羅飛：創(chuàng)業(yè)投資是個共同造富的行業(yè)

　　2010年新浪金麒麟論壇于11月2日在北京柏悅酒店召開。上圖為松禾資本創(chuàng)始合伙人、董事長兼總經(jīng)理羅飛。(圖片來源：新浪財經(jīng) 陳鑫 攝)

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　　2010年新浪金麒麟論壇于11月2日在北京柏悅酒店召開。上圖為松禾資本創(chuàng)始合伙人、董事長兼總經(jīng)理羅飛。(圖片來源：新浪財經(jīng) 陳鑫 攝)

　　新浪財經(jīng)訊 2010年新浪金麒麟論壇于11月2日在北京柏悅酒店召開，本次論壇主題是：“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的金融使命。”松禾資本創(chuàng)始合伙人、董事長兼總經(jīng)理羅飛在論壇期間表示，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)不止是一個分享財富的行業(yè)，更是一個創(chuàng)造社會財富的一個行業(yè)。

　　以下是羅飛講話實錄：

　　羅飛：我想借兩個案例跟大家分享一下。

　　第一家企業(yè)是在電子行業(yè)，目前是一個龍頭企業(yè)。在十年前，這家企業(yè)的年銷售額還不到500萬，當(dāng)時的技術(shù)是引進(jìn)的，是來自烏克蘭的技術(shù)。有一家機(jī)構(gòu)首次為這家企業(yè)投入了500萬元，投資后，這家機(jī)構(gòu)對這家企業(yè)又進(jìn)行了三次投資，第二次和第三次的投資和第一次一樣，盡管資金額度不大，但是對于迅猛發(fā)展的這家企業(yè)來說，可還是雪中送炭，尤其是在第二次，因為我記得第二次是在2003年，當(dāng)時正好是上一輪宏觀調(diào)控，而這家企業(yè)所從事的行業(yè)首當(dāng)其沖的，受到影響的就是冶金行業(yè)。所以，在2003年的時候，這家投資機(jī)構(gòu)又以幾百萬的投資對這家企業(yè)進(jìn)行了投資。

　　2007年的時候，這家企業(yè)在中小企業(yè)板已經(jīng)上市了，回過頭看，十年前這家企業(yè)只有兩個股東，這兩個股東全部是國有企業(yè)，在2007年上市的時候，這兩股東由于各種原因已經(jīng)退出，其中一個原因是一家國有企業(yè)已經(jīng)破產(chǎn)，第二家國有股東轉(zhuǎn)讓了他的股權(quán)。所以，在這家企業(yè)上市的時候，其實實際的控制人是這個團(tuán)隊，而這個團(tuán)隊能夠成為后來的實際控制人，是因為十年前投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入的時候，就要求團(tuán)隊能夠有他們的股權(quán)，而恰恰這位企業(yè)的創(chuàng)始人是一個技術(shù)發(fā)明人，所以將他個人的技術(shù)發(fā)明折股成為了公司股東。

　　當(dāng)時投資機(jī)構(gòu)對這家企業(yè)有非常好的夢想，因為在1999年的時候大家對創(chuàng)業(yè)板有一種期待，但當(dāng)時確實離現(xiàn)實太遠(yuǎn)，所以企業(yè)在解決了資金以及重要的企業(yè)的經(jīng)營的機(jī)制和之后，終于在2007年等來了春暖花開的時候。我們回過頭看，十年以來，這家企業(yè)投入于研發(fā)的平均資金每年幾乎占收入的10%，尤其在近五年。企業(yè)帶來的每年的收入的增長，都是超過50%，這家企業(yè)在十年前收入只有500萬元，而在去年也就是2009年，當(dāng)年的利潤已經(jīng)超過了1億元。

　　我們看市場的結(jié)構(gòu)，十年前這家企業(yè)所在的國內(nèi)市場幾乎完全被國外的一流的電器企業(yè)所占據(jù)，外資當(dāng)時在這個產(chǎn)品市場中，占有90%以上的市場份額，而在今天這家企業(yè)已經(jīng)占有了這個市場60%的市場份額。有一家當(dāng)時和它激烈競爭的外資企業(yè)，在今年已經(jīng)它他建立了合資公司。

　　我們看另外一家企業(yè)，它在2010年創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，這也是一家由國有控股的一家企業(yè)。因為投資的團(tuán)隊對這個行業(yè)，也就是它從事的芯片IC設(shè)計的信心，對這家企業(yè)進(jìn)行了長達(dá)一年多的跟蹤。而當(dāng)時由于種種原因，企業(yè)在接受投資的時候，還不能向投資人披露更多的信息。但是，投資人在這個時候作出了一個決定，希望能夠有機(jī)會參與到這家企業(yè)的股改。那他看中的不僅僅是對這個行業(yè)的信心，是這個企業(yè)在這個行業(yè)中的一種創(chuàng)新能力，尤其是這個團(tuán)隊。

　　我們來看這兩個例子，其實有三個共同的特征：第一，企業(yè)持續(xù)的成長型。第二，企業(yè)對于技術(shù)創(chuàng)新的不斷的追求。第三，企業(yè)的成長已經(jīng)具有了國際的競爭力。

　　同時，在我們回過頭看，業(yè)內(nèi)也面臨著共同的挑戰(zhàn)，這也是我們希望一起探討的問題，也就是目前在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)所面臨的流入資金過多，這個行業(yè)顯得似乎過熱，我們投資的價格看起來比較高。但是，我們認(rèn)為這個行業(yè)投資于創(chuàng)新，所以我們相信這個行業(yè)本身的創(chuàng)新會迎接這些問題的挑戰(zhàn)。

　　所以展望未來，我們覺得創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)不止是一個分享財富的行業(yè)，我們更是一個共同創(chuàng)造社會財富的一個行業(yè)。我們看到我們的同行、我們的業(yè)內(nèi)，對行業(yè)的發(fā)展的信息。

　　我們把握以下幾個方面：第一，我們更多的在走專業(yè)化投資的道路。第二，我們在更多的往早期的項目投資。第三，我們看到越來越多的投資機(jī)構(gòu)有更高的社會的責(zé)任感。

　　社會責(zé)任感很簡單，歸納來講其實是：創(chuàng)業(yè)投資是屬于國家創(chuàng)新戰(zhàn)略一個重要的組成部分。所以，我們在推動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的時候，也在發(fā)展自己，我們在激發(fā)和支持全社會的創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的意識。所以，我們有一個對我們行業(yè)的共同的美好期待，就是在十年、二十年之后，當(dāng)國家的創(chuàng)新戰(zhàn)略結(jié)出豐碩成果的時候，希望創(chuàng)業(yè)投資在其中功不可沒。謝謝大家。希望得到大家的指正。謝謝。