“第七屆北京國際金融博覽會”于2011年11月3日-6日在北京舉行。上圖為西班牙對外銀行副首席經濟學家馬里奧-尼葛瑞尼斯。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “第七屆北京國際金融博覽會”于2011年11月3日-6日在北京舉行。上圖為西班牙對外銀行副首席經濟學家馬里奧-尼葛瑞尼斯。

　　以下為演講實錄：

　　馬里奧·尼葛瑞尼斯：首先非常感謝大會的邀請，邀請我來參加這個非常重要而且大家非常干興趣的會議， 這已經是我第二次來參加這個會議了，我今天要講的是與我們銀行相關的。關于市場的展望要和大家講兩個問題，第一個問題是現在世界經濟不斷惡化，對于新興市場國家的影響，我還會講到的是這十年是新興市場國家發展的十年，這樣的十年從長遠角度來講能夠對世界起到非常重要的作用，有重要的意義，現在我們還面臨很多地緣政治方面的問題，現在發達國家的經濟增長是處于疲軟狀況，現在我們也遇到各種各樣的挑戰。

　　首先我先講一講世界經濟總體發展狀況處于低迷的狀況，在歐洲債務危機的問題仍然沒有得到解決，但是也要看到積極的一面，我們是可以不再陷入美國金融危機造成的二次探底的不利影響。我還要接著貝克先生剛才講的話題展開講一下，到底大家應該怎么樣面對這個問題，銀行應該進行各種各樣的改革，也就是說它的資本充足率應該加強的，這是毫無疑問的。但是還有另外的問我們在銀行的再資本化過程中，到底我們是不是應該充分考慮一些問題，是不是應該盡可能避免再次造成的一些危險和危機。我們知道在新興市場國家給企業進行融資是非常重要的，我們也知道現在很多的國家已經不再過多使用杠桿或者是超限度使用杠桿，這樣的話對一些公司的運營就會產生問題，現在我們怎么樣解決這個問題，在去杠桿化的大環境中必須要充分考慮到給企業融資這個具體的需要。

　　處在這樣一個時代，金融領域充滿了各種各樣的風險，出現了流動性緊縮的問題。在金融領域以及各個領域里面大家都感到了這樣的一種痛楚，而且流動性緊縮的直接影響就是信貸規模的減少。到底新興市場國家在全球經濟動蕩的時候應該怎么樣做？

　　現在大家都在充分考慮怎么解決歐元區債務危機問題，如果這些債務危機得不到很好解決的話，對整個世界經濟都會產生不良的影響。我們在解決歐債危機的時候面臨的問題都是相同的，很多國家都在不同程度上受到了世界經濟危機的影響，在這樣的趨勢下必須對世界經濟形勢有很好的了解。

　　在發達國家因為首先歐債危機的影響，以及后次貸時代的影響，整個經濟處于低迷的狀態。在新興市場國家它能夠拉動全球經濟發展。在中國大家知道第三季度GDP增長數字之后，有些人感覺到中國經濟增長是不是就會走下坡路，很多人都在想中國的經濟發展是不是過熱。而且世界上很多的國家也都非常關注中國的發展，實際中國現在是在努力實現經濟穩定發展。

　　的確有一些人感覺到中國在三季度的經濟發展指標調控之后也見效了，使得有些國家覺得中國經濟發展可能會往下走，但是實際我們可以看到的是對中國的經濟發展我們是非常樂觀的，我們覺得中國現在是處于一種調整階段，也就是說它的潛在的GDP增長還是具有非常強大的勢頭、有很好的潛力的。

　　我覺得中國GDP能夠在8%的水平就已經很好了，對于新興市場國家我們做出了這樣的預測，那就是說他們更多的是希望在金融危機之后能夠軟著陸，而且他們是努力能夠避免經濟過熱的問題。當然我們也進行了一些通貨膨脹的預測，從總體來講我們覺得新興市場國家明年通脹率不會很高，之所以出現這項情況，就是因為在新興市場國家都采取了各種的貨幣政策能夠抑制通貨膨脹。

　　我們知道新興市場國家是一個非常寬泛的概念，必須要按不同的區域進行分析，比如說拉美，墨西哥和美國之間的關系就是非常密切的，墨西哥和美國的經濟密不可分，墨西哥現在出現了證券價格下滑，墨西哥自己的財政政策必須進一步加強，要進行調整，雖然他們財政的赤字非常小，但是必須要拿出一整套方案使得周期性發展不利的狀況得到遏制。

　　說到中國我們覺得有兩個挑戰，第一個挑戰是房地產市場的問題，現在房地產市場在價格上已經有了一些調整，而且這個問題還是大家關注的一個問題，另外一個挑戰我們這個會也在反復討論，就是說中國的金融領域、金融業的問題，因為中國的地方政府舉債太多了，看到中國的風險、挑戰，很多的貸款仍然是一些無風險的貸款。比如11%的貸款大概是屬于高風險的貸款，而且在中國財政的環境來說，實際還是相對比較穩健的，中國政府實際是有這樣的余地來解決政府貸款的問題，當然一定要很好解決這個問題。解決這個問題之后中國經濟增長不是個問題。

　　說到中國我們覺得有兩個挑戰，第一個挑戰是房地產市場的問題，現在房地產市場在價格上已經有了一些調整，而且這個問題還是大家關注的一個問題，另外一個挑戰我們這個會也在反復討論，就是說中國的金融領域、金融業的問題，因為中國的地方政府舉債太多了，看到中國的風險、挑戰，很多的貸款仍然是一些無風險的貸款。比如11%的貸款大概是屬于高風險的貸款，而且在中國財政的環境來說，實際還是相對比較穩健的，中國政府實際是有這樣的余地來解決政府貸款的問題，當然一定要很好解決這個問題。解決這個問題之后中國經濟增長不是個問題。

　　另外還有一個問題就是機構性的一些挑戰，我們知道阿根廷等等國家，比如說他們的政治、政府機構也面臨各種各樣的挑戰，比如他們的通貨膨脹還有經濟發展的政策協調等等。怎么樣協調各種各樣的政策，智利也面臨著這些問題，比如面臨著換總統的問題，這些也都是所謂的體制性，在政府還有政治層面的問題。

　　巴西也存在著一些政治方面的問題，比如秘魯也有一些問題，所以在拉美這些國家有政治方面的一些挑戰，而且他們也有一些經濟政策方面的挑戰。現在他們政治的局勢也是趨緊的，在墨西哥和哥倫比亞這兩個國家，他們有證券還有股市方面的問題，但是哥倫比亞的情況就更特殊一點，他們也是愿意加入到世界經濟大潮中，他們之間存在一些結構性的問題，他們之間經濟上最大的挑戰怎么樣能夠解決。

　　怎么樣解決總體的經濟結構的問題。我們知道盡管在亞洲、拉美還有其他的一些國家都面臨著各種各樣的挑戰，但是還有一點應該提出的就是關于基礎設施方面的，比如說拉美這些地方他們的基礎設施從數量上講相對的少，從質量上說也相對的差，可能能夠使得亞洲的這些新市場國家和拉美國家建立起密切的合作關系，能夠幫助拉美國家建立這樣的基礎設施，這樣就可以成為世界大的供應鏈體系非常重要的一個節點。

　　再有講到地緣政治的問題，中國現在崛起了，在國際政壇上具有非常重要的政治能力，這在過去幾年還是不可想象的。當今世界正在發生快速的變化，新興經濟體仍然還是有一些經濟領域的脆弱性，有兩個經典案例，就是內部脆弱性和外部脆弱性對于這些經濟體必須要改善自己宏觀經濟。這是一個非常有趣的十年，不僅僅是因為現在面臨的經濟危機的問題，還因為這些新興經濟體對世界局勢所產生的影響。

　　感謝大家的聆聽，謝謝。