新浪財經訊 2010年12月12日，2010'第四屆恩必特(新智庫)經濟論壇在北京召開，本次論壇的主題是十二·五規劃與后金融危機下的中國經濟發展。新浪財經全程直播，圖為中國農業銀行專職董事沈炳熙發言。

　　沈炳熙：各位領導、各位嘉賓，大家上午好，為什么要談這個問題？大家知道，這次金融危機以后，對于金融危機的防范，引起了整個世界的關注，那么實際上從2008年以后，各國的監管當局，特別是20國集團國家領導以及監管當局，都對加強監管進行了專門的研究和合作，今年前不久，已經初步形成了一個關于巴塞爾制度協議三的框架，這個資本監管的協議，當然它的政策的文本現在還沒有最終的通過，但是恐怕也不會有太長時間就可以出來了，它的實施，可能會經過一個比較長的階段，但是今年5—10年，最終還是要被實施的。

　　我們國家，也是參與了新資本協議的制度工作，所以我們在我們國家，等到新的資本監管協議出臺以后，我們最終也還是要實施這個協議的，這個協議到底是有一些什么樣的內容？或者說它的最核心的東西是什么？那么這個新的資本監管協議，對我們國家商業銀行來說，會帶來哪些影響和挑戰？我們又怎么樣面對這些新的情況應對這個挑戰？恐怕也是今后幾年當中，我們非常需要關注的問題。

　　首先我想說第一點，談一下新資本監管協議核心的內容，是提高資本的標準，新協議里面的內容很多，它的核心內容或者基本的精神就是要提高資本的監管，也就是商業銀行資本監管的標準比原來更高了，現在世界比較認同的巴塞爾制度協議有兩個，第一是巴塞爾協議1，這是在我們國家正在實施的，第二個就是巴塞爾制度協議2，這個在我們國家還沒有正式的實施，但是最近從這段時間來看，到明年為止，很多銀行將陸續實施。

　　現在這個新的巴塞爾制度協議3，和以前兩個比較，突出的地方就是把資本的標準要求提高了，這個提高并不是說現在他把資本從原來的8%提高到10%或者15%，并不是這個，而是通過對一系列有關資本構成的結構比例以及附加的一些條件的增加，在實際上，提高了商業銀行資本的標準，這個主要有以下幾個方面可以看出來。

　　現在它的最低的商業銀行的資本要求，仍然是原來8%，比如一百個風險資產，必須有八個資本，還是維持這個最低的標準，但是里面許多的條件結構變了，第一方面，就是它提高了普通股在整個資本當中的比例，按照原來的要求，資本分為不同的層次，按照原來巴塞爾制度協議1的劃分，資本分為三級資本，第一級有股本以及和股東權益相關聯的一些資金，這個是在整個資本結構當中，與資本的性質最強的這部分。

　　第二個是二級資本，是有一些長期的、能夠用于資本的債務，比如說長期的赤字債，混合資本債，雖然是一種債，但是因為期限長，而且規定，它可以在程序期間里面，作為資本使用，這個含有資本的一些基本的要素。

　　第三級資本，可以在短期內當做資本，主要是應對市場風險，現在新的協議里面，規定了一級資本和股本的比例占整個資本當中的比例都比原來提高了，比如說普通股原來的要求是2%，現在從2%提高到4.5%。第二，一級資本從原來4%提高到6.5%，這個比例也提高了。

　　大家可以想像，股本的提高，意味著其他資本就要降低，如果說資本的收縮率仍然是8%的話，一級資本是6.5%，那么其他資本只能是1.5%，股本要大幅度的提高，以后與股本相關聯的一些資本性的資金也要大幅度的提高。

　　第二個方面，它從嚴計量資本，把三級資本取消掉了，就是為了應對市場風險而發行的一些短期的可以用作存貨資本的取消，以前可以發五年期的資本債，現在取消了。

　　像商譽、無形資產本來可以折算成一定數量的資本，現在也取消掉了，如果說，對其他的企業進行了股權投資，那么股權投資的數量也必須從你的資本當中扣除，資本的計量更加嚴格了。

　　第三，擴大風險的計量辦法。分數分子是資本，下面分母是風險資產，協議1里面，有許多的資產不算風險資產，比如說銀行為了進行市場交易而持有的一些衍生產品，以前是不進入風險資產的，或者說它的風險權重很低，現在也不被運用到風險資產的范圍，實際上8%的資本率需要有更多的資本。

　　第四，建立了反周期反沖的機制，要求銀行提高0%—2.5%，如果經濟周期處在一種上升的階段，這時候，很可能銀行會更多投放信貸，多投放信貸，可能會增加經濟過熱的因素，所以需要提高更多的資本，萬一等到經濟周期走下坡路的時候，可能帶來更多的風險。如果周期出現轉折的話，不良資產就會增加，所以建立了這個要求。

　　第五，還要求具有系統重要性的銀行要多提出一個百分點的資本，所謂系統重要性的銀行，就是說，你這個銀行如果出現問題的話，對整個銀行體系、金融體系都會產生影響，這是一種要求。

　　第六，實行了超額的資本流程，是風險資產2%，這個是另外加出來的一塊，如果按照這個要求，巴塞爾制度協議核心是提高資本標準。

　　下面我想講第二點，這個新的協議，作為主宰這個協議，仍然是西方國家，雖然有很多的發展中的新興國家，包括中國，也參加了這個協議的制度，但是主宰這個事情的仍然是西方的國家。當然我并不是說西方國家主持的所有的事情都不對，不是這個意思，但是這里面說的是什么意思？這些條文，這個協議，精神更多是從西方這些國家在金融危機當中發生的問題，根據這些問題還提出的一些應對的措施。這個來看，比如說原來的衍生產品在這些國家，在巴塞爾制度協議1里面是不計入需要計量資本的范圍，不計入風險資產，為什么現在計入？是吸取了美國次貸危機的教訓。

　　第二點，為什么現在要提出一些系統重要性的銀行？要增加它的資本？實際上許多西方大的銀行，都是一些國際性的銀行，可以占大量的業務，這些銀行本身由于在世界其他的地方不在我國經營，實際上他本身所需要的資本就比較多，為什么？因為他相對于一些本國的銀行來說，網點不可能那么多，他吸收的存款就比較少，引入資金比較少，他本來就需要把一部分的資本作為他的營運資金來使用。

　　另外還有一個問題，因為西方國家前些年在美國債務下，金融創新搞得比較厲害，金融創新本身不是說不好，但是創新過了頭，出了問題，特別是有許多創新的產品，本來資本性不是很強的一些債務，也變成了資本，所以在這次新巴塞爾制度協議的時候，把這些工具就從資本的結構當中，把它的比重降低了，為什么提出股本和一級資本要提高，也是根據這個考慮。

　　最后還要考慮一個問題，因為世界各個國家，金融監管方式不一樣，各個國家如果說想在金融監管方面有一個比較都能認同東西的話，最多也就是資本這一點，因為其他的準入各個國家不一樣，你不能要求大家都一樣，所以這個巴塞爾制度協議3，更多體現了西方國家一些特點，而且也確實是這些國家更多的主宰著整個新制度的治理，這個國家中，我們國家也參與了，也提了我們的意見，很顯然，我們的意見在其次。

　　所以我要講第三個觀點。要從我們國家的國情出發，應對今后新的資本監管協議的實施。總的來說，第一點，新的資本協議有積極意義，因為他畢竟是根據這次國際金融危機提出來，今后我們也要實施，現在需要引起關注，要學習這個東西，理解這個東西，吃透他的東西，看出哪些東西是我們不需要做的，哪些東西我們需要區別對待。

　　第二，這個協議從目前里看，對我們國家的商業銀行的影響，還不是很大，為什么？因為從前幾年開始，我們國家的金融監管當局，實際上已經去了一些比原來的資本協議低的要求更高的更嚴的一些規定，已經有一些這樣的規定，雖然以前沒有提出新的資本協議，我們國家的監管已經走在了前面。

　　比如說，要求長期刺激債，不得超過核心資本的25%，04年，我們國家當時規定不超過50%，去年標準已經提高了。另外，本來可以計入資本的項目，我們監管當局也已經把它取消了，所以從目前來看，影響還不是很大。

　　但是，如果說其他的一些附加的東西，比如說系統重要性的銀行，把這個概念算出來，加一個百分點，反周期的要求，在加上2.5%的百分點，把這些東西拿過來，對我們的影響會比較大，商業銀行所面臨的資本的壓力就會加大。

　　所以我想從第三點，從宏觀上來看，我們既要用新協議加強我們的資本約束，加強對商業銀行資本的約束，防止順周期的擴張，這個問題很重要，同時又要根據經濟形勢的不同特點，采取反周期的一些措施，既要在經濟過熱時用資本來約束現在的過度擴張，又要在經濟不足的時候采取一些刺激政策，兩者都不能偏廢。

　　從商業銀行來說，實際上今后資本約束問題，肯定會越來越明顯，所以商業銀行要更多開發資本占用比較低的產品和業務，不要單純依靠擴大信貸規模來追求發展，這個問題實際上也已經早就提出了，新的資本協議，將來的實施會對商業銀行提出更高的要求。商業銀行從現在起，必須非常重視這個問題。