新浪財經(jīng)訊 第七屆中國國際金融論壇于2010年10月16-17日在上海浦東召開。論壇主題：綠色金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。上圖為佛山御航建材股份有限公司董事長李躍鋒演講。

　　李躍鋒：我的主題是后金融危機(jī)時代PE、VC回歸與復(fù)興。

　　我是一個雙重的身份，今天站在這里，我想從兩個方面來講，一個是從PE、VC本身的一個區(qū)域原則，這樣的一個方向來講。另外一個，站在產(chǎn)業(yè)或者是實業(yè)方向來講，對PE、VC的需求。

　　我們企業(yè)現(xiàn)在做一些整合，包括現(xiàn)在以家庭裝修主材為主，包括以家庭裝修硬件，一句話通過我們公司要做的話，你只要有一個房子就行了。在這樣的情況下，我們也做了基金。但是我們這個基金主要是針對產(chǎn)業(yè)鏈上來做的，第一個我們知道我們需要什么。所以我們的基金跟我們上游或者是下游進(jìn)行延伸。當(dāng)我們需要某個產(chǎn)品的時候，因為是我們企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略所需要的，也是市場上所需求的。那么我們在做這種投資的時候，剛才方總也講了是主動出擊的，我們知道我們需要什么，這個時候我們會拿出一部分資金，我們也是通過上半游產(chǎn)業(yè)共同組成一個產(chǎn)業(yè)體系。根據(jù)我們的需求，我們會主動出擊。對于我們的企業(yè)，我們會投入包括一部分債權(quán)、一部分國權(quán)，甚至產(chǎn)品加債權(quán)的形式。

　　為什么我們要這樣做？從資本PE、VC來講分兩部分。一個是快速買進(jìn)來，低價買進(jìn)來，然后高價賣出去。這樣我們對PE要求比較高。良好的團(tuán)隊，投入大量人力調(diào)查，甚至我們發(fā)動一些CEO團(tuán)隊的進(jìn)入。這樣的話對于很多基金公司來講，PE、VC來講的話是很難做到的。因此我們走了第二種。我們以資本收益率為主中長期投資。資本一個回報率和收益率，資本的收益主要來自于長期股份投資，包括我們一些從價值鏈或者是產(chǎn)業(yè)鏈角度，對企業(yè)再進(jìn)行一些改組或者是并購的方式，這樣我們可以花最短的時間，最低的一些成本，對產(chǎn)業(yè)鏈上的資源進(jìn)行有的控制。

　　比如說我們控制了一家工廠，我們控制了產(chǎn)業(yè)鏈，往上游走的話，我們公司會做礦產(chǎn)資源，或者說他一些生活資料，等等這些我們都可以來做的。因此這一塊來講，其實我們投資這一塊，主要是以資本收益率來考慮的。另一方面的話，作為我們現(xiàn)在這里一個模式來講的話，我們還考慮一個就是說，包括所有的PE、VC，他對這個項目投資的時候，首先要討論未來的現(xiàn)金流。未來的現(xiàn)金流就決定未來企業(yè)是否能掙錢，我們就要考慮他這個團(tuán)隊，就是他有沒有一個討論模式，或者有一個好的一個帶來現(xiàn)金流的模式，我們常說的商業(yè)計劃書，或者是盈利模式。因為盈利模式和商業(yè)模式都需要現(xiàn)金流。我們所要追求的是，我們從產(chǎn)業(yè)鏈的角度或者是價值鏈的角度來考慮的話，我們首先跟我們所要投資的企業(yè)設(shè)定一個新的一個商業(yè)模式。這種商業(yè)模式能不能帶來現(xiàn)金流，這種商業(yè)模式最終決定，能不能被我們所用，或者我們的投資能不能得到營銷回報最主要的一個考核因素。第四個產(chǎn)業(yè)基金，很多PE、VC在90年代末、20年代興起的時候，那個時候錢太多了，錢也好掙，經(jīng)濟(jì)模式也好，投什么都賺錢。互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅以后，大家比較消極。特別是金融危機(jī)過去以后，大家對投資方向又呈了一個很大的問題，到底投什么。這個時候，我們認(rèn)為從企業(yè)自身的需求，我覺得就是說，如果做PE也好、做VC也好，能認(rèn)定一個產(chǎn)業(yè)，能建立一個良好的團(tuán)隊，那得到預(yù)期的收益越快，這樣也可以減少前期投資的成本。

　　最后我想說的是，前幾次我也建立了一個論壇上也講過，金融資本和產(chǎn)業(yè)基金的融合。我們作為國內(nèi)，產(chǎn)業(yè)基金和我們金融資本的一個融合，我們希望能得到大家的一個關(guān)注，同時作為我本人來想，通過這樣的方式能在企業(yè)和PE、VC之間起到一個比較好的，能積累一些經(jīng)驗。我也希望以后的話，能和大家有一些更多的合作。

　　謝謝大家！