紅杉資本中國基金合伙人周逵（新浪財(cái)經(jīng) 陳鑫 攝）

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 2010年12月28日-29日，由中央統(tǒng)戰(zhàn)部、全國工商聯(lián)指導(dǎo)；北京大學(xué)民營經(jīng)濟(jì)研究院主辦的“中國企業(yè)家思想傳承與發(fā)展論壇”在北京大學(xué)百年講堂隆重舉行，本次論壇的主題是“傳承華夏商道智慧，成就未來商業(yè)領(lǐng)袖”。圖為紅杉資本中國基金合伙人周逵。

　　周逵：大家下午好！其實(shí)我非常抱歉我占用了鴻袆的時(shí)間，而且我也是偶爾參加過幾次鴻袆的演講，創(chuàng)業(yè)者通過磨煉和斗爭，這個(gè)口才上升的非常快，我覺得鴻袆不用校什么稿，就直接可以發(fā)表了。我就用一些簡短的時(shí)間表達(dá)我對這個(gè)市場的觀察和判斷，一個(gè)是我先把兩個(gè)觀察給大家做一個(gè)分享，我今天早上收到青科發(fā)來的數(shù)字，就是1到11月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球有678家IPO，中國IPO的數(shù)量是其他加起來的1.59倍，我今天收到這個(gè)短信很吃驚。企業(yè)的MDA的數(shù)量是 528起，這個(gè)是不精確的，因?yàn)楹芏喙�司不�?huì)披露他的信息的，這個(gè)數(shù)字肯定是估計(jì)的，可以同比上年，同時(shí)上漲79.6%，這幾個(gè)數(shù)字很驚人的，作為一年總結(jié)的話，我想說我們確實(shí)在一個(gè)風(fēng)潮當(dāng)中，前年我們就已經(jīng)處在這個(gè)風(fēng)潮當(dāng)中，今年可能是風(fēng)暴當(dāng)中，因?yàn)檫@么高的數(shù)字。

　　過去一年，我也有一些觀察，可能大家也有這樣的體會(huì)，我在機(jī)場休息的時(shí)候看電視，看到總理的講話，是號(hào)召促進(jìn)民間投資，特別是PE的形式，這讓我挺吃驚的，我們在很多會(huì)上有市長、縣長，他們很積極，對我們很熱情，他們再發(fā)起一個(gè)地方的PE，現(xiàn)在很多地方都有自己的投資主題，企業(yè)家比方到各個(gè)地方去，企業(yè)家非常熱心的探討如何上市的話題，他們付出很大的熱情和時(shí)間，另外有一些企業(yè)家自己的企業(yè)掙了錢，但是自己的企業(yè)不像能上市的企業(yè)，他們來做我們的LP，他們把錢投入到PE里面去，他們分享參與這個(gè)浪潮。還有一個(gè)原因就是當(dāng)初我們也接觸這些企業(yè)家，企業(yè)家各自都要做決定，大部分企業(yè)都讓他們的孩子學(xué)什么專業(yè)，我發(fā)現(xiàn)為越來越的企業(yè)家讓他們孩子學(xué)金融，在十年五年前學(xué)外貿(mào)、學(xué)財(cái)務(wù)現(xiàn)在很清晰學(xué)金融，我覺得這個(gè)是我們觀察到的從數(shù)字和行為上的變化，從2009 年開始，2010年特別明顯。我們想在這么一個(gè)風(fēng)潮當(dāng)中，其實(shí)兩個(gè)環(huán)節(jié)可能是我們在到了年底，今天是快完了這一年，到年底可能兩個(gè)思考，第一個(gè)怎么把握機(jī)遇，第二個(gè)是到底要做一些什么冷靜思考，越熱鬧的思想越需要冷靜一些。我們感覺這是一個(gè)標(biāo)志，我們不用討論它健康不健康，它肯定是健康的，因?yàn)檫@是十幾億人的行為，到底這個(gè)數(shù)字后面變化的是什么，第一個(gè)是中小的活力企業(yè)增多的話，投資的渠道更通常，至少會(huì)改變一個(gè)投資的行為。

　　過去金融金融危機(jī)的時(shí)候，對投資公司來講，這是一個(gè)非常重大的事情，當(dāng)然市場上也流傳一個(gè)紅杉美國的PPT，當(dāng)初我們正好開了一個(gè)LP的會(huì)，其實(shí)有一點(diǎn)我們的判斷是正確的，就是說中國并不是一個(gè)信用過剩的社會(huì)，其實(shí)我們的信用不足，我們在國內(nèi)不會(huì)有內(nèi)貿(mào)經(jīng)濟(jì)有那么大影響，甚至?xí)�出現(xiàn)更多的反思和對比，所以，我們沒有降低我們的投資步伐，現(xiàn)在看來似乎是對的。過去我們在十年、二十年，我們現(xiàn)在的統(tǒng)計(jì)也是，美國人掙錢，掙100塊錢花102是正常的，金融危機(jī)的時(shí)候他們花到了105，這是不正常的，積累下來就是一次巨大的調(diào)整。但是中國人，我們看到掙一百塊錢，我們會(huì)存40塊錢，我們會(huì)花60塊錢，我們在消費(fèi)上是保守的，大部分的錢是放到銀行去了，我們多出來的一部分錢過去是儲(chǔ)蓄，后來是炒房，炒煤，也可以炒大豆、大蒜，如果是炒股的話就是打新股。現(xiàn)在你還有一個(gè)渠道就是炒PE，他們現(xiàn)在覺得可以不炒房了，不可以炒煤了，但是可以炒PE，我覺得這是一個(gè)很健康的狀況，就是有錢的企業(yè)家，他們逐漸逐漸自己去做股權(quán)投資，他們?nèi)プ鎏焓雇顿Y，他們發(fā)現(xiàn)好的時(shí)機(jī)，他們用合同約定大家的權(quán)利、利益，他們支持創(chuàng)新企業(yè)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)，我覺得這是在投資行為上的一個(gè)改變，我們看得到在風(fēng)暴過后的一個(gè)改變。

　　第二個(gè)改變就是民營企業(yè)，既然股權(quán)有價(jià)值經(jīng)濟(jì)行為是有變化的，我們看到創(chuàng)業(yè)之后，企業(yè)價(jià)值體現(xiàn)在分紅，第二是控制企業(yè)。分紅和控制這種主流下面，實(shí)際上企業(yè)的行為相對短期一些，因?yàn)樵谥袊�做企業(yè)太艱辛了，各種環(huán)境都會(huì)打斷他的夢想，因?yàn)榻衲昴甑追旨t，這個(gè)對企業(yè)行為的影響是很大的，但股權(quán)變的有價(jià)值的時(shí)候，越來越多的企業(yè)家在關(guān)注事業(yè)價(jià)值，很多同行，很多像VC、PE在跟企業(yè)家交流，說政權(quán)會(huì)要求什么樣的公司能上市，什么樣的不能上市，這里面有很多線條是說你需要關(guān)注事業(yè)價(jià)值，需要長久，需要規(guī)范的發(fā)展，需要跟社會(huì)和諧。如果企業(yè)家關(guān)注股權(quán)價(jià)值，股權(quán)就是事業(yè)的一部分，企業(yè)家的行為在一步一步發(fā)生變化，這個(gè)是非常正面的信息。

　　第三個(gè)對商業(yè)行為在契約上面，就是鼓勵(lì)合力上的變化，以前我們看到很多企業(yè)家看到的是分紅利益和控制，說話權(quán)利，他會(huì)非常關(guān)心股權(quán)的比例是多少，這很自然，現(xiàn)在呢，我們跟企業(yè)家在交流，尤其是企業(yè)家越來越在關(guān)心我的股份、股數(shù)是多少，有時(shí)候比例算不清楚了，他關(guān)心股數(shù)是多少，每股的價(jià)值是多大，這個(gè)雖然是很樸素的道理，但是帶來的變化巨大，就是更多的企業(yè)會(huì)跟別人合起來做事情，因?yàn)榭毓傻囊粋�(gè)企業(yè)只有一位，如果我關(guān)注股份數(shù)量和每股價(jià)值的話，很多人會(huì)走到一塊去。我覺得這幾個(gè)因素會(huì)特別有利于中國企業(yè)，中國這么有創(chuàng)新精神的群體，讓企業(yè)做大做強(qiáng)。

　　大家看在大和強(qiáng)這塊，中國的民營企業(yè)從個(gè)數(shù)來講有絕對的優(yōu)勢，不然就不會(huì)有阿里巴巴這樣的優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)出生，按分?jǐn)?shù)，中國又大又強(qiáng)的企業(yè)相對來說太少，再往前排是國有企業(yè)，其實(shí)這是我們矛盾又是我們的機(jī)會(huì)，目前這幾個(gè)因素都是很正面的因素。在這個(gè)風(fēng)潮過程中，我們要做一些思考，兩個(gè)思考就是說IPO，我們現(xiàn)在碰到一些企業(yè)家，他們跟我們談，其實(shí)錢掙的不錯(cuò)了，他的目的不是為了掙多少錢了，因?yàn)樯�活早就改善了，很多企業(yè)家不是追求奢華生活的起點(diǎn)，所以他們今天做的很成功。但是他們現(xiàn)在的目標(biāo)就是變成一個(gè)一個(gè)上市公司，變成一個(gè)IPO的模式，所以有很多的中國企業(yè)，我相信400多家企業(yè)，有很多企業(yè)去借殼上市，去付出很大的比例去買國外的一個(gè)殼公司，變成上市公司，今天我也是IPO了我也是上市工作的主席，這是一個(gè)普遍現(xiàn)象，我認(rèn)為這也是一個(gè)短期現(xiàn)象。我們公司去年有9家IPO，我們在自豪的同時(shí)，大家確實(shí)要想，如果IPO不新鮮的時(shí)候，什么東西是最珍貴的東西，對企業(yè)而言。

　　第二因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)財(cái)富聚集，現(xiàn)在很多人是在走這條，把自己的職業(yè)生涯試圖放在這個(gè)方向上面，就是投資家不缺乏的時(shí)候，現(xiàn)在好的投資人很缺乏，很多人是沒有投資經(jīng)驗(yàn)的，馬上募集基金，很容易的，現(xiàn)在缺乏這樣的狀況，但是投資快又不缺乏的時(shí)候什么東西是最珍貴的，這是我們要做的思考。

　　第一個(gè)思考是最有價(jià)值，企業(yè)最好的追求。就是說紅杉三十多年我們總結(jié)了一個(gè)簡短的討論，就是偉大公司的基因是什么，我其實(shí)跟在周鴻袆后面來做這個(gè)講話，我覺得非常的契合，我做一個(gè)小結(jié)，第一個(gè)是清晰的目標(biāo)，公司成立要做什么，一群人聚在一塊到底是什么把他們聚在一塊。第二是用人的市場，就是用戶有鮮明的需求，不是可要可不要的東西，第三要解決用戶的困難。這點(diǎn)周鴻袆提到你從用戶角度入手，什么是偉大的公司？其實(shí)很樸素，偉大的公司就是在生活中有價(jià)值，就是你生活中有一個(gè)片斷是他填補(bǔ)的。第四個(gè)是團(tuán)隊(duì)基因，第五個(gè)是關(guān)注你的產(chǎn)品，你看到這個(gè)產(chǎn)品之后你提供了什么。我覺得360是非常突出的一個(gè)例子，360確實(shí)給用戶解決了問題，他提供了一個(gè)產(chǎn)品而不是一個(gè)技術(shù)。

　　另外是實(shí)在的運(yùn)營利潤，我們談那么多商業(yè)模式，商業(yè)模式有時(shí)候是新詞，你給用戶提供了價(jià)值里面是不是有方式拿出一部分來給你的企業(yè)，我認(rèn)為這就是商業(yè)模式，當(dāng)然你拿多了就是搶錢，拿少了不賺錢，你拿到適度就是最好的商業(yè)模式。最后一個(gè)是勤儉節(jié)約，我們看企業(yè)不管剛才問題解決掉多少，都回避不了一個(gè)問題，就是你跟你的競爭對手，你面臨的競爭對手越來越強(qiáng)，你競爭對手身上的毛病越來越少，最后誰贏了，誰能最低成本的增長誰就是最后的贏家，企業(yè)沒有花一分錢，口碑相傳，品牌影響力越來越大。

　　這是我們關(guān)注的在IPO下面的關(guān)注，回到第一點(diǎn)，第二個(gè)是關(guān)注創(chuàng)業(yè)者，是創(chuàng)業(yè)者的法則，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，我想我們目光不要關(guān)注資本一線，還是要關(guān)注誰有創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)動(dòng)力的人，我想這個(gè)我們最稀缺的資源，也是最珍貴的，我們確實(shí)被周鴻袆一個(gè)遠(yuǎn)大的故事吸引，我們是第一次投資人，我們當(dāng)時(shí)投資是把互聯(lián)網(wǎng)的社區(qū)，互聯(lián)網(wǎng)的社區(qū)是分散的就可以聚合，這個(gè)游戲規(guī)則改變了之后是非常美妙的事情，聚合也做到了，可能是用戶并不特別缺這件事，因?yàn)橛脩舨皇翘貏e缺，用戶很欣賞，但是他不愿意付費(fèi)，因?yàn)槟銢]有解決他的什么問題。所以但是今天看起來，這家公司和公司的創(chuàng)業(yè)者發(fā)生了巨大的變化，這都是經(jīng)過這么長時(shí)間的磨礪。我們感覺創(chuàng)業(yè)者身上的特色，第一個(gè)是把握自己的命運(yùn)，創(chuàng)業(yè)者人生的態(tài)度非常積極主動(dòng)，有問題不回避問題。第二個(gè)做一個(gè)真正有意義的事情，創(chuàng)業(yè)者不想浪費(fèi)生命，第三個(gè)創(chuàng)新要與眾不同。創(chuàng)新精神我覺得作為一種從業(yè)者來講，我們覺得可能在這點(diǎn)上，我們在推動(dòng)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)，我們自己有了一些社會(huì)價(jià)值。另外就是投入自己的時(shí)間和財(cái)富，全力以赴，我們看到創(chuàng)業(yè)者他們把時(shí)間和個(gè)人的金錢全放在他最喜歡的這件事情上面。最后一點(diǎn)是好的創(chuàng)業(yè)者是做一個(gè)持久、健壯的事業(yè)，不是在做很分散的生意。這個(gè)是我們能跟創(chuàng)業(yè)者走在一塊的基礎(chǔ)。我剛才講這兩點(diǎn)，再小結(jié)一下，就是一個(gè)真正好的企業(yè)是怎么樣，第二是真正的好的企業(yè)家在哪里。我的演講就到這里，我們希望在在座的有更多的一個(gè)合作的機(jī)會(huì)。

　　陳明亮：非常感謝周總的精彩分享，我曾經(jīng)看到網(wǎng)上有這樣一段話，紅杉基金的合伙人對周總的評價(jià)，說“他是一個(gè)考慮事情很周到，注重細(xì)節(jié)，在很多投資界因表象而激動(dòng)的時(shí)候，他能保持理性，同時(shí)他又開放，不會(huì)喪失抓住機(jī)會(huì)的能力，最終衡量風(fēng)險(xiǎn)投資者是對項(xiàng)目的判斷力這是周逵具備的”。通過剛剛周先生的演講，他有一個(gè)很理性，慢條斯理的表述方法，讓我們感受到作為一個(gè)投資商關(guān)注的點(diǎn)在什么地方。在這樣一個(gè)層面上，紅杉基金對企業(yè)的助力和成長，在這里我還要告訴大家，紅杉基金投資的企業(yè)有9家在美國上市。