，這個問題馬上就突出顯現出來了。

　　因為我們國家在整個民營經濟發展的過程中間，中小企業占有相當大的比重，國家GDP65%是工業經濟創造的，65%創造的GDP對于銀行的資源有沒有65%呢？沒有。所以這是一個現狀。

　　中小企業解決就業水平和上繳利潤的水平和他獲得盈支的份額不相配套。我們國家有3000多萬家中小企業，并不是都能夠得到貸款資源。在整個宏觀經濟形勢變化的情況下，這個問題肯定會出來，但是要具體問題具體問題，不能一概而論。比如說溫州出現問題，溫州有很多企業在經濟形勢比較好的情況下，銀根比較深的情況下無序的擴大規模，把自有資金投到了不應該投到的地方，當資金收縮，流動性失去了，自然陷入到了債務危機。我今天在臺上非常有感嘆，因為中小企業的貸款難經常發生這種事情，一年365天都在提，中央首長非常關注，國家非常關注，所有的銀行都在關注，為什么難題越來越大呢？就是整個的資金面。我們國家整個宏觀經濟形勢，按照國務院的安排已經出現了微調。什么叫做微調？微調不是一點點數據，銀根不像過去那么緊了，所有的利率已經開始下降，下降的過程當中標志著銀根松緊的狀況。

　　如果說銀根放的很松，整個資金鏈沒有那么緊張，現在我們面前另外一個問題并沒有徹底解決，就是通貨膨脹的問題。今天借這個機會講幾點關于當前經濟形勢的幾個問題談一下自己的看法。我今天不代表任何政府部門，我是清華大學的教授，作為一個學者談一下自己個人的觀點，媒體要見報，要找我，我要審查。媒體上發表任何一個字一定要找我審查，如果沒有經過我審查發表是侵權的。

　　我講五個方面。第一是大環境。最近出現“TPP”這是美國搞的玩意，是對于中國來的，太平洋、亞洲是誰的家呢？是中國的家，參加那個體系的除了美國之外都是中國周邊的國家，經濟發達體和發展中國家。像日本、新加坡、菲律賓、越南、印度，所有的國家都有，唯獨就沒有中國。你們知道這是發生了什么事情嗎？是美國想重返亞洲，想當亞洲經濟上的領頭羊，亞洲經濟的領頭羊是誰？實際上已經是中國了。美國不甘心中國占據這個位置，所以搞了“TPP”重返亞洲，讓中國離開亞洲體系，他來當老大。這就是“TPP”的要害。

　　最近美國和澳大利亞在談判，美國要駐軍澳大利亞，進行了明確的表態，駐軍澳大利亞主要是對付中國，一個是澳大利亞駐軍，一面是日本駐軍，兩邊形成對于中國的夾擊。我為什么講這個呢？因為整個中國經濟崛起處于一個新的歷史時期，在新的歷史時期過程當中面臨著非常大的挑戰。中國經濟的規模是世界上第二位，已經超越了日本。我們實體經濟這塊總量水平，如果以購買力評價計算，已經是很多方面走在了你的前面。如果不出意外，再過5-8年時間，中國整個經濟按照現在的速度成長，基本上可以和美國并駕齊驅。這是國外都在議論的東西，中國的崛起。

　　中國的崛起以后，外部環境是三大經濟體。第一大經濟體以美國為核心的世界經濟的核心。第二大經濟體是歐元區。第三大經濟體日本。我們現在看到的就是這些東西，世界上整個經濟當中最厲害的部分就是這三個經濟體——美國、歐洲、日本，中國算是第四個區。大家看看世界上哪個國家經濟增長像樣子呢？我現在看不出來，美國的經濟不行，有兩個方面的障礙。第一、美國的欠債太多，上次差點兒國會都不批準增加債務的上線，如果不批準了，美國就會出現歷史上違約行為。歐洲的經濟25個國家，有17個國家出現了債務危機，也就是說整個歐洲這些國家出現了怎么把歐盟保留下來，使得歐盟不出現問題，保持歐盟的整體性。歐洲的經濟未來前景也不是很樂觀。

　　日本的經濟。日本的經濟發展過程這么多年存在著一定的問題，你看看世界經濟的亮點在哪里呢？我們說世界經濟的亮點在中國。所以中國面臨著前所未有的機遇和挑戰。在這個過程中間，大家要看到我們國家走到現在要總結一下經驗，中國怎么走過來的進行整理一下，有7個方面的經驗。

　　第一、中國國內政治基礎穩定；第二、制度性的改革取得了很大成績，制度性改革的標志是非公有制經濟的崛起，使得整個國家經濟增長的動力非常好；第三、人口紅利提高競爭力，使得世界上的投資非常想進入中國；第四、出口需求增長，我們經濟發展過程當中，從1977年到現在改革開放32年，我們就分了兩個階段。首先是70-90年代，我們是一個內部的需求增加。90年代開始開發了對外需求，形成了進口和出口帶動GDP增長，形成出口和投資為主導的經濟增長模式，使得中國經濟增長規模跨越式發展；第五、我們在30多年的經濟增長過程中間有效利用了西方技術和設備，我們用了30多年的時間縮短了和西方國家近兩百多年的差距。中國世界500強，研發的重點都在中國，技術水平大幅度的縮小。第六、國家改革開放環境維持的很好，改革開放的環境帶動經濟，引起經濟增長。第七、我們國家潛在的巨大市場，使得世界上所有資本涌入。我們還有其他的一些條件，但是主要是這7個方面。2008年下半年，國家經濟受到了很大的影響。當時說美國出現危機和我們沒有關系，那是9月份的表態，到了10、11月份發現問題不是這樣，那時候我們出口全部跳水，大量的外資外逃，中國一樣陷入了危機，這是中小企業森林體系導致的結果。2008年國家開始啟動內需，投資了四萬億和基礎建設。然后地方政府投資20萬億，形成了2009年投資占GDP的結構超過70%以上，由于投資過多，導致現在的通貨膨脹。

　　我們經濟發展過程當中面臨什么問題呢？有6個方面的短周期的問題。第一、物價上漲。物價上漲是貨幣信貸過多，它要有一個時間，今年的物價上漲是下不去的，到明年物價上漲還要持續。這個不是一兩年可以平衡得了的，可能明年還要平衡一年，重要的原因就是貨幣信貸方面投放的資金太多了。我前一段時間聽說中央銀行把銀根放松了，我的心又頓了一下，覺得完了，明年物價還要漲。因為緊縮銀根就是為了不使物價上漲，現在放松銀根，結果導致對于物價產生影響。現在為了救企業放松銀根，放松銀根以后股票漲的幾天，現在又下來了，整個貨幣存量過多，明年的物價還要漲。中國當前最重要的問題還是在物價，貨幣政策還是不能掉以輕心。物價怎么漲上來的？放多少貨幣就要多么高的價格。在經濟發展過程當中維持總量的平衡是最重要的。其次，外部環境對于國家經濟有影響。因為我們國家把很大部分的產能是對外的，包括中小企業，我跑到深圳廣州講學，你們在座這些人都是生產東西出口，如果出口沒有出去怎么辦，你要想辦法，現在不是你想出口就可以出口的。

　　另外一個嚴峻的問題，我升值一個點相當于美元升值1個點，拿人民幣買美元的資產就貶值1個點。中國有那么龐大的外匯儲備，70-80%買的都是美國的國債。這是一個國際經濟學當中非常敏感的東西，每個國家都要維護自己本國的利益。當外部環境發生變化，對于中國的經濟有很大的影響，最大的影響就是中國的出口市場。

　　第二個方面要關注外部的環境，美國的環境，美國的市場，歐洲的市場，歐元區的危機、歐債危機和日本經濟體，三大經濟體走勢對于國內經濟的影響。

　　第三，從今天開始我們的經濟速度下降，9.71%降到了9.1%。大家要有一個基本概念，前一段時間我看了一個非常著名的人物，他提到中國經濟增長9.7%，CPI是6%左右，相減只有2%左右。所有國家統計局公布的GDP增長是經過調整后的GDP，什么叫做調整后的？就是剔除物價上漲指數，調整的系數叫做CPI的評級指數。大家知道中國所有統計學的東西要把評級指數減掉，你們要看評級指數，那個東西才是真正的物價上漲。評級指數是10.9%，評級指數和CPI有一個差距，這個差距實際上說明了我們統計的樣本不一樣。我們現在經濟速度到了9.1%，這是不變價格，把評級指數減掉的價格。有些時候要有一點學養，學養不深跑到臺上講就鬧笑話。我們國家的經濟增長速度開始下降，但是下降是政策調整的，我們可以認的下降程度到7%。有一個指標是PMI，這個指標前一段下降以后，現在又起來了，整個經濟增長的速度并不是非常大，大家要關注下一步的經濟增長，我們整個的經濟增長是哪個方向。

　　第四、房地產的拐點到了。大家可能沒有感覺，我到上海來的幾天，參加了一個學術活動，有一個朋友來看我，說許老師，我在上海買了一套房子。這個時候買房子？他說我和老爸買了一套房子，我說不是時候吧，房價要掉了，兩年之內房價肯定會掉。為什么？房價太高了，有泡沫。所以現在的房地產是拐點，房地產為什么是拐點？因為房地產開發了出來，他的資金不可循環，必須把價格降下去，但是越降價越沒人買，人家買漲不買跌。我和他講你買早了，花幾百萬買一套房子，干嘛不等一到兩年。他說我看到那套房子太喜歡了，一掏錢就買回來了。房地產進入了歷史性的拐點。溫家寶總理講，我們要繼續維持對于房地產的調控政策，房地產是整個宏觀經濟的一盤棋，房地產出現泡沫以后，大量的資源進入房地產領域，就把其他產業的資金抽空了，房地產業越火，其他行業越倒霉，所以房地產是一個結構性的矛盾。所以國家對于房地產的宏觀調控堅決不能放松，不放松的結果就是房地產的價格要下調。

　　第五、地方的經營赤字。大家知道中央允許四個省市發地方債。因為地方政府通過地方融資平臺拉了一批錢，錢拉了以后效果怎么樣不知道。現在要發債，據說上海發的不錯。我網上得到的消息，上海發的債利息不高，而且大家都是在搶著買。

　　第六、高利舉債。這是我們要面臨的問題。在座有很多銀行家，你們想想為什么這么多資金體外循環，而且形成了局部的高利貸。整個經濟發展的過程當中，我們面臨著當前這6個方面的挑戰，這6個方面的挑戰都對于我們的中小企業發展有非常大的影響。我們中小企業的發展資金鏈瓶頸。在整個發展過程當中一定要關注中小企業在發展過程當中出現的融資難，增長過程當中經營方面碰到的困境。在整個經濟發展的過程中間，我們說要做好整個經濟的大局平衡，總量平衡的基礎上面，進一步加大對于中小企業的支持。我相信隨著中央政策的支持和各方面的努力，把中小企業這些問題能夠通過政策、銀行、金融體系的努力解決。

　　謝謝大家！