由全國商人媒體聯盟和《浙商》雜志社主辦的“2011民企投融資大會”于6月17-19日在杭州舉辦。上圖為清科集團董事長倪正東。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 由全國商人媒體聯盟和《浙商》雜志社主辦的“2011民企投融資大會”于6月17-19日在杭州舉辦。上圖為清科集團董事長倪正東。

　　以下為演講實錄：

　　倪正東：謝謝主持人，我都不好意思說以前的事情，人都是一步一步走過來的。在中國浙商是最有影響力的，每次到浙商尤其的高興。

　　我想今天我的題目是“什么樣的企業最受風頭青睞？”我來杭州之前，有一個老頭子跟年輕人聊天，說電子商務，然后提到街旁，然后又說馬云(微博 專欄)，然后又說阿里巴巴，后來又說投資機構，像IDG、清科。我講這個事兒意思是什么？10年之前剛開始做風投投資，大家覺得風險投資就是有風險就是投資。前一段時間大家在飛機上也說IDG怎么樣？整個行業就是這樣。

　　我今天講的風險，其實中國創投風險市場每年都有變化，到今天已經VC加PE都有很多，還有藏在后面的更多。以前這個行業200個人，現在這個行業3、5萬人。過去一年開一次會，現在每天都會開幾次會，這個好處就是普及快。市場資金也是越來越多，以前募1個億資金很大，現在募小于20億人民幣基金大家都不好意思說，因為深圳現在所謂好的VC你的基金不到20億以上都不好意思說。

　　以前行業10個億基金進入市場，去年有30個億基金進入市場。今年市場非常戲劇性，特別是在互聯網行業，以前都是融10萬美元，現在都是1億、幾億美元，現在每個月發行都不一樣，大家可能覺得泡沫在后面。

　　回到這個主題，什么樣的企業受到青睞？我覺得怎么說呢！首先講投資者先是VC、PE，上市之后的投資。然后以后的行業有互聯網、有醫療、環保、能源，有現在制造業，很多的。然后地域有華北、華中、東北。每個行業公司不一樣、每個地域公司也不一樣。

　　我想這邊說受青睞？我舉個例子看看，我想到底什么企業受青睞？我想從跟大家交往的，我們做研究、做會展、做投資也有很多公司，積累了一點自己的心得。

　　關鍵的因素是：

　　第一我們的行業，這個行業是發展的行業，欣欣向榮的行業，最好是互聯網的行業，互聯網行業正在快速發展，過去幾年能源行業、新能源行業增長很慢，無法受到大家的青睞。比如半導體行業，在2005年所有投資者都很感興趣。

　　第二個方面企業在行業的地位。比如說江浙這一塊做得很不錯，全國前三名，人家閉著眼睛也會投。企業在行業的地位非常重要。

　　第三個方面看人、看團隊，人是最難把握的，我們經常看走眼，看錯人。所以做風險投資判斷失誤就是在人的身上，不是說商業模式，不是說行業，行業和行業的位置可以授權去看，但是人是特別難把握的。我們看到有些企業家拿到更多的錢，然后用各種方式去洗錢。所以人是非常重要的。

　　除了前面三點以外，對我們來說有兩種可以去投的，就是美元基金經常干的事兒，第一企業爆炸式的增長，就是企業從死亡往上逃，這樣值得投資。我們看企業沒有高成長，就沒有高回報，我們進去PE，和上市的PE有一個差價，包括利潤也有差價，上市沒有增長就沒有回報。第二穩健的公司，往往人們大家都會問今年多少收入？明年多少收入？這樣的公司是值得青睞的。

　　我還是講一個爆炸式增長的案例，我進“夢芭莎”是范冰冰做的代言，當時一個月收入是8個億，現在一個天收入1個億，這就是所謂的爆炸式增長。現在我們一年投資，今年上市，上市的時候賺了10倍。后期的投資要有后期公司。

　　再講一點其他行業的，做醫療機械的，今天這個公司也準備上市，這個公司沒有爆炸式增長，每年5%、8%增長，還是挺過癮的。還有公司在業內很有地位，但是價值還沒有出現。比如捉天涯公司(音)，如果它上市，我們至少有100倍的回報。

　　還有傳統公司，有一家物流公司，就是運輸一些大的變壓器，我們投的時候它也三四千萬的收入，現在一年接近二億的收入，也是漲得非常好的。

　　我再給大家講點文化產業，我們投了保利博納，2009年投的，去年上市。我們也投了小馬奔騰，這個公司投資的時候其實非常貴，是我們最貴的公司，但是在全國還是前五名的電影公司。

　　在環保行業我們也做了投資，有一家環保公司，這家公司也是今年、明年上市，最后深創投進行了一個投資，搶得一塌糊涂。

　　最后講一個例子，我覺得非常過癮的項目，我們今年投了一款游戲，當時一個月收入是20萬人民幣，我們投完之后4、5月份一天300萬收入，馬上一大堆風險投資公司蜂擁而至，然后價格又漲了10倍，這是社交游戲當中最有意思的投資。

　　也就是說我們這個行業到處都是機會，很多公司說“我就是下一個馬云”，我們就不投，我們一般說你是誰？你公司做什么？把事情講清楚，我們就投。受到青睞是什么？如果是華睿、硅谷、天堂很受青睞。我們這個行業主要嗅覺很靈感，如果你們這個行業很好，我們肯定會知道。然后還有這么好的公司，一定要抓住好機會。其實我們最主要是把公司做扎實、做好，或者做成最好的公司，不要賺了錢就想把我們踢走。

　　我就說這么多，謝謝大家！