新浪財(cái)經(jīng)訊 第七屆中國(guó)國(guó)際金融論壇于2010年10月16-17日在上海浦東召開(kāi)。論壇主題：綠色金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。上圖為摩根大通投資銀行亞洲區(qū)副主席方方演講。

　　方方：謝謝主持人剛才的介紹。

　　大會(huì)給我們的信息今天主要是討論關(guān)于PE和VC在中國(guó)的未來(lái)這幾年的機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)。我也在這之前也做了一點(diǎn)思考，主要是想談一下在未來(lái)五年，我們國(guó)家正在制訂的十二五規(guī)劃大的背景下，從PE、VC這個(gè)投資的角度，看卡有哪些地方是可能進(jìn)步比較多一點(diǎn)。

　　我們通過(guò)分析研究過(guò)，也專(zhuān)門(mén)就此做了一些研究，他們列了八個(gè)大的投資方向。我們看了以后，我覺(jué)得對(duì)我們主要投資的方向，實(shí)際上是我們大家耳熟能詳?shù)模�我在這里就引用我們研究部研究的內(nèi)容，跟大家做了一個(gè)簡(jiǎn)單的討論。

　　從中國(guó)未來(lái)十二五規(guī)劃大的背景下來(lái)看，從投資的角度，大家普遍認(rèn)為有這么幾個(gè)領(lǐng)域，會(huì)有很多機(jī)會(huì)。

　　第一個(gè)領(lǐng)域大家都比較看好是跟消費(fèi)品有關(guān)的，中國(guó)過(guò)去兩三年，或者是三五年，大概也看到，中國(guó)的消費(fèi)品的行業(yè)，跟居民消費(fèi)收入增長(zhǎng)，跟居民可支配收入有關(guān)的增長(zhǎng)是很快的，包括上市前的投資，包括上市后的投資。剛才主持人也介紹，像國(guó)美這樣的企業(yè)，本身的經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)是非常好的。這里面包括食品、飲料，包括中低端的酒店、連鎖百貨店、便利店等等這一系列，都被大家認(rèn)為是有很好發(fā)展前景的這樣投資領(lǐng)域。

　　第二個(gè)領(lǐng)域被認(rèn)為是非常有投資吸引力的，投資者角度來(lái)說(shuō)，是大家趨之若鶩的，就是跟城鎮(zhèn)化有關(guān)的，跟中國(guó)未來(lái)城鎮(zhèn)化有關(guān)的。這首當(dāng)其沖的是房地產(chǎn)。從我們分析人的角度來(lái)看，認(rèn)為中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)是有相當(dāng)大的發(fā)展?jié)摿Φ模�長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)還是看好。這里面不光你買(mǎi)房子，這里面包括跟房地產(chǎn)有關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈，房地產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)，房地產(chǎn)的內(nèi)裝修，跟房地產(chǎn)金融有關(guān)的一些產(chǎn)品，建材等等都是城鎮(zhèn)化的一部分。這里面還包括，高鐵實(shí)際上是中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展的一個(gè)重要推動(dòng)力量。跟中國(guó)為二十三十年五十年相關(guān)的城鎮(zhèn)化投資能帶來(lái)較大的收益。

　　第三新能源方面。從新能源角度，像風(fēng)電、太陽(yáng)能，我剛才說(shuō)的都是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，從上游的社會(huì)到下游EPC，安裝、系統(tǒng)繼承，再到下游的運(yùn)營(yíng)，這都被認(rèn)為是很有吸引力的一個(gè)領(lǐng)域。跟智能電網(wǎng)有關(guān)的一些芯片設(shè)計(jì)、服務(wù)，這都是跟新能源有關(guān)的一些，跟綠色經(jīng)濟(jì)有關(guān)的一些投資機(jī)會(huì)。

　　第四我們認(rèn)為是會(huì)有很多機(jī)會(huì)在服務(wù)業(yè)。十二五當(dāng)中，是伴隨著你消費(fèi)增長(zhǎng)，伴隨著你城市化進(jìn)程所帶來(lái)必然的投資性質(zhì)。這里面包括，剛才我們談到的一些中低端的連鎖酒店業(yè)，跟城鎮(zhèn)化有關(guān)的一些服務(wù)業(yè)，比如說(shuō)洗衣店，甚至像這種做專(zhuān)業(yè)性的餐飲、送餐服務(wù)，我們這些都是會(huì)有比較大的發(fā)展機(jī)會(huì)。服務(wù)業(yè)其實(shí)除了消費(fèi)以外，還有很多跟各位相關(guān)金融服務(wù)業(yè)。比如說(shuō)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)，比如說(shuō)投資管理，比如說(shuō)對(duì)高端收入的私人理財(cái)行業(yè)，這些都是跟城鎮(zhèn)化、跟收入增長(zhǎng)有關(guān)的行業(yè)，這一塊可以認(rèn)為是很有發(fā)展前途的。

　　如果說(shuō)十二五規(guī)劃當(dāng)中，可能會(huì)遇到挑戰(zhàn)的這些行業(yè)，談到風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上也有一些。比如說(shuō)出國(guó)導(dǎo)向，出國(guó)導(dǎo)向在過(guò)去中國(guó)三十年，一直是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主力軍，也是本身發(fā)展非常快，價(jià)值增長(zhǎng)飛快的一個(gè)主要因素。但是我們分析員認(rèn)為，在這段時(shí)間由于我們成本的上升，由于匯率的變化，由于本身政府相關(guān)政策的改變、調(diào)整，會(huì)使得以出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯倪@樣一個(gè)業(yè)務(wù)和行業(yè)，發(fā)展速度、增長(zhǎng)力可能低過(guò)過(guò)去的十年或者是十五年的發(fā)展的速度。

　　另外還有一些，比如說(shuō)像很多都在做軟件行業(yè)，從中國(guó)的角度來(lái)說(shuō)，似乎在過(guò)去這段時(shí)間，在做軟件行業(yè)當(dāng)中的做企業(yè)級(jí)的軟件這種公司做大的不多。這里面跟中國(guó)百?gòu)?qiáng)企業(yè)在軟件采購(gòu)方面的意識(shí)和態(tài)度，和中國(guó)對(duì)軟件企業(yè)本身的定位，包括銷(xiāo)售和個(gè)人消費(fèi)銷(xiāo)售的成本等等都是不一樣的。

　　綜合起來(lái)，我們對(duì)于十二五規(guī)劃當(dāng)中，中國(guó)總體的發(fā)展前景還是看好的，對(duì)于跟消費(fèi)有關(guān)，跟城鎮(zhèn)化有關(guān)，跟節(jié)能減排有關(guān)，以及跟服務(wù)有關(guān)的這些行業(yè)，我們分析員認(rèn)為是有非常好的投資前景的。

　　摩根大通作為綜合性的金融服務(wù)公司，我們非常希望有機(jī)會(huì)能跟在座的各位，無(wú)論是剛才所談投資的領(lǐng)域，也包括我們?cè)谄渌�的公司的領(lǐng)域，包括并購(gòu)的，包括我們中國(guó)的企業(yè)走出去，這些方面我們都有非常成功的案例，我們希望有機(jī)會(huì)能多和各位在座各界的企業(yè)家們更多地討論，更多地研究，就相關(guān)的項(xiàng)目我們能更多地合作。

　　我的發(fā)言就到這里，謝謝大家！