闕波：上交所走向成熟交易所差距還較明顯

　　2010年新浪金麒麟論壇于11月2日在北京柏悅酒店召開。上圖為上海證券交易所總經(jīng)理助理闕波。(圖片來源：新浪財(cái)經(jīng) 陳鑫 攝)

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　　2010年新浪金麒麟論壇于11月2日在北京柏悅酒店召開。上圖為上海證券交易所總經(jīng)理助理闕波。(圖片來源：新浪財(cái)經(jīng) 陳鑫 攝)

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 2010年新浪金麒麟論壇于11月2日在北京柏悅酒店召開，本次論壇主題是：“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的金融使命。”上交所總經(jīng)理助理闕波在演講中表示，走向成熟的交易所，從現(xiàn)在的角度來看，上交所差距還是比較明顯的。

　　以下為闕波演講實(shí)錄：

　　闕波：非常高興受到新浪的邀請，參加這樣一個(gè)盛會。剛才祁主任的非常好，也非常宏觀，給我們描繪了一個(gè)過去發(fā)展經(jīng)濟(jì)的為的藍(lán)圖。我想從上交所這個(gè)發(fā)展的角度也談一些個(gè)人的想法。特別是今年是一個(gè)非常有意義的年份，早上我聽新浪的很多朋友講，都在策劃資本市場20周年系列的活動(dòng)，實(shí)際上整個(gè)資本市場，我們講發(fā)展是20多年，但是90年滬深交易所的成立是一個(gè)很重要的標(biāo)志。我也非常有幸1993年加入上交所的隊(duì)伍，在交易所里面也是工作了很多年，從上交所的角度來說，

　　從歷史發(fā)展的脈絡(luò)來講，大家知道濃縮這段歷史，1997年是區(qū)域性試點(diǎn)的市場，當(dāng)時(shí)還有一些爭論。從1997年、1998年慢慢推向全國，一直到2004年有一個(gè)“國9條”，把整個(gè)資本市場的發(fā)展確定為國家戰(zhàn)略，一直到今天我們講20年發(fā)展從交易所的角度來說，包括深交所，也包括其他幾個(gè)商品期貨交易所和金融期貨交易所，發(fā)展是非常的迅猛，交易所經(jīng)常比市值，比交易量比籌資額，這兩年都是突飛猛進(jìn)的，尤其上交所以建設(shè)藍(lán)籌股市場為已任，慢慢得到世界交易所同行的重視和認(rèn)可。我們在國際交易所年會和國際交易所同行交流當(dāng)中，海外的這些同行都很佩服，時(shí)代的確是一個(gè)很好的時(shí)代，有很多投資者參與每天的交易，甚至美國做交易的朋友也在關(guān)注上證指數(shù)。這些變化都是在短短的二十年，主要是在最近的十年，我們講的發(fā)生的。

　　未來從交易所來講，除了藍(lán)籌股市場為已任的目標(biāo)以外，實(shí)際上未來交易所目標(biāo)就是成熟的資本市場，一個(gè)成熟的交易所。因?yàn)槲覀兡壳盀橹梗�只能說是打下了一個(gè)初步的基礎(chǔ)，我看今天這個(gè)題目當(dāng)中談到了一些國際版，談到了大家關(guān)心的一些話題。未來上交所是一個(gè)邁向不斷成熟的交易所市場為已任，成熟的交易所市場就要看國外上百年發(fā)展過來的交易所，他們也有很多非常好的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)然也有一些我們講最近的金融風(fēng)暴帶來的一些教訓(xùn)。但是這是我們交易所想通過十年不斷走向成熟的交易所。

　　走向成熟的交易所，從現(xiàn)在的角度來看，上交所差距還是比較明顯的，我們經(jīng)常講交易的品種比較少，方式比較單一，機(jī)制有所欠缺，經(jīng)常講成為全球定價(jià)中心的也是我們孜孜以求的目標(biāo)，很多人都關(guān)心人民幣國際化、上交所國際版這些問題。我們上交所最近總結(jié)了20年發(fā)展的路程，也是制訂了一個(gè)未來的戰(zhàn)略規(guī)劃，也是希望不久通過媒體和大家做一個(gè)交流和溝通。

　　怎么達(dá)到這樣的目標(biāo)，從交易所的角度來說，建設(shè)市場的角度來說，路徑比較明確，你的品種要適應(yīng)全球化的市場，適應(yīng)全球定價(jià)中心的交易定價(jià)來說，你的品種要豐富，你的機(jī)制要活躍，我們剛才其中也講了結(jié)構(gòu)要相對來說比較完善一些。上交所和其他幾個(gè)交易所的區(qū)別，債券市場是我們的優(yōu)勢，下一步我們債券市場可能大力推動(dòng)一下。國際版有一個(gè)時(shí)間表的問題，但是跨境應(yīng)當(dāng)講做一個(gè)熱身，推出來相對來說障礙比較少。

　　但是這些品種和機(jī)制推出，去年推了新一代的交易所，也是在全球交易所當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)說從交易的撮合能力、容量等等都是屬于比較前茅、前列的地帶，它的作用還沒有完全發(fā)揮，但是一旦交易時(shí)間擴(kuò)大了以后，機(jī)制擴(kuò)大了以后，帶來一個(gè)對市場來講、對一個(gè)行業(yè)來講，變化是無法想象的，它會帶來全世界關(guān)注的目光，我們吸引境外企業(yè)上市，會面臨考慮不到的問題，我們還會帶來投資者教育的新的挑戰(zhàn)，很多人不熟悉新的交易方式、新的交易品種，應(yīng)當(dāng)說也需要我們投資者教育也要跟上。

　　從防范風(fēng)險(xiǎn)角度來說，交易所是責(zé)無旁貸的。大家都清楚，中國的資本市場往往是和風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)的，也就是說防范風(fēng)險(xiǎn)是永恒的話題。交易所本身在組織市場、發(fā)展市場的時(shí)候，也是一個(gè)治理的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，尤其國內(nèi)幾個(gè)交易所特點(diǎn)是非常明確的，法律規(guī)定的也是非常明確，我們在監(jiān)管和防范風(fēng)險(xiǎn)方面，無非對我們上市公司從信息披露的角度推動(dòng)公司治理結(jié)構(gòu)的完善，對于我們會員和市場也是要進(jìn)行及時(shí)查出一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)，把這些風(fēng)險(xiǎn)防范在一些萌芽的狀態(tài)。

　　這次國際金融危機(jī)一個(gè)教訓(xùn)也是場外市場的風(fēng)險(xiǎn)不可測，場內(nèi)相對來說要好一些。這也是給我們一個(gè)很好的啟示。所以，這兩年我們也把監(jiān)管的機(jī)制在證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下也是構(gòu)筑了一個(gè)非常強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)。

　　總體來說，你要把市場進(jìn)一步推動(dòng)成熟的話，必然會帶來方方面面深刻的變化，有些變化我們可以做一些分析，做一些借鑒，做一些研究，但是更需要的是扎扎實(shí)實(shí)的往前推進(jìn)相關(guān)的一些預(yù)案和工作方案。從未來我想上交所因?yàn)樵谏虾＃瑒偛乓仓v了上海國際金融中心的建設(shè)，也是一個(gè)國家戰(zhàn)略，時(shí)間、目標(biāo)也是很明確的，2020年。我們也會從建設(shè)國際金融中心的角度持續(xù)推進(jìn)交易市場的建設(shè)。

　　另外，從整個(gè)中國資本市場現(xiàn)在可以講是一個(gè)大國，但要說是一個(gè)強(qiáng)國，還有一段路要走。但是正如祁主任講的，相信依托我們中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，我相信我們資本市場會在整個(gè)的國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長方式大背景下，我們會有非常好的基礎(chǔ)。

　　我們上交所建設(shè)藍(lán)籌股市場，不斷邁向成熟市場，目標(biāo)也是堅(jiān)定的，這也是上交所歷史的使命，就是我們這一代的歷史使命。我們希望得到社會各個(gè)方面，包括媒體在內(nèi)，一起為這個(gè)市場的發(fā)展，一起為這個(gè)市場的建設(shè)出謀劃策，群策群力，爭取早日實(shí)現(xiàn)我們不斷走向成熟市場的目標(biāo)。我簡單講這些。謝謝。