鼎暉創業投資基金創始合伙人王功權發言（新浪財經 陳鑫 攝）

　　新浪財經訊 2010年12月28日-29日，由中央統戰部、全國工商聯指導；北京大學民營經濟研究院主辦的“中國企業家思想傳承與發展論壇”在北京大學百年講堂隆重舉行，本次論壇的主題是“傳承華夏商道智慧，成就未來商業領袖”。圖為鼎暉創業投資基金創始合伙人王功權發言。

　　王功權：大家早晨好，剛才主持人說一般人到這里來都進行銷售，我也想介紹一下鼎暉，按照一般中國的情況自報家門，我就不介紹鼎暉了，大家都知道。今天會議的主持方讓我講風險投資和中小企業發展之間的關系是如何推動中小企業發展的，給我的時間是15分鐘，壓力很大，在這么短的時間內把這個問題討論清楚是很嚴峻的挑戰。中國改革開放30多年，中國的中小企業一直在最前列進行各種探索和嘗試，他們為整個中國經濟改革發展起到的作用是非常非常的大，一般的來說，在中國大家知道民營經濟是絕大多數的，我們跟龐大的國有企業比，也算是中小企業，我們一般說中小企業基本上是指民營經濟為主體的企業，中國改革開放30多年，整個改革的大幕是中小企業民營經濟拉開的，在這個過程中有很多辛酸的經歷，艱苦的成長，終于到了被中國認為是中國經濟重要的組成部分。在這個過程中，資本對中小企業的扶持作用遠遠不夠的，前兩年中國出現了很重大的問題，國家拿出四萬億進行投資經濟，后來發現這些錢大部分都進入大中型企業和一些政府的基礎設施這塊去了，發現中小企業根本沒有借上力，國家領導人急切的開會研究這到底是為什么？最后才發現我們整個國家的經濟對中小企業的扶持沒有建設起來，他們自己對中小企業的貸款的比例占整個銀行的信貸比例都是很小，也就1%上下。

　　我們國家長期以來銀行信貸的渠道基本是針對大中型國有企業和大的企業，中小企業一直是靠幾個簡單的方式，一個是極個別的銀行的行長很有魄力，膽子很大，給進行貸款，再一個就是民營企業通過各種方式、喝酒、講理想各個方式，還有大家知道的方式拿到自己有限的貸款，真正的成體系，再有就是有些地方政府為了扶持地方企業的發展成立了基金，這種情況下你可能拿到幾十萬的基金，除此之外大規模的資金跟中小企業的對接一直沒有建立起來。我剛才花這么長時間講是中小企業在中國的成長一直是自生自滅的成長，一直是靠自己的頑強生命力進行成長，不能跟資本進行對接的體系，但是由于他們非常頑強的生命力，他們一直起著很大的排頭兵的作用。

　　我們今天在這里討論的問題是風險投資怎么推動中小企業成長，我去美國的時候就看到一個問題，因為我知道對于一個創業的小企業來說，他們想獲的支持是多么的難，我發現一種形勢就是風險投資的形勢。

　　它的特點就是在衡量對象的時候，不是衡量對象的固定資產，有沒有擔保能力來評估，他不是用這個來評估的，他是否給投資是看對方是否有潛力的成長，他對被投資作價也不是按照凈資產計算的，他第一次承認了在資本市場中資本并不是站在第一線的，承認了智慧的作用，他給被投資的企業很高的價值共值，認為他們是一個創業計劃，為他們做很高很高的作價，甚至企業創業的時候，唯一的僅有的資本支持，然后還不控股，還不參與企業的具體管理，研究推進計劃這樣一個資本對中小企業來說，簡直是一種相得益彰的資本，對中小企業來說缺的就是沒有那么多資產抵押，但是他很可能有發展潛力，我們經常有這種情況，坐在我們對面的創業團隊，他們自己非常辛苦的拿僅有的一點點錢，把企業搞到一定的程度，基本上每天處境很艱難，工資都開不出來，這種情況下，風險資本一旦確認對方是有價值的，我們進行投資的時候，我們會用大筆的資金投入，給被投資公司很高的價值評估，甚至是我們的資本一進入，甚至對方在資本進入那一天就成了億萬富翁。這樣的話，大家可以想象，這樣一種資本是跟中小企業對接是最好的資本，我剛才開頭的時候講了，中國整個中小系統對中小企業的支撐沒有建立起有效的投資，所以風險投資在中國就有了特別的意義，就是給解決中小企業的資金問題就對接了。這些年大家意識到風險投資的形式是一種非常有效的形式，很多中小企業跟這種形式結合，成功的上市，有了很多的成功案例之后，大家意識到這樣一種資本是非常非常重要的。這也是最近這幾年非�；鸨�的原因。

　　同時它很重要的一面就是私募股權投資，就是用這樣一種方式，用它在中國大地上很多成功的案例，最后來吸引社會民間資本，使這些資本通過私募的方式進入到私募股權行業，來推動中小企業的成長，進入到中國創新的爆炸式成長的，非常有潛力的，推動我們國家整個技術、應用，走在最前列的企業和行業，這樣的資本往這個領域是具有很大的戰略意義和現實意義。我想說的是，當中國中小企業搞清楚了風險投資這樣一種資本形態，搞清楚了中國風險投資的特點和機理，知道這種資本是最適合跟中小企業對接的資本，假如這樣的話，你就發現你并不孤獨，你就發現實際上中小企業的成長正好是你的企業快速成長的一個很重要的支持力量。我在這里說并不是煽情，這是實實在在的事情。因為你想，我們過去資本市場是很緊缺的，我們創業最難的就是資本支持，有這樣的資本甘做小股東，把你放在大股東的位置上進行支持，然后指導著你跟資本市場，跟國際資本市場對接，這種資本給傳統的資本對接是不一樣的，跟銀行要求各種抵押、擔保，沒有東西也不敢給你做擔保，跟這樣的資本是不一樣的。

　　大家知道由于風險投資，這種目的是投資之后在國內的資本市場上市，所以從投資那天開始就非常注重投資規范性，很多企業說我這么小正在創業，我需要機變靈活，你進來就要規范我，不就把我規范死了，不是的，只要你有一個合理的成功的商業模式，只要你企業在一個起步的好時期，在這樣的情況下，風險資本的進入，它為你走向未來，走向上市資本市場就提供了非常好的契機，他要求規范是因為規范才能走向未來；只有規范才能把企業做好；只有規范才能跟各種形態的資本進行對接；也只有規范才能夠走向國際的資本市場。我們有很多的中國企業，被大家稱之為的“陽光下的企業”，他們產權明晰、財務都很清楚，走規范的道路跟國際資本對接，最后在國際市場上上市，成為中國民營經濟中最先跟國際資本市場進行規范對接，最先在國際資本市場的舞臺上發揮自己的企業家，這樣的企業，這樣成功的人士，他們所走的道路告訴我們，實質上風險投資和中小企業的結合，是中小企業應該走的道路，我不能說必由之路，但是這是一個最適合中小企業的，充滿希望的路。

　　因為會議給的時間很少，我就講到這里，謝謝大家。