熊曉鴿：目前最大的擔(dān)心就是信心爆棚

　　2010年新浪金麒麟論壇于11月2日在北京柏悅酒店召開。上圖為IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿。(圖片來源：新浪財(cái)經(jīng) 陳鑫 攝)

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　　2010年新浪金麒麟論壇于11月2日在北京柏悅酒店召開。上圖為IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿。(圖片來源：新浪財(cái)經(jīng) 陳鑫 攝)

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 2010年新浪金麒麟論壇于11月2日在北京柏悅酒店召開，本次論壇主題是：“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的金融使命。”IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿在演講中表示，目前最大的擔(dān)心就是信心爆棚，因?yàn)殄X多了會(huì)覺得什么都不怕，這個(gè)時(shí)候是最容易犯錯(cuò)誤的時(shí)候。

　　以下為熊曉鴿演講實(shí)錄：

　　熊曉鴿：說前輩好象是罵人似的，好象要退休了，要退出歷史舞臺(tái)了。我今天來的最英明的一個(gè)決定，就是申請(qǐng)最后一個(gè)發(fā)言，本來讓我第一個(gè)發(fā)言，我覺得第一個(gè)發(fā)言是比較危險(xiǎn)的，然后我也在那里自吹自擂了一下，我覺得今年11月6日我到IDG20年，IDG主營(yíng)業(yè)務(wù)是媒體，另外又在中國(guó)1992年開始做了風(fēng)投，做得時(shí)間比較長(zhǎng)。這兩個(gè)行業(yè)都是換工作比較厲害的，我創(chuàng)造了一個(gè)記錄，我可能在這兩個(gè)行業(yè)目前來說在中國(guó)還沒有見到第二個(gè)人可以做得那么長(zhǎng)時(shí)間，我子吹了一下。

　　又吹了一下，我說在美國(guó)在兩個(gè)行業(yè)是沒有PHD的，一個(gè)就是當(dāng)新聞?dòng)浾叩臎]有博士生，還有一個(gè)做投資者沒有博士生，但是中國(guó)有，我不知道怎么來的，因?yàn)檎f明這個(gè)行業(yè)沒有特別多寫下來的規(guī)律，而是只有這個(gè)行業(yè)中間不停的學(xué)習(xí)得到的經(jīng)驗(yàn)和體會(huì)。

　　在新聞方面，在美國(guó)也有新聞法、新聞歷史、新聞史等等，有博士生。在投資里面，經(jīng)濟(jì)、法律都有博士生，好象沒有一個(gè)讀PHD的博士生，但是中國(guó)好象有讀新聞的博士生，但是我覺得可以再研究一下。說明里面的規(guī)律，不是說沒有，但是更多的是不能寫下來，很多的市場(chǎng)在變，技術(shù)在變，管理的事情也在變，所以“變”是這兩個(gè)行業(yè)很重要的一個(gè)特征，你要想在這兩個(gè)行業(yè)保持競(jìng)爭(zhēng)性的話，唯一可以做的就是學(xué)習(xí)，不停的學(xué)習(xí)找出規(guī)律來，同時(shí)在找到規(guī)律的時(shí)候找到投資的機(jī)會(huì)，這是我今天的一個(gè)開場(chǎng)白。

　　剛才非常仔細(xì)地聽了前面四位的講話，講的特別好，我再重復(fù)也好象浪費(fèi)大家的時(shí)間。但是有一點(diǎn)我認(rèn)為是大家共同的一點(diǎn)。第一，在中國(guó)做投資和在別的國(guó)家做投資有很大的不同，因?yàn)槲覀冏钪匾�的一點(diǎn)是國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)不需要出口，基本上國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)的規(guī)模非常大，不僅做什么事情，不需要出口就可以，我們與國(guó)外的同行相比，我們多了一個(gè)幸運(yùn)，就是中國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求。

　　第二，服務(wù)。像梁信軍和其他幾位更多談到的是服務(wù)，過去一些年談中國(guó)制造，后來談中國(guó)創(chuàng)造，在現(xiàn)在和未來中國(guó)服務(wù)可能是一個(gè)重要的事情。服務(wù)業(yè)是第三產(chǎn)業(yè)，我昨天和北京市的一些領(lǐng)導(dǎo)有一個(gè)會(huì)議，他們談到北京的GDP構(gòu)成里面，在北京來講第三產(chǎn)業(yè)已經(jīng)是70%多以上了。我就有了一個(gè)想法，各位講的每一個(gè)都像一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國(guó)目前的GDP服務(wù)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)才30%左右。再回過頭一想，在中國(guó)很多的地區(qū)如果說把北京除了政府對(duì)它的提供服務(wù)的事情以外，這是沒有辦法比的，因?yàn)楸本┱�府機(jī)構(gòu)最多。除了這個(gè)以外，在北京一些很好的服務(wù)方法、概念，拿到別的一個(gè)省市去都會(huì)成為一個(gè)很好的市場(chǎng)。我們不一定要盯著國(guó)外，就盯著中國(guó)首都北京或者是上海一些好的做法拿到二線城市、三線城市，可能都能帶來一個(gè)投資的機(jī)會(huì)。

　　第三，從今年來看，世界的市場(chǎng)確實(shí)發(fā)生著很大的變化。在去年來講，中國(guó)的一個(gè)經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)就是創(chuàng)業(yè)板的推出，一下子有很多新的公司、小型公司上市，融了錢，國(guó)外的同行說不可思議，這么一些公司技術(shù)沒有多新、商業(yè)模式?jīng)]有多了不起，居然市盈率達(dá)到100倍以上。那時(shí)候他們也在問我們，因?yàn)槲覀冞^去在講更多都是海外上市，確實(shí)風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，今年我們也有幾個(gè)公司上市，在海外納斯達(dá)克，比如今年3月份我們上市的一個(gè)公司叫漢庭酒店，大家知道這個(gè)公司是季琦先生在十年中間創(chuàng)辦的第三個(gè)公司，第一個(gè)是攜程、第二個(gè)是如家、第三個(gè)是漢庭，我說季琦你創(chuàng)造了一個(gè)世界記錄，十年一搞，三個(gè)公司在納斯達(dá)克上市，同時(shí)每一個(gè)市值每年都超過10億美元以上。今天我們漢庭公司上市才半年多的時(shí)間不到，市值是15億美元左右，它的市盈率是多少呢？漢庭管理非常好，但畢竟還是一個(gè)傳統(tǒng)的行業(yè)，市盈率也是110倍，在納斯達(dá)克。這說明國(guó)外的投資者在納斯達(dá)克對(duì)中國(guó)的服務(wù)業(yè)，哪怕是傳統(tǒng)的服務(wù)業(yè)也非常看好它的未來。

　　所以，我覺得對(duì)我們來說，我們作為做投資的VC也好，做PE的也好，能不能在中國(guó)管資金，尋找這些機(jī)會(huì)，我認(rèn)為非常幸運(yùn)，因?yàn)槲覀冇泻艽蟮男枨螅�同時(shí)在服務(wù)業(yè)成長(zhǎng)很快的話，不僅是中國(guó)的模式，國(guó)外的模式都能找到很多成長(zhǎng)點(diǎn)。

　　第四，我們還有一個(gè)公司，我需要再提一下，我經(jīng)常感到很驕傲。因?yàn)榇蠹叶贾�道，今年在上市公司中間，最熱的一個(gè)公司，大家談的很長(zhǎng)時(shí)間，就是國(guó)美，股東和管理團(tuán)隊(duì)中間的架還沒有打完，折騰半天。我們投了一個(gè)公司——搜房網(wǎng)，搜房網(wǎng)也是今年上市，在上市以前最大的股東是澳電，占了52%或者53%的股份。莫天全也是我們投的最早一個(gè)公司，大概是1996年創(chuàng)辦的公司，中間堅(jiān)持了很長(zhǎng)時(shí)間，在澳電控股以后他有很多的想法，就是說管理團(tuán)隊(duì)和大股東之間有很多的矛盾。他經(jīng)過很長(zhǎng)時(shí)間的溝通，我們的搜房網(wǎng)也上市了，也取得了很好的回報(bào)，同時(shí)最重要的一點(diǎn)，澳電不是控股的股東了，大家得到了很好的回報(bào)，同時(shí)他創(chuàng)造了兩個(gè)紀(jì)錄，一個(gè)是我認(rèn)為目前最成功的NBO，通過資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的。

　　二是堅(jiān)持最久的公司在納斯達(dá)克上市，市值是15億美元左右。我心里在想，國(guó)美應(yīng)該是不是請(qǐng)我們老莫當(dāng)一段CEO解決他們的問題。其實(shí)澳電總部也在澳大利亞，這和關(guān)在牢里也差不多，他也不來管，跟他好好談就完了，所以這都是蠻也意思的一些事情。在中國(guó)的市場(chǎng)上，什么人間奇跡都可以創(chuàng)造出來，只要你認(rèn)真的去學(xué)習(xí)，盯住市場(chǎng)，然后跟創(chuàng)業(yè)者很好的溝通，很好的合作，我覺得作為投資者來說，我認(rèn)為是一個(gè)很幸運(yùn)的事情。

　　最后，我想說一點(diǎn)，做了20年，也投了200多個(gè)公司，我們的團(tuán)隊(duì)在一起走過了很長(zhǎng)的時(shí)間，覺得還是積累了很長(zhǎng)的經(jīng)驗(yàn)。剛才說我是老前輩，我們覺得還是沒有想要退休，同時(shí)我覺得前面的機(jī)會(huì)太好了，我在過去幾年當(dāng)中我自己比較關(guān)注兩個(gè)領(lǐng)域，一個(gè)是媒體，像傳統(tǒng)的媒體碰到最大的一個(gè)機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)，就是互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字媒體帶來的機(jī)會(huì)。去年，蘋果公司市值已經(jīng)超過了微軟，換句話說，當(dāng)時(shí)我們剛開始做VC的時(shí)候，最牛的是微軟公司，可是大家也知道，比爾蓋茨先生非常了不起，現(xiàn)在做慈善事業(yè)了，退休了，我還沒有退休做慈善事業(yè)。要看蘋果公司的話非常了不起，雖然市值已經(jīng)超過了微軟，可是他的市盈率也就是

　　同時(shí)我覺得我們中國(guó)最缺的、最要做的，剛才各位談的不太多的旅游、文化、休閑，我想這個(gè)行業(yè)怎么琢磨中國(guó)休閑的、家庭娛樂的時(shí)間，文化產(chǎn)業(yè)是非常重要的發(fā)展方向。我們從2005年開始跟張藝謀和王朝歌、樊躍他們幾個(gè)團(tuán)隊(duì)合作，一直搞印象的演出，我覺得很好，創(chuàng)造了很多就業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)也給每個(gè)地方帶來很多的娛樂休閑時(shí)間和旅游時(shí)間帶來很多的服務(wù)。在這里更正一下，凡是沒有這三個(gè)導(dǎo)演的，前一段時(shí)間湖南的一個(gè)官員寫了一個(gè)博客，我在這里更正一下，凡是沒有這三個(gè)導(dǎo)演的印象的山寨版，有這三個(gè)導(dǎo)演就是正版的。幾個(gè)地方還是非常好的。同時(shí)我們跟中青旅一起合作在浙江的烏鎮(zhèn)做了很成功的投資，這給大家?guī)�來很多的消費(fèi)和等等其他是非常好的一些做法。

　　我自己比較高興一點(diǎn)，從前年開始投入一部電影《高考1997》，今年投了兩部電影《山楂樹之戀》和《雪花秘扇》，電影行業(yè)每年票房本身超過30%-40%的健康成長(zhǎng)的行業(yè)。我自己從1998年開始，我引進(jìn)了美國(guó)的一本雜志和國(guó)內(nèi)的《時(shí)尚》雜志合作，這個(gè)雜志的總編還是國(guó)際的總編叫海倫，現(xiàn)在90多歲了，她的先生是美國(guó)電影界的一個(gè)傳奇人物，斯皮爾伯格的第一部片子《大白鯊》也是他聘來的，他雇了斯皮爾伯格，這個(gè)老頭最后一部很大的片子《天地大沖撞》，這個(gè)老頭去年過世的，我和他也是很好的朋友，每次去美國(guó)都和他約著吃飯請(qǐng)教請(qǐng)教。他告訴我，他得了奧斯卡的終身成就獎(jiǎng)。

　　我說你怎么得了這個(gè)獎(jiǎng)呢？他說，電影行業(yè)里，如果在好萊塢投10部片子，有一部能賺錢就不能賠，有兩部片子賺錢，你會(huì)投的很不錯(cuò)，要是三部賺錢就可以得奧斯卡的終身成就獎(jiǎng)了。我說，你跟VC差不多，我想用這種方法來解決我們現(xiàn)在目前來講的中國(guó)電影娛樂行業(yè)投資不夠?qū)�業(yè)的事情，因?yàn)檫^去主要的投資還是國(guó)家，所以看到更多的是主旋律的片子。民間沒有一個(gè)專業(yè)的團(tuán)隊(duì)來投資，最近比較高興的是經(jīng)常碰到很多的朋友給我發(fā)一個(gè)短信，說感謝我讓他們哭了一場(chǎng)。

　　我過去以為，這個(gè)片子大概都只是我們這一代人經(jīng)歷過一些文化大革命，喜歡，上個(gè)禮拜我有一個(gè)朋友也是一個(gè)很好的投資人，他們一家三口帶著8歲的小孩看了電影，太太給我寫了一個(gè)短信，說他兒子哭的最厲害。他說他認(rèn)為這個(gè)老三對(duì)女性來說是最理想的偶像，他上他長(zhǎng)大了就想成為一個(gè)老三，是最好的一個(gè)男人、是純情的男人，他父親就說我就是一個(gè)最好的男人，我對(duì)你媽媽這么好，像不像。他說我覺得你的牙沒有那么白。所以，不管電影成不成功，能夠使8歲的小男孩長(zhǎng)大了想做一個(gè)老三那么純情的男人，這個(gè)電影還是很成功的。　　熊曉鴿：我補(bǔ)充一下游擊隊(duì)和正規(guī)軍的問題，剛才我們說打領(lǐng)帶是一個(gè)開玩笑的話。實(shí)際上我們都是從游擊隊(duì)開始的，我們那時(shí)候幾個(gè)做VC，人家說我們是騙子、傻子，就是皮包公司，到處跑，還要做小股東。我覺得這都沒什么，當(dāng)然所謂的游擊隊(duì)最后都會(huì)成為正規(guī)軍，

　　就像我父親當(dāng)年在上甘嶺打仗，我父親和黃繼光是戰(zhàn)友，我父親在上甘嶺受傷，而今年是入朝作戰(zhàn)60年，不久前，我陪父親到孝感參加中國(guó)傘兵部隊(duì)部隊(duì)成立60周年，就是15軍，第一次去看了一個(gè)軍隊(duì)的成長(zhǎng)史，在抗美援朝的時(shí)候還沒有傘兵，那是一個(gè)很正規(guī)的軍隊(duì)。現(xiàn)在成了中國(guó)最機(jī)動(dòng)的部隊(duì)，現(xiàn)在搶險(xiǎn)等都是15軍，因?yàn)閯?dòng)的很快。所以我覺得都會(huì)慢慢成為正規(guī)軍。最重要的是你要不斷摸索，走出中國(guó)的路子帶，不能照搬國(guó)外的一套東西，一定要有自己的一套做法，這是最重要的一點(diǎn)。

　　上面談到VC PE化等等，實(shí)際上VC、PE，給人感覺PE更牛，一弄就是很大的錢，很快回收了。但至少我們公司以及其他的都是做很多的VC的東西，只不過做VC的這些早期不讓它在外面說，恰恰把活兒干好。PE很快就上市，這樣比較容易引人注意。就像我投電影，那是PE的PE，那個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比所有的投資都高，為什么電影的風(fēng)險(xiǎn)高呢？如果一個(gè)電影拍出來之后沒人看，那就成了一堆膠片，一錢不值。不像一個(gè)公司，有設(shè)備等垮了還可以賣點(diǎn)錢。我覺得在中國(guó)最能激動(dòng)人心的一點(diǎn)，你能夠摸索出找到中國(guó)市場(chǎng)上有什么需求，同時(shí)把國(guó)內(nèi)、國(guó)外學(xué)到的一些，尤其是在服務(wù)業(yè)的做法應(yīng)用很快的資金、找到很能干的人讓它變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想，我覺得這是中國(guó)市場(chǎng)上最激動(dòng)人心的地方。

　　我剛才談到怕信心爆棚，這是目前我最大的擔(dān)心，因?yàn)槲覀冨X多了，因?yàn)檫@樣你會(huì)覺得什么都不怕，這個(gè)時(shí)候是最容易犯錯(cuò)誤的時(shí)候，如果我要給愿意進(jìn)入領(lǐng)域和同行的人說點(diǎn)什么，說我是老前輩，我覺得市場(chǎng)冷的時(shí)候，你永遠(yuǎn)不要喪失激情以及對(duì)市場(chǎng)的信心，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候可能是最好投資的機(jī)會(huì)，這是市場(chǎng)冷的時(shí)候。我覺得市場(chǎng)冷的時(shí)候，你的心必須熱。而市場(chǎng)熱的時(shí)候，你必須要冷靜地看待機(jī)會(huì)，這是一個(gè)辯證的道理。我覺得美國(guó)一句話非常好，態(tài)度決定一切。我覺得作為一個(gè)很好的VC或者是PE投資管理人，永遠(yuǎn)在不斷變化的市場(chǎng)中保持一個(gè)很正常的、很健康的、很理性的心態(tài)，我認(rèn)為這個(gè)是最重要的。