“第七屆北京國際金融博覽會”于2011年11月3日-6日在北京舉行。上圖為新布雷頓森林體系執行長官馬克-讓。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “第七屆北京國際金融博覽會”于2011年11月3日-6日在北京舉行。上圖為新布雷頓森林體系執行長官馬克-讓。

　　以下為演講實錄：

　　馬克-讓：首先我要感謝這次會議的主辦方能夠邀請我來參加這個非常重要的會議，我非常高興能夠來到北京，我被邀請到這兒來講一講關于國際貨幣體系的問題，而且現在G20會議正在進行，現在歐洲出現了一些問題，我們知道比如說在G20會議上也是希望能夠很好地改善國際經濟的環境，現在大家談論到底是不是歐盟區會有一些解體的問題，我是一個法國人，我給大家從法國不得角度講一講歐洲出現了什么樣的問題，也就是說看看歐元區到底出現了什么樣的問題，最后在我發言結束的時候我還要再講一講關于國際金融體系改革這個問題，因為這個問題非常重要。

　　現在說說歐元區的問題，最開始是從希臘危機開始，后來歐洲很多國家都出現了主權債務危機，而且出現了歐洲銀行業的一些問題，現在成為歐元區一個政治層面上的問題，而且歐洲現在出現了各種各樣政治上的問題。如果歐元區真出了問題會產生什么樣嚴重的后果，一會我會給大家詳細講一下。

　　主權債務危機大家都知道了，從雅典開始后來到了意大利，還有葡萄牙、西班牙等，歐洲很多的金融資產，而且歐洲各種各樣的金融資源也是很多的。如果真是出現歐元區解體的話，這真是一個很大的災難。而且這樣會出現很多的經濟蕭條問題。但是現在的危機是很復雜的問題，有很多的不管是政治家、國家首腦和元首，實際他們把很多問題攪到一起了。很多人在講，現在世界發展的非�？欤瑲W洲出現了這樣的問題實際也是有各種各樣的原因的。

　　現在希臘已經資不抵債了，而且很多國家有自己不同的利益。意大利、西班牙也出現了財政壓力非常大的問題。這些問題有的時候解決起來在歐元區的成員國如果真正采取一些措施的話，一定要有良好的政治意愿，而且這樣才能使得歐洲具有很好的金融穩定性。

　　盧森堡的總理講到了，大家都知道要解決歐洲所面臨的問題，但是具體應該怎么解決這個問題，大家可能都是眾說紛紜。昨天在G20會議上歐洲各個國家的成員也充分交換了意見，實際我們也知道歐元區是一個一體化的貨幣區域，財政政策絕不能是完全一致的。如果說要各個國家采用同樣的政策的話肯定會出現問題。到底我們出現了什么樣的問題，可能我們應該采取十個步驟的路線圖。

　　我們知道在1999年的時候就努力要打消邊界之間的障礙，比如法國的資產可以變成德國的資產，德國的資產可以變成其他國家的資產。那個時候就使得我們所有的風險可以消失了，這是一個非常好的做法。

　　我們知道意大利和西班牙具有非常強的流動性的市場，這些國家他們在經濟發展過程中過去也取得了一些很好的成就。實際現在我們出現的問題是在歐洲不同的國家出現的經濟發展并不是很平衡的，這樣就造成了一些問題。就是說比較好的這些國家他們的利益可能就會向周邊國家溢出。在1999年的時候有很多國家對這些問題可能并不是非常了解。意大利加入歐元區的時候，整體的經濟狀況還是不錯的。但是我們知道在后來的歐元區進一步發展過程當中因為有很多的國家都加入到歐元區了，使得情況更加復雜了。

　　因為在當時的情況是各個國家在歐元區真正形成之前他們國家都有彼此的貨幣，而且利率還有各方面情況也不太一樣，這樣有很多的國家就出現了一些自己國家利益的損失。另外一點就是說歐洲有很多小的國家，他們自己也出現了很多的問題，比如說他們太多的舉債，而且他們把自己的利率定的非常高。這樣的問題就不能夠不引起大家的重視，如果在各個國家之間要真正實現很好的協調的話，我們必須要在各個國家的財政政策方面進行認真的協調。

　　另外一點在2008年的時候出現了金融危機，那個時候不同的國家受到的金融危機的沖擊并不完全相同，因此出現了各種各樣的問題，各種各樣的經濟停滯，這種狀況是不容易延續下去的。

　　在歐元區最開始形成的那些做法，大家似乎忘掉了，不同的國家在自己的國家內都有權力印鈔，實行歐元區之后各個國家的財政政策沒有相應調整，他們還按照原來的做法肯定不行，一定要基于本國的情況和歐元的情況進行調整。在各個國家不同的經濟發展過程當中都應該充分考慮自己的情況，在意大利這些年的經濟發展情況也不太一樣，我們必須要充分考慮到不同國家自己的情況，經濟發展可能并不景氣的國家可能必須要照顧到自己的國家。問題并不像我們想象這么簡單，一旦政府真正舉了很多債的話，牽扯到的各種各樣的債務都是彼此相互交織在一起的。比如在德國二戰作為戰敗國會還很多錢，在還款的過程當中也就是債權方也是一個很復雜的結構，講到了這些之后，那么也就是說如果我們不能很好的正視這些問題的話，不能采取相應的措施的話，也就是說經濟發展不是非常好的國家不采取緊縮的財政措施的話，肯定就會出現歐元區的動蕩問題。

　　是不是有些國家會退出歐元區，大家會想到如果真有國家退出的話會出現什么樣的情況、帶來什么樣的后果，也就是說是不是有些國家要被迫離開歐元區。我想從法律的角度再講幾句，現在沒有任何條款強迫任何國家必須待在或者離開歐元區，如果一個國家要想離開歐元區的話也沒有任何辦法來阻止它，離開歐元區意味著什么，離開歐元區的國家可能會出現貿易、就業等等的問題。希臘自己是有最后的掌控權，對這個問題一定要充分考慮，如果真正離開歐元區必須還要解決現有的問題，這樣才能夠解決自己本身的銀行債務問題，如果真正離開歐元區的話是不是所有的問題就迎刃而解了，實際也并不是這樣的，如果我們要真正解決這些歐元區現在的問題，必須有計劃的來進行，各個國家的中央銀行也應該充分考慮，采取審慎的態度，而且我們也必須充分考慮到有關法律方面的一些問題，我們要采取真正大規模的改革舉措的話必須要充分考慮到各個方面有關的利益訴求，還有很多技術方面的問題我們必須要充分考慮到。

　　比如說真有人要離開歐元區的話，ATM機都要充分編程、充分配置，如果說希臘真正離開歐元區的話，是不是會影響到其他的國家，他們也會離開歐元區，而且這些國家如果真正要離開的話，可能就會衍生出其他更大的問題，比如貿易方面的問題等等，會相應產生更多的流動性問題、衍生出更多債務問題等等等等。也就是說整個歐元區的債務以及很多問題都會顯現出來，除此之外國際貨幣基金組織可能也會受到一定的牽連，如果真有一些國家離開歐元區的話，2008年金融危機所產生的影響要和真正大家離開歐元區所產生的影響相比就不算大了，如果有國家真正離開歐元區的話，之后產生的影響是非常大的。有一些成員國假如說他們過去根本沒有加入歐元區的話，情況可能會更好，但是他們現在進入歐元區了，因為他們所采取的各種各樣的做法實際和歐元區總體的情況并不是非常的合拍。

　　我想有六種辦法可以拯救歐元區，也就是說每個國家必須有自己的財政政策，能夠很好地管好自己的主權債務問題，而且要確保它們采取的方法、步驟是正確的，而且不是治標一定要治本。對于有些國家來說如果他們不能夠實現他們金融的穩定，或者仍然是出現一些主權債務危機很大的狀況的話，應該在歐元整個體系里面要建立一種防火墻，在巴塞爾召開會議的時候大家也同意了應該在深層次解決有關的問題。而且盡管有的國家可能他們并不完全同意，比如像國際貨幣基金組織還有一些歐洲央行以及各個國家所采取的一些措施，比如意大利、西班牙它們發的國債是非常之多的，而且是達到千億歐元的標準，把這么大的國債要完全從歐央行層面上統一協調的話是一個很困難的事情。再有比如說歐洲金融穩定委員會的確也是做出了各種各樣的努力，通過各個國家現有的資產支撐能力幫助這些處于主權債務危機的國家能夠從困難中走出來，也就是說歐洲央行在這個過程中能夠有所作為，但是不能完全依賴于它。除此之外歐洲貨幣穩定委員會也可以發揮重要的作用。如果說不在一個國家的層面上采取相應的措施的話，最后歐洲央行也不可能承擔起這么大的問題，而且歐洲穩定貨幣委員會也不可能真正發揮作用。這個問題的確要由歐洲人自己來解決，這就要求集體努力以及每個國家層面上的努力，才能得以實現。我們必須要充分考慮到歐元區各個國家的情況，而且也必須要充分考慮到債權人和債務人兩個方面具體實際的情況。

　　歐洲現在的問題折射出國際金融體系問題的一個方面，在過去這些年當中，歐洲也走過很多坎坷的路，出現危機的話會有很大的動蕩，我們在進入新世紀之后，我們也看到了經濟曾經一度發展非常好，后來全球也出現了次貸危機等等�，F在在金融體系里面也缺乏一種信任，實際這種信任也使得國際金融的體系里面出現了各種各樣不令人滿意的情況。

　　而且國際金融體系出現這樣的問題，使得各國政府步履維艱，讓各個國家的議會也處于非常尷尬的境地。過去我們都知道是以美元作為一個標準的，而且美元是以黃金作為支撐的，后來我們也知道美元和黃金掛鉤的情況改變了，現在的情況整個國際貨幣體系實際上和過去幾十年已經發生了很大的變化，而且現在金融的產品，比如說像債券，還有各種各樣的金融衍生品也都非常多。所有的投資人也都使用了各種各樣的投資工具進行了投資，我們也發現了有的時候金融產品的投資品種規模如此之多，使得各種各樣金融資產的規模實現了非常大的增長。實際市場告訴我們這條路走的太遠了，而且這些問題的發展不管從國有部門還是私營部門、機構投資者還是個人投資者都面臨這樣的問題，因此我們現在金融資產銷售的機構以及投資者來說都起到了推波助瀾的作用。

　　我們必須要充分認識到這一點，如果說不注意這一點的話，全球的金融體系就會處于不穩定的狀況。實際在金融市場上大家也都認識到我們必須著手解決相應的問題，而且金融市場的參與者也必須要了解一點，那就是說如果要真正的把投資的所有資產都變現的話，大家什么錢都拿不出來，整個金融體系就崩潰了，所以我想不管是債權人和債務人，大家都應該很好維護我們現在的金融體系，要想完全兌現的話自己的錢也就全沒了。

　　所以市場的參與者必須也要有序的進行市場上的操作，同樣各國的政府也必須要采取有序的政策，而且要采取合理的改革措施，這些真理是不是可以被G20的領導人充分認識到以及得以實施，進行國際金融合作呢？實際在G20的會議上的議程就是希望形成多變的金融體系、金融體制，而且使得各個國家，也就是跨境之間的關系更加和諧、和睦。也就是說歐洲的貨幣穩定拯救委員會實際可以在這個過程當中起到非常重要的作用。再有G20會議上仍然要繼續貫徹執行世貿組織有關的協定，而且G20會議也應該做出承諾，那就是說應該打造一個國際按照的金融體系，G20形成的共識是不是能在各個國家層面貫徹落實呢，我覺得不是完全是這樣的，但是我們如果不執行這樣的共識的話，整個國際金融體系肯定會出現動蕩的，謝謝大家。