2011年5月28日，復旦大學主辦的“上海論壇”在上海召開。新浪財經圖文直播本次活動。圖為國立臺灣大學經濟學教授許振明演講。(來源：新浪財經)

　　2011年5月28日，復旦大學主辦的“上海論壇”在上海召開。新浪財經圖文直播本次活動。圖為國立臺灣大學經濟學教授許振明演講。

　　許振明：各位女士、各位先生，大家下午好！

　　非常感謝復旦大學邀請我參加這一次的研討會，我的演講主題主要是談金融危機以后兩岸的金融的創新，怎么樣來繼續維持未來經濟結構的轉型，經濟的發展，尤其是在中小企業融資這一部分，怎么樣來加強，剛剛周教授談了很多關于市場機制跟政府角色的問題，最近當然在一些論著上面，在臺灣我也看到有些學者，在描述了大陸最近因為宏觀調控的關系，產生了所謂的國進民退等等這樣一個現象，有數據顯示，像今天早上在《鳳凰臺》有顯示說浙江省中小企業大概有45%面臨著可能倒閉的這樣的財務危機的這樣一個形勢，所以大概多少呼應周主任的講話，在目前緊縮的政策之下，有些中小企業它是有面臨著財務危機的情形。

　　那么呼應他的講話，在過去臺灣的經濟發展的過程里面，也是因為在1960年代開始的時候，臺灣能夠自力更生，脫離了美國經濟的援助，能夠開始自力更生，后來慢慢的民間的中小企業慢慢的成長，讓它的功能取代了國營事業為主的這樣的一個經濟，在GDP的結構上做了重大的轉變，所以目前臺灣的經濟還是以民間的經濟為主體，那么為什么政府的功能，政府的角色還繼續能夠主宰整個經濟呢？主要就是在金融體系方面，金融體系尤其是銀行，重要的銀行，關注國家擁有的股權它占有相當的地位，所以對于金融資源的掌握還是存在的，還是會影響到企業的融資，所以這一點，剛剛周主任也提到，怎么樣政府在國有資源上面的一些放松，才會真正的是將政府的角色交給市場，交給民間的經濟。

　　所以在這次金融海嘯，國際金融危機以后，國際間出現了一個緩動，就是靠著政府的疏困，靠著政府的介入，很多的事業，大型的企業國家化了，銀行也國家化，那么臺灣在最近十年有一個金融的改革，讓一些體制不健全的，用財政的手段，就是把它轉變了，國家收購，然后再把它賣給一般的銀行，包括國外的銀行，這個手段我們稱為是體制的金融改革。

　　但是在這次金融危機以后，我們發現政府掌握銀行的股權在回頭，走回頭路，所以有一些批評，好像政府在金融體制這部分有點走回頭路，所以最近我們看到臺灣方面劉易儒教授，他主張政府的在擁有的企業，在企業擁有銀行的股權應該加速民營化，為什么呢？因為IMD國家的評比，政府的效能臺灣政府是落后了很多，落后了好幾年，所以這個部分在自由化的部分，企業民營化的部分，政府應該加速推動，這也是呼吁剛剛周教授和張主任的想法。

　　我很快談一下這個主題，主要也著眼于這一次的金融危機，很多民間的中小企業受到沖擊，民間的中小企業融資長期以來就是存在在財務上、融資上是不如國營事業，不如大型的國有事業，那么在產業的融資，尤其是最近我們不管是臺灣還是大陸，都在推動所謂的經濟結構的改變，在中小企業融資，在農業的融資，貿易、物流業的融資，新興高科技方面的融資，這個部分是蠻重要的，都要講經濟結構轉變，都要發展中小企業，要發展農業，資源農業，要推進服務業、物流業，還要發展新興高科技，但是怎么做？沒有錢做不了事，所以怎么樣來做融資，這個融資也不能全部靠政府，臺灣的做法還是由民間的機制來發揮這個功能，所以這樣一個機制怎么做，就是一個金融工程，就是一個社會的工程。 剛剛張院長所提出來的，我們在企業融資里面，傳統的芝加哥學派的講法是M—M理論，市場是完全的，但事實上市場不是完全的，就是剛剛大家所提的，它既有摩擦性，市場不完全性，至少在信息的不完全的部分就存在的，不過在解決市場的這個不完全，對于政府的角色的定位，在這一次的金融海嘯發生以后，大家對于政府的角色談了很多，尤其是希望說在市場資訊的管理，以及對于財務機構或者是財務融資的公司，他們的資訊怎么樣他們的透明化，這個都牽扯到金融的監督跟管理，這個大概也是我們這一次研討會的一個重要的主題。

　　到底政府在這一個角色的是要拿捏到怎樣的分寸，是不是只是讓這個市場資源能夠充分的改善，到此為止，還是要再進一步，在這里我們也看到，在最新的宏觀的總體經濟理論上面，我們我們出現一個新的學派，叫做新貨幣學派，他們就是強調市場的機能以及把這種市場既有摩擦性的問題帶到傳統的新古典的經濟學里面，也就是說又回到傳統的宏觀經濟研究的路程，我想這個是蠻好的，我們還是來重視這個市場的機能。

　　那么我在這個文章里面談到的，就是怎么樣解決中小企業融資呢？有一個方法，就是提供供應鏈金融業務，這個平臺，這個方面我在文章里面，事實上在實際上已經發展出有資訊的軟體，軟件，在實際上在很多的內地的銀行，跟臺灣的銀行都在使用這一種融資的工具，包括招商銀行、平安保險銀行，臺灣的合作用戶都使用了供應鏈金融的工具，在解決中小企業的供應商跟中心廠商之間的關系，發揮很大的功能，因為很多的供應商，中小企業，都是中小企業，他們從中心廠商這邊得到了一些保證，然后這種保證就不需要拿出一些擔保品，就從中心廠商那邊他拿到的一些信用的保證，然后可以從銀行那邊取得融資，大概就是基本的觀念是這樣。這是一種方式了，也不是唯一的方式。