張紅力：銀行必須走資產(chǎn)證券化道路

　　新浪財經(jīng)訊 2010年新浪金麒麟論壇于11月2日在北京柏悅酒店召開，本次論壇主題是：“經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中的金融使命。”工商銀行副行長張紅力在演講中表示，相信銀行必須走資產(chǎn)證券化道路。

視頻：工商銀行副行長張紅力發(fā)言 媒體來源：新浪財經(jīng)

　　“我相信銀行必須走資產(chǎn)證券化道路，現(xiàn)在根據(jù)巴塞爾III的要求，巴塞爾III核心是六，我們要求是11.5，現(xiàn)在銀行都達到了，從這個角度上講，如果按照我們現(xiàn)在的增長速度，可能幾年后資本充足率就不夠了，”他認為，怎么樣充分地利用資產(chǎn)證券化的路子，來使銀行的資產(chǎn)有另外一個出口，應(yīng)該是近期，而且對銀行業(yè)比較重要和最重要的創(chuàng)新之一。

　　以下是張紅力演講實錄。

　　馬洪濤：謝謝楊行長。我現(xiàn)在想問一下工行張行長一個，前面馬行長和楊行長提了很多問題，金融危機之后大家思考新的問題，包括國際化的問題、資產(chǎn)證券化的問題。

　　我注意到您在“兩會”提案里面當(dāng)時提到關(guān)于金融衍生品的相關(guān)提案，當(dāng)時內(nèi)容是發(fā)揮金融衍生品的融資、分散、風(fēng)險的功能，遏制投機，避免虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的不協(xié)調(diào)，是一條金融創(chuàng)新的原則，您在做這個提案的時候一定對金融衍生品做了一個非常深入的研究，為什么會提出這樣的一個觀點？

　　張紅力：剛才聽了李主任、馬行長和楊行長的發(fā)言，我很受啟發(fā)，馬行長和楊行長把招商銀行和農(nóng)行都談了一下。我剛到工行六個月，這方面還是在學(xué)習(xí)當(dāng)中。

　　總的感覺，第一點，因為今天新浪財經(jīng)這個題目是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中的金融使命。我還是想談?wù)劷鹑谑姑�。這次金融風(fēng)暴以后，很明顯大家充分意識到金融安全確實毫無質(zhì)疑的是國家安全的重要組成部分。無論是歐洲的金融風(fēng)暴情況，還是主權(quán)債務(wù)的情況都證明了這一點。

　　中國的金融界和中國銀行，大銀行、股份制銀行，城市商業(yè)銀行，整體上確實表現(xiàn)的非常好，這與我們國家的宏觀經(jīng)濟息息相關(guān)，與我們的監(jiān)管和政策息息相關(guān)，我想也跟銀行本身的管理和這方面這些年的進步有關(guān)系。

　　在這種情況下，我們要更加、更好地從各個方面，社會、輿論，以及各個方面更加關(guān)心金融界的健康發(fā)展。十幾年前，國內(nèi)外媒體說我們金融業(yè)銀行都要倒閉，那時候受到的壓力相當(dāng)大，今年因為做的都比較好，反而又另外一面壓力，大家可能覺得做的太大等等方面，這樣反過來想總比小好的多，總比不健康好的多。

　　我們長大的時候看童話的時候都有一種印象，凡是小的能把大的打敗的時候，或者大的和小的在一起都以小來喝彩，工商銀行作為中國第一大銀行，現(xiàn)在市值也是第一大銀行，作為共和國金融業(yè)的長子，這方面我們應(yīng)該有自己的責(zé)任，同時也希望各界能夠給予更好的支持。

　　馬洪濤：同情弱者，但是沒有人同情工行。

　　張紅力：工商銀行現(xiàn)在是“三最”，存款在世界上第一，市值在世界上第一，同時利潤也是在世界上第一。今年前三個季度我們掙了1278億，我們工行董事會也提出來向新的“三最”發(fā)展，我們希望成為最優(yōu)秀的銀行和最讓人尊敬的銀行，這就牽扯了很多各方面的機制多方面進行改進，無論是服務(wù)，還是產(chǎn)品創(chuàng)新等等，真正成為最好的銀行。“十二五”計劃當(dāng)中也提到，我們不僅讓中國的企業(yè)走出去，我們希望“十二五”有跨國的金融企業(yè)出現(xiàn)，這也是向一系列銀行都提出了挑戰(zhàn)，怎么樣讓中國有自己的金融企業(yè)，這顯然對我們來講也是一個相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。

　　說到創(chuàng)新，原來做投行做了好多年，大家曾經(jīng)有一個玩笑說，在國外什么叫創(chuàng)新？只要做成個產(chǎn)品，監(jiān)管機構(gòu)管不著你了就是創(chuàng)新，而且造成了創(chuàng)新名詞有一些污點。

　　如果看一下國外，金融風(fēng)暴我總結(jié)有幾個“超”。第一超前消費文化，超高的杠桿，超級的貪婪，以及超級的衍生，最后還有一個超熱監(jiān)管。

　　我指的不僅對銀行的監(jiān)管，現(xiàn)在全球的銀行界巴塞爾3也好，都在討論銀行的監(jiān)管，其實更大的監(jiān)管可能是怎么樣對一些政府，而且非常強大的政府有一系列的監(jiān)管機制，現(xiàn)在國際上沒有這樣一個機制，有的政府可能決定自己隨便用錢，讓自己的貨幣不斷貶值，使經(jīng)濟復(fù)蘇造成一定影響。這樣進行協(xié)調(diào)，使整個國際社會和國際經(jīng)濟更加協(xié)調(diào)發(fā)展，這才是相當(dāng)相當(dāng)重要的事情。否則僅僅是銀行，我們畢竟是經(jīng)濟整個當(dāng)中組成的一個小的部分，銀行監(jiān)管我們也是往那方面在走。

　　我曾經(jīng)有幸兩次陪著劉主席去巴塞爾開會和美國開會，包括G20峰會下面的一些工商銀行，金融委員會下面業(yè)界的代表，幾次這方面咨詢，在中國銀行監(jiān)管方面，包括央行和財政部積極參與到國際對話當(dāng)中去。真正的怎么樣能夠使其他多方面，全方位的大家有一個協(xié)調(diào)非常一致，這也是一件非常重要的事情。

　　不要因為剛才說的幾個超，特別是超級衍生使整個創(chuàng)新有一個污點。數(shù)據(jù)這方面很多，在座的很多專家可能比我更熟悉，來證明整個金融創(chuàng)新，金融衍生產(chǎn)品對整個經(jīng)濟的推動作用，或者以馬行長的話講華爾街創(chuàng)造的財富遠遠大于這次損害，怎么樣在新的起點當(dāng)中使我們的創(chuàng)新在一個新的檔次上來進行和諧和發(fā)展，這是相當(dāng)重要的一件事情。而且我也同意剛才幾位行長提到的資產(chǎn)證券化等等，我相信中國的金融業(yè)在這方面做出自己的成績，而且在國際上能夠更進一步得到國際同業(yè)的尊敬。

　　馬洪濤：關(guān)于是否發(fā)展衍生品，剛開始的時候大家還在爭論，現(xiàn)在達成共識，還是應(yīng)該發(fā)展健康的衍生產(chǎn)品。現(xiàn)在我想聽一下張行長，您有什么建議，您作為投行對這方面有比較深的研究，對中國怎么樣發(fā)展健康衍生品，怎么發(fā)展，怎么樣監(jiān)管？

　　張紅力：第一，我們得和李主任一起合作。國內(nèi)整個以融資為主，隨著未來經(jīng)濟發(fā)展，現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)每年都在增加，其實也不能夠無形的增加下去，這方面剛才也提到資產(chǎn)證券化，以及下一步怎么樣使更多的，假如非銀行類業(yè)內(nèi)的一些投資者，能夠分享和投入到銀行的資產(chǎn)，我想是一個非常值得探討的事情。

　　當(dāng)然資產(chǎn)證券化在過去，第一筆大概是幾年前華融做的，當(dāng)時楊凱生是華融的總裁，做了我們國家第一筆資產(chǎn)證券化的交易，這個事情以后停下來了，當(dāng)時我在外資銀行也有參與，所以比較熟悉。

　　我相信銀行必須走資產(chǎn)證券化道路，現(xiàn)在根據(jù)巴塞爾III的要求，巴塞爾III核心是六，我們要求是11.5，現(xiàn)在銀行都達到了，從這個角度上講，如果按照我們現(xiàn)在的增長速度，可能幾年后資本充足率就不夠了，怎么樣充分地利用資產(chǎn)證券化的路子，來使銀行的資產(chǎn)有另外一個出口，我相信應(yīng)該是近期，而且對銀行業(yè)比較重要和最重要的創(chuàng)新之一。