圖為長江證券副總裁馬莉在策略會現場致辭。(新浪財經)

　　新浪財經訊 長江證券于2010年11月24日—11月26日在四川九寨溝九寨天堂洲際大飯店舉辦“長江證券2011年投資策略研討會暨上市公司交流會”。圖為長江證券副總裁馬莉在策略會現場致辭。

　　以下為發言實錄：

　　長江證券副總裁馬莉：

　　尊敬的各位領導，各位來賓，大家上午好！歡迎大家來到長江證券2011年度策略報告會。2010年是一個不平凡的一年，因此，站在這里展望2011年的時候，我們也有一個不平凡的年會。

　　我們所在的九寨，被譽為人間天堂。這里海拔高、陽光足、空氣新，我們在這里去思考明年證券市場的運行，會有登高望遠豁然開朗的效果。這兩天，A股出現了不小的下跌，市場上也充斥著各種各樣的觀點和言論。正是在這樣一個預期迷茫的階段，我們靜下心來探討這個市場，意義可能更大。

　　2010年是轉型之年，2010年的證券市場則可以用跌宕起伏來形容。從房地產調控到“十二五”節能減排目標的突擊，到人民幣二次匯改，再到美國主導的新一輪全球貨幣政策刺激，再到當前針對通脹的宏觀調控，這些都影響到了A股市場的運行。2010年第一個交易日上證綜指的開盤價是3289.75點，截止到昨日，上證綜指的收盤價是xxxx，期間的最低點也到過2319.74點，全年呈現了一個“U”形走勢。宏觀經濟、政策調控與流動性涌動的相互交織構成了2010年A股市場在不同階段的主導因素。實體經濟何時見底？通脹調控何時見效以及流動性是否會出現逆轉？這些因素對于2011年的市場運行同樣重要。對于政策和流動性的預期在短期市場波動中影響可能更大。對于中期而言，實體經濟本身的運行更為重要。

　　對于2011年來說，轉型仍將持續；但是我們也看到了中期內增長因素的顯現。2011年會是一輪新周期的起點，驅動經濟的核心動力會有所變化。比如說，2009年我們依靠的是基建投資，2010年則有房地產投資的支撐；從2011年開始的這輪新周期的支撐將更多的依賴于制造業本身的增長。對于證券市場而言，宏觀經濟的新周期也會帶來新的機會。我們的年會主題是“慢牛起舞”，其含義就是2011年的A股可能是未來3~5年牛市的一個起步。

　　對于中國經濟的增長，我們有理由保持樂觀，因為我們的內生增長動能依然非常強勁。包括區域經濟、消費擴散、新興產業等方面所隱含增長空間都是巨大的。從全球格局來看，過剩的國際資本在尋找高收益的地方，新興市場的高增長仍然具備相當大的吸引力。對于中國而言，國際資本的持續凈流入仍然會持續，這對于增長以及資產價格的上漲都會帶來推動。當前整個A股市場估值水平并不高。站在這個時點去展望明年，機會遠大于風險。

　　中國經濟的向好、證券市場的向好，不僅對于投資者而言是機會，對于我們證券公司而言也是重大的機遇。長江證券作為一家上市券商，近年來借助資本市場也獲得了快速的發展。我們從一家以區域性布局為主的券商成長為一家在全國擁有80多家營業部的全國性大型券商，業務資格齊全，金融服務多樣，有著豐富的機構服務經驗和良好的市場評價。2009年，長江證券成功實現了配股；今年，我們的再融資方案已經獲得證監會批準。相信借助中國資本市場的持續發展，長江證券將會獲得更為快速的發展。

　　與長江證券一同成長的還有我們的研究團隊、我們的機構客戶服務團隊。這是一個年輕、充滿激情的隊伍，并在近年來獲得了整個市場的極大認可，2008、2009我們連續兩年獲得新財富進步最快第一名，2009年進入最具影響力十大研究團隊之一。在今年的新財富評選中，我們也有多個小組入圍。這些身后的榮譽也激勵著我們用更多、更優秀的研究成果去服務我們的投資者。

　　各位，新的形勢賦予了我們新的主題，新的年輪也將見證我們新的創意，而一些新鮮血液的注入也讓我們這個團隊更加充滿活力和朝氣。今天，我們共聚一堂探討2011年的證券市場，我也希望我們這次策略報告會能達到匯聚才智、共享成長的效果，并在來年為各位帶來更大的收獲。謝謝大家！